ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ៖ 'ដៃខ្លាំង' ដើម្បីលុបបំបាត់ឧបសគ្គចំពោះគោលដៅនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារភាគហ៊ុន

ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ទើបតែបានស្វែងរកយោបល់ជាផ្លូវការលើការធ្វើវិសោធនកម្មបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់ពាក់ព័ន្ធជាច្រើន ដើម្បីលុបបំបាត់ការជាប់គាំងមួយចំនួន និងបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងរបស់ស្ថាប័នវាយតម្លៃ។

សំណើធ្វើវិសោធនកម្មបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់លើកនេះ គឺជាដំណោះស្រាយដ៏សំខាន់មួយ ដើម្បីអនុវត្តទិសដៅរបស់រដ្ឋាភិបាល និង នាយករដ្ឋមន្ត្រី ស្តីពីការអនុវត្តយ៉ាងសកម្មនូវដំណោះស្រាយពាក់ព័ន្ធនឹងការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុន។

យោងតាមប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ (SSC) សំណើធ្វើវិសោធនកម្មបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់លើកនេះ គឺជាដំណោះស្រាយដ៏សំខាន់មួយ ដើម្បីអនុវត្តគោលនយោបាយ និងទិសដៅរបស់ រដ្ឋាភិបាល នាយករដ្ឋមន្ត្រី និងក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ លើការអនុវត្តយ៉ាងសកម្មនូវដំណោះស្រាយពាក់ព័ន្ធនឹងការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុន រួមទាំងការស្រាវជ្រាវដើម្បីលុបបំបាត់ឧបសគ្គសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេស (FIIs) សំដៅលើកកំពស់ពីទីផ្សារដើមទុនវិនិយោគបរទេស។

ដូច្នោះហើយ ក្នុងចំណោមបញ្ហាដែលត្រូវកែលម្អ ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនោះ បញ្ហាសំខាន់ពីរគឺការផ្តល់មូលនិធិជាមុន និងតម្រូវការសម្រាប់ការទទួលបានព័ត៌មានស្មើៗគ្នា និងទាន់ពេលវេលានៃអ្នកវិនិយោគបរទេស ដែលអាចដោះស្រាយបានតាមរយៈការធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមឯកសារច្បាប់មួយចំនួនក្នុងវិស័យមូលបត្រក្រោមអំណាចរបស់រដ្ឋាភិបាល និងក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ។

ការដក "ការបិទទ្វារ" នៃរឹមប្រតិបត្តិការមុន

ប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានមានប្រសាសន៍ថា បន្ទាប់ពីបានពិគ្រោះជាមួយដៃគូអន្តរជាតិ និងសមាជិកទីផ្សារ ដំណោះស្រាយដែលបានស្នើឡើងគឺអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់ផ្តល់សេវាកម្មដែលមិនតម្រូវឱ្យអ្នកវិនិយោគបរទេសមានលុយ 100% មុននឹងបញ្ជាទិញមូលបត្រ ប៉ុន្តែតម្រូវឱ្យអ្នកវិនិយោគបរទេសមានប្រាក់គ្រប់គ្រាន់មុនពេលដែលសមាជិកដាក់ប្រាក់ត្រូវបញ្ជាក់លទ្ធផលប្រតិបត្តិការ និងកាតព្វកិច្ចទូទាត់របស់វៀតណាម Securities (Discure V. ក្នុងករណីដែលអ្នកវិនិយោគបរទេសមិនមានប្រាក់គ្រប់គ្រាន់តាមពេលវេលាកំណត់ កាតព្វកិច្ចទូទាត់របស់អ្នកវិនិយោគបរទេសនឹងត្រូវផ្ទេរទៅឱ្យក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ (SC)។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីធានាបាននូវលទ្ធភាព និងសុវត្ថិភាព ភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងស្នើឱ្យអនុវត្តចំពោះអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេស (FIIs) ប៉ុណ្ណោះ។

"ដំណោះស្រាយនេះជាមូលដ្ឋានទទួលបានការយល់ស្រប និងការវាយតម្លៃលទ្ធភាពពីសមាជិកទីផ្សារ និងធនាគារពិភពលោក FTSE Russell" - មេដឹកនាំនៃគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានជូនដំណឹង។

