អាជីវកម្មរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណេញ ប៉ុន្តែកំណើននៅតែមិនស្មើគ្នា

ត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2025 គឺជារយៈពេលដ៏កម្រនៃប្រាក់ចំណេញដ៏អស្ចារ្យសម្រាប់សហគ្រាសវៀតណាម។ នៅចុងខែតុលា សហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជីចំនួន 160 បានប្រកាសលទ្ធផលអាជីវកម្មរបស់ពួកគេជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញសរុបបន្ទាប់ពីពន្ធកើនឡើង 114% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នាដែលឈានដល់កម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 5 ឆ្នាំ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលក្រឡេកមើលឱ្យកាន់តែស៊ីជម្រៅទៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធកំណើន វាងាយនឹងមើលឃើញថារូបភាពនេះនៅតែពឹងផ្អែកទៅលើក្រុមហិរញ្ញវត្ថុ និងធនាគារ ខណៈដែល វិស័យសេដ្ឋកិច្ច ពិតប្រាកដមានការរីកចម្រើនតែក្នុងវិស័យមួយចំនួនដែលមានមូលដ្ឋានគ្រឹះល្អ។

ប្រាក់ចំណេញជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ប៉ុន្តែមិនពេញលេញ

សេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងត្រីមាសទីបីបានកត់ត្រាសញ្ញាវិជ្ជមានជាច្រើនជាមួយនឹងផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបកើនឡើង 8.23% ឥណទានកើនឡើង 13.37% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ (YTD) និងទីផ្សារមូលធនកើនឡើងដោយសារតែការរំពឹងទុកថាធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅចុងឆ្នាំនេះ។ ជាមួយគ្នានេះ លំហូរវិនិយោគបរទេស និងមនោសញ្ចេតនាវិនិយោគិនក្នុងស្រុក មានភាពប្រសើរឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់។

នៅត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2025 អាជីវកម្មជាច្រើនបានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណេញ។ រូបថតគំនូរ

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពីក្រោយតួលេខគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ គឺមានភាពមិនស៊ីសង្វាក់គ្នារវាងហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចពិតប្រាកដ។ កំណើនភាគច្រើនបានមកពីឧស្សាហកម្មដែលទទួលបានផលប្រយោជន៍ដោយផ្ទាល់ពីទីផ្សារមូលធន ខណៈដែលផលិតកម្ម និងការប្រើប្រាស់ទើបតែចាប់ផ្តើមងើបឡើងវិញនូវមូលដ្ឋានគ្រឹះរបស់ពួកគេ។

ឧស្សាហកម្មមូលបត្រគឺជាការផ្តោតសំខាន់ ដោយប្រាក់ចំណេញសរុបរបស់ឧស្សាហកម្មឈានដល់ 19,000 ពាន់លានដុង កើនឡើង 171% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ (YoY)។ បំណុលរឹមបានកើនឡើងដល់កំណត់ត្រា 380,000 ពាន់លានដុង ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីក្តីរំភើបយ៉ាងខ្លាំង។ គួរកត់សម្គាល់ថាក្រុមធនាគារបានកត់ត្រាការកើនឡើងប្រាក់ចំណេញជិត 80% ដែលដឹកនាំដោយ VPBank,OCB , MSB និង Sacombank ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យោងតាមការវិភាគដោយក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ការពឹងផ្អែកលើអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុធ្វើឱ្យគុណភាពនៃកំណើននៃឧស្សាហកម្មទាំងនេះនៅតែជាវដ្ត។ ជាធម្មតា សម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND បានឈានដល់ 26,424 VND/USD ដែលបង្ខំឱ្យធនាគាររដ្ឋលក់ជិត 3 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក ដើម្បីរក្សាស្ថិរភាព។ ធនាគារមួយចំនួនបានបង្កើនអត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើដល់ទៅជាង 6.5% ក្នុងមួយឆ្នាំ ដែលបណ្តាលឱ្យមានហានិភ័យនៃការចំណាយដើមទុនត្រលប់មកវិញនៅក្នុងត្រីមាសបន្ទាប់។

