ដើមទុនដែលមានហានិភ័យនឹងចាកចេញពីទីផ្សារមាស។
ដោយពិភាក្សាអំពីនិន្នាការទីផ្សារមាសនៅឆ្នាំ ២០២៥ នៅក្នុងឯកសារមួយដែលបានដាក់ជូនសន្និសីទ "ឱកាសវិនិយោគក្នុងបរិបទថ្មី" ដែលរៀបចំដោយទស្សនាវដ្តី Investor នៅថ្ងៃទី ១៩ ខែមីនា សាស្ត្រាចារ្យរងបណ្ឌិត Tran Viet Dung និងក្រុមស្រាវជ្រាវម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចនៃវិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវ វិទ្យាសាស្ត្រ ធនាគារ (Banking Academy) បានសង្កត់ធ្ងន់ថា មាសគឺជាទំនិញពិសេសមួយ ដែលតែងតែមានភាពទាក់ទាញយ៉ាងខ្លាំងចំពោះគ្រប់វណ្ណៈសង្គម។
ដូច្នោះហើយ នៅឆ្នាំ ២០២៥ តម្លៃមាសនឹងបន្តរងផលប៉ះពាល់ដោយកត្តាក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិ។
ក្រុមអ្នកជំនាញបានចង្អុលបង្ហាញថា តម្លៃមាសអន្តរជាតិនៅតែបន្តជះឥទ្ធិពលដល់តម្លៃមាសក្នុងស្រុកតាមរយៈសកម្មភាពនាំចូល។ យោងតាមការព្យាករណ៍របស់ក្រុមប្រឹក្សាមាស ពិភពលោក តម្លៃមាសពិភពលោកទំនងជានឹងរក្សានិន្នាការកើនឡើងនៅឆ្នាំ ២០២៥ ប៉ុន្តែក្នុងល្បឿនយឺតជាងឆ្នាំ ២០២៤។
លើសពីនេះ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងដល់តម្លៃមាសក្នុងស្រុកតាមរយៈតម្លៃមាសអន្តរជាតិ និងថ្លៃដើមនាំចូលមាស។ ដោយសារតែការងើបឡើងវិញ នៃសេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោកយឺត និងការព្យាករណ៍ថា ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Fed) នឹងបន្តកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំ 2025 ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកអាចនឹងចុះខ្សោយ។ នេះនឹងដាក់សម្ពាធកើនឡើងលើតម្លៃមាសអន្តរជាតិ។
ផ្ទុយទៅវិញ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែលចុះខ្សោយនឹងជំរុញឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND ធ្លាក់ចុះ ដោយហេតុនេះកាត់បន្ថយថ្លៃដើមនៃការនាំចូលមាស និងប៉ះពាល់ដល់តម្លៃមាសក្នុងស្រុកធ្លាក់ចុះ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្រុមអ្នកជំនាញបានចង្អុលបង្ហាញថា គោលនយោបាយគ្រប់គ្រងអត្រាប្តូរប្រាក់របស់ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមនៅតែបន្តដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការគ្រប់គ្រងការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់ ដោយហេតុនេះអាចគ្រប់គ្រងតម្លៃមាសបាន។
គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ប្រទេសវៀតណាម រួមទាំងអត្រាការប្រាក់ និងការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ ក៏ប៉ះពាល់ដល់សក្តានុពលសម្រាប់ការវិនិយោគមាសក្នុងស្រុកផងដែរ។ ជាពិសេស អត្រាការប្រាក់ទាបអាចលើកទឹកចិត្តប្រជាជនឱ្យផ្លាស់ប្តូរដើមទុនរបស់ពួកគេពីប្រាក់សន្សំទៅជាទ្រព្យសកម្មដូចជាមាស និងអចលនទ្រព្យ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅឆ្នាំ 2025 ជាមួយនឹងការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ច និងអត្រាការប្រាក់នៅកម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ អត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងកើនឡើងបន្តិចដើម្បីទាក់ទាញដើមទុនពីសាធារណជន ដែលផ្តល់មូលដ្ឋានសម្រាប់ការបង្កើនការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង វានឹងជួយទាញដើមទុនវិនិយោគដែលបង្កហានិភ័យចេញពីទីផ្សារមាស។
ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ គោលនយោបាយគ្រប់គ្រងទីផ្សារមាស ដូចជាការរឹតបន្តឹងការគ្រប់គ្រងការនាំចូល និងការគ្រប់គ្រងភាពខុសគ្នានៃតម្លៃរវាងតម្លៃមាសក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិ ក៏បានកាត់បន្ថយការរំពឹងទុក និងធ្វើឱ្យទីផ្សារមាសក្នុងស្រុកមានស្ថិរភាពផងដែរ។
លើសពីនេះ ការព្យាករណ៍ជាច្រើនបង្ហាញថា ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនឹងរីកចម្រើននៅឆ្នាំ ២០២៥ ដោយសារការរំពឹងទុកនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារ (VPBankS Research, ២០២៤)។ ទីផ្សារអចលនទ្រព្យក៏កំពុងចាប់ផ្តើមវដ្តកំណើនថ្មីមួយផងដែរ ដោយមានការគាំទ្រពីក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ថ្មី និងអារម្មណ៍អ្នកទិញកាន់តែប្រសើរឡើង។ កត្តាទាំងនេះនឹងជះឥទ្ធិពលដល់តម្លៃមាសក្នុងនិន្នាការធ្លាក់ចុះ។
តើតម្លៃមាសនឹងធ្លាក់ចុះដល់ ៧២-៨០ លានដុង/អោនស៍ដែរឬទេ?