នេះត្រូវបានគេចាត់ទុកថានឹងដកចេញនូវឧបសគ្គធំបំផុតដែលទាក់ទងនឹងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារហ៊ុនវៀតណាមតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យរបស់ស្ថាប័នវាយតម្លៃទីផ្សារ FTSE Russell។ ដំណោះស្រាយនេះក៏ត្រូវបានចាត់ទុកថា អាចជួយឱ្យយន្តការជួញដូរនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមមានភាពស្រដៀងគ្នាទៅនឹងយន្តការជួញដូរនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនជាច្រើនក្នុងពិភពលោក។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលអាចកើតមានសម្រាប់ទីផ្សារនៅពេលអនុវត្តសេវាកម្មនេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋក៏បានស្នើខ្លឹមសារមួយចំនួនទាក់ទងនឹងអ្នកប្រើប្រាស់សេវាកម្ម និងមុខវិជ្ជាដែលអាចអនុវត្តបាន។

អាស្រ័យហេតុនេះ សំណើរអនុញ្ញាតឱ្យប្រតិបត្តិការគ្មានប្រាក់កម្រៃ 100% អនុវត្តចំពោះវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេស (FIIs) និងមិនចំពោះអ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុកនៅតែធានាបាននូវភាពយុត្តិធម៌ ព្រោះបច្ចុប្បន្នមានតែអ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុកប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យប្រើប្រាស់សេវាកម្មខ្ចីប្រាក់ដើម្បីទិញមូលបត្រ (កម្ចីរឹម) ចំណែកអ្នកវិនិយោគបរទេសបច្ចុប្បន្នមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យខ្ចីប្រាក់ដើម្បីទិញមូលបត្រឡើយ។

លើសពីនេះ បច្ចុប្បន្នមានគណនីមូលបត្រប្រមាណ ៧,៣៩លាននៅក្នុងទីផ្សារ ក្នុងនោះគណនីមូលបត្ររបស់វិនិយោគិនបរទេសមានចំនួន ៤៥,៣៨៤គណនី ក្នុងនោះមានគណនីវិនិយោគិនបរទេសចំនួន ៤,៥៥១គណនី។ ទោះបីជាចំនួនគណនីវិនិយោគិនបរទេសមានត្រឹមតែ 10% យោងតាមស្ថិតិរបស់ HOSE ក្នុងរយៈពេលពីឆ្នាំ 2020 ដល់ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2023 តម្លៃនៃប្រតិបត្តិការទិញ/លក់របស់អ្នកវិនិយោគបរទេសតែងតែឈានដល់ជាង 94% នៃតម្លៃប្រតិបត្តិការសរុបរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសទាំងអស់។ ដូច្នេះ វិនិយោគិនបរទេសគឺជាប្រធានបទសំខាន់ដែលត្រូវដោះស្រាយបញ្ហានៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន។

មុខវិជ្ជាដែលផ្តល់សេវាគឺក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ (SCs) ដែលមានស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុល្អ បំពេញលក្ខខណ្ឌក្នុងការផ្តល់សេវាទូទាត់ និងទូទាត់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ និងមានដែនកំណត់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបំពេញការទូទាត់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការមូលបត្ររបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសដែលប្រើប្រាស់សេវាកម្មនេះ ក្នុងករណីវិនិយោគិនបរទេសបាត់បង់លទ្ធភាពក្នុងការទូទាត់ជាបណ្តោះអាសន្ន។

លើសពីនេះ ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ ភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងក៏បានស្នើបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិថា ក្នុងករណីក្រុមហ៊ុនមូលបត្រវិនិយោគលើសពីដែនកំណត់ ដោយសារការផ្តល់សេវាជួញដូរដោយមិនដាក់ប្រាក់បញ្ញើ 100% នៃប្រាក់វិនិយោគិនបរទេស ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យបន្តផ្តល់សេវាខាងលើឡើយ រហូតទាល់តែវាគោរពតាមដែនកំណត់នៃការវិនិយោគស្របតាមបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់បច្ចុប្បន្ន។

