世界の資本市場は多くの課題に直面しているものの、東南アジアは引き続き好調に推移しています。しかしながら、調達総額は9年間で最低水準を記録しました。
世界の資本市場が多くの課題に直面する中、東南アジアは引き続き好調に推移しています。しかしながら、調達総額は9年間で最低水準を記録しました。
課題
デロイトが新たに発表したデータによると、東南アジアの新規株式公開（IPO）市場では過去10ヶ月間で122件のIPOが行われ、約30億ドルの資金調達が行われました。IPO件数は安定しているものの、調達総額は依然として9年間で最低水準にあります。
デロイトの専門家によると、この減少は主に「ブロックバスター」銘柄の不足によるものだという。2023年には4件のIPOがあったのに対し、2024年には5億ドル以上のIPOが1件しかなかった。
マレーシア、タイ、インドネシアの3か国は合計27億米ドルを調達し、東南アジア全体の資金調達額の90%以上を占めました。マレーシアは、IPO件数、IPO総額、IPO時価総額のいずれにおいてもトップでした。
注目すべきは、ベトナム市場では過去10ヶ月間でIPOが1件しかなく、調達額は約3,700万ドルにとどまっていることです。DNSE証券株式会社がIPOを実施しました。同社は、証券取引のための簡素化されたインターフェースで迅速な取引体験を提供することを目的としたプラットフォーム「Entrade X」を開発しました。
これはベトナムのフィンテック分野における初のIPOでもあり、2021年から2023年までのIPOの平均額の約5倍に相当します。
デロイトの東南アジアIPOサービス責任者であるテイ・フイー・リン氏は、2024年の東南アジアIPO市場は大きな課題に直面していると述べました。金融政策の変動、市場間の規制の違い、 地政学的緊張などが貿易と投資に影響を与えています。特に、多くの国で高金利が企業の借入を制限し続け、企業が上場を延期するなど、IPO活動は低迷しています。
業界支配への期待
デロイトのアナリストは、この地域のIPO市場を展望し、予想される金利引き下げとインフレ率の低下が相まって、今後数年間はIPOにとってより好ましい環境が整うと予測しています。東南アジアの強力な消費者基盤、成長する中流階級、そして不動産、ヘルスケア、再生可能エネルギーといった分野における戦略的重要性は、投資家にとって依然として魅力的です。
「外国からの直接投資が引き続きこの地域に流入しており、2025年は東南アジア全域で新たなIPO活動が活発化する年になると予測される」とテイ・フイ・リン氏は述べた。
外国からの直接投資が引き続きこの地域に流入するにつれ、2025年は東南アジア全域で新たなIPO活動が活発化する年になると予想されています。 
デロイト経営陣の評価の根拠は、今年最初の10ヶ月間にこの地域で行われたIPOの件数と金額にあると考えられる。消費財とエネルギー・資源産業は東南アジアの二大主要セクターであり、全IPOの52%、IPO調達総額の64%を占めている。
東南アジアの消費者部門は、消費者行動の変化により大きな変革期にあり、地元、地域、そして世界企業間の競争が激化していると言えます。
この変化は、地域のGDP成長によって推進されており、購買力を高めた裕福な中流階級の拡大につながっています。所得の増加に伴い、消費者はより情報に基づいた選択を行えるようになり、プレミアム製品や斬新な体験を求めるようになります。
一方、エネルギーと資源の分野、特に再生可能エネルギーは、エネルギー安全保障、公平性、環境の持続可能性を確保するという課題に取り組む東南アジアにとって引き続き焦点となっています。
デロイト ベトナムの副総裁ブイ・ヴァン・チン氏によると、ベトナム株式市場は好調なマクロ経済状況と低金利環境に支えられ、回復の兆しを見せている。さらに、政府は2025年に投資家の信頼を高めるため、株式市場の格付け向上を目的とした新たな規制を制定した。
一方、テイ・フイー・リン氏によると、海外上場を希望する企業は、自社の事業の中核成長分野を代表する市場を検討すべきだという。こうした市場は、投資家が自社のビジネスモデルをより深く理解・評価できる市場であり、多くの類似企業が上場している市場でもある。
特に、質の高い選択肢が多数存在する市場では、知名度の低い企業への資金流入がある程度制限されます。そのため、IPOを実施する企業は、自社を差別化し、大口投資家を引き付けるための包括的な戦略を策定する必要があります。
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出典: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html
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