SSIリサーチのアナリストによると、輸出部門の中小企業（SME）の信用の伸びは鈍化する可能性があるが、インフラ、建設、不動産、消費などの部門への未払い融資の増加によって相殺されると予想される。
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しかし、同銀行は不良債権リスクや信用コストの上昇、貿易金融や外国為替取引による収入の減少に直面すると予想されており、困難に陥った顧客を支援するために貸出金利を引き下げる必要が出てくるだろう。
ポジティブな面としては、アナリストは、政府が公共投資の加速や金利支援といった景気刺激策を導入すると予測しています。銀行にとっては、債務再編や引当金の積み増しを促進することで、顧客支援のための余裕が生まれる可能性があります。
さらに、米ドル安により資金調達コストへの圧力がいくらか緩和され、銀行への財務的圧力が緩和される可能性がある。
「当社の初期評価では、輸出産業や外国直接投資企業へのエクスポージャーが高い銀行が、高い対外税率の影響を最も受けるだろう。消費者金融会社も、その主要顧客基盤である一般大衆、低所得者、産業労働者が経済ショックの影響を受けやすい傾向があるため、悪影響を受ける可能性がある」と報告書は述べている。
専門家によると、大半の国との相互関税の90日間の停止は、ベトナムにとって短期的には前向きなシグナルであり、貿易交渉のための時間的余裕を生み出すとみられる。したがって、輸入業者が新学期シーズンだけでなく年末のホリデーシーズンに向けても注文を加速させているため、米国市場への輸出は短期的に改善する可能性がある。ただし、納期が90日を超える注文は除く。
SSIリサーチは、「現状では、輸出やFDIへのエクスポージャーが高い銀行（国有商業銀行）は短期的にはある程度の利益を得る可能性があり、中期戦略を策定する時間的余裕も生まれると考えています。この期間中に商品の買いだめが続いたとしても、銀行の2025年の推定利益に大きな影響は及ばないと考えています」とコメントしています。
しかし、長期的には見通しは依然として不透明で、影響が現れるのは2025年後半か2026年初頭になるとアナリストらは指摘している。
予測するのは時期尚早ではあるが、ベトナムの成長原動力が、特に外国直接投資企業による輸出主導型の成長から、より国内主導型経済（消費、民間投資、公共投資）へとよりバランスのとれた移行をすれば、長期的には銀行部門の競争環境も変化する可能性がある。
一方、VNダイレクト証券のマクロ・市場戦略責任者であるディン・クアン・ヒン氏は、外国間接投資（FII）の撤退と外国直接投資（FDI）の減速により、ベトナムドン（VND）は米ドルに対して更なる下落圧力に直面する可能性があると指摘した。 ベトナム国家銀行（SBV）は、関税による大きな圧力にさらされている輸出を支援するため、より柔軟な為替政策を適用する必要があるかもしれない。
ヒン氏は、輸出受注の減少により輸出業者が資金繰りに困難を抱え、債務返済能力が低下するため、不良債権が増加する可能性があると述べた。製造業の雇用と賃金にも影響が及び、消費者信用に悪影響を及ぼす可能性がある。特に貿易摩擦が継続または激化する場合には、これらの問題を注意深く監視する必要がある。
出典: https://baodautu.vn/tin-dung-khong-suy-giam-nho-cho-vay-ha-tang-tang-toc-song-rui-ro-no-xau-se-tang-d268164.html
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