原油価格の急落を受け、金価格は1オンスあたり150ドル以上も急騰した。

本日（5月7日）、世界の金価格が1オンスあたり150ドル上昇したことを受け、国内の金価格も急騰した。一方、和平交渉に関する前向きな兆候に加え、原油価格の急落、米ドル安、米国債利回りの低下が、金価格下落の主な要因となった。

Báo Đầu tư•28/12/2025

今朝、SJCの金地金は企業によって1オンスあたり1億6400万～1億6700万ベトナムドンで上場され、昨日の午後の終値と比較して1オンスあたり100万ベトナムドン上昇した。

Phu Quyでは、プレーンな金の指輪の価格をSJCの金地金と同じ水準で表示している一方、Bao Tin Manh Haiでは、金の指輪の価格を1オンスあたり1654万～1億6740万ベトナムドンで表示している。

今朝（5月7日）午前8時過ぎ、アジアの金価格は1オンスあたり4,707ドルで取引されており、昨日の同時刻と比べて150ドル近く上昇している。米国市場の金現物価格は今朝早く（ベトナム時間）1オンスあたり約4,691ドルで取引を終え、前日の終値と比べて135ドルの大幅な上昇となった。昨日、金価格は一時的に1オンスあたり4,722ドルに達した。

Kitco Newsによると、原油価格の急落が金価格の高騰の主な原因であり、一夜にして価格変動を招いた主要因は原油ショックの反転だった。ロイター通信が米国とイランが暫定的な和平合意に近づいていると報じ、イラン革命防衛隊海軍が「侵略者からの脅威」を終結させた後、ホルムズ海峡が再開される可能性があると述べたことを受け、ブレント原油は最大11％下落して1バレルあたり97.48ドル、WTI原油は11.3％下落して90.74ドルとなった。

この動きを受けて、インフレヘッジファンドは原油から満期感応型資産へと資金をシフトさせた。10年物米国債の利回りは4.37%に低下し、米ドル指数は0.48%下落して97.97となった。エネルギーインフレ率の低下と連邦準備制度理事会（FRB）の緩和的な金融政策によるリスク軽減を受けて、市場が調整局面に入ったため、金価格は上昇した。

今朝の原油価格は再び小幅上昇したが、投資家はイランにおける新たな和平の兆しに依然として楽観的な見方を示している。

金価格については、原油価格の下落とドル高に加え、新たな米国経済指標も追い風となっている。最新の報告によると、4月の米国民間部門の新規雇用者数は10万9000人で、市場予想の11万8000人を下回ったものの、3月の6万1000人からは増加した。これは、金曜日に発表される非農業部門雇用統計を前に、労働市場の成長が鈍化しているという見方を裏付けるものとなっている。トレーダーらは現在、FRBが利下げ路線を継続するという見方を再評価している。

モルガン・スタンレー・リサーチの鉱業・金属部門の商品ストラテジストであるエイミー・ゴワー氏は、金価格の見通しについて、年末には1オンスあたり約5,200ドルとなり、現在の価格から約10％上昇すると予測している。

ゴワー氏は、イランでの戦争が続くことで地政学的な不確実性が高まっているにもかかわらず、金価格がここ数カ月苦戦しているのは驚くべきことではないと述べた。

「紛争によって供給ショックが発生し、米国における利下げへの期待が薄れたため、金が安全資産としての役割を維持するのに苦労したことは驚くべきことではない。金の金融政策への感応度が中心的な役割を果たし、価格を左右する主要因となった。これにより、金の安全資産としての地位は曖昧になり、地政学的リスクとインフレの両方に対するヘッジとしての有効性が低下した。金価格は、特定の出来事の影響だけでなく、より重要なことに、その後の政策対応も反映する。」

原油価格の高騰はインフレ圧力を強め、連邦準備制度理事会（FRB）はハト派的な姿勢の見直しを迫られている。その結果、市場は今年中の利下げ期待を後退させ始めている。しかし、モルガン・スタンレーは依然として今年中に少なくとも1回の利下げが行われると予想しており、それが金価格の上昇を支えるだろうと見ている。

「金価格は今後も実質利回りに敏感に反応するだろうが、さらなる上昇余地はあると見ている」とゴワー氏は述べた。

モルガン・スタンレーは、1月に利下げが行われ、2027年3月にもう一度利下げが行われると予測している。これは金にとって有利に働く。特に、ETFの購入決定は政策シグナルに極めて敏感であり、金は現在実質利回りに合わせて調整されているからだ。

アナリストらは、イラン危機が早期に終結すれば、世界経済は現在のエネルギー供給危機から回復する可能性があると考えている。しかし、ゴワー氏は、紛争が長引けば長引くほど、金価格へのリスクは高まると付け加えた。

「市場が金利が長期間据え置かれる、あるいは上昇すると予想し始めた場合、金価格に影響が出る可能性がある。同時に、紛争が解決されたシナリオでは、既に高値となっている金価格がETF、中央銀行、消費者の需要を抑制する可能性があるため、上昇の勢いは限定的になるかもしれない」とゴワー氏は警告した。

出典: https://baodautu.vn/vang-tang-vot-hon-150-usdounce-khi-dau-sap-manh-d588230.html