新規株式公開（IPO）市場には、「大型」案件が不足している。

世界の資本市場は数々の課題に直面しているものの、東南アジアは引き続き好調を維持している。しかしながら、調達総額は過去9年間で最低水準を記録した。

世界の資本市場は数々の課題に直面しているものの、東南アジアは引き続き好調を維持している。しかしながら、調達総額は過去9年間で最低水準を記録した。

課題

デロイトが新たに発表したデータによると、東南アジアの新規株式公開（IPO）市場では、過去10ヶ月間に122件のIPOが実施され、約30億ドルが調達された。IPO件数は安定しているものの、調達総額は依然として過去9年間で最低水準にとどまっている。

デロイトの専門家によると、この減少の主な原因は、いわゆる「大ヒット銘柄」の不足にあるという。2024年には、5億ドル以上を調達した新規株式公開（IPO）はわずか1件だったのに対し、2023年には4件あった。

マレーシア、タイ、インドネシアの3カ国は合計27億米ドルを調達し、東南アジア全体の調達資金の90%以上を占めた。マレーシアは新規株式公開（IPO）件数、調達総額、IPO時価総額のいずれにおいても首位となった。

特筆すべきは、ベトナム市場では過去10ヶ月間で新規株式公開（IPO）はわずか1件しか行われておらず、調達額は約3700万ドルにとどまっていることだ。そのIPOを行ったのはDNSE証券株式会社で、同社は証券取引のための簡素化されたインターフェースで高速な取引体験を提供するプラットフォーム「Entrade X」を開発した。

これはベトナムにおけるフィンテック分野での初の新規株式公開（IPO）であり、2021年から2023年までのIPOの平均額の約5倍の規模となる。

デロイトの東南アジアIPOサービス責任者であるテイ・フイ・リン氏は、2024年の東南アジアIPO市場は重大な課題に直面すると述べた。これらの課題には、金融政策の変動、市場間の規制の違い、貿易や投資に影響を与える地政学的緊張などが含まれる。特に、多くの国で高金利が企業の借入を制限し続け、企業が上場を延期することを決定したため、IPO活動は低迷した。

業界支配への期待

デロイトのアナリストは、東南アジアの新規株式公開（IPO）市場の将来を見据え、予想される利下げとインフレ率の低下が、今後数年間のIPOにとってより好ましい環境を作り出す可能性があると予測している。東南アジアの強固な消費基盤、拡大する中間層、そして不動産、ヘルスケア、再生可能エネルギーといった分野における戦略的重要性は、投資家にとって依然として魅力的である。

「海外からの直接投資がこの地域に流入し続ける中、2025年は東南アジア全域で新規株式公開（IPO）が活発化する年になると予測されている」とテイ・フイ・リン氏は述べた。