新しい株式取引システムが稼働開始：投資家は大きな動きを期待

証券会社、休暇中に新システムへ切り替え - 写真：QUANG DINH

5月5日から、ホーチミン証券取引所（HoSE）と市場メンバーは新しい情報技術システムであるKRXを正式に運用し、ベトナム株式市場にとって重要な転換点となる。

5-5の節目に興奮

4月30日と5月1日の連休を前に、HoSE、ベトナム証券保管決済機構（VSDC）、 ハノイ証券取引所（HNX）、証券会社の間で移行作業が調整され、展開され、投資家が長年待ち望んでいた大きな「移行」の日に備えていた。

10年以上にわたって市場に「固執」してきた投資家として、ディン・ラン氏（ハノイ）は新しいシステムに非常に興奮していると感じている。同氏は、市場全体が何度も「失望」してきたため、今年このシステムを運用するという決意は投資家たちに「勢い」をもたらしたと述べた。

休暇中、ランさんは新しいテクノロジーシステムの規制や現行システムと比較した取引の違いを読むことに時間を費やした。 「新しいシステムには、実は非常に根本的な変更が数多くあるため、その変更点を理解することが重要です」とラン氏は語った。

HoSEの代表者は、5-5セッションから投資家は新システムでの取引を体験できると述べた。実行シーケンスは、データ変換からシステム変換、構成、市場パラメータなどへと続きます。

関係者は、新システムを正式に運用する前に、社内テストと市場テストを実施する予定だ。

HoSE によれば、このプロセス全体には、新しいシステムが安全かつスムーズに動作することを共通の目標として、夜通しの作業と多くのユニット間の調整が必要です。

証券会社の幹部らは、投資家にとって最もスムーズなシステムを準備するために休日中も作業したと述べた。ハノイの証券会社の社長によれば、移行プロセスは計画通りに進んでいるという。

「しかしながら、私たちは依然としてかなり緊張し、プレッシャーを感じています。通常、テストがかなり良好であっても、正式リリース時にはエラーが発生する可能性があるためです。しかし、取引の安定性を最大限に高めるために、エラー処理のシナリオや迅速な対応計画を策定するために、継続的に会議を開催しました」と彼は述べた。

投資家が注目すべき多くの変化

KRX は、すべての取引活動、市場情報、登録、保管、清算、監督、リスク管理を網羅する「バックボーン システム」と見なされています。特に、このシステムは、取引所と保管機関間の分散管理から集中管理体制へと変革します。

機能の統合により、製品の機能を拡張する統一された一貫性のあるシステムが構築されます。これは、投資家が認識しておく必要のある多くの変化があることも意味します。

VPバンク証券取引業務センター所長のレ・ヴァン・ミン氏は、この変化は原資産市場とデリバティブ市場の両方で起こると語った。

原資産市場については、投資家は、継続的な注文マッチングセッションで、約定していない指値注文（LO注文）または残りの未マッチング部分の価格や数量を変更できるようになります。

ただし、注文を変更すると注文マッチングの優先順位に影響します。つまり、数量が減っても注文は変更されません。ただし、数量が増加したり価格が変更されたりすると、注文は元の優先順位を失います。

また、ATO（始値注文）とATC（終値注文）注文は、これまでのように最優先ではなくなり、通常セッション中に事前に出された天井または底値指値注文を「優先」する必要があります。以前は、これら 2 つのコマンドが最も高い優先度を持っていました。

HNXによると、デリバティブ市場に関しては、以前はVSDCによって口座が制限された場合、それが解除されるまで投資家はすべてのデリバティブ商品の取引を禁止されていた。

しかし、HNXによると、新システムが稼働すると、VSDCのシステムで判定された違反の原因とレベルに応じて、違反口座に対する取引制限の範囲が市場全体、商品、取引コードのレベルに応じて分割されることになる。

口座が取引制限状態にある場合、投資家は「クローズアウト」パラメータを使用して注文を出し、違反を修正するために一部のポジションをクローズすることができます。

KRXは流動性の魔法の杖ではない

KISベトナム証券のシニアディレクター、チュオン・ヒエン・フオン氏は、長期的にはKRXは空売り、T0取引、新しいETFやデリバティブ商品などの新しい金融商品を開発するためのプラットフォームになると語った。

これは、ベトナム市場がFTSEおよびMSCI基準による市場アップグレードの基準を満たすための重要な条件です。しかし、この人物は、KRX は T0、空売り、その他の派生商品を展開するための技術的インフラを後で構築するが、今すぐには構築しないと指摘した。

新製品をいつ市場に投入するかは、市場の状況に基づいて管理機関によって計算されます。多くの投資家が関心を持っている疑問は、KRXが稼働すると流動性が増加するかどうかです。

この問題に関して、レ・ヴァン・ミン氏は、市場の流動性はKRXだけでなく多くの要因によって影響を受けると述べた。

VPBanksの専門家は、「1日あたり数百万件の注文を処理できる能力により、取引、決済、支払いのスピードが向上し、流動性の向上に貢献するだろう。しかし、市場価値はシステムだけで決まるわけではない」と指摘した。

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ビン・カーン

出典: https://tuoitre.vn/van-hanh-he-thong-giao-dich-chung-khoan-moi-nha-dau-tu-cho-buoc-chuyen-lon-20250502230516242.htm