ទោះបីជាមាន "កម្លាំង" ទាំងអស់នៃការដកប្រាក់ដុល្លារក៏ដោយ ទីតាំងលេចធ្លោរបស់ USD គឺនៅឆ្ងាយពីការផ្តួលរំលំ។

ឥទ្ធិពលនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក គឺជាលក្ខណៈនៃពាណិជ្ជកម្មសកលអស់រយៈពេលជាងកន្លះសតវត្ស។ មានហេតុផលគ្រប់បែបយ៉ាងក្នុងការជឿថា ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅតែជា "ស្តេច" ហើយនឹងបន្តគ្រប់គ្រងប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិជាយូរអង្វែង បើទោះបីជាមានកម្លាំងជាច្រើនចង់ដកប្រាក់ដុល្លារក៏ដោយ។

ឥទ្ធិពលនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកគឺនៅឆ្ងាយពីការផ្តួលរំលំ ទោះបីជាមានកម្លាំងទាំងអស់នៃការដកប្រាក់ដុល្លារក៏ដោយ។ (ប្រភព៖ BLS)

ថ្មីៗនេះ បញ្ហានៃការដកប្រាក់ដុល្លារបានក្លាយទៅជា "កាន់តែក្តៅគគុក" ដោយសារសហរដ្ឋអាមេរិកបានបន្តប្រើប្រាស់អាវុធ USD សម្រាប់គោលដៅ នយោបាយ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួន។ ទន្ទឹមនឹងចលនាដ៏ខ្លាំងក្លាក្នុងការប្រកួតប្រជែងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ប្រទេសមួយចំនួនបានប្រកាសជាចំហរថានឹងងាកមករកប្រាក់ដុល្លារ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ មនុស្សកាន់តែច្រើនឡើង រួមទាំងអ្នកវិភាគជាច្រើនជឿថា ប្រាក់យន់ចិននឹងចាប់ផ្តើមប្រជែងនឹងតំណែងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងឈានមុខគេ ដែលបានបង្កើតឡើងយ៉ាងរឹងមាំអស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍មកហើយ។

'ការប្រេះឆាពិភពលោក' បែងចែក ពិភពលោក ជាពីរគន្លង

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ តាមការពិត ទោះបីជាទំហំពាណិជ្ជកម្មពិភពលោកដែលបានទូទាត់ជាប្រាក់យន់ទំនងជានឹងកើនឡើងក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខក៏ដោយ នេះទំនងជាមិនបង្កការគំរាមកំហែងធ្ងន់ធ្ងរដល់ទីតាំងរបស់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែលជាចំណុចកណ្តាលនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកនោះទេ។

ការព្រមានអំពីការដួលរលំនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែលជិតមកដល់គឺគ្មានអ្វីថ្មីទេ។ ការរំពឹងទុកបានកើនឡើងចាប់តាំងពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 ដែលថាស្ថានភាពបម្រុងជាសកលរបស់រូបិយប័ណ្ណអាមេរិកនឹងត្រូវបានគំរាមកំហែងដោយប្រាក់យ៉េនជប៉ុន។

នៅទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 2000 នៅពេលដែលរូបិយប័ណ្ណអ៊ឺរ៉ុបទូទៅ - អឺរ៉ូបានកើត វាត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថាវានឹងប្រកួតប្រជែងជាមួយដុល្លារ។ ឥឡូវនេះ វាគ្រាន់តែជាវេននៃ Renminbi ប៉ុណ្ណោះ។

ដោយសារតែអំណះអំណាងដែលដាក់ចេញដើម្បីការពារឧត្តមភាពនៃរូបិយប័ណ្ណទាំងនេះលើ USD គឺទាក់ទងមួយផ្នែកទៅនឹងទម្ងន់ សេដ្ឋកិច្ច ។

បច្ចុប្បន្ននេះមានការជជែកដេញដោលគ្នាអំពីពេលដែលចិននឹងវ៉ាដាច់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលជាមហាអំណាចសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។ វាមិនច្បាស់ទេថានៅពេលណា ប៉ុន្តែវាច្បាស់ណាស់ថា សហរដ្ឋអាមេរិក និងចិននឹងនៅតែជាប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចធំបំផុតពីររបស់ពិភពលោកសម្រាប់អនាគតដ៏ខ្លីខាងមុខ។ តាមនោះ ចិននឹងក្លាយជាដៃគូក្នុងផ្នែកធំនៃប្រតិបត្តិការឆ្លងដែនដោយធម្មជាតិ។

សំខាន់ជាងនេះទៅទៀត ការលេចចេញនៃប្រទេសចិនជាគូប្រជែងយុទ្ធសាស្ត្រជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិក កំពុងរៀបចំប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកឡើងវិញ ដែលជាហេតុធ្វើឱ្យមនុស្សជាច្រើនមានចម្ងល់អំពីអនុត្តរភាពនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។

