UOB銀行（シンガポール）の世界市場・経済調査部は6月9日午後、ベトナムの2025年第2四半期の経済成長予測を発表した。それによると、ベトナムドン（VND）は2025年第3四半期末まで米ドルとの取引レンジ内で弱い値幅で推移する見通し。しかし、2025年第4四半期以降は、貿易不安が徐々に和らぐにつれ、アジア通貨の全般的な改善傾向と歩調を合わせ、VNDは回復の勢いを取り戻し始める可能性がある。UOBはまた、米ドル/VNDの為替レートの予想を、2025年第3四半期に26,300VND、2025年第4四半期に26,100VND、2026年第1四半期に25,900VND、2026年第2四半期に25,700VNDと更新した。
UOBによると、2025年第2四半期にベトナムドンは域内通貨に対して下落し、1.8%下落して1米ドルあたり約26,000ベトナムドンの過去最安値を記録しました。この下落は主に経済見通しの悪化に起因しています。 「2025年のGDP成長率予測を、2024年の7.09%から6.0%に引き下げました」とUOBの専門家は述べています。
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| ベトナムドン（VND）は2025年第4四半期から回復の勢いを取り戻す。写真：デュイ・ミン |
金利に関しては、OUBの専門家は、ベトナム中央銀行が当面政策金利を据え置くと予測しています。これを受けて、ベトナムのインフレ率はやや落ち着きを見せており、3月と4月は前年比約3.1%と、2024年の平均3.6%、2023年の3.26%を下回っていますが、目標の4.5%には依然として達していません。世界的な貿易摩擦と関税をめぐる不確実性の高まりの中、インフレ率が緩やかであるという状況は、 ベトナム中央銀行が金融緩和に踏み切る可能性を高めています。
しかし、OUBは、近隣諸国の一部とは異なり、ベトナムドンの現在の下落はベトナム中央銀行が考慮すべき要因であると考えている。 「現状では、ベトナム中央銀行は政策金利を据え置き、リファイナンス金利は4.50%に据え置くと予想しています」とOUBの市場調査部は述べている。
同時に、この金融機関は、国内の景気と労働市場が深刻に弱体化した場合、国家銀行が借り換え金利を新型コロナウイルス感染拡大時の最低水準である4.00％まで一旦引き下げ、その後、外国為替市場の安定と米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げを前提に、さらに0.50ポイント引き下げて3.50％まで引き下げると予想している。現在、OUBの基本シナリオは、国家銀行が政策金利を据え置くというものとなっている。
出典: https://congthuong.vn/vnd-lay-lai-da-hoi-phuc-tu-quy-iv2025-391594.html
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