株式市場で「明るい」業界はどれでしょうか?

株式市場の「明るい兆し」

10月10日午後に開催されたオンライン討論会「2023年第4四半期のマクロフォーカスと株式市場」において、WiGroup Financial Data and Technology Joint Stock Companyのトラン・ゴック・バウ総裁は次のように述べた。「世界経済とベトナム経済は多くの困難に直面しており、それが株式市場に強い影響を与えています。」

世界経済とベトナム経済は多くの困難に直面しており、それが株式市場に大きな影響を与えています。 （写真：VMX）

現在、ベトナム株のパフォーマンスは世界的な傾向と一致していますが、ややプラスになっています。具体的には、VN-Indexが9か月後に15％近くの上昇を維持できれば、タイ、フィリピン、マレーシアなどの地域市場よりも繁栄することになります。

短期的には、投資家心理は国際的および国内的要因の影響を受けています。米連邦準備制度理事会（FRB）は引き続き金利引き上げを示唆しているが、DXY指数の上昇により投資資本の流れが逆転している。国内では、中央銀行による財務省証券の発行、信用の伸び、その他のマクロ経済変数が投資家の関心を集めています。

トラン・ゴック・バウ氏は、来たる第3四半期の業績発表シーズンは投資家にとって明るい事業見通しを持つ企業を選択する時期であると述べた。

この評価に同意して、ユアンタベトナム証券会社の分析ディレクター、グエン・テ・ミン氏は、2023年の初め以来、VN指数だけでなく他のほとんどの株価指数も力強い上昇傾向で回復していると述べた。今年の最初の 9 か月間の VN インデックスの最大のプラス点は流動性要因です。

「VN指数のスコアで言えば、おそらく2021年のピークに戻ることはできないだろうが、市場の流動性は2021年のピークに戻った」とミン氏は述べた。

5月から9月までの期間の平均流動性は、1セッションあたり約10億ドルを記録しました。当社の取引額は若干高めで、東南アジアでもかなり流動性の高いトップ 3 の株式市場に入っていると言えます。

このように、最近の市場の成長は、金利の低下の影響と世界中の投資家の期待と相まって、市場へのキャッシュフローの増加を刺激する要因の 1 つであり、最近、投資家が株式市場への投資を戻したり増やしたりすることを奨励していることがわかります。

「だからこそ、これほど大きな流動性を持つ大量の資金が市場に流入しているのです」とミン氏は分析した。

議論の概要。 （写真：VNB）

これまでのところ、ここ数週間で大幅な下落が見られ、特に8月18日の下落後と9月初旬には、市場の流動性が低下し始めたことがわかります。

そのため、グエン・テ・ミン氏は、2023年第4四半期と2023年については、投資家は第3四半期の業績結果を待って、今後どの業界グループに配分できるかを決定する必要があると述べた。

どの業界に投資すべきでしょうか?

現在、経済全体が依然として短期的な困難に直面しており、企業の業績に影響を与えています。そのため、今年、利益がプラス成長となった業種グループは、鉄鋼、証券、石油・ガス、テクノロジーなど、それほど多くありません。

SSIリサーチの株式分析担当副部長ダオ・ミン・チャウ氏は、証券グループについて、今年第3四半期の市場流動性が昨年の平均と比べて50％増加したことが、証券会社の仲介や貸付などの分野での業績向上につながったと分析した。

2番目は鉄鋼グループです。 2022年は鉄鋼各社がほぼ軒並み過去最大の赤字を計上している。今年後半は平年並みには戻らないものの、昨年よりは改善し、2022年のような大規模な在庫引当金計上もなくなると予測される。足元では鉄鋼価格も横ばいで推移しており、上昇には至っていない。

石油・ガスグループでは、原油価格が今年後半にかなり回復しました。今後、主要な予測機関は、需要の回復とロシアおよびOPEC+の生産削減政策の継続により、原油価格が1バレルあたり90ドル前後に調整される可能性があると見ています。さらに、最近の紛争は短期的には原油価格を支える要因となるだろう。

SSIリサーチのリーダーたちは、2023年の3%減少に比べて2024年までに企業全体の利益が17%増加し、より多くの業界グループから成長がもたらされると予測しています。小売、鉄鋼、肥料、水産など多くの業界で、2024年には企業利益が大幅に改善すると予想されています。

「しかし、現在のバリュエーション水準は、利益回復の見通しを部分的に反映している。したがって、投資家は『適切なタイミングで買い増す』のではなく、調整局面での買い増しを検討すべきだ」とダオ・ミン・チャウ氏は述べた。

ソース: https://www.congluan.vn/nhung-nhom-nganh-nao-dang-sang-cua-tren-thi-truong-chung-khoan-post268046.html