ベトナムの億万長者は「大物を捕まえるために遠くまで出かける」：VinFast、Viettel、FPTの物語から...

Viettel、 FPT 、VinFast、Vinamilkなど、「海に手を伸ばす」旅で成功を収めた企業​​以外にも、国際的なライバルとの競争に苦戦している企業はまだ多く、海外投資への道は依然として困難に満ちている。

ベトナムについて話すとき、世界の多くの消費者は、米、コーヒー、胡椒、ゴム、鉱物などの伝統的な農産物を思い出すかもしれません。しかし、現在では、グローバルに展開し、ハイテク製品を世界中の消費者に届ける企業があります。これは、多くの大企業や世界中のメディアが取り上げている電気自動車およびバイクのメーカーであるVinFastの物語です。

2017年、 ヴィングループはカットハイ（ハイフォン）に自動車と電動バイクの工場群の建設を正式に開始した。起工日から21か月後、VinFastの自動車および電動バイクの工場複合施設が正式に開設されました。現在、Vinfast の製品ラインにはガソリン車、電気自動車、電気バイクが含まれています。

1年後、Vingroup傘下のVinFastは、世界最大の自動車ショーであるパリ国際モーターショーに2つの車種を持ち込んだ。 VinFast は徐々にメディアが注目する名前になりつつあります。

2019年6月、ディンブー工業団地（ハイフォン）に自動車製造工場が開設され、正式に量産段階に入りました。この画期的な出来事は、ベトナムの自動車産業にとって、外注から自給自足生産への転換点であると考えられている。ベトナムは初めて国産ブランドの市販車を導入し、自国の自動車製造業を持つ国として名を馳せることになった。

ガソリン車の後、VinFastは電気自動車業界に参入した。同社は2021年までにロサンゼルスオートショーで電気自動車2車種を発表し、同地に米国本社を開設する予定だ。同社は2022年11月に世界初の電気自動車999台を輸出した。

米国の電気自動車市場は、ホスト国の規制に従って多くの優遇政策を備えた約280億ドルの市場規模を誇りますが、VinFastは依然として、テスラ、フォルクスワーゲン、フォード、ダイムラー、シボレー、GMなどの主要な国際電気自動車メーカーと競争しなければなりません。

IPOと米国市場への上場が成功するか失敗するかは、ビンファストの潜在力と長期的な野心を示すものであり、ベトナム企業が世界的な舞台に参入するための最初の大きな一歩とも考えられている。

ビンファストの米国証券取引所への上場イベントが8月15日に米国で行われた。ビンファストのCEO、レ・ティ・トゥ・トゥイ氏は、米国での上場企業になることはビンファストの世界的な発展の道のりにおける重要な節目であると語った。これは単に株式を株式市場に上場するということではなく、VinFast のビジョンと可能性に対する強い信念に基づくものです。

同氏によれば、この上場の成功は大規模な資本市場へのアクセスを可能にし、同社の将来の発展にとって重要な方向性となる。 「ビンファストの物語がベトナムのブランドに刺激を与え、世界へ進出する多くの機会を開くことを期待しています」と彼女は語った。

米国市場で競争するために、ビンファストはノースカロライナ州に工場を建設中で、2025年からの稼働開始を予定している。「ノースカロライナ州の工場によって、コストを合理化し、米国の顧客が十分に購入できる価格で製品を提供できると期待しています」とトゥイ氏は語った。

VinFastのこの新たな一歩は、韓国の自動車大手Hyundaiが前世紀の80年代に成し遂げた道のりと多くの類似点を持っている。当時、Hyundaiも初めてアメリカの地に足を踏み入れ、世界で最も要求の厳しい市場を征服したのだ。

これは VinFast だけの話ではなく、ベトナムの多くのデジタル テクノロジー企業も目覚ましい成功を収めて世界に進出しています。著名な企業のひとつに、世界中に本社とオフィスの大規模なネットワークを持ち、Microsoft、Amazon、Airbus など多くの大企業の重要なパートナーである FPT Corporation があります。

外国投資は FPT のグローバル戦略において極めて重要な役割を果たします。 2022年、FPTは海外市場で10億米ドルの収益を達成しました。

FPTは2014年以来、公共インフラ部門の顧客基盤を拡大するためにRWE ITスロバキアとの合併・買収（M&A）を実施してきました。これはベトナムの情報技術分野における海外市場における初のM&A取引となる。

2018年、FPTは、2017年にコンサルティングマガジンで評価された、米国で最も急成長しているデジタルトランスフォーメーションロードマップコンサルティング会社であるIntellinetの株式の90％を取得しました。

同社は今年初め、インターテック・インターナショナル（米国）の戦略的事業セグメントの一つであるテクノロジーサービス部門全体の買収も発表した。この取引は、FPT が世界的なテクノロジー サービス センターを拡大する戦略の一環です。

