午前中の上昇基調が続き、4月8日午後の買い圧力はさらに強まり、決定的なものとなった。資金の継続的な流入により、VN指数は終値で日中最高値の1,756.55ポイントに達し、79.01ポイント（4.71%）上昇した。この異例の急騰は、現金保有者の圧倒的な強さを改めて示すものであり、市場を活気ある取引局面へと導いた。
この急増は市場の流動性に明確に反映された。総取引量は14億2360万株に達し、総取引額は過去最高の37兆5645億6000万ベトナムドンとなった。大口取引も非常に活発で、取引量は1億5884万株、取引額は4兆9217億6000万ベトナムドンに達した。
上昇傾向は大型株に集中していただけでなく、他の取引所にも広がっていた。具体的には、HNX指数は6.62ポイント（2.68%）上昇して253.32ポイントとなり、UPCoM指数は2.06ポイント（1.64%）上昇して127.70ポイントとなった。市場全体の買い注文総数は13億8885万株に達し、売り注文13億6785万株とほぼ同数となり、買い手が利益確定売り圧力を吸収する驚異的な能力を示した。
この日の最大の注目点は、外国人投資家の取引活動だった。長期間にわたる慎重な姿勢の後、外国人投資家は3兆2242億6000万ベトナムドンを積極的に売り出し、売り越し額は2兆6610億4000万ベトナムドンにとどまった。外国人投資家による5630億ベトナムドンを超える買い越しへの転換は、国際投資家の目にベトナム資本市場に対する楽観的な見通しをさらに強固なものにした。
今日の市場の上昇基調は、FTSE Russellが格上げロードマップを維持するという決定を下したことだけでなく、堅調なマクロ経済基盤にも支えられている。
ドラゴンキャピタル・ベトナムのオペレーションディレクター、ダン・タイン・トゥン氏は、現状を評価し、ベトナム経済は他の多くの国と比べて優れた回復力と安定性を示していると述べました。 政府とベトナム石油ガスグループの積極的な交渉のおかげで、ギーソン製油所は少なくとも2026年5月末まで最適な操業に必要な原油を確保できました。さらに、政府は2025年の8%の成長率を足がかりに、2026年のGDP成長率を2桁にするという目標に引き続き取り組んでいます。
しかし、董氏は、原油価格が9～12ヶ月間高止まりした場合の真のリスクについても指摘した。このシナリオでは、インフレ率が4.5～5％近くまで上昇し、GDP成長率が約0.5～1パーセントポイント低下する可能性がある。金利圧力により金融政策の余地は限られているものの、政府は公共投資の支出拡大、減税、補助金の支給など、多くの財政手段を依然として保有している。
為替レートに関しては、2026年の米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待が薄れるにつれ、米ドル高がベトナムドン（VND）に若干の圧力をかけています。しかし、現在のマクロ経済的な緩衝材を考慮すると、VNDの下落幅は1～3％程度にとどまり、過去5年間の危機時よりもはるかに安定した状態を維持すると予測されます。
銀行間市場において、ドラゴンキャピタルベトナムの債券運用担当シニアディレクターであるディエップ・クオック・カン氏は、低金利流動性の低下により、銀行は中長期資本の不足を補うために預金金利の引き上げ競争に突入せざるを得なくなっていると説明した。一般的に、6ヶ月物金利の上昇が最も顕著である。しかし、過去8ヶ月間のPMI指数の継続的な拡大は、経済と企業がこれらの金利上昇を吸収し、回復の勢いを維持できることを示している。
全体的な状況を踏まえ、専門家は投資家に対し、株式への資産配分を推奨している。持続的な成長が見込まれる銀行セクターと、経済回復の恩恵を直接受ける消費セクターは、特に有望な分野だ。さらに、SSIリサーチの専門家であるファム・ルー・フン氏は、資本市場の拡大に伴い、証券セクターも明らかに恩恵を受けると分析している。
テクニカル分析の観点から、ユアンタ証券ベトナムは1,710～1,740ポイントのレンジが間もなく再テストされると予想しています。ティエンフォン証券（TPS）は、1,670ポイント付近で収束している10日移動平均線、20日移動平均線、200日移動平均線が、確固たるサポート基盤を形成していると分析しています。
一方、サイゴン・ハノイ証券（SHS）は、VN指数が1,730ポイントを突破し、資金流入が急増したことで、狭いレンジでの調整局面（1,650～1,700ポイント）を正式に脱したことが確認され、強い需要が市場を新たな成長局面へと押し上げていることが裏付けられたと評価した。
出典：https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/vnindex-but-pha-vuot-moc-1750-diem-20260408155249654.htm
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