キンテドティ - 2024年首都法第36条は、 ハノイ市が国家予算資金を用いてベンチャーキャピタルファンドの設立を試験的に実施することを認めており、これはプラスの影響を与え、イノベーションを促進するための多くの新たな機会を切り開くものです。
イノベーションを支援し、促進する。
ハノイは現在、国内のイノベーション指数で首位に立っている。効果的な技術アイデアやソリューションは、大学の研究室だけでなく、多くの若いスタートアップ企業からも生まれており、ハノイには1,000社を超える革新的なスタートアップ企業が活動しており、これは全国全体の26%以上を占めている。
しかし、ベトナムの革新的なスタートアップ企業向けの国内外の投資ファンドの数は非常に少なく、そのほとんどは初期段階への投資を行わないか、少額の投資しか行わない。平均すると、これらのファンドから投資を受けるベトナムのスタートアップ企業は年間わずか10社程度に過ぎない。一方、スタートアップ企業の資金ニーズは莫大である。
そのため、革新的なアイデアを成功裏に育成するための資金、すなわち資本を提供する目的で、2024年首都法はハノイ市に対し、国家予算資金を用いたベンチャーキャピタルファンドの設立を試験的に実施することを認めた。これは、首都ハノイ市発の革新的な科学技術製品やソリューションが、研究室から実用化へとより迅速かつ効果的に移行する機会となるだろう。
2024年首都法第36条（国家予算を用いたベンチャーキャピタル投資に関する条項）によれば、ハノイ市は、国家予算を用いてベンチャーキャピタルファンドを設立し、首都の主要科学技術分野におけるハイテク企業、科学技術企業、革新的なスタートアップ企業に投資することで、科学技術製品の革新と商業化を支援・促進することが認められている。
ベンチャーキャピタルファンドは、市の予算から設立資本金が割り当てられ、法律に従って資金調達やその他の合法的な資本源を調達する権利を有する。ベンチャーキャピタルファンドの資本の管理および運用は、市場原理に基づき、潜在的なリスクを受け入れ、透明性、効率性を確保し、資本の損失や浪費を防止する形で行われる。
ホーチミン市人民委員会は、ベンチャーキャピタルファンド設立計画を策定し、市人民会議の承認を得るために提出する予定です。この計画では、ファンドの組織構造と運営、運営期間、市予算からの設立資本支援額、投資方法、パートナー、投資資金の受領者、リスク評価と管理の仕組み、そして市のベンチャーキャピタルファンドの管理運営における機関、組織、個人の責任が明確に定義されています。
市人民委員会は、事業計画を承認し、ベンチャーキャピタルファンドの組織構造と運営を規定し、実施結果の検査、監督、報告に関する責任を定める。市人民委員会は、ファンドの設立を決定し、ベンチャーキャピタルファンドの定款および投資規則を発行する。
明確かつ透明性の高い法的枠組みを確立する。
ベトナム・シリコンバレー投資基金の創設者であり、革新的なスタートアップ企業とベンチャーキャピタルの専門家であるタチ・レ・アン氏によると、ベンチャーキャピタルとは、革新的なスタートアップ企業、テクノロジー企業、あるいは爆発的な成長の可能性を秘めた企業への投資形態であるが、同時に大きなリスクも伴う。革新的な企業やプロジェクトにとって人気の高い資金調達方法であり、成功すれば急速な経済成長を促進する可能性がある。しかし、リスクが高いため、ベンチャーキャピタル投資を行うファンドや投資家は、ベンチャーキャピタルに関する幅広い知識と訓練、そしてこの分野における深い理解とビジョンを持つことが求められるのが一般的である。
「技術的に先進的な国々はすべてベンチャーキャピタルファンドを有しており、ハノイは2024年首都法の施行に関する指導文書を作成する過程で、この問題を具体的に規制するためにいくつかの国の経験を参考にすることができる」 -ハノイ工科大学BKファンドのディレクター、ファム・トゥアン・ヒエップ氏。
ベンチャーキャピタルモデルの決定的な特徴は、人への投資です。大胆で、リスクを恐れず、変化を受け入れ、新しいことに挑戦し、失敗を恐れずに画期的な成功を収めようとする個人に投資するのです。人やその活動への投資は、市場の調査・評価、製品のテスト、そして場合によっては新技術の検証などを目的としています。つまり、これは必ずしも収益や利益を保証するものではない費用なのです。
