ការ «បញ្ចេញ» ការរឹតបន្តឹងផ្នែកច្បាប់៖ បង្កឱ្យមានរលកនៃការចេញលក់ភាគហ៊ុនជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO) ចំនួន ៤០ ពាន់លានដុល្លារ។

បទប្បញ្ញត្តិថ្មីកំពុងបង្កើតមូលដ្ឋានគ្រឹះដ៏រឹងមាំមួយ ដោយកាត់បន្ថយពេលវេលាចុះបញ្ជី និងបើកទ្វារឱ្យដើមទុនបរទេស។ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមកំពុងប្រឈមមុខនឹងរលក IPO ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ដោយមានការរំពឹងថានឹងរៃអង្គាសប្រាក់បានជាង ៤០ ពាន់លានដុល្លារ។

Thời báo Ngân hàng•31/05/2026

Việc tháo gỡ điểm nghẽn pháp lý và rút ngắn thời gian niêm yết được kỳ vọng là 'ngòi nổ' kích hoạt làn sóng IPO trị giá 40 tỷ USD trên thị trường chứng khoán Việt Nam

ការលុបបំបាត់បញ្ហាកកស្ទះផ្នែកច្បាប់ និងការកាត់បន្ថយពេលវេលាចុះបញ្ជី ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងក្លាយជាកត្តាជំរុញសម្រាប់រលកនៃការចេញលក់មូលបត្រជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO) ដែលមានតម្លៃ ៤០ ពាន់លានដុល្លារនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។

ចូលដល់ឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២៦ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមកំពុងឃើញការផ្លាស់ប្តូរដ៏សំខាន់មួយ។ ការផ្តោតអារម្មណ៍របស់វិនិយោគិនបច្ចុប្បន្នគឺទៅលើរលកនៃការចេញលក់ភាគហ៊ុនជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO)។ ភាពស៊ីសង្វាក់គ្នារវាងលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចអំណោយផល និងជាពិសេសការបញ្ចប់ក្របខ័ណ្ឌច្បាប់កំពុងបង្កើតការទាក់ទាញយ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់ដើមទុនក្នុងស្រុក និងបរទេស។

ការលុបបំបាត់ឧបសគ្គខាងរដ្ឋបាល និងដោះសោលំហូរមូលធន។

យោងតាមរបាយការណ៍ដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពពីសាជីវកម្មមូលបត្រជាតិ (NSI) ទីផ្សារ IPO នឹងរក្សាបាននូវការរីកចម្រើនរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំ 2026។ កម្លាំងចលករស្នូលបានមកពីក្រឹត្យ របស់រដ្ឋាភិបាល លេខ 245/2025/ND-CP៖ ការធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមមាត្រាមួយចំនួននៃក្រឹត្យរបស់រដ្ឋាភិបាលលេខ 155/2020/ND-CP ចុះថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2020 ដែលរៀបរាប់លម្អិតអំពីការអនុវត្តមាត្រាមួយចំនួននៃច្បាប់មូលបត្រ។ បទប្បញ្ញត្តិទាំងនេះមិនត្រឹមតែធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវស្តង់ដារអភិបាលកិច្ច និងតម្លាភាពព័ត៌មានប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងបើកទ្វារឱ្យអាជីវកម្មទទួលបានដើមទុនផងដែរ។

ឧបសគ្គនីតិវិធីដ៏ធំបំផុតត្រូវបានដកចេញ ដោយសារតែនិយតករបានអនុញ្ញាតឲ្យមានការចុះបញ្ជីភាគហ៊ុនលើកដំបូងជាសាធារណៈ (IPO) និងការចុះបញ្ជីក្នុងពេលដំណាលគ្នា។ ពេលវេលាបញ្ចប់ការចុះបញ្ជីត្រូវបានកាត់បន្ថយយ៉ាងខ្លាំងពី 90 ថ្ងៃមកត្រឹម 30 ថ្ងៃប៉ុណ្ណោះ។ កំណែទម្រង់នេះជួយអាជីវកម្មឱ្យចាប់យកឱកាសដើម្បីចូលទៅកាន់ទីផ្សារមូលធន និងកាត់បន្ថយហានិភ័យប្រែប្រួលមុនពេលភាគហ៊ុនចាប់ផ្តើមជួញដូរជាផ្លូវការ។

លើសពីនេះ ការបន្ធូរបន្ថយដែនកំណត់នៃភាពជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនបរទេសនៅក្នុងវិស័យដែលមិនមានការរឹតត្បិតកំពុងផ្ញើសញ្ញាវិជ្ជមាន។ យោងតាម NSI ការផ្លាស់ប្តូរ "សេរីភាវូបនីយកម្ម" ទាំងនេះនឹងបង្កើនសមត្ថភាពរៃអង្គាសមូលធនដោយផ្ទាល់ ធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងបម្រើជាប្លុកសំណង់មូលដ្ឋានសម្រាប់គោលដៅនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារ។ អង្គការនេះព្យាករណ៍ថាតម្លៃសរុបនៃ IPO នៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមអាចលើសពី 40 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិករវាងឆ្នាំ 2026 និង 2028។

ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃ «ពេលវេលាអំណោយផល ទីតាំងអំណោយផល និងទំនាក់ទំនងមនុស្សដ៏សុខដុមរមនា»។

ប្រវត្តិសាស្ត្រនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមតែងតែកត់ត្រាការលោតផ្លោះគួរឱ្យកត់សម្គាល់បន្ទាប់ពីការបោះផ្សាយលក់ភាគហ៊ុនជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO) នីមួយៗ ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលឆ្នាំ ២០០៧-២០០៩ (ដែលទាក់ទងនឹងការចូលជាសមាជិក WTO របស់វៀតណាម) និងឆ្នាំ ២០១៦-២០១៨ (ការកើនឡើងនៃវិស័យធនាគារឯកជន និងអចលនទ្រព្យ)។