2023年には、この契約に伴い、FPTはコスタリカ、コロンビア、メキシコ（インターテックの技術製造センターがある3か国）でのプレゼンスを拡大します。

「コンサルティングは私たちの主な業務ではなく、開発業務を行っているため、通常はFPTのM&Aコンサルティング会社です。世界中の大企業にコンサルティングを行っている企業を探し、私たちの市場を開拓するために『参入』するのです」とビン氏は強調した。

もう一つの代表例は、Viettel Military Industry and Telecommunications Group です。

Viettelは2006年にViettel Globalを設立し、いち早く海外に進出しました。協力の機会を模索し、ライセンスを申請し、ネットワークインフラを構築する3年間の努力を経て、2008年2月にViettelはMetfoneブランドでカンボジア市場を正式にオープンしました（これがViettelにとって初の海外市場です）。 2009年、ViettelはUnitelブランドでラオス市場への進出を継続しました。

世界の「大物」たちから学び、競争し、より大きな市場を獲得するために、Viettel は 2010 年に、投資先として「安易な場所はもはや存在しない」として、世界で最も貧しい国々を含む貧しい国々を選択することを決定しました。

2011年、Viettelはハイチでサービスを開始しました。 1年後、Viettelはモザンビーク市場への進出を続け、続いて2014年に東ティモールとペルー市場、2015年にアフリカのカメルーンとタンザニア市場に進出した。そして最終的に、2018年にViettelはミャンマー市場に投資した。

Viettel は 17 年間の海外投資で、米国、フランス、ロシア、日本などに代表事務所を開設したほか、10 の市場を開拓しました。

テクノロジー、メディア、鉱業のビジネスの話以外にも、ベトナムのブランドを国際市場に展開するために日々、毎時間努力している農業生産ビジネスがまだあります。

これが、畜産業の「ボス」グエン・デュイ・フンの農業帝国、PANの物語だ。フン氏はサイゴン証券会社（SSI）の創設者兼経営者として知られています。 PAN グループは 2013 年に農業分野に参入したばかりですが、食品および農業業界のリーダーになるという野心を明確に示してきました。

同社は2012年に、アンザン海産物輸出入株式会社（AGF）の株式260万株（同社株式の20.2%に相当）を購入し、農業分野への進出を開始した。

PANの収益構造は2015年以降、明らかに変化しており、事業戦略の変化を反映して、収益の大部分は農業（47%）と食品（38%）から得られ、伝統的な事業部門である建築サービス（15%）からの収益の割合は徐々に減少しています。

2018年、双日グループ（日本）は3,500万米ドルを費やしてPANグループの株式の10%を買収した。そして2020年、PANは双日グループと提携し、カシューナッツを日本に導入しました。

グエン・デュイ・フン氏は、PAN グループには農場 - 食糧 - 家族モデルを開発するのに十分な基盤があると考えています。農場セグメントは、Vinaseed、VFC、PAN Hulic に基づいています。食品部門には、菓子類（PAN Food、Bibica）、シーフード（Sao Ta、Ben Tre Seafood Import and Export）、ドライナッツおよびフルーツ（Lafooco）、魚醤（584 Nha Trang）の4つの分野が含まれます。

それは、多くの困難と苦難を乗り越えて、米国とシンガポールの市場にブランドを持ち込んだときの Trung Nguyen コーヒーでもあります。同グループは日本とシンガポールでフランチャイズ展開を成功させている。同社は2022年末に中国初のTrung Nguyen Legendもオープンした。

これもST25米で、2019年の世界最高米コンテストで1位を獲得しており、世界中の消費者に徐々に人気が高まっています。

しかしながら、この分野に参入しても業績が芳しくない企業も依然として存在します。

年間2万5000トンのゴムラテックス加工工場と数万ヘクタールの果樹園を運営しているにもかかわらず、ホアン・アン・ザ・ライ国際農業株式会社の業績は依然として楽観的ではなく、2022年には収益が40％減少し、損失は3兆5660億ドンで、2021年の損失の3倍となった。

「鉄鋼王」ホア・ファットは困難な時期に海外市場に参入したが、同社は事業を拡大するのに十分な資源を持っていない。

今年3月に開催された株主総会で、トラン・ディン・ロン会長は、オーストラリアの鉱業プロジェクトへの投資停止を含め、ホア・ファット社はズン・クアット2プロジェクトに集中するため、すべての新規投資活動を停止すると述べた。

これに先立ち、2021年5月には、ホア・ファット・グループのオーストラリア子会社がオーストラリア外国投資委員会（FIRB）からローパーバレー鉄鉱山プロジェクトの株式100%の購入を承認されている。これはホアファットにとって、世界最大の鉄鉱石供給量を誇る市場への第一歩となる。

ベトナム駐在オーストラリア大使館によると、2020年のオーストラリアの対ベトナム総輸出額は44億米ドルに達した。そのうち、ホアファットは16％にあたる7億500万米ドルを占め、オーストラリア最大のベトナム顧客となっている。

しかし、現状では、トラン・ディン・ロン会長は、ホア・ファット社はオーストラリアでの鉱業プロジェクトを含むすべての投資活動を停止すると述べた。

ホア・ファット会長によれば、鉄鋼業界の景気循環が不況にあるため、事業計画や利益は計算どおりではないとのこと。ホア・ファットは現在、オーストラリア政府に一時的停止を求める文書を送付しており、ロン氏はこれは極めて正しい決定だったと断言した。