人口1億人という規模と急速なGDP成長率を誇るベトナムは、企業にとって魅力的な消費市場となっている。課題は、税収を確保し、数十億ドル規模のスタートアップ企業などの貴重な資産を保護するための効果的な方法を見つけることにある。
タチ・レ・アイン師は、国家主導型ベンチャーキャピタルファンドモデルなど、いくつかのベンチャーキャピタル投資モデルに関する見解を共有し、このモデルでは、ベンチャーキャピタルファンドは主に国家によって管理・資金提供されると述べた。政府は、投資プロジェクトの選定から実施状況の監視まで、ファンドの管理において重要な役割を担う。しかし、このモデルは高度な管理能力を必要とし、透明性を確保し、分散投資や非効率な投資を避ける必要がある。
官民連携（PPP）モデルは、政府と民間投資家が共同で資金を拠出し、ベンチャーキャピタルファンドを設立する一般的なモデルです。政府は予算を使って初期資本の一部を拠出することで、民間投資家の信頼を高めることができます。シンガポールはその好例で、政府が官民双方の参加を得てテクノロジー投資ファンドを設立し、スタートアップエコシステムの力強い発展を促進しています。
マスター・タック・レ・アイン氏によると、ベトナム全体、特にハノイがスタートアップを経済の原動力として育成することに注力するのであれば、スタートアップの量と質の両面で成長を促進するための投資に積極的に参加する必要がある。特に初期段階においてはそれが重要だ。同時に、これは民間セクターのスタートアップへの投資を促すことにもつながる。そして、ベトナム国内だけでなく、地域全体、さらには世界中からスタートアップや民間投資家を呼び込むことになるだろう。
したがって、最も重要な要件は、ベンチャーキャピタルにおける国家予算資金の利用に関する明確かつ透明性の高い法的枠組みを確立することです。法的規制には、投資手続き、参加条件、プロジェクト選定基準、監視メカニズムなどの規定を含めるべきです。この法的枠組みは、ベンチャーキャピタルファンドが本来の目的に沿って運営されることを保証するだけでなく、民間投資家の信頼構築にもつながります。国家予算と民間資本を組み合わせることで、投資ファンドの財務力を強化するとともに、関係者間でリスクを共有することが可能になります。
さらに、ベンチャーキャピタルファンドの有効性を確保するためには、民間部門からの資金動員が不可欠です。官民連携（PPP）モデルを適用することで、国家予算と民間資本からの資金を組み合わせることができ、それによって両者の財務力を強化し、リスクを最小限に抑えることができます。
さらに、ベンチャーキャピタルファンドの運用は、高度な専門スキルとテクノロジー市場への深い理解が求められる分野です。そのため、ファンド運用能力の育成は極めて重要です。ハノイ市は、金融、テクノロジー、スタートアップの専門家がファンド運用に参加できる環境を整備するとともに、投資判断が科学的な分析と長期的な戦略に基づいて行われるよう確保する必要があります。
国際協力は、経験から学び、海外のベンチャーキャピタルファンドからの投資を誘致するための重要な解決策です。ハノイは国際機関との協力プログラムを構築することで、国際的なパートナーから資金と知識を活用できます。
「国家予算資金を用いたベンチャーキャピタル制度を導入することで、ハノイ市と国家経済に多くの重要な利益がもたらされ、起業家精神とイノベーションの促進、国家競争力の強化、雇用の創出と労働の質の向上、持続可能な開発の促進と生活の質の向上につながるだろう」と、タチ・レ・アイン師は強調した。
ハノイに新たな道を開く。
ハノイ首都大学評議会議長のグエン・トゥアン・アイン准教授によると、国家予算を活用するベンチャーキャピタルファンドは、ファンドの資本の一部が国家予算から拠出される特殊な投資形態である。国家予算を活用するベンチャーキャピタルファンドは、特にスタートアップ企業にとって、イノベーション、創造性、経済発展を促進する上で極めて重要な役割を果たしている。国家予算からの資金と組み合わせることで、これらのファンドの有効性はさらに高まる。
