VN-Indexは引き続き横ばい推移が予想されます。

パスツール通り（ホーチミン市）の証券取引所で、投資家たちが電子掲示板を監視している。写真：クイン・トラン

パスツール通り（ホーチミン市）の証券取引所の電子掲示板を見つめる投資家たち

先週、VN指数は1,700ポイントの水準を回復できず、4営業日連続で小幅下落し、横ばいとなりました。指数は合計9ポイント下落し、1,660ポイントを下回って引けました。

大型株は、市場に新たな弾みをつけるためのコンセンサスをまだ見出せていません。現在、市場を牽引しているのは主にVingroup （VIC）で、11%以上の上昇を記録しています。市場全体の売買代金は、多くのセッションで30兆VNDを下回り、1ヶ月前の約50兆VNDという平均水準と比べて大幅に減少しています。一方、外国人投資家による売り圧力は高まっており、直近のセッションでは2兆8,000億VNDを超える純売りが出ています。

「先週の売り圧力は、基幹産業である銀行株に集中し、市場に大きな圧力をかけた。各セッションでの下落幅はそれほど大きくなかったが、流動性の急落は投資家の慎重なセンチメントと慎重姿勢を示唆している」とACB証券の分析チームは述べた。

多くの証券会社によると、長期にわたる上昇と記録更新の連続を経て、市場は必然的な買い増しトレンドに入っている。過去5ヶ月間で指数は37%上昇し、4月初旬の関税情報による衝撃的な下落以降は4.5%以上の下落は見られていない。多くの投資家は利益確定売りを済ませており、市場がアップグレードや第3四半期の業績に関する新たな情報に乏しいため、戻る気配がない。そのため、今週も綱引き、継続的な反転、そして基準値近辺での引けが続く可能性がある。

ベトコムバンク証券会社（VCBS）の専門家は、ホーチミン証券取引所の指数は勢いを見出し、需給のバランスを取り戻しつつある過程にあり、現在の30ポイントの範囲内で横ばいとなる可能性が高いと述べた。

ベトナム・ユアンタ証券の分析チームも同様の見解を示し、VN指数は週明けの取引で回復するが、直近の抵抗水準である1,686ポイントを上回らない限り、その後の取引では横ばい推移になると予測した。アセアン証券もテクニカル分析に基づき、抵抗水準は現在の水準より10～20ポイント高い1,670～1,680ポイントで推移するとの同様の予測を示した。

より慎重な見方をする証券会社の中には、多くの要因が重なり、指数が大きく調整するシナリオを否定しないところもあります。SSIによると、為替レートの圧力の高まり、第3四半期の業績発表シーズンの低迷、そして好調な成長期後の利益確定需要により、9月後半には大きな調整局面を迎える可能性があるとのことです。

ACBSは、売り圧力が続く場合、VN指数は1,600ポイントまで下落する可能性があると強調しました。これは短期的なトレンドを判断する上で重要な心理的閾値です。この価格帯で「底値買い」の需要が強く安定しているようであれば、市場は再び上昇トレンドを確立する可能性があります。

しかし、中期的（2～6ヶ月）な展開に関しては、ほとんどのアナリストは依然として主要トレンドは上昇傾向にあると考えています。現在の綱引きと流動性の低さが積み重なり、新たな上昇トレンドの基盤を形成しています。ティエンフォン証券によると、新たな上昇トレンドに入るには、今後のセッションで指数が1,600ポイントを突破しないことが前提条件となります。

多くの証券会社は、この期間中、横ばいで強い売り圧力がない銘柄は投資家が保有し続けられると考えています。現金比率の高い投資家は、新規投資は慎重に行い、急騰局面では買いを控えることが推奨されます。

「投資家はポートフォリオにおいて高い割合の株式を保有できるが、株式の割合を増やすべきではない。流動性の低下が続く場合は、調整局面が到来した時点で購入を待つべきだ」と、Yuanta Vietnamの専門家は勧告した。
PV - VNN

出典: https://baohaiphong.vn/vn-index-duoc-du-doan-tiep-tuc-di-ngang-521443.html