債券投資債務を回収するために担保を換金する：債券保有者は無力である。

資産を清算し債権者に返済するための法的プロセスは時間がかかることが多いため、多くの債券保有者は担保を清算する代わりに債券の支払いの延長または延期を渋々受け入れます。

債券投資債務を回収するために担保を換金する：債券保有者は無力である。

資産を清算し債権者に返済するための法的プロセスは時間がかかることが多いため、多くの債券保有者は担保を清算する代わりに債券の支払いの延長または延期を渋々受け入れます。

改正証券法は2024年11月29日に国会で可決され、2025年1月1日に正式に施行されました。

VISレーティングのアナリストは、「今回の改正は、債券発行者による違反を防止し、高リスクの投資活動を制限し、適時開示を義務付け、信用格付けを適用して市場規律を改善することで、債券保有者に利益をもたらすと信じている」とコメントした。

法律の改正規定は、社債市場における債券発行者と仲介業者を拘束し、規制当局の市場介入権限を規定し、公債発行に関する新たな要件を導入し、民間投資家が投資できる個々の債券を分類しています。

現行法と比較すると、新たな改正では、コンサルティング会社、監査人、信用格付け機関など、公募債および私募債の発行に関与する各当事者の役割と責任が明確に定義されています。

新しい法律では、これらの事業体は適用されるすべての法律と規制を遵守し、誠実かつ責任を持ってサービスを提供しなければならないと規定されています。

さらに、州証券委員会は、発行者が投資家に必要な情報を開示しなかった場合など、投資家に損害を与える可能性のある違反に対して法的措置を講じる権限を持つことになります。

過去2年間に施行されたさまざまな規制によれば、債券発行文書には投資家に開示する必要がある詳細のリストを含める必要がある。

新証券法は、市場の透明性を高め、投資家の利益を保護する必要性を引き続き強調しています。情報の透明性を高めることに加え、新法は個人投資家による高リスクの投資行為を防止します。

まず、高リスク企業は債券の一般への発行が制限され、発行体は負債比率、債券保有者の代表に関する条件、規制で定められた信用格付けなど、より厳しい基準を遵守する必要があります。

第二に、私募債については、個人投資家がプロの投資家とみなされ、格付けが付けられ、銀行保証または担保がない限り、個人投資家への私募債の分配および販売は行われなくなりました。

2024年に開始された私募債の40%以上にプロの投資家が参加しました。

VIS Ratingsの推計によると、2024年に開始された私募債の40%以上に専門職の個人が投資しています。

信用格付けは、投資家がリスクをより深く理解するのに役立つ新たな情報を提供します。銀行保証は、債務不履行が発生した場合の損失リスクを軽減することができます。

ベトナム市場では、債券保有者が担保資産の換金を通じて投資を回収するケースはほとんどない。

VIS Ratingの調査によると、資産を清算し債権者に返済するための法的プロセスは長期にわたることが多い。

実際、2022年から2024年の間に支払い遅延を経験した担保付債券の債券保有者の大多数は、主に株式や不動産関連資産の形で担保を換金するのではなく、債務再編、つまり支払い延期を選択しました。

債券保有者は、債券の支払いが不履行になった場合の担保の合法性、流動性、価値を評価し、その担保が意図したとおりに完全な信用補完を提供できるかどうかを判断する必要があります。

VIS Ratingは、改正証券法（2025年1月1日発効）により、投資家保護が強化され、社債市場の持続的な成長が促進されると予想しています。これにより市場の信頼が高まり、2025年には社債発行が活発化すると予想されます。

政府は、新法の規定を具体化するため、公債発行に関する詳細な規則を近日中に公布する予定であると承知しています。改正規則には、企業や公募債に対する信用格付けの義務付けや、負債・資本比率を一定の基準以下に抑えることなどが含まれています。

VIS Ratingは、「2025年に発表されると、社債市場における信用格付けの利用が広く普及すると予想しています。格付け結果は、リスクに関する独立した見解を伝えるとともに、投資家が債券投資における合理的なリスクプレミアムを決定する上で役立つでしょう」と述べています。

出典: https://baodautu.vn/thanh-ly-tai-san-the-chap-de-doi-no-dau-tu-trai-phieu-trai-chu-bo-tay-d232696.html