アップグレードと拡張に約15億ドル

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ズンクアット製油所の改修および拡張プロジェクトの調整された建設投資に関する実行可能性調査報告書は、商工省によって、基本的に現行規制の要件を満たしており、投資家が次のステップを実行する資格があると評価されました。

改修と拡張後、ズンクアット製油所の処理能力は1日あたり17万1000バレルとなる。写真：DM

総投資額は2億ドル以上増加

商工省は、ビンソン精製・石油化学株式会社（ BSR ）が提出したズンクアット製油所の改修・拡張のための調整された建設投資プロジェクトに関する実行可能性調査報告書の評価結果を発表した。

他の資本を使用して安全性とコミュニティの利益に大きく影響するプロジェクトに属するグループA、レベルIプロジェクトとして、調整された実現可能性調査報告書の評価は、建設法第62/2020/QH14号第1条第15項および建設法第50/2014/QH13号第58条に従って実施されます。

建設投資プロジェクトの準備、基本設計、建設を実施する組織および個人の建設能力条件に関する法的規制の遵守に関して、評価報告書では、この段階に関与する組織、個人、請負業者はすべて、法的規制に従って十分な能力を備えていると述べられています。

プロジェクトの基本設計は、ズンクアット東部工業団地建設詳細計画、2045年までのズンクアット経済特区建設総合計画など、管轄当局の承認済み計画とも一致しています。プロジェクト建設への投資は、石油・ガス産業の発展に関する政治局決議、2045年までのビジョンを含む2030年までのベトナム国家エネルギー開発戦略の方向性と一致しています。

商工省は、本プロジェクトの目的と規模が、2023年5月5日付の決定482/QD-TTgで首相が承認した投資政策と一致していると考えている。

しかし、商工省は、プロジェクトの総投資額は36,397億ドン（14億8,900万米ドル相当）であり、2023年5月5日付決定第482/QD-TTg号における総投資額（31,240億ドン、12億5,700万米ドル相当）と比較して18.55％増加していると述べた。

しかしながら、評価報告書では、本プロジェクトは投資政策の調整を必要とする範疇には該当しないと述べられています。

商工省はまた、投資家は報告データの正確性と誠実性に責任を負い、プロジェクトの投資効率についても全責任を負うと結論付けました。設計コンサルタントと評価コンサルタントは、調整済み建設投資フィージビリティスタディ報告書と評価報告書のデータに責任を負います。同時に、投資家は、プロジェクトに最適な技術の選択について管轄政府機関に明確に説明し、投資コストを最適化し、プロジェクトの経済効率を向上させるための解決策を研究し、投資コストを抑制し、厳格に管理するための解決策を策定し、最適化と経済効率を確保することが求められます。

投資機会が到来

2024年3月29日、BSRはハノイ証券取引所において、ズンクアット製油所改修・拡張プロジェクトの調整を承認する決定に関する情報を発表しました。

商工省は、本プロジェクトの目的と規模が、2023年5月5日付の決定482/QD-TTgで首相が承認した投資政策と一致していると考えている。

したがって、ズンクアット製油所は、処理能力を1日あたり148,000バレルから171,000バレルに増やすための投資が行われ、製品はユーロV基準を満たし、政府の義務的ロードマップに従って環境基準を満たすとともに、原油選択の柔軟性を高めて、工場への原油の長期的かつ効率的な供給を確保します。

これらの目標を達成するため、一連の新技術ワークショップへの投資、または改修・改造が行われます。この改修・拡張への投資は、EPC契約締結日から37ヶ月以内に実施され、2028年のプロジェクト稼働開始を目指します。

BSRは、資本を調達するために、株式/ローンの資本構成は40/60だが、リソースのバランスをとる実際の能力に合わせて検討し調整する予定であると述べた。

BSRは、輸出信用や国内外の商業銀行からの融資という形で資本を調達するためにコンサルタントを雇った。

以前、BSRは投資政策の調整を求める報告の際に、同プロジェクトは会社の内部財源から手配された自己資本、すなわち年間税引き後留保利益（2020～2025年）から資金を控除して配当金を分配した後、長期借入金を返済した後の減価償却財源、および上記の財源が十分でない場合に備えて既存株主と新規株主に株式を発行した後の自己資本を使用すると述べていた。

BSRは、投資政策調整決定428/QD-TTgを承認する前に、約6億6,000万米ドルの資本配置計画を提案し、関心を示している金融機関の情報も提供しました。これらの金融機関は、KooKmin銀行（1億米ドル）、BIDV（2億～3億米ドル）、Bangkok銀行（2億米ドル）、OCBC銀行（7,500万米ドル）です。

財務省によれば、銀行の要件が満たされ、銀行が約束を履行すれば、BSRは5億7500万～6億7500万米ドルを借り入れることができる。また、関心を示している他の多くの銀行についても、後日検討される予定である。

このように、2014年12月にBSRが1日あたり192,000バレルの処理目標とユーロV基準を満たす製品を掲げたズンクアット製油所のアップグレードおよび拡張投資プロジェクトを承認されてから10年が経過しました。現在、目標が1日あたり171,000バレルに引き下げられたことで、ズンクアット製油所がアップグレードと拡張を実行できる機会はより近づいています。

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