ខណៈពេលដែលវិស័យហិរញ្ញវត្ថុកំពុងរីករាយនឹងការប្រមូលផលសេដ្ឋកិច្ចពិតប្រាកដកំពុងចាប់ផ្តើមបង្ហាញពីភាពរឹងមាំរបស់វាម្តងទៀត ទោះបីជាវានៅតែមានភាពខុសគ្នាខ្លាំងរវាងវិស័យនានា។ ជាពិសេស ក្នុងវិស័យឧស្សាហកម្ម ហូវផាត (HPG) សម្រេចបានប្រាក់ចំណេញក្រោយបង់ពន្ធចំនួន 4.012 ពាន់លានដុង កើនឡើង 33% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញសរុបបានប្រសើរឡើងពី 13.9% ទៅ 16.7% ដោយសារការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្លៃវត្ថុធាតុដើម។ ការបញ្ចប់នៃ Dung Quat 2 Complex នឹងជួយ Hoa Phat បង្កើនសមត្ថភាពរបស់ខ្លួនដល់ 16 លានតោន/ឆ្នាំ ចាប់ពីឆ្នាំ 2026 ដែលជាព្រឹត្តិការណ៍មួយបង្ហាញពីសមត្ថភាពវិនិយោគរយៈពេលវែងរបស់សហគ្រាសផលិតឈានមុខគេរបស់វៀតណាម។

ទិដ្ឋភាពនៃ Dam Bay Complex ។

ឧស្សាហកម្មសំណង់ក៏បានកត់ត្រានូវសញ្ញាច្បាស់លាស់នៃការងើបឡើងវិញផងដែរ ដោយ Coteccons (CTD) គឺជាឧទាហរណ៍ធម្មតា។ នៅក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំសារពើពន្ធ 2026 (ដែលត្រូវនឹងត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2025) ប្រាក់ចំណូលរបស់ Coteccons ឈានដល់ 7,452 ពាន់លានដុង កើនឡើង 56.6% YoY ខណៈដែលប្រាក់ចំណេញក្រោយពន្ធមានចំនួន 294 ពាន់លានដុង កើនឡើង 216.7% ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 5 ឆ្នាំ។

គួរកត់សម្គាល់ថាប្រាក់ចំណេញដុលរបស់ Coteccons នៅតែមានស្ថិរភាពនៅ 4.3% បើទោះបីជាតម្លៃសម្ភារៈ និងកម្លាំងពលកម្មខ្ពស់ក៏ដោយ។ ក្រុមហ៊ុនក៏បានកំណត់កំណត់ត្រាត្រឡប់មកវិញចំនួន 51,600 ពាន់លានដុងជាមួយនឹងអត្រានៃការលក់ម្តងទៀតចំនួន 95.3% ដោយសារគម្រោងសំខាន់ៗជាបន្តបន្ទាប់ជាមួយ Sun Group, Masterise, Vinhomes និង Ecopark ។

ជំនួសឱ្យការបន្តតាមមាត្រដ្ឋាន Coteccons ផ្តោតលើប្រសិទ្ធភាពសំណង់ និងទំនាក់ទំនងអតិថិជនប្រកបដោយនិរន្តរភាព ដែលជាវិធីសាស្រ្តដ៏កម្រនៅក្នុងឧស្សាហកម្មសំណង់ដែលមានការប្រកួតប្រជែងខ្លាំង។ គម្រោងដូចជា West Lake Opera House ឬស្ថានីយអ្នកដំណើរ T2 - Phu Quoc មិនត្រឹមតែជានិមិត្តរូបប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងបញ្ជាក់ពីសមត្ថភាពរបស់អ្នកម៉ៅការទូទៅវៀតណាមក្នុងការប្រកួតប្រជែងនៅកម្រិតតំបន់ផងដែរ។

អចលនទ្រព្យក៏ចាប់ផ្តើមឡើងកម្តៅដែរ។ Khang Dien (KDH) រកបាន 526 ពាន់លានដុង ខ្ពស់ជាងរយៈពេលដូចគ្នា 8 ដង ដោយសារការប្រគល់គម្រោងដែលមានប្រាក់ចំណេញសរុប 70% ។ Kinh Bac (KBC) រកចំណូលបានជាង 1,500 ពាន់លានដុង ដែលខ្ពស់ជាងជិត 4 ដង ដោយសារសួនឧស្សាហកម្ម។ ការលក់រាយ - ក្រុមអ្នកប្រើប្រាស់ដូចជា PNJ, FRT, Masan បានកើនឡើង 129%, 55% និង 43% រៀងគ្នា ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការស្ទុះងើបឡើងវិញបន្តិចម្តងៗនៃអំណាចទិញនៅក្នុងផ្នែកពាក់កណ្តាលកម្រិតខ្ពស់។