ロン氏は、「ビジネス界では多くの人がホア・ファット氏が保守的だと批判しているが、今や我々の正しさを認めざるを得ない。安定を保つためには、特別な措置を受け入れなければならない」と述べた。

そのため、取締役会はオーストラリアだけでなく、すべての投資活動を一時的に停止し、Dung Quat 2に集中することを決定しました。「私たちにできることはそれだけです」とロン氏は心から語りました。

しかし、ロン氏は、多くの従業員とその家族がオーストラリアに行き、その後帰国しなければならなかったことを考えると、オーストラリアへの投資を停止することは非常に「痛手」であるとも述べた。

「ホア・パットは、最初から最後まで愛の地です。私は、皆の面倒を見るために、この地をここに戻さなければなりません。特に、オーストラリアへ渡って家を売り、妻子を連れてこようと決意しているリーダーたちがいます。私がここに戻ってきた今、私は自分のお金で彼らに家を買えるよう貸さなければなりません。しかし、そうして初めて、ホア・パットは今日のような場所になるのです」とホア・パットの会長は語った。

不動産分野では、ホアン・クアン・グループは2016年以来、子会社のホアン・クアン・USA教育投資会社を通じて4,000万ドルを投入し、米国でヘイリー社会住宅プロジェクトを実施していると発表した。

ヘイリー号は2021年10月にワシントン州（米国）で完成し、使用を開始しました。このプロジェクトは長期賃貸住宅モデルに基づいて開発されており、米国に投資されたベトナム初の社会住宅プロジェクトとなる。

ヘイリー・アパートメントは、開業6か月後には5,000万ドルの価値が見込まれ、年間収益は約350万ドル、利益は11％（地域平均の9％を上回る）となる見込みだ。

ホアン・クアンは、2030年までに10億ドル規模の企業になることを目標に、国内投資の促進に加え、今後10年間で毎年世界各国に1カ国ずつ投資を拡大していくことを目指している。

しかし、今年上半期のホアン・クアンの純収益は1,424億ドン、税引後利益は22億ドンにとどまり、2022年上半期と比較してそれぞれ32.1%と85.4%の減少となった。ホアン・クアン不動産は、2023年に年間収益1兆7,000億ドン、利益1,400億ドンの達成を目指している。達成された結果では、ホアン・クアンは収益目標のわずか8.4％、年間利益目標の約2％しか達成していません。

計画投資省によると、今年最初の9か月間でベトナムの海外投資資本総額は4億1,680万ドルに達し、前年同期比4.6%増加した。 9月20日現在、ベトナムには1,667件の有効な外国投資プロジェクトがあり、総投資資本は約221億ドルとなっている。

このうち141件は国有企業によって実施され、外国投資資本の総額は116億7000万米ドルに達し、国の総投資資本の52.8％を占めた。

ベトナムの海外投資は主に鉱業（31.5%を占める）と農林水産業（15.5%を占める）に集中している。 8か月間でベトナムから投資を受けた国と地域は23カ国ある。そのうち、カナダは1億5,020万米ドルで最大の投資国であり、総投資資本の36.1％を占めています。シンガポールは1億1,510万ドル、ラオスは1億1,390万ドル。

中央経済管理研究所（CIEM）元所長で経済専門家のレ・ダン・ドアン氏は、ダン・トリ氏に対し、現在、民間企業を中心に多くのベトナム企業が海外に投資していると語った。同氏によると、一般的な結論を導き出すには時間が足りないため、大きな課題に直面しているデジタル経済とグローバリゼーションの文脈で検討する必要があるという。

さらに、ベトナムの外国投資は近年になってようやく力強く成長し、プロジェクトのほとんどはゴム農園や鉱物資源の開発など戦略的かつ長期的なものとなっている。多くのプロジェクトは運用を開始したばかりで、収益を上げる段階の初期段階にあります。大規模な投資は結果が出るまでに時間がかかります。

専門家らはまた、ベトナムの企業は現在、ハイテク市場セグメントを支配するのに十分な技術力と能力を持っていないと認めている。ベトナムの企業は生き残り、発展できる市場を見つけ、それを基に徐々に拡大していく必要があります。

しかし、テクノロジー、ゴム、コーヒーなどの分野では多くの成功したプロジェクトもあり、利益が国に還流され、外貨準備高が増加しています。ドアン氏は「成功率を高めるには、海外の投資環境を注意深く調査するとともに、優良プロジェクトを選定する必要がある」とコメントした。

さらに、多くのベトナム企業が依然として、多くの厳しい法律や規制のある海外市場で生き残るための十分な資金と経験を有していないため、海外投資の「苦い結果」に対する懸念についても警告した。 「ベトナムの企業が世界のゲームのルールを注意深く学ばなければ、つまずく可能性がある」と専門家は付け加えた。

（ダン・トリ氏によると）