3月4日～8日の週の株式市場見通し：市場は調整局面に向かっており、リスク管理が必要です。
今週、VN指数は力強い上昇傾向を見せ、1,250ポイントの大台を突破しましたが、この上昇は主に楽観的なムードによるものでした。現在の価格水準は2022年8月～9月のピークにも近いため、市場は調整局面に入る可能性が高く、リスク管理を優先すべきです。
VN指数は2024年2月を1,252.73ポイントで終え、2024年1月比7.59%上昇しました（過去4ヶ月で最大の伸び）。市場の流動性は堅調で、124.2%増加し、平均取引額は23兆2,820億ベトナムドンを超えました。この高い流動性は活発な取引を反映しており、様々な銘柄群にわたって資金が円滑に循環・増加しています。また、投機活動も時間とともに増加しました。
なお、平均流動性水準は1セッションあたり約10億ドルであり、過去に強い調整圧力に見舞われた2023年8月と9月、そして2022年初頭の期間と比べてわずかに低い水準にとどまっている。
サイゴン・ハノイ証券（SHS）の集計データによると、注目すべきもう一つの点は、2月に個人投資家が引き続き6兆4950億ベトナムドン相当の買い越しを計上したことです。これは過去2年間で非常に大きな金額であり（2023年9月、2022年10月、2022年3月に次ぐ）、1日平均の買い越し額を考慮すると、2024年2月はわずか16回の取引日数で、最も買い越し額の多い月となりました。個人投資家による取引の割合は84.24%と高く、平均を上回っています。
一方、国内機関投資家は、2023年10月から2024年1月にかけて9兆5000億ベトナムドンの純買い越しとなったが、2月には3兆7264億3000万ベトナムドンの純売り越しとなり、取引全体の6.79%を占め、過去3年間の平均7%を下回った。
外国人機関投資家は2月に大幅な売り越しを記録し、純売却額は2兆3282億3000万ベトナムドンに達し、取引全体の8.64%を占め、平均を上回った。これにより、2023年1月から現在までの累計純売却額は27兆2120億1000万ベトナムドンとなった。一方、外国人個人投資家も大幅な純売却を行い、4407億1000万ベトナムドンに達した。
SHS証券ホーチミン支店の投資コンサルティングチーム責任者であるファン・タン・ニャット氏によると、短期的には、VN指数は2023年のピークである1,245～1,255ポイントを上回っており、1,280～1,295ポイント（2022年8～9月のピーク価格）と1,300～1,320ポイント（2022年6月のピーク価格）の強い抵抗線に引き続き直面するだろうとのことです。なお、過去のVN指数は、2022年6月に100ポイント、2022年8～9月に300ポイント、2023年8～9月に200ポイントの調整を経験しています。
したがって、短期的には、VN指数は上昇を続け、2022年8月と9月、および2023年8月と9月のピークの平均価格に相当する1,275ポイント付近で非常に強い抵抗に遭遇します。年間抵抗線や現在の時価総額を含め、このような強い抵抗があるため、これらの価格水準はもはや割安ではありません。したがって、10億ドルを超える非常に高い流動性を背景に、市場は多くの回転機会を伴って非常に順調に回転していますが、VN指数がこれらの強い抵抗ゾーンに入ると、少なくとも50～100ポイントの調整リスクが依然として存在します。
ニャット氏によると、VN指数は短期的に強い売り圧力に見舞われる可能性があり、取引量は約15億株、流動性は30兆ベトナムドンを超え、午前中の取引量では8億株を超える急増が見込まれるという警告サインが出ている。したがって、現在のポジションは投機的とみなされ、リスク管理が必要であり、短期的な損切り水準を適切に引き上げる必要がある。各セクターでファンダメンタルズが健全な優良銘柄、および市場全体と比較して成長の可能性が高い銘柄を優先すべきである。
全体として、新たに突破した1,250～1,255ポイントの抵抗帯の再テストは今後も繰り返される可能性が高い。したがって、既存のポジションは維持できる。新規の買いポジションについては、重要なトレンド要因が確実で、魅力的な上昇余地があり、資金流入を誘致し、良好なファンダメンタルズを持ち、大きな成長潜在力を持つ銘柄群においてのみ、調整局面でエントリーすべきである。
ソース
コメント (0)