株式市場には依然として力強い成長の余地がある。

FRBの利下げは株式市場への外国資本流入に影響を及ぼすだろう。写真：クアン・ディン・カフィ

投資家の予想通り、米連邦準備制度理事会（FRB）は公式に政策金利を0.25パーセントポイント引き下げ、基準金利を4～4.25％とした。

これは初めてです連邦準備制度理事会が金利を引き下げこれは2024年12月から実施されるもので、インフレ抑制と米国経済成長の減速を背景に、金融政策緩和サイクルの幕開けとなると考えられています。注目すべきは、FRBが今後も経済を支えるために利下げを継続する姿勢を示したことです。

そしてもちろん、投資家が今問うているのは、株価は上がるのか、それとも下がるのか、ということです。多くの投資家は、利下げを市場の力強い上昇を促す前向きなシグナルと捉えています。しかし、現実は必ずしもそうとは限りません。金利は市場の動向を決定する唯一の要因ではないため、期待は高まります。

DGキャピタルの投資ディレクター、グエン・デュイ・フォン博士は、金利は全体像の一部に過ぎないと述べた。投資家は、これを前向きなシグナルと捉えるのではなく、その決定の背後に重大な経済問題が潜んでいるかどうかを見極めるべきだ。かつて、世界的な金融危機の際に、FRBが金利を5%からほぼ0%まで大幅に引き下げた時期があった。しかし、システムに安価な資金が流入したにもかかわらず、ダウ平均株価とVN指数はともに急落した。金利が低下しても市場は必ずしも上昇するわけではなく、金利が上昇しても必ずしも下落するわけでもない。

「しかし、全体としては、これは依然として世界金融市場にとってポジティブなシグナルです。米ドル金利の低下は、ベトナムドンと米ドルの金利差が有利な方向に拡大するおかげで、ベトナムの為替レートへの圧力を軽減するでしょう。株式市場への直接的な影響に関しては、金利差の縮小は外国資本の純流出を抑制することにも貢献します」と、フォン博士はコメントしました。

アンビン証券会社（ABS）は新たに発表した戦略レポートの中で、市場アップグレード策が引き続き積極的に実施されており、ベトナム株式市場が2025年10月に「新興市場」グループに昇格する可能性が高いと評価した。これは重要な節目となり、数十億米ドル規模の国際投資資金をさらに誘致できる可能性がある。

ABS分析チームは、中期的に好ましい市場環境を評価し、2つのシナリオを提示しました。1つ目のシナリオは、中期的な上昇トレンドが月次トレンド水準で継続するというものです。強気シナリオは、価格シグナルが1,585～1,600ポイントのレンジを維持した場合に確定します。市場は1,700ポイントの閾値を超える価格帯まで上昇すると予想されます。

2 番目のシナリオでは、ABS は、過去 5 か月間に価格が急上昇しすぎた後、週足での価格が 1,586 ～ 1,600 ポイントのサポートレベルを維持できない場合、より深刻な調整シナリオが発生する可能性があると考えています。

出典: https://baoquangninh.vn/thi-truong-chung-khoan-con-du-dia-tang-truong-manh-3376549.html