យុគសម័យនៃសកលភាវូបនីយកម្មដែលបានវាយលុកពិភពលោកក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 និងឆ្នាំ 2000 ត្រូវបានបញ្ចប់។ នៅកន្លែងរបស់វាបានក្លាយជាបាតុភូតមួយដែលអ្នកវិភាគនៅ Capital Economics ហៅថា "ការបាក់បែកជាសកល" ។ នេះជាគំនិតដែលពិភពលោកកំពុងបែកចេញជាពីរប្លុក ពីរ “គន្លង”៖ មួយភាគច្រើនគាំទ្រអាមេរិក និងមួយទៀតគាំទ្រចិន។

វាត្រូវបានលើកឡើងថា នៅពេលដែលប្រទេសចិនទាញសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀតចូលទៅក្នុងគន្លងរបស់ខ្លួន វានឹងជំរុញឱ្យមានការទូទាត់ប្រាក់យន់បន្ថែមទៀតនៅក្នុងពាណិជ្ជកម្មនៅក្នុងប្លុក ដោយហេតុនេះកាត់បន្ថយការប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។

នេះហាក់ដូចជាត្រូវបានបង្ហាញដោយកិច្ចប្រជុំកម្រិតខ្ពស់ថ្មីៗនេះដែលមានការចូលរួមពីប្រធានាធិបតីចិន Xi Jinping និងប្រមុខរដ្ឋដទៃទៀត។

នៅខែធ្នូឆ្នាំ 2022 នៅឯកិច្ចប្រជុំកំពូលរវាងប្រធានាធិបតីចិន Xi Jinping ព្រះអង្គម្ចាស់អារ៉ាប៊ីសាអូឌីត Mohammed bin Salman និងមេដឹកនាំនៃក្រុមប្រឹក្សាសហប្រតិបត្តិការឈូងសមុទ្រ (GCC) ភាគីបានប្រកាស "គំរូកិច្ចសហប្រតិបត្តិការថាមពលដ៏ទូលំទូលាយថ្មី" ដែលរួមបញ្ចូលទាំងការលើកកម្ពស់ពាណិជ្ជកម្មថាមពលរវាងប្រទេសចិន និងឈូងសមុទ្រជា renminbi ។

ហើយក្នុងអំឡុងពេលទស្សនកិច្ចថ្មីៗនេះទៅកាន់ទីក្រុងប៉េកាំង ប្រធានាធិបតីប្រេស៊ីល Lula da Silva បានអំពាវនាវឱ្យបញ្ចប់ការត្រួតត្រារបស់ប្រាក់ដុល្លារនៅក្នុងពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក។

បញ្ជាក់ដោយការពិត

ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ខណៈពេលដែលការប្រេះឆាជាសកលនឹងផ្លាស់ប្តូរជាមូលដ្ឋាននៃទិដ្ឋភាពសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពិភពលោកក្នុងទសវត្សរ៍ក្រោយ ផលវិបាកសម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកទំនងជាមានតិចជាងការភ័យខ្លាច។

មានហេតុផលបីដើម្បីគាំទ្រសេចក្តីថ្លែងការណ៍នេះ។

ទីមួយ ខណៈពេលដែលការជជែកពិភាក្សាភាគច្រើនផ្តោតលើស្ថានភាពរបស់ USD ជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងដ៏លេចធ្លោរបស់ពិភពលោក ឥទ្ធិពលហិរញ្ញវត្ថុ និងភូមិសាស្ត្រនយោបាយរបស់វាភាគច្រើនកើតចេញពីភាពលេចធ្លោរបស់ greenback នៅក្នុងប្រតិបត្តិការឆ្លងព្រំដែន។

យោងតាមការស្ទង់មតិរយៈពេលបីឆ្នាំដែលធ្វើឡើងដោយធនាគារសម្រាប់ការតាំងទីលំនៅអន្តរជាតិ (BIS) 88% នៃប្រតិបត្តិការទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសក្នុងឆ្នាំ 2022 នឹងគិតជាដុល្លារអាមេរិក ដែលប្រហែលដូចគ្នាទៅនឹងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 នៅពេលដែល BIS ធ្វើការស្ទង់មតិលើកដំបូង។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ប្រតិបត្តិការប្រហែល 5% ពាក់ព័ន្ធនឹងប្រាក់យន់។

ជាងនេះទៅទៀត ខណៈពេលដែលពាណិជ្ជកម្មរវាងប្រទេសដែលភ្ជាប់ជាមួយប្រទេសចិនកំពុងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង វានៅតែមានត្រឹមតែ 6% នៃពាណិជ្ជកម្មពិភពលោកប៉ុណ្ណោះ។

ផ្ទុយទៅវិញ ជាង 50% នៃពាណិជ្ជកម្មសកលកើតឡើងនៅក្នុង "គន្លង" នៃសហរដ្ឋអាមេរិក ហើយជាង 80% នៃពាណិជ្ជកម្មសកលពាក់ព័ន្ធនឹងប្រទេសដែលមានទំនាក់ទំនងជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិក។ ជាការពិតណាស់ ទំនាក់ទំនងពាណិជ្ជកម្មទាំងនេះនឹងបន្តធ្វើប្រតិបត្តិការជាដុល្លារ។