វិសោធនកម្មសារាចរណ៍ 4

បច្ចុប្បន្នបទប្បញ្ញត្តិទាក់ទងនឹងប្រតិបត្តិការភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីការចុះបញ្ជីប្រតិបត្តិការ; ការទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ និងប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រត្រូវបានចែងនៅក្នុងសារាចរលេខ 120/2020/TT-BTC សារាចរលេខ 119/2020/TT-BTC និងសារាចរ 121/2020/TT-BTC។ បច្ចប្បន្នបទប្បញ្ញត្តិទាំងនេះកំពុងត្រូវបានអនុវត្តយ៉ាងល្អប្រសើរ ដោយធានាបាននូវស្ថិរភាព និងរលូននៃការជួញដូរមូលបត្រ សកម្មភាពបោសសម្អាត និងការទូទាត់នៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង និងអនុវត្តដំណោះស្រាយដើម្បីជម្នះបញ្ហានៃតម្រូវការរឹមមុនប្រតិបត្តិការពីវិនិយោគិនបរទេស គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋស្នើឱ្យកែប្រែ និងបន្ថែមខ្លឹមសារមួយចំនួននៅក្នុងឯកសារខាងលើ។

ជាពិសេស ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងនឹងធ្វើវិសោធនកម្ម និងបន្ថែមសារាចរណែនាំលេខ 120 ដើម្បីបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីវិនិយោគិនបរទេសដែលប្រើប្រាស់សេវាកម្មជួញដូរដែលមិនមានតម្លៃដើម ដើម្បីធ្វើការបញ្ជាទិញមូលបត្រដោយមិនចាំបាច់មានប្រាក់គ្រប់គ្រាន់មុនពេលធ្វើការបញ្ជាទិញ។

ទន្ទឹមនឹងនោះ សារាចរណែនាំលេខ ១១៩ នឹងត្រូវបានធ្វើវិសោធនកម្ម និងបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការដោះស្រាយករណីដែលអ្នកវិនិយោគបរទេសប្រើប្រាស់សេវាកម្មជួញដូរដោយមិនមានប្រាក់កក់ 100% នៃប្រាក់មិនអាចទូទាត់បាន កាតព្វកិច្ចទូទាត់របស់អ្នកវិនិយោគបរទេសនឹងត្រូវផ្ទេរទៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលអ្នកវិនិយោគដាក់បញ្ជាទិញតាមរយៈគណនីកម្មសិទ្ធិរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

លើសពីនេះ សារាចរលេខ 121 នឹងត្រូវបានកែប្រែ និងបំពេញបន្ថែម ដើម្បីបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីប្រតិបត្តិការ និងការទទួលខុសត្រូវរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក្នុងការជួញដូរ និងទូទាត់ថ្លៃប្រតិបត្តិការមូលបត្ររបស់អ្នកវិនិយោគបរទេស ក្នុងករណីដែលក្រុមហ៊ុនមូលបត្រត្រូវបានផ្តល់សេវាកម្មជួញដូរដោយមិនដាក់ប្រាក់កក់ 100% ក៏ដូចជាបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការអនុវត្តដែនកំណត់នៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនៅពេលអនុវត្តសេវាកម្មនេះ។

លើសពីនេះទៀត សារាចរលេខ 96/2020/TT-BTC នឹងត្រូវបានធ្វើវិសោធនកម្ម និងបន្ថែមដើម្បីបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការលើកលែងពីទំនួលខុសត្រូវនៃការបញ្ចេញព័ត៌មានមុនប្រតិបត្តិការរបស់អ្នកខាងក្នុង និងអ្នកពាក់ព័ន្ធនៃអ្នកខាងក្នុងដែលជាក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនមូលបត្រអនុវត្តកាតព្វកិច្ចទូទាត់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការដែលអ្នកវិនិយោគបរទេសប្រើប្រាស់សេវាជួញដូរដែលមិនមានប្រាក់កម្រៃ 100% ។

របាយការណ៍ផែនទីបង្ហាញផ្លូវ 'Anglicize'

