キャッシュフローが減少、第2四半期は損失

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約2か月に及ぶ入札を経て、ロンタイン空港プロジェクトの投資家であるベトナム空港公社（ACV）は8月1日、Vieturコンソーシアムが他の2社を上回り、ロンタイン空港プロジェクトのパッケージ5.10（35兆2000億ベトナムドン超の最大のパッケージ）のすべての技術要件を満たした唯一のコンソーシアムとなり、財務能力を評価するために引き続き入札を行うと発表した。

VNDirectは、Vietur社がこの入札に勝つ可能性が高く、ロンタイン空港プロジェクトが首相の設定したスケジュール（2023年8月に着工）に間に合うための基盤が築かれると考えています。

Vietur コンソーシアムは、トルコの工業・商業・建設グループ ICISTAS が率いる 10 社のメンバーで構成されています。このコンソーシアムには、Coteccons 取締役会の元会長である Nguyen Ba Duong 氏のエコシステムに属する 3 つの企業、すなわち Newtecons、Ricons、SOL E&C が含まれます。

さらに、ベトナム建設輸出入総公司（Vinaconex、VCG）もあります。ハノイ建設公社（HAN）建設公社第1号株式会社（CC1）フック・フン・ホールディングス建設株式会社（PHC）…

合弁会社の財務能力に関するいくつかの条件を満たす必要があり、これには以下が含まれます: 参加請負業者の見返り資本金は 3,224 億 VND です。入札締切日時点の最新会計年度における入札者の純資産はプラスである必要があります。過去 5 会計年度の平均収益 (VAT を除く) は、最低でも 19,800 億 VND です。

これらの基準は、Vietur 合弁事業にとってそれほど大きな障害ではありません。

しかし、グループ内の全ての事業が財務的に健全なわけではない。

建設第1号：現金、資産の減少

建設公社第 1 号 (CC1) は、ベトナムの土木、産業、インフラ、エネルギープロジェクトの建設を専門とする長年の企業です。

CC1 は長い事業歴史にもかかわらず、定款資本金が約 3,290 億ベトナムドンと、規模は比較的小規模です。最近、財務状況と事業状況は下降傾向にあります。

2023年第2四半期の財務報告によると、建設公社第1号の総資産は年初と比較して約1兆1,700億ドン減少し、14兆4,150億ドンとなった。そのうち、CC1の現金および現金同等物は1兆6,390億ドン超から8,970億ドンへと急激に減少し、6か月間で55%の減少に相当します。そのうち、銀行預金は今年初めの1兆2000億ドン超に対して、依然として3200億ドンとなっている。

資本金も年初4兆1,620億ベトナムドンから約4兆530億ベトナムドンに減少した。

2023年の最初の6か月間の収益は、同期間に比べて約36％減少し、1兆7,820億ベトナムドンとなった。第2四半期だけでCC1の収益は22％減少し、約1兆2,370億ベトナムドンとなった。

CC1は第2四半期に25億ドン以上の損失を報告したが、前年同期は133億ドン近くの利益だった。 2023年の最初の6か月間の累積利益は5.1倍以上減少し、わずか58億VND近くにとどまりました。

2023年6月末現在、CC1の売掛金は8,085億ドン（短期売掛金6,906億ドン）に達し、総資産の56％を占めています。この企業は建設仮勘定を2兆4,970億ドンと計上しており、これは年初時点の2兆1,180億ドンから増加した。

CC1は、この期間の業績について説明し、建設業界全体の困難により、2023年第2四半期の生産と事業活動は同時期に比べて減少したと述べた。

*CC1は、総額6兆6,280億ベトナムドンを超える大規模な短期・長期ローンおよび金融リースを保有している。*

巨額の負債

CC1は銀行に数千億ドンしか預金していないのに、短期・長期ローンや金融リース債務を合計6,628億ドン以上抱えており、そのうち2,048億ドンは短期ローンである。そのうち、主に年利10％で総額2,650億VNDの債券3件。ベトナム開発銀行に対する1兆2,770億ベトナムドンを超える長期金融リース債務。銀行ローン TPBank、BIDV、 SHB 、Vietinbank、NamABank、Vietcombank...

短期銀行ローンの金利は年6.3%～13.4%です。長期銀行ローンの金利は年8.6%から10.9%です。

CC1は6か月間で1,890億ドン以上を利息費用の支払いに費やす必要があり、これは1日平均10億ドン以上に相当します。 2023年第2四半期だけで、CC1は1250億ドンを超える利息を支払わなければならなかったが、これは昨年の同時期の1038億ドンと比較して大幅に増加している。これは、CC1が第2四半期に1日あたり約14億ドンの利息を支払わなければならないことを意味します。これは、CC1 が 25 億 VND 以上を失った理由でもあります。

第2四半期の業績が赤字であったにもかかわらず、CC1の株価は過去3か月でほぼ2倍となり、1株当たり20,100ドンを超えた。

建設株式会社第1号は1979年に設立され、2016年にIPOを行いました。2022年末現在、同社の主要株主は取締役会長のグエン・ヴァン・フアン氏1名のみで、定款資本の11%以上を保有しています。また、トラン・タン・ファット氏が約4.5%を保有しています。

CCI は、ギソン製油所、サオマイセメント工場 (ホルシム)、ズンクアット製油所、トリアン水力発電所、タックモ水力発電所、フーミー火力発電所、ギソン 1 火力発電所、トゥーティエム橋、ホーチミン市都市鉄道 1 号線、ダナン - クアンガイ高速道路、SP-SSA 国際コンテナ港、キングクラウンインフィニティ都市圏、ドリームシティフンイエンなど、数多くの優れた建設プロジェクトを手がけています。

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