មហាសេដ្ឋីអចលនទ្រព្យប្រជែងគ្នាស្វែងរកគម្រោងស្អាតដែលមានសក្តានុពលខ្លាំង

វិនិយោគិនភាគច្រើនផ្តល់អាទិភាពក្នុងការជ្រើសរើសគម្រោងដែលបានបញ្ចប់ដោយស្របច្បាប់ ឬមានតែជំហានចុងក្រោយដើម្បីបញ្ចប់។

សញ្ញាវិជ្ជមានជាច្រើនពីគោលនយោបាយ ការចូលរួមយ៉ាងខ្លាំងក្លារបស់វិនិយោគិនក្នុងស្រុក និងបរទេស និងលំហូរចូលមូលធនបរទេសបានធ្វើឱ្យសកម្មភាពនៃការច្របាច់បញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកអចលនទ្រព្យ (M&A) ក្លាយជាចំណុចសំខាន់នៃទីផ្សារ។

ស៊េរីនៃកិច្ចព្រមព្រៀងរាប់ពាន់លានដុល្លារ

យោងតាមទិន្នន័យពី Grant Thornton ក្នុងខែកក្កដាតែមួយ ប្រទេសនេះបានកត់ត្រាប្រតិបត្តិការ M&A ចំនួន 34 ដែលបានបញ្ចប់ក្នុងវិស័យជាច្រើនដែលមានតម្លៃសរុបជិត 786 លានដុល្លារ។ ក្នុងនោះ អចលនទ្រព្យបានបន្តដើរតួនាទីនាំមុខគេជាមួយនឹងប្រតិបត្តិការចំនួន 7 ដែលមានតម្លៃសរុបរហូតដល់ 483 លានដុល្លារអាមេរិក ស្មើនឹង 62% នៃទីផ្សារទាំងមូល។ ការងើបឡើងវិញនេះបើយោងតាមអង្គភាពស្រាវជ្រាវបានមកពីកំណែទម្រង់ច្បាប់សំខាន់ៗដូចជាច្បាប់ភូមិបាលឆ្នាំ 2024 និងច្បាប់ បច្ចេកវិទ្យាឌីជីថល ដែលបានចេញក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2025 រួមជាមួយនឹងសមត្ថភាពស្រូបយកដើមទុនកាន់តែប្រសើរឡើងរបស់ទីផ្សារ។

របាយការណ៍របស់ការិយាល័យស្ថិតិទូទៅ ( ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ) ក៏បង្ហាញផងដែរថា ក្នុងរយៈពេល 7 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2025 ទុនវិនិយោគបរទេសដែលបានចុះបញ្ជីសរុប (FDI) រួមទាំងដើមទុនថ្មី និង M&A ឈានដល់ 24.09 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក កើនឡើង 27.3% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានេះ។ ក្នុង​នោះ​ចំណុច​សំខាន់​បំផុត​គឺ​នៅ​តែ​ជា​កិច្ច​សន្យា​ទាក់​ទង​នឹង​អចលន​ទ្រព្យ។

ជ្រុងមួយនៃគម្រោង Paragon Dai Phuoc (ខេត្ត Dong Nai ) ថ្មីៗនេះត្រូវបានលក់ដោយ Nam Long ទៅផ្លូវដែក Nishi Nippon។

គួរកត់សម្គាល់ក្នុងចំណោមកិច្ចព្រមព្រៀងនាពេលថ្មីៗនេះ ក្រុមហ៊ុន Vinaconex Group បានលក់ភាគហ៊ុន 70% របស់ខ្លួននៅក្នុងក្រុមហ៊ុន Vinaconex ITC (វិនិយោគិននៃគម្រោងទេសចរណ៍ទីក្រុង Cat Ba Amatina 172 ហិកតានៅ Hai Phong) ដល់វិនិយោគិនក្នុងស្រុកបីនាក់ដែលមានតម្លៃសរុបប៉ាន់ស្មានពី 250-300 លានដុល្លារ។ ក្រុមហ៊ុន Gateway Thu Thiem ដែលជាសមាជិកនៃក្រុមហ៊ុន Huong Viet Holdings បានចំណាយប្រាក់ជាង 2,600 ពាន់លានដុង ដើម្បីទិញភាគហ៊ុនចំនួន 42% នៃក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុន Nam Rach Chiec Joint Stock Company ពី Kepple Land Group (Singapore) ដោយហេតុនេះគ្រប់គ្រងគម្រោង Palm City ដែលជាតំបន់ទីក្រុងទំហំ 30 ហិកតានៅទីក្រុងហូជីមិញ។

