FTSEラッセルは引き続きベトナムを格上げウォッチリストに載せ、非事前積立ソリューションを前向きに評価している。

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FTSEラッセルは2024年10月の株式市場ランキングレポートを発表したが、その中でベトナムは引き続き第二新興市場への昇格の検討対象リストに挙げられている。

FTSEラッセルによると、ベトナムは2018年9月にペンディングリストに掲載され、新興市場への再分類の可能性がある。ベトナムは「デリバリーサイクル（DvP）」の基準をまだ満たしていない。これは、取引実行前に資金の可用性を確認するための事前チェックを実施する市場慣行により、現在「制限」と評価されている。したがって、市場に不成立取引がないことは明らかであり、「デリバリー - 不成立取引に関連するコスト」の基準は評価されていない。

さらに、市場慣行により口座開設登録に遅延が生じる可能性があるため、口座開設登録プロセスの改善が求められています。外国人保有制限に達した、または制限に近い証券を取引する外国人投資家間の取引を円滑にするための効果的なメカニズムの導入も重要な対策と考えられています。

FTSEラッセルの報告書は、2023年9月の年次見直し以来、新興市場への格上げの決意が一貫して維持されており、最近首相自身によって再確認されたことを引き続き示しています。

2023年2月28日、首相はベトナム市場が2025年までにFTSEの新興市場への格上げ基準を満たす上で障害となり得るものを撤廃することを具体的に約束しました。これらの措置には、関連法規制の改正、有利な条件の整備、そして外国人投資家の市場参入障壁の撤廃が含まれます。例えば、政府は現在、様々な産業における外資出資比率の見直しや、外国人投資家の口座開設手続きの簡素化を進めています。

提案されている「非事前積立」決済モデルは現在検討中で、市場参加者グループと国家証券委員会の参加と調整を得て調整されています。財務省は2024年9月18日付の通達68/2024/TT-BTCを発行し、多くの規定を改正しました。

この通達により、外国機関投資家が購入取引を行う前に十分な資金を保有しなければならないという要件が削除され、証券取引、支払いおよび決済、証券会社の業務、情報開示に関する多くの新しい規制が更新されました。

次に関連する発表は、ベトナム証券保管・決済機構（VSDC）のより詳細な運用規則になると予想されます。FTSE Russellは、これらの規則が国内外の市場参加者の要件を満たすよう、ベトナム当局と国際投資コミュニティ間の協議と協力を継続的に促進していきます。

FTSEラッセルは、「ベトナムが首相の2025年までの格上げ目標を達成するには、変化と改革のペースを維持することが重要です。決済モデルにおける必要な役割と責任の明確な定義、そして具体的なマイルストーンを定めた実施ロードマップを含め、改正された規制について合意を得て広く周知する必要があります」と指摘しました。

FTSE Russell は、市場改革に関してベトナム政府を継続的に支援しており、国家証券委員会、その他の規制当局、および市場改革アジェンダを支援するパートナーである世界銀行グループとの建設的な協力関係を維持しています。

したがって、FTSE国別株式市場分類諮問委員会およびFTSE Russell政策諮問委員会の勧告に基づき、FTSE Russell指数管理委員会は、2024年9月の年次見直しにおいてベトナムを分類保留リストに維持することを決定しました。FTSEは、2025年3月の中間見直しにおいてベトナムの保留リストのステータスに関する最新情報を提供する予定です。

SSIリサーチは、新興市場への格上げにより、アクティブファンドからの資本フローを除いて、ETFからの資本フローが最大17億ドルに達する可能性があると推定している（FTSEラッセルは、アクティブファンドの総資産がETFの5倍になると推定している）。

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出典: https://nhandan.vn/ftse-russell-tiep-tuc-giu-viet-nam-trong-danh-sach-xem-xet-nang-hang-va-danh-gia-tich-cuc-giai-phap-non-prefunding-post835615.html