យោងតាមលោក Han Huu Hau នាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Hy Maxpro ដែលជាអ្នកឯកទេសវិភាគមូលបត្រ ទីផ្សារកំពុងស្ថិតនៅចំណុចចាប់ផ្តើមនៃរលកថ្មីនៃ IPO ដ៏រឹងមាំ ដោយមានកត្តាអំណោយផលទាំងបីគឺ "ពេលវេលាត្រឹមត្រូវ ទីកន្លែងត្រឹមត្រូវ និងមនុស្សត្រឹមត្រូវ"។ ប្រទេសវៀតណាមបានកសាងគ្រឹះស្ថាប័នរឹងមាំ និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធគ្រប់គ្រង សេដ្ឋកិច្ច ដោយរៀបចំសម្រាប់យុគសម័យនៃកំណើនជាមួយនឹងគោលដៅនៃកំណើនពីរខ្ទង់ក្នុងរយៈពេលប្រាំឆ្នាំខាងមុខ។ ជាពិសេស ការផ្លាស់ប្តូរគុណភាពដែលកើតចេញពីគណនីមូលបត្រចំនួន 12 លានបច្ចុប្បន្ន (បើប្រៀបធៀបទៅនឹង 1-2 លានមុនឆ្នាំ 2020) បានផ្លាស់ប្តូរមូលបត្រទៅជាបណ្តាញមូលធនដែលមានផលប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងទៅលើសេដ្ឋកិច្ច។

លោកបណ្ឌិត ត្រឹន ថាងឡុង អគ្គនាយករងនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ BIDV (BSC) បានសង្កត់ធ្ងន់ថា ការលក់ភាគហ៊ុនលើកដំបូង (IPO) ធំៗតែងតែកំណត់រចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារយ៉ាងច្បាស់។ ជាពិសេស ចាប់តាំងពីខែធ្នូ ឆ្នាំ២០២៥ មក ដើមទុនសរុបដែលប្រមូលបានតាមរយៈការលក់ភាគហ៊ុនលើកដំបូង (IPO) បានឈានដល់ ៤០,០០០ ពាន់លានដុង ដែលស្ទើរតែស្មើនឹងតម្លៃសរុបដែលប្រមូលបាននៃទសវត្សរ៍មុន។ នេះបង្ហាញថា វិនិយោគិនក្នុងស្រុក និងបរទេសមានចំណាប់អារម្មណ៍យ៉ាងខ្លាំងក្នុងការវិនិយោគលើផលិតផលថ្មីៗនៅលើសន្ទស្សន៍ VN-Index។

សសរស្តម្ភនៃឯកជនភាវូបនីយកម្ម និងលំហទ្រព្យឌីជីថល។

ការផ្គត់ផ្គង់ទំនិញដែលមានគុណភាពខ្ពស់នឹងបន្តបំពេញបន្ថែមយ៉ាងខ្លាំងពីវិស័យសេដ្ឋកិច្ចរបស់រដ្ឋក្នុងរយៈពេលខាងមុខ។ នៅថ្ងៃទី 6 ខែមករា ឆ្នាំ 2026 សេចក្តីសម្រេចលេខ 79-NQ/TW ត្រូវបានចេញផ្សាយ ដែលបញ្ជាក់បន្ថែមទៀតអំពីតួនាទីនាំមុខគេរបស់សេដ្ឋកិច្ចរបស់រដ្ឋ។ ដំណើរការធ្វើឯកជនភាវូបនីយកម្មនឹងត្រូវបានពន្លឿន ដើម្បីកែលម្អសមត្ថភាពអភិបាលកិច្ច ទាក់ទាញធនធានសង្គម និងធានាបាននូវតួនាទីលេចធ្លោរបស់រដ្ឋនៅក្នុងវិស័យសំខាន់ៗ។

ពីទស្សនៈថ្មីមួយ NSI វាយតម្លៃថា វិស័យទ្រព្យសកម្មឌីជីថលក៏កំពុងបើកឱកាសកំណើនដ៏ធំធេងផងដែរ។ រួមជាមួយនឹងនិន្នាការនៃការផ្លាស់ប្តូរឌីជីថល និងការកែលម្អក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ ទំហំទីផ្សារទ្រព្យសកម្មឌីជីថលរបស់វៀតណាមត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងលើសពី 100 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ 2030 ដោយផ្តល់ថា យន្តការគ្រប់គ្រង និងត្រួតពិនិត្យត្រូវបានធ្វើសមកាលកម្មជាមួយនឹងការអនុវត្តអន្តរជាតិ។

ជាមួយនឹងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់នៃសហគ្រាសរដ្ឋ ការ «បន្ធូរបន្ថយ» ក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ និងចក្ខុវិស័យពង្រីកឆ្ពោះទៅរកទ្រព្យសកម្មឌីជីថល ទីផ្សារមូលធនរបស់ប្រទេសវៀតណាមត្រៀមខ្លួនរួចជាស្រេចដើម្បីចូលទៅក្នុងដំណាក់កាលនៃកំណើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ការចេញលក់មូលបត្រជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO) សន្យាថានឹងក្លាយជា «ការជំរុញ» ជាយុទ្ធសាស្ត្រ ដែលបង្កើនភាពទាក់ទាញជារួមនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងយុគសម័យនៃការអភិវឌ្ឍថ្មីនេះ។

ប្រភព៖ https://thoibaonganhang.vn/coi-troi-phap-ly-kich-hoat-lan-song-ipo-40-ty-usd-182799.html