この半導体メーカーは米国と韓国を脅かしている。

ZNews•25/01/2026

CXMT社の半導体ウエハーが中国合肥市で開催された会議で展示されている。写真： Zuma Press

中国大手のメモリチップメーカーである長鑫メモリテクノロジーズ（CXMT）は、 40億ドル相当の株式を発行する予定です。これは、CXMTの技術革新によるもので、これまで韓国と米国が独占していたメモリチップ業界に革命をもたらしています。

WSJによると、これはメモリチップメーカーによる新規株式公開（IPO）としては過去最大規模であり、AIによるチップ供給不足という状況下では明るい兆候と言える。もちろん、CXMTは数多くの課題に直面している。

CXMTは生産量の増加と国際事業の拡大を目指しているものの、地政学的なハードルは大きい。米国では、中国の半導体メーカーの操業は長年にわたり制限されてきた。一方、韓国の検察は、CXMTが大手メモリチップメーカーの一つであるサムスンの元従業員から企業秘密を盗んだと非難している。

メモリチップはコンピューターにとって重要なコンポーネントです。NvidiaをはじめとするメーカーのAIプロセッサは、従来のメモリと高帯域幅メモリ（HBM）の両方において、より多くのメモリを必要としています。

DRAMのような従来のメモリを使用した場合でも、AIサーバーは通常のノートパソコンよりも多くの容量を必要とします。市場調査会社TrendForceによると、DRAMの価格は第1四半期に前四半期比で50%以上上昇すると予想されています。

最近まで、世界のDRAM市場の大部分は、サムスン、SK Hynix（韓国）、Micron（米国）の3社によって占められていました。これらのメーカーは、利益率の高いAIメモリチップへのリソースシフトを進めており、Micronは一部のコンシューマー向けメモリセグメントから撤退しています。

これは、10年前に中国企業によるマイクロン買収の試みが失敗した後に設立されたCXMTにとって大きなチャンスとなりました。合肥市政府は、独自のDRAM製造会社を設立することを決定しました。

現在、CXMTは国家科学技術基金のほか、アリババやXiaomiなどの中国の大手企業から支援を受けています。

2025年第3四半期の収益別DRAMメーカーの市場シェア。写真： WSJ 。

CXMTは2025年12月下旬、上海科技証券取引所への上場計画を提出し、約40億ドルの資金調達を目指していると発表した。アナリストによると、最近の投資により、同社の評価額は200億ドルを超えているという。

CXMTは、米国との貿易戦争の中で、中国政府が自国の自立性を高めることを期待する新興半導体企業のリストに含まれています。その他の著名な企業としては、半導体メーカーのSMICや装置メーカーのAMECなどが挙げられます。

CXMTの目論見書によると、試作品から量産品に至るまでわずか数年しかかからなかったことが分かります。2024年までに同社の売上高は30億ドルを超え、わずか2年でほぼ3倍に増加しました。

アナリストによると、CXMTの技術は業界リーダーより1～2世代遅れているだけだという。CXMTの世界DRAM市場シェアは、売上高の約5%にまで拡大している。これは、米国が中国による先進的な半導体製造装置のアクセスを制限しているにもかかわらず実現している。

コンサルティング会社DGA-オルブライト・ストーンブリッジ・グループの技術政策責任者、ポール・トリオロ氏は「メモリ市場に対する米国の規制が厳しい中で、CXMTの進歩は業界を驚かせた」と語った。

トリオロ氏は、CXMTがNvidiaに最も近いAIプロセッサを保有する中国企業HuaweiにHBMチップを供給できれば、米国の懸念が高まるだろうと示唆している。

2025年12月、韓国検察は、CXMTの高度なDRAMチップの大量生産に役立つ技術を含む機密情報をCXMTに漏洩した罪で、サムスンの元幹部を含む10人を起訴したと発表した。

CXMTのブース。写真： ICViews 。

容疑者たちは、摘発を逃れるためにネットワーク内で活動していたとみられる。彼らはダミー会社を通じてCXMTに加わり、事務所を移転し、中国での活動を隠蔽するために中間拠点を巡回していた。

容疑者たちは、韓国による傍受や逮捕の試みに備え、「4つのハート」メッセージで互いに警告し合っていた。検察は、この企業秘密の漏洩はサムスンと半導体依存型経済に数十億ドルの損害をもたらしたと述べた。

現行の米国規制ではCXMTとの取引は禁止されていないが、議員らはCXMTに対して否定的な見解を示している。2022年、Appleは米国議会の反対を受け、Yangtze Memory Technologies（中国）のNANDメモリチップを使用する計画を断念した。

1年後、一部の議員は、知的財産の盗難や中国の産業戦略におけるCXMTの役割を懸念し、米国商務省にCXMTを内部輸出管理リストに追加することを検討するよう提案した。

ワシントンの戦略国際問題研究所（CSIS）の顧問、グレゴリー・アレン氏は、CXMTによるHBMメモリの獲得は大きな懸念を引き起こしていると述べた。米国がファーウェイのHBMチップへのアクセスを遮断している中、CXMTのような企業の台頭は中国にとって非常に価値がある。

「CXMTの台頭は、中国国内のAIチップ製造産業が成長していることを意味する」とアレン氏は語った。

出典: https://znews.vn/hang-chip-dang-de-doa-my-han-quoc-post1619767.html

トップインタレスト