来週の株式市場：好材料が増え、キャッシュフローの再活性化を待つ

国内株式市場は9月に入り、綱引きの末、小幅な下落に転じました。VN指数は4月以来の継続的な上昇を維持できていません。しかし、マクロ経済情報が明るい兆候を示し、特に今週は上方修正に関する情報も出てくると予想され、市場には新たな変化がもたらされる可能性があります。

Báo Nhân dân•06/10/2025

月次上昇は破れた

世界株式市場は好調な取引週となりました。政府閉鎖にもかかわらず、米国株式市場は引き続き最高値を更新しました。これは、米国の投資家が経済と市場への影響をそれほど懸念していないことを示しています。同時に、世界金融市場も基本的に米国で起こっていることについてそれほど悲観的ではありません。

今週、S&P 500は1.1%上昇し、ダウ平均株価も同程度の上昇を記録し、ナスダック総合指数は1.3%上昇しました。世界株式市場は先週、欧州（+2.9%）、韓国（+4.8%）、香港（+3.9%）と、軒並み上昇しました。

ベトナム株式市場については、VN指数は先週も下落傾向が続きました。4ヶ月連続の上昇は9月にストップし、VN指数は幾度となく上昇を試みたものの、今月は節目の1,700ポイントを逃しました。

先週、市場はレンジ縮小を伴い横ばいの推移を維持しました。週末のVN指数は1,645.82ポイントで終了し、前週比14.88ポイント（-0.9%）下落しました。VN30銘柄は+0.37%上昇しました。中型株は-4%で5週連続の下落となり、小型株も-3.6%と大幅に下落しました。

9月末時点で、VN指数は-20.51ポイント（-1.22%）下落しましたが、VN30指数はわずかに-0.12%下落し、中型株は-4.33%、小型株は-1.89%下落しました。

先週、市場のトレンドに逆らった株式グループには、 Vingroup （+5.4%）、シーフード（+0.9%）などがあります。一方、市場に圧力をかけた株式グループには、不動産（-8.6%）、工業団地不動産（-6.6%）、化学品（-5.4%）などがあります。

市場流動性は先週も低下を続けました。先週の平均取引額は1セッションあたり28兆710億ドンで、前週比9.3%減となりました。マッチド・トレード額も8.7%減の25兆4530億ドンとなりました。

統計によると、9月の流動性は同時期比で112%増加しましたが、8月と比較すると32%減少し、37兆6,000億VNDとなりました。年初からの累計では、市場全体の流動性は1セッションあたり28兆3,760億VNDに達し、2024年の平均水準と比較して34.6%増加、同時期と比較して28.6%増加しました。

外国人投資家の取引も前週の売り越し水準とほぼ同水準でした。外国人投資家の売り越し額は7兆5,950億ドンで、11週連続の売り越しとなりました。年初来では、外国人投資家の売り越し額は110兆1,540億ドンとなり、昨年の92兆6,000億ドンを上回りました。

先週、外国人投資家はVIC（+2,210億VND）、TCB（+2,050億VND）、LPB（+1,580億VND）を買い越し、一方でVHM（-7,860億VND）、MWG（-7,120億VND）、FPT（-5,510億VND）を売り越した。

先週、証券会社の自己取引では、 VHM （+ 1,860億VND）、 ACB （+ 1,180億VND）、 SHB （+ 1,010億VND）などの株式が買い越され、一方でV PB （- 5,150億VND）、 EIB （- 3,700億VND）、 PC1 （- 1,850億VND）などの株式が売り越されました。