កិច្ចព្រមព្រៀងគួរឱ្យកត់សម្គាល់មួយទៀតគឺមកពី UOA Group ដែលជាសាជីវកម្មអចលនទ្រព្យម៉ាឡេស៊ីដ៏ធំមួយ។ តាមរយៈក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរបស់ខ្លួន UOA Vietnam ក្រុមហ៊ុនបានចំណាយប្រាក់ចំនួន 68 លានដុល្លារអាមេរិក (ប្រហែល 1,700 ពាន់លានដុង) ដើម្បីទិញភាគហ៊ុនទាំងអស់របស់ក្រុមហ៊ុន VIAS Hong Ngoc Bao ។

កិច្ចព្រមព្រៀងនេះត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបញ្ចប់នៅក្នុងខែកញ្ញា ហើយនឹងជួយ UOA ជាម្ចាស់សិទ្ធិក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍ផ្ទៃដីសំខាន់ជាង 2,000 m² នៅលើផ្លូវ Vo Thi Sau ទល់មុខ Le Van Tam Park ។ នេះគឺជាទីតាំងដ៏កម្រមួយ ដែលនៅសេសសល់នៅកណ្តាលទីក្រុងហូជីមិញ ជាមួយនឹងអគារ 22 ជាន់ដែលត្រូវបានអនុម័តសម្រាប់ការសាងសង់។ UOA គ្រោងបង្កើតគម្រោងការិយាល័យលំដាប់ A នៅទីនេះ ដោយបន្ថែមផលិតផលលំដាប់ខ្ពស់ទៅកាន់ទីផ្សារការិយាល័យដែលខ្វះការផ្គត់ផ្គង់គុណភាព។

មិនត្រឹមតែសាជីវកម្មបរទេសប៉ុណ្ណោះទេ សហគ្រាសក្នុងស្រុកក៏កំពុងដំណើរការយ៉ាងសកម្មក្នុងរលក M&A ដូចជា៖ ក្រុមហ៊ុន Hoa Sen Group បន្តទិញដីនៅជិតព្រលានយន្តហោះ Long Thanh (ខេត្ត Dong Nai)។ ក្រុមហ៊ុន Saigon General Services Joint Stock Company (Savico) បានបញ្ចប់ការផ្ទេរដើមទុននៅក្នុងគម្រោងលំនៅដ្ឋានលំដាប់ខ្ពស់ Long Hoa - Can Gio ទៅកាន់ក្រុមហ៊ុន GELEX Infrastructure Joint Stock Company។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ថ្នាក់ដឹកនាំក្រុមហ៊ុន KIDO Group បាននិយាយថា ពួកគេកំពុងអំពាវនាវឱ្យមានកិច្ចសហប្រតិបត្តិការវិនិយោគ និង M&A ជាមួយដៃគូល្បីឈ្មោះក្នុងស្រុក និងបរទេស ដើម្បីអនុវត្តគម្រោងខ្នាតធំ។ បច្ចុប្បន្នក្រុមនេះកាន់កាប់មូលនិធិដីស្អាតដ៏សំខាន់មួយ រួមទាំងផ្ទៃដីជាង 15 ហិកតានៅជិត Mui Den Do (សង្កាត់ចាស់ 7) ជាមួយនឹងតម្លៃផលិតផលពាណិជ្ជកម្មប៉ាន់ស្មានសរុបរហូតដល់ 3 ពាន់លានដុល្លារ។ ដៃគូមួយចំនួនបានខិតជិតមកដល់ដំបូង ហើយកំពុងរង់ចាំផែនការសមស្របមួយដើម្បីចូលរួមជាផ្លូវការ។

ក្រុមហ៊ុន Dat Xanh Group ក៏មិនលាក់បាំងនូវមហិច្ឆតារបស់ខ្លួនក្នុងការពង្រីកមូលនិធិដីធ្លីរបស់ខ្លួនតាមរយៈ M&A ដោយនិយាយថាខ្លួនកំពុងស្វែងរកគម្រោងយ៉ាងសកម្មជាមួយនឹងឯកសារច្បាប់ពេញលេញ ខ្នាតធំ និងសមត្ថភាពក្នុងការអនុវត្តភ្លាមៗ ដើម្បីកាត់បន្ថយពេលវេលាក្នុងការនាំយកផលិតផលទៅកាន់ទីផ្សារ។

