銅価格は新たな最高値を記録した。

特に、COMEX銅価格は、供給リスクと米国への現物商品流入の移行に市場が反応したことにより、過去最高値の1トン当たり13,173ドルに達し、約5％上昇した。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、この上昇傾向は、チリのキャップストーン・カッパー社のマントベルデ鉱山が1月2日からストライキに見舞われたことを受けて、生産に支障が出るのではないかという懸念が背景にあるという。同社は、生産能力は通常の30%程度にしか維持できない可能性があると述べている。

下流市場では、米国が今年、輸入精錬銅に関税を課す可能性への懸念から、米国での在庫積み増しも見られました。1月5日時点で、COMEX（コモエックス）の銅在庫は45万6000トンを超え、過去最高を記録しました。これは、ロンドン金属取引所（LME）の14万2000トン、上海金取引所（SHFE）の11万1700トンを大きく上回っています。米国の在庫増加は、供給過剰ではなく、供給シフトを反映しています。COMEX倉庫システムへの銅の集中は、他の地域での供給不足リスクを高め、世界的な価格上昇を支えています。

長期的には、需給バランスはさらに逼迫すると予測されています。国際銅研究グループ（ICSG）は、世界の精錬銅市場が2025年の17万8000トンの供給過剰から2026年には約15万トンの供給不足に転じると予測しています。

エネルギー転換による需要の支えは継続しているものの、国際エネルギー機関（IEA）によると、電気自動車1台あたりの平均銅消費量は53.2kgで、内燃機関車の22.3kgを大幅に上回っています。風力発電および太陽光発電プロジェクトでは、1MWあたり2,800～8,000kgの銅が必要ですが、従来の発電所では最大約1,500kg/MWです。中国の景気回復の兆候も、需要見通しの改善に寄与しています。中国国家統計局（NBS）のデータによると、12月の製造業PMIは50.1となり、8ヶ月ぶりに50を上回りました。

調査会社BMIは、2026年にはグリーンエネルギー部門の需要が中国の不動産市場の弱さをほぼ相殺し、供給混乱に敏感な市場の中で銅価格を支え続けると予想している。

出典: https://vtv.vn/gia-dong-lap-ky-luc-moi-100260106093518978.htm