通達68号は「ボトルネック」の解消に貢献し、株式市場のアップグレードに貢献している。

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グエン・ドゥック・チー財務副大臣は、証券取引システムにおける証券取引、証券取引の清算および決済、証券会社の活動、株式市場における情報開示を規制する通達のいくつかの条項を修正および補足する2024年9月18日付通達68/2024/TT-BTCに署名、発行した。

外国人投資家とは、100%の資金を出資しなくても注文を出すことができる組織です。

第 1 条では、通達 68/2024/TT-BTC は、証券取引システムにおける上場株式の取引、取引およびファンド証明書、社債、上場ワラントの登録を規制する 2020 年 12 月 31 日付財務大臣通達第 120/2020/TT-BTC 号のいくつかの条項を修正および補足しました。

thong tu 68 gop phan thao go nut that , giup nang hang thi truong chung khoan hinh anh 1 — 外国人投資家は、100％の資金を出さなくても注文できる組織です（イラスト：KT）

具体的には、新通達では、次の2つのケースを除き、投資家は証券購入注文を出す際に十分な資金を保有していなければならないと規定されています。(1) 本通達第9条に規定されている信用取引を行う投資家。(2) 外国法に基づいて設立され、ベトナム証券市場への投資に参加して株式を購入する組織(NDTTCNN)は、本通達第9a条に規定されているように、注文を出す際に十分な資金を保有する必要はありません。

回覧68/2024/TT-BTCには、「外国機関投資家が注文する際に株式購入取引に十分な資金を必要としない」という第9a条が追加されました。

この通達では、証券会社（SC）は、SCと外国投資家または外国投資家の正式な代表者との間の契約に従って、株式購入注文（ある場合）を出す際に必要な金額を決定するために、外国投資家の支払いリスクを評価しなければならないと規定されています。

外国投資家が株式購入取引の代金を全額支払わない場合、当該不足金の支払義務は、本条第5項に規定する場合を除き、外国投資家が自己取引口座を通じて注文を行った証券会社に移転するものとする。

また、本通達では、証券会社が、本条第2項に規定する株式購入取引の支払資金がない外国人投資家のために、自己勘定取引口座に移管された株式数を、遅くとも当該株式が証券会社の自己勘定取引口座に記録された日の翌取引日までに、証券取引システム外で所有権を譲渡するか、または証券取引システム上で合意により売却することができること（株式譲渡価格が価格帯外であるか、株式の数量が証券取引所の最低合意取引数量を満たしていないため合意により売却できない場合）が明確に規定されており、当該株式が当該証券会社の自己勘定取引口座に記録された日の翌取引日までに、当該株式について法律で規定されている外国人投資家の所有比率の上限を超えないことが保証されている。

また、通達68/2024/TT-BTCでは、証券会社における外国人投資家の預金残高の確認が不正確で、株式購入取引の支払い資金が不足した場合には、外国人投資家が証券保管口座を開設した保管銀行が、不足資金による取引の代金および発生した費用（ある場合）を支払う責任を負うことも明確に規定されている。

証券会社は取引に支払うための十分な資金を確保しなければなりません。

また、通達68/2024/TT-BTCは、証券取引の登録、保管、決済および支払いを規制する2020年12月31日付財務大臣通達第119/2020/TT-BTC号のいくつかの条項を修正および補足しています。

具体的には、通達68/2024/TT-BTCは、通達第120/2020/TT-BTC第9a条に規定される組織である外国投資家の株式購入取引の支払いに関する第35a条を補足します。

thong tu 68 gop phan thao go nut that , giup nang hang thi truong chung khoan hinh anh 2 — 通達68号の発行は、ベトナム証券市場の格上げ検討プロセスにプラスの影響を与えると期待される。（イラスト写真：KT）

新たな通達では、株式購入注文を出す外国人投資家は、証券取引の決済のために預託会員が決済銀行の預託会員の預金口座に資金を振り込む期限までに、口座に十分な資金を保有していなければならないことが明確に規定されています。株式購入取引の決済および決済は、ベトナム証券預託決済機構（VSDC）の法令に従って行われます。

外国人投資家が株式購入注文を出したものの、通達第120/2020/TT-BTC号第9a条第2項の規定に従い支払いが行われなかった場合、VSDCは、支払い日に、外国人投資家が株式購入注文を出した証券会社（証券会社の自己勘定を通じて）の債務に、支払いが行われなかった外国人投資家の株式購入取引の支払い義務を移管するものとします。

また、通達68/2024/TT-BTC第3条第3項は、証券会社の投資限度額についても次のように規定している。「証券会社が通達120/2020/TT-BTC第9a条第2項の規定を遵守し、本条第4項に規定する投資限度額を超える場合、当該証券会社は、投資限度額に達するまで、外国機関投資家から十分な資金を要求することなく株式の購入注文を受け続けてはならず、投資限度額を遵守するために必要な措置を最長1年以内に講じなければならない。」

国内外の専門家の評価によると、財務省通達68/2024/TT-BTCに含まれる新たな解決策と規制は適切であり、実現可能性も高い。また、この通達の発布がベトナム証券市場の高度化検討プロセスにプラスの影響を与えることを期待する意見も多く寄せられている。

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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/thong-tu-68-gop-phan-thao-go-nut-that-giup-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-post1122636.vov