នៅតែមានបន្ទប់

យោងតាមលោកស្រី Giang Huynh នាយកសេវាស្រាវជ្រាវ & S22M, Savills HCMC ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃអង្គភាពរដ្ឋបាលដើម្បីកាត់បន្ថយដល់ 34 ខេត្ត-ក្រុង ចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 2025 បានបើកកន្លែងអភិវឌ្ឍន៍ថ្មី ស្របពេលដែលជំរុញលំហូរទុនវិនិយោគទៅក្នុងអចលនទ្រព្យ រួមទាំងសកម្មភាព M&A ផងដែរ។

ទន្ទឹមនឹងនោះ លោកស្រី Nguyen Le Dung ប្រធានផ្នែកសេវាកម្មប្រឹក្សាវិនិយោគនៅ Savills Hanoi មានប្រសាសន៍ថា ថ្មីៗនេះ អ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុកបានគ្របដណ្ដប់លើចំនួនប្រតិបត្តិការ M&A ដោយសារសមត្ថភាពរបស់ពួកគេក្នុងការសម្រេចចិត្តរហ័ស និងការយល់ដឹងអំពីទីផ្សារ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងកិច្ចព្រមព្រៀងខ្នាតធំ ជាពិសេសនៅក្នុងវិស័យលំនៅដ្ឋានលំដាប់ខ្ពស់ តំបន់ទីក្រុង និងអចលនទ្រព្យឧស្សាហកម្ម អ្នកវិនិយោគបរទេសនៅតែដើរតួនាទីនាំមុខគេ។

ជាធម្មតា ក្រុមហ៊ុន Capitaland (សិង្ហបុរី) បានទិញគម្រោងនៅអតីតខេត្ត Binh Duong ពីក្រុមហ៊ុន Becamex IDC ក្នុងតម្លៃ 553 លានដុល្លារ។ ក្រុមហ៊ុនបណ្តាក់ទុនរួមគ្នា Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi និង NTT Urban Development បានចាប់ដៃជាមួយ Kim Oanh Group ដើម្បីអភិវឌ្ឍគម្រោង The One World (អតីតខេត្ត Binh Duong); ឬ Nishi Nippon Railroad បានទិញភាគហ៊ុន 25% នៃគម្រោង Paragon Dai Phuoc (ខេត្ត Dong Nai) ពី Nam Long ។

យោងតាមលោក Vo Hong Thang អគ្គនាយករងនៃ DKRA Group សកម្មភាព M&A មានសកម្មភាពគួរឱ្យកត់សម្គាល់ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក។ ស្ថិតិពីក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីបង្ហាញថាចំនួនគម្រោង M&A សាធារណៈបានកើនឡើងប្រហែល 20% ទៅ 30% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន ហើយចំនួនជាក់ស្តែងអាចកើនឡើងកាន់តែច្រើនដោយសារតែកិច្ចព្រមព្រៀងជាច្រើនដែលមិនបានប្រកាស។

គួរកត់សម្គាល់ថាអ្នកវិនិយោគភាគច្រើនឥឡូវនេះផ្តល់អាទិភាពដល់គម្រោងដែលបានបញ្ចប់ដោយស្របច្បាប់ ឬមានតែជំហានចុងក្រោយដើម្បីបញ្ចប់ ដែលក្នុងនោះគម្រោងចាស់ៗជាច្រើនត្រូវបានជម្រះ និងចាប់ផ្តើមឡើងវិញ។ លោកបានសង្កត់ធ្ងន់ថា "រឿងសំខាន់គឺថាគម្រោងដែលបានបញ្ចប់ដោយស្របច្បាប់ជារឿយៗមានតម្លៃផ្ទេរប្រាក់ខ្ពស់។ ដើម្បីខិតជិត និងបិទកិច្ចព្រមព្រៀង ក្រុមហ៊ុនថ្មីត្រូវមានសមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំ បទពិសោធន៍អភិវឌ្ឍន៍ និងម៉ាកយីហោដើម្បីបង្កើតតម្លៃរួមបន្ទាប់ពី M&A" - គាត់បានសង្កត់ធ្ងន់។

