したがって、 ACBはこのチャネルを通じて4兆3000億VND以上を動員することに成功しました。具体的には、2025年5月中旬時点で、ACBは総額4兆3,000億ドンの5つの個別債券ロットの発行に成功しています。特に、債券の期間はいずれも 2 ～ 3 年で、金利は固定か変動かによって年 5.4 ～ 5.8% の範囲です。
特に、発行される債券はすべて無担保、非転換、非保証であり、Tier 2 資本には含まれません。直近では、5月9日にACBは5,000億ドン相当の債券（コードACB12505）を発行した。期間は2年、固定金利は年5.4％である（ ハノイ証券取引所の情報）。これは今年初め以来、ACBが発行した5番目の債券です。
これまでに発行された債券4件は以下のとおりである：4月25日に発行されたACB12504（総額8,000億ベトナムドン）、4月18日に発行されたACB12503（総額5,000億ベトナムドン）。 4月10日に発行されたACB12502の価値は1兆VND、3月26日に発行されたACB12501の価値は1兆5000億VNDである。
注目すべきは、発行された債券のほとんどに早期償還条項が付されており、ACBが債務管理と流動性管理の柔軟性を優先していることを示しています。
インフレ圧力と国営銀行の金融政策調整により動員金利が再びわずかに上昇する傾向にある状況において、ACBが固定金利と変動金利の債券を発行するという選択は慎重さを示しているが、同時に資本コストの積極的な管理を示している。
金融専門家の分析によれば、ACBの債券金利は、特に同じ信用格付けの銀行と比較した場合、一般水準と比較して依然として魅力的である。担保を使用せず、債券をTier 2資本に含めないことは、銀行が資本安全比率を高めるためにこの資本源に依存しているのではなく、主に中長期資本を再構築し、信用拡大計画をサポートするために依存していることを示しています。
債券を通じて最大20兆ドンを動員する計画は、2025年のACBの中期財務方針の一環であり、以下の目標を掲げています。短期資本と中長期資本のバランスを確保する。バーゼル II/III に従った資本満期構造の最適化。持続可能な信用プログラム、特に中小企業（SME）への融資とグリーンクレジットのためのリソースを準備します。
2025年第1四半期の財務報告によると、ACBの信用残高は同期間に9.2％増加し、不良債権比率は1％未満を維持しています。しかし、信用規模の急速な拡大により、銀行は国立銀行の規制に従って自己資本比率（CAR）を確保するために積極的に中期資本を調達する必要があります。
したがって、銀行は次のような見通しと課題にも直面しています。ACB が今年初めに 5 件の債券発行を成功させたことは、特に信用チャネルと株式市場に潜在的なリスクが残っている状況において、機関投資家にとって銀行債券が魅力的であることを示しています。
しかし、2025年後半の課題は小さくありません。国際市場からの圧力、資本コストの上昇、為替レートの変動が投資家心理に影響を及ぼす可能性があります。一方、債券からの資本を効果的に配分することも、特に国立銀行が不動産や高リスク部門への融資を厳しく制限する状況において、ACBが解決しなければならない問題となるだろう。
別の動きとして、ACBは、2024年の配当金を現金と株式で支払うための株主名簿の締め切り日を5月26日と発表しました。したがって、ACBは6月5日に1株当たり10％の割合で現金配当を支払う予定であり、1株を保有する株主は1,000ドンの配当を受け取ることになる。 ACBは発行済み株式数が44億6000万株あり、配当金の支払いに4兆4666億ドンを費やす予定だ。
株式配当支払い計画に関しては、ACBは最大約6億7000万株を発行することに相当する15％の割合で実施する予定です。実施比率は100:15で、100株を保有する株主は15株の新株を受け取ることになります。
これは4月8日に開催された2025年度定時株主総会で承認された計画だ。発行後、銀行の定款資本は約45兆ドンから最大51兆3000億ドン以上に増加する。完成予定時期は2025年第3四半期。
出典: https://baodaknong.vn/huy-dong-thanh-cong-hon-4-300-ty-dong-qua-phat-hanh-trai-phieu-tien-vong-va-thach-thuc-voi-acb-252761.html
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