ទីពីរ អត្រាសន្សំក្នុងស្រុកខ្ពស់របស់ប្រទេសចិន មានន័យថា វាមានទំនោរក្នុងការដំណើរការអតិរេកគណនីចរន្តដ៏ធំ ដែលនឹងប្រឆាំងនឹងស្ថានភាពរបស់ renminbi ដែលជាគូប្រជែងរូបិយប័ណ្ណបម្រុងនាំមុខគេទៅនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។

ការគ្រប់គ្រងមូលធនរបស់ប្រទេសចិនក៏ធ្វើឱ្យមានការលំបាកក្នុងការបញ្ចុះបញ្ចូលទីផ្សារឱ្យមើលឃើញប្រាក់យន់មានតួនាទីដូចគ្នានឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែរ។

សម្រាប់ប្រាក់យន់ដើម្បីក្លាយជារូបិយប័ណ្ណអន្តរជាតិដ៏សំខាន់ ប្រទេសចិននឹងត្រូវផ្តល់ឱ្យពិភពលោកទាំងមូលនូវទ្រព្យសកម្មដែលមានសុវត្ថិភាព វត្ថុរាវ និងប្រាក់យន់ដែលអាចបំប្លែងបាន ដែលអាចត្រូវបានប្រើជាទុនបម្រុងសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលផ្សេងទៀត និងជាវត្ថុបញ្ចាំនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ នៅក្នុងវេន នោះនឹងតម្រូវឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរដ៏សំខាន់នៅក្នុងវិធីសាស្រ្តគោលនយោបាយរបស់ទីក្រុងប៉េកាំង ដោយបោះបង់ការគ្រប់គ្រងផ្នែកនយោបាយរបស់ខ្លួនលើសេដ្ឋកិច្ចរាជធានី។ នោះជាអ្វីដែលប្រាក់យន់បច្ចុប្បន្នខ្វះខាត។

ចុងក្រោយ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកមានអត្ថប្រយោជន៍ជាច្រើន។ ដើម្បីឱ្យរូបិយប័ណ្ណត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយជាមធ្យោបាយដោះដូរអន្តរជាតិ វាត្រូវតែមាន និងអាចបំប្លែងបានយ៉ាងងាយស្រួលនៅជុំវិញពិភពលោក។ នោះអាស្រ័យលើទីផ្សារអន្តរជាតិដែលមានឆន្ទៈក្នុងការកាន់វាក្នុងបរិមាណធំ ឬតូច។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀត វាត្រូវតែដំណើរការជាឃ្លាំងនៃតម្លៃ។

ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកមិនមែនជារូបិយប័ណ្ណតែមួយគត់ដែលអាចបំពេញតួនាទីនេះបានទេ។ ប៉ុន្តែជម្រើសណាមួយនឹងត្រូវមានគុណលក្ខណៈសំខាន់ៗទាំងនេះ - វានឹងត្រូវការការគាំទ្រដោយស្ថាប័នរឹងមាំ និងស្ថិរភាព និងចេញដោយធនាគារកណ្តាលដែលដំណើរការគណនីមូលធនបើកចំហ។

ហើយតាមពិតទៅ វាគួរអោយកត់សំគាល់ថា ទោះបីជាមានការដាក់ទណ្ឌកម្មជាបន្តបន្ទាប់ និងការបង្កកទ្រព្យសម្បត្តិប្រឆាំងនឹងរុស្ស៊ីកាលពីឆ្នាំមុនក៏ដោយ ប្រហែលពាក់កណ្តាលនៃការនាំចេញរបស់ប្រទេសនេះនៅតែត្រូវបង់ជាដុល្លារ ឬអឺរ៉ូ។

លើសពីនេះ រូបិយប័ណ្ណណាមួយដែលមានលក្ខណៈស្រដៀងគ្នាទៅនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក នឹងត្រូវយកឈ្នះលើ "ឥទ្ធិពលបណ្តាញ" ដ៏មានអានុភាពដែលគាំទ្រការត្រួតត្រាពិភពលោករបស់ Greenback ។ នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច “ឥទ្ធិពលបណ្តាញ” សំដៅលើអង្គភាពដែលទទួលបានតម្លៃអរូបី ឬសារៈសំខាន់ពិសេសតាមរយៈអ្នកប្រើប្រាស់មួយចំនួនធំ ហើយដូច្នេះវាកាន់តែពិបាកក្នុងការលុបបំបាត់។

កត្តាទាំងអស់នេះមានសក្តានុពលក្នុងការកម្ចាត់ការលេចចេញនៃប្រាក់យន់នៅលើមាត្រដ្ឋានដែលគំរាមកំហែងដល់ទីតាំងរបស់ USD ។

បង្វែរនាឡិកាទៅមុខក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំ ហើយវាទំនងជាថាប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុសកលលោកនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះមានការបែកបាក់កាន់តែច្រើន ប៉ុន្តែលក្ខណៈពិសេសមួយដែលនៅតែមិនផ្លាស់ប្តូរនោះគឺថាវានៅតែជា USD-centric ទោះបីជាមានកម្លាំងជាច្រើនដែលចង់ដកប្រាក់ដុល្លារក៏ដោយ។

ប្រភព