1600億ドル以上の資産を持ち、多くの人々にとって「模範的な」投資家であるウォーレン・バフェットは、株式やその他の資産におけるあらゆる動きに常に市場の注目を集めています。しかし、彼は金には興味がない投資家として知られています。
ウォーレン・バフェットは貴金属について繰り返し見解を表明していますが、その見解は必ずしも肯定的ではありません。端的に言えば、彼は金が自身のバリュー投資戦略、つまり現在の価値よりも割安で取引されている銘柄を選ぶ戦略に合致しないと考えているのです。
金に対する見方が悪かったため、バークシャー・ハサウェイが2020年第2四半期にバリック・ゴールドに投資し、この金採掘大手の株式約2,100万株を約5億6,000万ドルで取得したことは市場を驚かせた。
億万長者のウォーレン・バフェットは、金に興味がない投資家として有名です。
当時、多くの人がバフェット氏が金に対する考えを変えたと考えていました。しかし、反対意見も多く上がりました。この投資はバフェット氏の側近によるものだという意見もあれば、金への投資と金鉱山会社への投資の違いを指摘する意見もありました。また、バークシャーのバリックへの出資比率は、同グループの他の投資に比べて比較的小さいと主張する意見もありました。
その後、バークシャーはバリック株の長期保有ポジションを失い、わずか2四半期で清算した。これは、新型コロナウイルス感染症危機における金価格の大幅な上昇の恩恵を受けるには十分な期間だった。バフェット氏は、不確実な時期における安全資産としての金の役割にも惹かれていたのかもしれない。
バフェット氏によると、金には2つの大きな欠点があります。用途が限られていることと、追加の富を生み出さないことです。金は一部の技術生産や装飾に有用ですが、これらの用途への需要は限られており、新たな生産を生み出すことはありません。一方、1オンスの金を一生所有しても、結局は1オンスの金でしかなくなってしまうのです。
バフェット氏はまた、「何も生み出さない」投資の種類を3つ挙げ、金をその2位に挙げました。この投資の巨匠は2011年の株主への手紙の中で、こうした資産を購入する人々は、将来、他人がより高い価格で購入してくれることを期待しているが、将来、他人が金を必要とするだろうという信念から、「魂のないまま」になると述べています。
金支持者はこの見解に異議を唱え、金の目的はそれが産出するものではなく、むしろ危機時の安全資産であるという事実にこそ価値があるのか、と主張している。
USグローバル・インベスターズの最高投資責任者、フランク・ホームズ氏は、バフェット氏の金に対する見方が間違っていたと述べた。「バフェット氏は常に金に否定的で、金はリターンをもたらさないと考えていました。しかし、彼は完全に間違っていました。2000年以降、金価格は継続的に上昇しているのです」とホームズ氏は述べた。
2009年のCNBCとのインタビューで、バフェット氏は金に関してやや軟化した姿勢を示した。バリュー投資戦略に金を組み込むべきかどうか疑問視しつつも、金価格の先行きについては予測を示さなかった。それでも、バークシャー・ハサウェイのCEOであるバフェット氏は、 「一つ言えることは、金はあなたを見るだけで、何もしないということです」と述べた。
この見解は、コカ・コーラやウェルズ・ファーゴといった銘柄に対するバフェット氏の見解とは対照的だ。バフェット氏は、これらの銘柄は多額の利益を生み出すと述べている。 「ただ座っているガチョウよりも、卵を産み続けるガチョウの方が良い」と彼は説明する。
バフェット氏はまた、人々が金を買うのは恐怖を感じている時だけだと指摘した。 「しかし、市場が今よりももっと恐怖を感じることを期待する必要がある」と彼は言った。「もし市場が恐怖を感じれば、大儲けできるのだ。」
2011年、彼はもし世界の金の価値が7兆ドルだとしたら、それはアメリカの4億ヘクタール以上の農地とエクソンモービル7社に相当し、それでも1兆ドルが残るだろうと述べた。そのため、彼は20.5メートルの金の延べ棒を選び、上記の資産をすべて無視することはないと述べた。
バフェットにとって、資産の価値はその実用性と結びついています。特定の用途がなければ、金にはどちらの用途もありません。興味深いことに、バフェットは銀には同じ見解を適用していません。銀は「二重の」効用性、つまり貴金属であると同時に産業資産でもあると考えているのです。
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