多くの先進国は、ベンチャーキャピタルファンドがイノベーション、創造性、経済成長を促進する上で重要であることを認識している。そのため、多くの国がベンチャーキャピタルファンド、特に国家予算によって資金提供されるファンドの発展を積極的に支援する政策を制定している。
ベトナムは、ベンチャーキャピタルファンドがイノベーションと経済発展を促進する上で極めて重要な役割を担っていることを認識している。ベトナム政府は、特に国家予算を活用するベンチャーキャピタルファンドの発展を支援する政策の制定に多大な努力を払ってきた。
そのため、政治局や首相府の複数の文書には、ベンチャーキャピタルファンドや革新的なスタートアップに関する規制が盛り込まれている。中でも、2024年首都法において国家予算を活用したベンチャーキャピタルファンドが設立されたことは、特にハノイ、ひいては国全体のイノベーションと社会経済発展を促進する上で重要な一歩となる。
近年、ベトナムのグローバルイノベーション指数における順位は着実に向上している。2024年版グローバルイノベーション指数報告書によると、ベトナムは133の国・地域中44位にランクインし、2023年と比べて2つ順位を上げた。また、2024年にはハノイが国内イノベーション指数で1位を獲得した。
グエン・トゥアン・アイン准教授は、2024年首都法第36条に規定されている国家予算資金を用いたベンチャーキャピタルファンドは、ハノイのイノベーションと経済発展を促進する新たな方向性を開いたと述べた。これは、ハノイ市が国家予算資金を用いたベンチャーキャピタルファンドの設立を試験的に実施できるようになったためである。さらに、このファンドは国内外の投資ファンドと連携して資金力を強化し、ネットワークを拡大することができる。また、潜在的なリスクに対応するために準備資金が必要であり、投資プロジェクトを監視・管理するためには効果的な管理情報システムが必要となる。
2024年首都法に公的資金を用いたベンチャーキャピタル投資に関する規制が盛り込まれたことは、大きな前進であり、ハノイにおけるイノベーション促進にプラスの影響を与え、以下のような多くの新たな機会を切り開くものです。安定した資金源の創出、イノベーションの促進、スタートアップエコシステムの構築、ハノイの地位の強化、産業の発展、新製品・サービスの開発、雇用の創出、外国投資の誘致、成功事例の普及と他地域への学習・適用奨励、経済への貢献、国際舞台におけるベトナムの競争力強化。
ベンチャーキャピタル投資には常に高いリスクが伴う。そのため、効果的なリスク管理メカニズムが不可欠である。人材育成と人材確保が極めて重要となるのはそのためだ。国家管理機関、スタートアップ支援団体、そして投資家は緊密に連携し、スタートアップにとって好ましい環境を構築する必要がある。
「ベンチャーキャピタルファンドを成功させるには、市当局、投資家、専門家、スタートアップ企業など、多くの関係者の努力が必要です。適切な組織構造と効果的な運営があれば、ベンチャーキャピタルファンドはハノイのスタートアップエコシステムの発展を促進する上で重要な役割を果たすでしょう」と、グエン・トゥアン・アイン准教授は強調した。
「ベンチャーキャピタルファンドは、個人投資家や企業から都市や国家に至るまで、ミクロレベルからマクロレベルまで、あらゆる経済の発展を促進する非常に重要な存在です。ファンドの資金を豊富に確保し、一般市民から直接資金を調達できるようにするためには、社会化が必要です。また、経営者、投資家、事業主向けの研修を通じて、ベトナム国民全員に情報を普及させるために、ベンチャーキャピタル法を速やかに制定する必要があります。国は、特に首都、そしてベトナム全土の各都市において、国内外のベンチャーキャピタルファンドの発展を支援するための最良の法的枠組みを構築すべきです。」 -ベストBクリエイティブスタートアップ投資ファンドのディレクター、ファム・アイン・クオン氏。
出典: https://kinhtedothi.vn/luat-thu-do-2024-quy-dau-tu-mao-hiem-thuc-day-doi-moi-sang-tao.html
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