そのため、ACBはこのルートを通じて4兆3000億ベトナムドンを超える資金調達に成功しました。具体的には、2025年5月中旬時点で、ACBは総額4兆3000億ベトナムドンの私募債を5回に分けて発行しました。これらの債券はすべて償還期間が2～3年で、金利は固定金利か変動金利かによって年率5.4%～5.8%となっています。
ACBの展望と課題特筆すべきは、発行された債券はすべて無担保、非転換型、ワラントなしであり、ティア2資本には算入されない点である。直近では、5月9日にACBは5,000億ベトナムドン相当の債券（コードACB12505）を発行した。償還期間は2年、年率5.4%の固定金利である（ ハノイ証券取引所の情報）。これはACBにとって今年に入ってから5回目の債券発行となる。
これまでに発行された4つの債券トランシェは以下のとおりです。4月25日に発行された8,000億ベトナムドン相当のACB12504、4月18日に発行された5,000億ベトナムドン相当のACB12503、4月10日に発行された1兆ベトナムドン相当のACB12502、および3月26日に発行された1兆5,000億ベトナムドン相当のACB12501。
特筆すべきは、発行された債券の大部分に早期償還条項が含まれていることであり、これはACBが債務管理と流動性運用における柔軟性を重視していることを示している。
これらは、ACBが年初から発行に成功した債券です。インフレ圧力と国有銀行による金融政策調整により預金金利が再び若干上昇する傾向にある中で、ACBが固定金利と変動金利の両方の債券を発行するという選択は、資本コストを積極的に管理しつつ慎重な姿勢を示していると言える。
金融専門家の分析によると、ACBの債券利回りは、特に同様の信用格付けを持つ銀行と比較した場合、市場全体と比較して依然として魅力的である。債券が担保によって保証されておらず、ティア2資本に含まれていないという事実は、同行が自己資本比率を高めるためにこの資金調達源に依存しているのではなく、主に中長期的な資本源の再構築と信用拡大計画の支援を目的としていることを示している。
同計画によると、債券を通じて最大20兆ベトナムドンを調達することは、ACBの2025年までの中期財務戦略の一部であり、以下のことを目的としている。短期資本と中長期資本のバランスを確保する。バーゼルII/IIIに従って資本の満期構造を最適化する。持続可能な信用プログラム、特に中小企業（SME）への融資とグリーンクレジットのための資金を準備する。
ACBの2025年第1四半期財務報告書によると、同行の融資ポートフォリオは前年比9.2%増加しており、不良債権比率は1%未満に維持されている。しかし、融資額の急速な増加に伴い、同行はベトナム国家銀行の定める自己資本比率（CAR）の要件を満たすため、中期的な資本を積極的に確保する必要がある。
したがって、銀行は次のような展望と課題にも直面しています。ACBが年初に5件の債券発行を成功裏に実施したことは、特に信用チャネルや株式市場における潜在的なリスクの状況において、銀行債が機関投資家にとって魅力的であることを示しています。
しかしながら、2025年後半には大きな課題が待ち受けている。国際市場からの圧力、資本コストの上昇、為替レートの変動などが投資家心理に影響を与える可能性がある。一方で、特にベトナム国家銀行が不動産や高リスクセクターへの融資を引き締めている状況下で、債券資本を効果的に配分することも、ACBが解決すべき課題となるだろう。
その他のニュースとして、ACBは、2024年の配当金（現金および株式）を受け取るための株主登録の最終期限が5月26日であることを発表しました。これに伴い、ACBは6月5日に1株当たり10%の現金配当を支払う予定で、1株保有する株主は1,000ベトナムドンの配当金を受け取ることになります。発行済み株式数は44億6,000万株で、ACBは配当金の支払いに4兆4,666億ベトナムドンを費やす見込みです。
株式配当オプションに関して、ACBは15％の割合で実施する予定であり、これは最大で約6億7000万株の発行に相当します。比率は100：15で、100株を保有する株主は15株の新株を受け取ることになります。
この計画は、2025年4月8日に開催された株主総会で承認されました。発行後、同行の資本金は約45兆ベトナムドンから最大51兆3000億ベトナムドン以上に増加します。完了予定時期は2025年第3四半期です。
出典: https://baodaknong.vn/huy-dong-thanh-cong-hon-4-300-ty-dong-qua-phat-hanh-trai-phieu-trien-vong-va-thach-thuc-voi-acb-252761.html
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