ទាក់ទងនឹងតម្លៃមាសនៅឆ្នាំ ២០២៥ សាស្ត្រាចារ្យរង លោកវេជ្ជបណ្ឌិត ត្រឹន វៀតឌុង និងក្រុមស្រាវជ្រាវម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចនៅវិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវវិទ្យាសាស្ត្រធនាគារ បានបង្ហាញសេណារីយ៉ូចំនួនបី។
នៅក្នុងសេណារីយ៉ូមូលដ្ឋាន តម្លៃមាសនឹងប្រែប្រួលចន្លោះពី ៨១-៨៧ លានដុងក្នុងមួយតាអែល។
ដោយមានសេណារីយ៉ូកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ក្រុមស្រាវជ្រាវព្យាករណ៍ថា តម្លៃមាសក្នុងស្រុកអាចកើនឡើងដល់ ៨៨-៩២ លានដុង/អោនស៍ នៅចុងឆ្នាំ ២០២៥ និងក្នុងអំឡុងពេលកំពូល។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ តាមពិតទៅ តម្លៃមាសក្នុងស្រុកបានប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានថ្ងៃថ្មីៗនេះ ដោយធ្វើតាមតម្លៃពិភពលោក។ នៅរសៀលថ្ងៃទី១៩ ខែមីនា មាសដុំ SJC បានខិតជិតដល់ ១០០ លានដុង/អោន ហើយចិញ្ចៀនមាសធម្មតាបានកើនឡើងដល់កម្រិតកំពូលថ្មី ១០០,៤ លានដុង/អោន ដែលបំបែកកំណត់ត្រាពីមុន។
នៅកម្រិតនេះ តម្លៃមាសក៏លើសពីការព្យាករណ៍នៅក្នុងសេណារីយ៉ូមូលដ្ឋាន និងសេណារីយ៉ូកើនឡើងខាងលើដោយក្រុមស្រាវជ្រាវផងដែរ។
ជាពិសេស បន្ថែមពីលើសេណារីយ៉ូកើនឡើងពីរ សាស្ត្រាចារ្យរង ត្រឹន វៀត ឌុង និងក្រុមស្រាវជ្រាវរបស់គាត់ក៏បានចង្អុលបង្ហាញពីកត្តាជាច្រើនដែលអាចបណ្តាលឱ្យតម្លៃមាសក្នុងស្រុកធ្លាក់ចុះ។
ជាពិសេស តម្លៃមាសពិភពលោកអាចធ្លាក់ចុះមកត្រឹម ២៥០០ ដុល្លារ ទៅ ២៦០០ ដុល្លារក្នុងមួយអោន ដោយសារតែការងើបឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃសេដ្ឋកិច្ចធំៗ និងធនាគារកណ្តាលដែលផ្តល់អាទិភាពដល់គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុតឹងរ៉ឹង ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក និងការកើនឡើងខ្លាំងជាងការរំពឹងទុកនៃអត្រាការប្រាក់ក្នុងស្រុក ដែលទាញប្រាក់ត្រឡប់ទៅក្នុងប្រាក់សន្សំរបស់ធនាគារវិញ និងកាត់បន្ថយតម្រូវការសម្រាប់ការវិនិយោគមាស។
ដូច្នេះ ក្នុងសេណារីយ៉ូនេះ តម្លៃមាសក្នុងស្រុកអាចធ្លាក់ចុះដល់ ៧២-៨០ លានដុង/អោន ហើយអាចធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត ដោយសារតម្រូវការក្នុងស្រុកសម្រាប់ការស្តុកទុក និងការវិនិយោគថយចុះយ៉ាងខ្លាំង។
នៅក្នុងរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែង សាស្ត្រាចារ្យរង ត្រឹន វៀតឌុង ជឿជាក់ថា សក្តានុពលសម្រាប់ការកើនឡើងនៃតម្លៃមាសនឹងបន្តត្រូវបានគាំទ្រដោយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុធូររលុង និងអស្ថិរភាពភូមិសាស្ត្រនយោបាយកាន់តែកើនឡើងនៅទូទាំងពិភពលោក។ លើសពីនេះ ការកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់នៃតម្រូវការមាសពីធនាគារកណ្តាលធំៗនៅជុំវិញពិភពលោកក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ ក៏ជាកត្តាវិជ្ជមានមួយសម្រាប់តម្លៃមាសផងដែរ។
Kommentar (0)