ការស្ទង់មតិលើទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមបង្ហាញថា មានតែក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីប្រហែល 10% ប៉ុណ្ណោះដែលបង្ហាញព័ត៌មាន (CBTT) និងរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុជាភាសាអង់គ្លេស ហើយក្រុមហ៊ុនទាំងនេះភាគច្រើនជាក្រុមហ៊ុនដែលមានភាគហ៊ុនធំ។ ដូច្នេះហើយ មតិមួយចំនួនលើកឡើងថា ការបង្ខំឱ្យអាជីវកម្មបង្ហាញព័ត៌មានជាពីរភាសានឹងជះឥទ្ធិពលយ៉ាងធំដល់អាជីវកម្មនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន ដូចជាការបង្កើនថ្លៃដើម បង្កើនធនធានមនុស្ស ធ្វើឱ្យពិបាកក្នុងការបំពេញតម្រូវការភាពត្រឹមត្រូវ និងទាន់ពេលវេលា ជាដើម ធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ការអនុលោមតាមអាជីវកម្ម។

ដូច្នេះហើយ ក្នុងសំណើនេះ ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងក៏នឹងកសាងក្នុងទិសដៅពិចារណា និងគណនាភាពសមស្រប និងលទ្ធភាព ទាំងការធានានូវគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង និងធានាថាអាជីវកម្មមានផែនទីបង្ហាញផ្លូវសម្រាប់ការអនុវត្ត។ ពិសេសជាងនេះទៅទៀត ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងស្នើឱ្យកំណត់បញ្ជីក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ (POCs) ដែលតម្រូវឱ្យអនុវត្តតាមការបង្ហាញជាភាសាអង់គ្លេសក្នុងរយៈពេលខ្លី និងវែង។ ចាត់ថ្នាក់កម្រិតទូលំទូលាយនៃព័ត៌មានដែលចាំបាច់ត្រូវបង្ហាញសម្រាប់ POCs ខ្នាតតូច និង POCs ខ្នាតធំ។

គេដឹងថាបច្ចុប្បន្នចំនួនក្រុមហ៊ុនសាធារណៈគិតត្រឹមថ្ងៃទី ៣១ ខែធ្នូ ឆ្នាំ ២០២៣ មាន ១.៧៣៣ ក្រុមហ៊ុន ដែលក្នុងនោះ ១.០៦៩ ជាក្រុមហ៊ុនសាធារណៈខ្នាតធំដែលមានដើមទុន ១២០ ពាន់លានដុង ឬច្រើនជាងនេះ។ ដូច្នេះការបង្ហាញជាភាសាអង់គ្លេសនឹងត្រូវបានអនុវត្តជាដំបូងចំពោះក្រុមហ៊ុនសាធារណៈខ្នាតធំសម្រាប់ការបង្ហាញព័ត៌មានតាមកាលកំណត់។ ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈដែលមានដើមទុនភាគហ៊ុនតិចជាង 120 ពាន់លានដុង និងការបង្ហាញវិសាមញ្ញតាមការស្នើសុំ នឹងត្រូវអនុវត្តនៅពេលក្រោយយោងតាមផែនទីបង្ហាញផ្លូវ។

ជាពិសេស គេរំពឹងថាក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី (CTNY) និងក្រុមហ៊ុនសាធារណៈខ្នាតធំនឹងបង្ហាញព័ត៌មានជាភាសាអង់គ្លេសជាទៀងទាត់ចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែមករា ឆ្នាំ 2025 និងបង្ហាញព័ត៌មានមិនទៀងទាត់តាមការស្នើសុំជាភាសាអង់គ្លេសចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែមករា ឆ្នាំ 2026។ ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈដែលនៅសល់នឹងបង្ហាញព័ត៌មានជាភាសាអង់គ្លេសជាទៀងទាត់ចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែមករា ឆ្នាំ 2027 និងមិនទៀងទាត់ ស្នើសុំព័ត៌មានចាប់ពីថ្ងៃទី 2 ខែមករា ឆ្នាំ 2027 ជាភាសាអង់គ្លេស។ ផ្សារហ៊ុន និង VSDC ក៏ត្រូវបង្ហាញព័ត៌មានជាភាសាវៀតណាម និងអង់គ្លេសផងដែរ។/.

ប្រភព