その結果、ACBはこのチャネルを通じて4兆3,000億ドン以上を調達することに成功しました。具体的には、2025年5月中旬時点で、ACBは総額4兆3,000億ドンの債券5ロットを発行しました。これらの債券の償還期間はいずれも2～3年で、金利は固定金利と変動金利の形態に応じて年5.4～5.8%です。
注目すべきは、発行された債券はすべて無担保、非転換、非ワラントであり、Tier 2資本に含まれていないことです。直近では、5月9日にACBは5,000億ベトナムドン相当の債券（コード番号ACB12505）を発行しました。償還期間は2年、固定金利は年5.4%です（ ハノイ証券取引所の情報）。これは、ACBが今年初めから発行した5回目の債券となります。
これまでに発行された4つの債券は、4月25日に発行されたACB12504（8,000億ドン）、4月18日に発行されたACB12503（5,000億ドン）、4月10日に発行されたACB12502（1兆ドン）、および3月26日に発行されたACB12501（1兆5,000億ドン）である。
注目すべきは、発行された債券のほとんどに早期償還条項が付されており、ACBが債務管理と流動性管理の柔軟性を優先していることを示しています。
インフレ圧力と国営銀行の金融政策調整により動員金利が再びわずかに上昇する傾向にある状況において、ACBが固定金利と変動金利の債券を発行するという選択は慎重さを示しているが、同時に資本コストの積極的な管理を示している。
金融専門家によると、ACBの債券金利は、特に同等の信用格付けを持つ銀行と比較すると、依然として一般的な水準と比較して魅力的である。同行が担保を用いず、債券をTier 2資本に含めていないという事実は、同行が資本安全比率の向上のためにこの資本源に依存しているのではなく、主に中長期資本の再構築と信用拡大計画の支援に役立てていることを示す。
債券を通じて最大20兆ドンを動員する計画は、ACBの2025年中期財務方針の一環であり、以下の目標を掲げています。短期資本と中長期資本のバランスを確保する。バーゼルII/IIIに従って資本満期構造を最適化する。特に中小企業（SME）への融資やグリーンクレジットなど、持続可能な信用プログラムのためのリソースを準備する。
2025年第1四半期の財務報告によると、ACBの与信残高は同期間に9.2%増加し、不良債権比率は1%未満を維持しています。しかしながら、与信規模の急速な拡大により、ACBは国立銀行の規制に従い、自己資本比率（CAR）を確保するために、積極的に中期資本を調達する必要があります。
したがって、銀行は次のような見通しと課題にも直面しています。ACB が今年初めに 5 件の債券発行を成功させたことは、特に信用チャネルと株式市場に潜在的なリスクが残っている状況において、機関投資家にとって銀行債券が魅力的であることを示しています。
しかし、2025年後半の課題は決して小さくありません。国際市場からの圧力、資本コストの上昇、そして為替レートの変動は、投資家心理に影響を与える可能性があります。一方で、特に中央銀行が不動産や高リスクセクターへの融資を厳しく制限している状況において、債券からの資本を効果的に配分することも、ACBが解決すべき課題となるでしょう。
また、ACBは、2024年度の配当金を現金および株式で支払うための株主名簿の締め切り日を5月26日と発表しました。これを受けて、ACBは6月5日に1株当たり10%の配当金を支払うことになりました。つまり、1株を保有する株主は1,000ドンの配当金を受け取ることになります。発行済み株式数は44億6000万株であり、ACBは配当金の支払いに4兆4666億ドンを費やす予定です。
株式配当計画については、ACBは15%の割合で実施する予定です。これは最大で約6億7,000万株の発行に相当します。実施比率は100:15で、100株を保有する株主は15株の新株を受け取ることになります。
これは、4月8日に開催された2025年度定時株主総会で承認された計画です。発行後、銀行の定款資本は約45兆ドンから最大51兆3000億ドン以上に増加します。完了時期は2025年第3四半期と予想されています。
出典: https://baodaknong.vn/huy-dong-thanh-cong-hon-4-300-ty-dong-qua-phat-hanh-trai-phieu-tien-vong-va-thach-thuc-voi-acb-252761.html
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