2月11日、商品市場は買い圧力が優勢となり上昇し、MXV指数は1.3％上昇して2,541ポイントとなった。特に、銀価格は為替レートの圧力にもかかわらず供給不足への懸念から急騰した一方、砂糖価格は世界的な供給過剰により5年ぶりの安値に下落した。
MXVインデックス
砂糖価格は2％近く下落した。
活況を呈する金属セクターとは対照的に、工業原料市場では、前回の取引セッションで砂糖価格が急落した。具体的には、砂糖先物3月限は2％近く下落し、1トン当たり305ドルとなった。同時期の白砂糖先物はさらに2.74％下落し、1トン当たり387ドルとなり、5年以上ぶりの安値を記録した。
工業用原材料価格表
MXVによると、インドからの豊富な供給が、 世界の砂糖市場における価格下落の主な要因となっている。インド最大のサトウキビ生産地であるマハラシュトラ州では、砂糖委員会のデータによると、2月5日時点で同州の生産量が820万トンに達した。これは記録的な数字であり、シーズン前半だけで前シーズン全体の生産量810万トンをすでに上回っている。
インドに加え、ブラジルの供給状況も安定している。ブラジル砂糖産業協会（UNICA）の最新報告によると、2025～2026年度（1月中旬まで）のブラジル中南部における砂糖生産量は累計で4023万トンに達し、前年比0.9%増となった。特筆すべきは、製糖工場がエタノールよりも砂糖生産を優先しており、砂糖用に圧搾されるサトウキビの割合が50.78%に増加し、前年度の48.15%を大幅に上回っている点である。
需要面では、世界最大の砂糖輸入国であるインドネシアは、比較的楽観視できない状況を示している。インドネシア統計局（BPS）のデータによると、2025年12月の砂糖輸入量は57%以上減少し、21万8000トン弱となった。2025年通年の輸入量は392万トンで、前年比26%減となった。
国内市場では、年末にかけて工場からの供給が豊富だったにもかかわらず、取引は低調だった。トレーダーの提示価格は安定していたものの、購買力は弱く、市場の流動性も低かった。具体的には、メコンデルタ地域では、333砂糖（中粒）が1kgあたり16,600～16,650ベトナムドン前後で取引され、タイ産砂糖（細粒）は1kgあたり15,600～15,700ベトナムドン前後で推移し、価格は変わらなかった。 ホーチミン市では、ソンコン産砂糖がトレーダーによって1kgあたり16,600ベトナムドン前後で取引された。
銀価格はマクロ経済的な圧力にもかかわらず、反転上昇し、急騰している。
昨日の取引終了時点で、金属価格は概ね上昇し、10品目のうち9品目で買い圧力が優勢だった。特に銀は目覚ましい回復を見せ、注目を集めた。マクロ経済情勢が厳しいにもかかわらず、COMEX取引所の3月限銀先物価格は4.4%急騰し、1オンスあたり83.92ドルに達した。
金属価格表
ベトナム商品取引所（MXV）によると、この上昇傾向は、貴金属に圧力をかけるマクロ経済要因を背景に起こっているため、特に注目に値する。具体的には、米国労働統計局（BLS）のデータによると、1月の米国の労働市場は予想を上回る好調ぶりを示し、新規雇用は13万人で、アナリストの予想である7万人をはるかに上回った。この情報を受けて、ドル指数（DXY）は96.9ポイントまで上昇した。通常、米ドル高は、この通貨で価格設定されている貴金属にとって不利となる。
しかし、昨日の銀価格の推移は、金利や米ドルからの圧力よりも、現物供給不足への懸念の高まりが影響していることを示唆している。
シルバー・インスティテュートの最新レポートは、投資家心理を後押しし、2026年も世界の銀市場は6年連続で供給不足になると予測している。それによると、総供給量はわずか1.5％増の約32,660トンにとどまる見込みである一方、現物投資セグメントの需要は20％増の約7,000トンに達すると予測されている。この供給と需要の大きな乖離が銀価格を強力に支え、米ドルの回復に伴う銀価格の下落を防ぎ、取引時間中に銀価格が急騰する要因となっている。
国内では、世界的な上昇傾向に沿って、銀価格も今朝（2月12日）好調な動きを見せ、前日比で約4%上昇した。 ハノイとホーチミン市の主要取引センターでの調査によると、純度99.9%の銀は1オンスあたり2,746,000～2,781,000ベトナムドン（買い値・売り値）で取引されており、投資や備蓄用の銀地金は1オンスあたり3,184,000～3,282,000ベトナムドンの範囲にとどまっている。
その他の種類の商品の価格表
エネルギー価格表
農産物価格表
出典：https://congthuong.vn/gia-duong-the-gioi-cham-day-5-nam-442745.html
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