日本円は33年ぶりの安値に近づく

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これに先立ち、日銀は2日間の金融政策決定会合の最後に、短期金利をマイナス0.1％に維持し、10年国債利回り目標を0％に据え置くことを決定したが、1％のYCC上限は固定制限ではなく、柔軟な制限となる。さらに日銀は、無制限の国債購入によって利回り上限を守るという、これまでの会合で約束していた公約も放棄した。

10月31日のニューヨーク市場（米国）の取引では、円が一時1ドル＝151.74円まで円安となった。 2022年10月に151.94円を突破すれば、円は1990年7月以来33年ぶりの安値となる。また、円の対ユーロレートも2008年以来初めて1ユーロ＝160円の大台を突破する。

11月1日の取引では、円為替レートはやや回復し、1ドル＝151.27円まで下落した。これは年初から13％下落し、新型コロナウイルス感染拡大時の最高値と比べると38％下落している。円とユーロの為替レートは1ユーロ＝160円以上で推移しています。昨年、円はドルに対しても約13％下落した。

1年前、円が1ドル＝152円近くまで大幅に下落したことを受け、日本の財務省は20年以上ぶりに円の為替レートを守るため為替市場に介入した。

投資家は、米国と欧州の金利には上昇余地が十分にあるとみている一方、日本の金利は経済の根底にある弱さによって制限されている。長期金利は現在、米国では約4.9％、日本では約0.95％です。 2022年10月21日に円が最安値を記録したとき、米国と日本の金利はそれぞれ約4.2％と0.25％でした。ほぼ同じ割合で増加するため、金利差は変化しません。

アナリストらは、日銀のイールドカーブコントロールの調整は、この状況にほとんど変化をもたらさないだろうと指摘している。 JPモルガンの為替アナリスト、大島勝弘氏は、日本の長期金利が0.1%上昇するごとに、円の価値はドルに対して0.5～1.3円程度しか上がらないと推定している。

11月3日に発表される米国の月次雇用データは、米国の金利とドルを再び押し上げる可能性がある。 10月31日に発表された米国の雇用統計は好調で、円の急落につながった。

日本は介入も含め行動を起こす用意があるかとの質問に対し、外為担当トップの神田正人氏は「待機状態にある」と述べた。これは、日本が24年ぶりに円を買う介入をする前の2022年9月に神田氏が使った言葉だ。一方、三菱UFJ銀行の井野哲平氏は、市場は現在これを「口頭介入の最高レベル」と見ていると述べた。財務省関係者の発言を受けて、円安は一時小康状態となった。

しかし、政府と日銀の間には乖離があるようだ。神田氏の発言から約5時間後、日銀は長期金利の上昇を抑制するとみられる臨時国債買い入れを発表した。その直後、円は再び下落した。

円安が続けば、一部のアナリストは、東京が実際に介入して通貨を支えると予想している。

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