លោកស្រី Nguyen Le Dung ជឿជាក់ថា ចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំ 2025 សកម្មភាព M&A នឹងមានឱកាសជាច្រើនដើម្បីទម្លាយដោយកត្តាមួយចំនួនដូចជា កំណែទម្រង់ច្បាប់ យុទ្ធសាស្ត្រការទូតសេដ្ឋកិច្ចសកម្ម និងលំហូរទុនស្វែងរកតម្លៃប្រកបដោយនិរន្តរភាព។ នាងបានកត់សម្គាល់ថាឥឡូវនេះមូលនិធិវិនិយោគជាច្រើនបានកំណត់លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យ ESG (បរិស្ថាន សង្គម អភិបាលកិច្ច) និងប្រសិទ្ធភាពរយៈពេលវែងជាតម្រូវការជាមុន ដោយហេតុនេះជំរុញការផ្លាស់ប្តូរលំហូរទុនចូលទៅក្នុងគម្រោងបៃតង សួនឧស្សាហកម្ម និងលំនៅដ្ឋានសម្រាប់អ្នកជំនាញ។

លោក វ៉ូ ហុងថាង បន្ថែមថា សេចក្តីព្រាងវិសោធនកម្មច្បាប់ភូមិបាល និងច្បាប់អាជីវកម្មអចលនវត្ថុឆ្នាំ២០២៣ កំពុងក្លាយជាកម្លាំងចលករដ៏ធំមួយសម្រាប់ទីផ្សារ។ បទប្បញ្ញត្តិថ្មីនេះនឹងជួយសម្រួលដល់នីតិវិធីទិញដី ធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវលទ្ធភាពទទួលបានមូលនិធិដី "ស្អាត" និងកាត់បន្ថយហានិភ័យផ្លូវច្បាប់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគ ជាពិសេសអ្នកវិនិយោគបរទេស។ លោកបានវាយតម្លៃថា ភាពរំភើបនៃ M&A មិនត្រឹមតែជួយដល់ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារឡើងវិញប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងរួមចំណែកក្នុងការដោះស្រាយបញ្ហាកង្វះដើមទុន និងសារពើភ័ណ្ឌគម្រោងផងដែរ។

សម្ពាធលើតម្លៃអចលនទ្រព្យ

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកជំនាញជាច្រើនបានព្រមានថា ការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃកិច្ចព្រមព្រៀងតម្លៃធំអាចដាក់សម្ពាធលើតម្លៃអចលនទ្រព្យ។ ដោយសារតែទីផ្សារ M&A ដ៏រស់រវើកអាចបណ្តាលឱ្យតម្លៃអចលនទ្រព្យកើនឡើង បង្កើតឧបសគ្គក្នុងការចូលទៅកាន់អ្នកទិញ និងបង្កើនហានិភ័យនៃពពុះ ប្រសិនបើមិនមានការគ្រប់គ្រង។

មិនត្រូវនិយាយនោះទេ នៅពេលដែលស្ថានភាពផ្លូវច្បាប់របស់គម្រោងត្រូវបានបញ្ចប់ តម្លៃលក់ច្រើនតែឡើងខ្ពស់ ដែលវាហួសពីសមត្ថភាពរបស់អ្នកវិនិយោគជាច្រើន។ ដូច្នេះ មានតែមូលនិធិវិនិយោគបរទេស ឬអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ក្នុងស្រុកដែលមានសក្ដានុពលខ្លាំងប៉ុណ្ណោះដែលមានអត្ថប្រយោជន៍ក្នុងការ "បិទកិច្ចព្រមព្រៀង" ដោយជោគជ័យ។ លោក Vo Hong Thang បាននិយាយថា "សម្រាប់ហេតុផលនេះ ភាគច្រើននៃកិច្ចព្រមព្រៀង M&A នាពេលខាងមុខនឹងផ្តោតលើផ្នែកអចលនទ្រព្យលំដាប់ខ្ពស់ ជាពិសេសមូលនិធិដីធ្លីនៅកណ្តាលទីក្រុង" - លោក Vo Hong Thang បាននិយាយថា។

ប្រភព៖ https://nld.com.vn/dai-gia-dua-nhau-san-du-an-sach-196250908212927941.htm