លុយកំពុងជ្រើសរើសទិសដៅថ្មី។

បន្ទាប់ពី "ការប្រមូលផល" នៃត្រីមាសទី 3 ទីផ្សារបានចូលទៅក្នុងដំណាក់កាលនៃការផ្លាស់ប្តូរលំហូរសាច់ប្រាក់។ លំហូរមូលធនមិនត្រូវបានប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងក្រុមហិរញ្ញវត្ថុ និងមូលបត្រដូចនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះទេ ប៉ុន្តែបានចាប់ផ្តើមផ្លាស់ប្តូរទៅកាន់តំបន់ដែលមានមូលដ្ឋានផលិតកម្មពិតប្រាកដ ដោយភ្ជាប់ទៅនឹងតម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់ និងការវិនិយោគសាធារណៈ។

វិនិយោគិន ជាពិសេសវិនិយោគិនស្ថាប័នកំពុងកាត់បន្ថយការប្រឈមមុខនឹងភាគហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុយ៉ាងសកម្ម ដែលហានិភ័យវដ្តមានកម្រិតខ្ពស់។ ប្រាក់បំណុលលើសពី 380 ពាន់ពាន់លានដុងត្រូវបានចាត់ទុកថាជាកំពូលរយៈពេលខ្លី ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការវិលត្រឡប់ទៅកាន់អារម្មណ៍ប្រុងប្រយ័ត្នបន្ទាប់ពីរយៈពេលនៃការរីករាយ។ ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនៃផលប័ត្រនេះបង្ហាញថាទីផ្សារកំពុងចូលដំណាក់កាល "ការកែតម្រូវបច្ចេកទេស" ដើម្បីឱ្យមានស្ថេរភាពមុនពេលបង្កើតកម្រិតតម្លៃថ្មី។

ទិដ្ឋភាពនៃមជ្ឈមណ្ឌលសន្និសីទ APEC ។ រូបថតគំនូរ

នៅក្នុងបរិបទនោះ លំហូរសាច់ប្រាក់បានស្វែងរកជាបណ្តើរៗទៅកាន់វិស័យដែលមានលំហូរសាច់ប្រាក់ពិតប្រាកដ និងការទប់ទល់អត្រាការប្រាក់កាន់តែប្រសើរ ជាពិសេសសម្ភារៈ ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ទំនិញប្រើប្រាស់ និងសំណង់ស៊ីវិល។ Hoa Phat (HPG), Coteccons (CTD) និង PNJ បានក្លាយជា "ទិសដៅ" នៃលំហូរមូលធនរយៈពេលមធ្យម ដោយសារកម្រិតប្រាក់ចំណេញមានស្ថេរភាព និងមូលដ្ឋានគ្រឹះប្រតិបត្តិការប្រកបដោយនិរន្តរភាព។

នេះគឺជារយៈពេលដែលដើមទុនវិនិយោគកាន់តែមានការជ្រើសរើសជាងពេលណាៗទាំងអស់ ស្វែងរកតែអាជីវកម្មដែលមានប្រាក់ចំណេញពិតប្រាកដ រចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុដែលមានសុខភាពល្អ និងទិសដៅកំណើនរយៈពេលវែង។ ការពិតបង្ហាញថាប្រាក់ចំណេញនៃត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2025 ជួយអាជីវកម្មជាច្រើន "ស្តារដើមទុន" បន្ទាប់ពីរយៈពេលនៃឆ្នាំ 2023 - 2024 ប៉ុន្តែអ្វីដែលសំខាន់ជាងនេះទៅទៀតនោះគឺមានការផ្លាស់ប្តូរផ្នត់គំនិតកំណើន។ ជំនួសឱ្យការប្រណាំងដើម្បីរកប្រាក់ចំណូលដោយការខ្ចីប្រាក់ សាជីវកម្មធំកំពុងរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធខ្សែសង្វាក់តម្លៃឡើងវិញ ដោយផ្តោតលើប្រាក់ចំណេញស្នូល និងផលិតភាពប្រតិបត្តិការ។

Hoa Phat បានវិនិយោគក្នុងការបញ្ចប់ Dung Quat 2 ដើម្បីបង្កើនភាពគ្រប់គ្រាន់នៃវត្ថុធាតុដើមដោយខ្លួនឯង Coteccons បានប្តូរទៅជាកិច្ចសហប្រតិបត្តិការរយៈពេលវែងយុទ្ធសាស្រ្ត "លក់ម្តងទៀត" Khang Dien និង Kinh Bac ឆ្លៀតយកអត្ថប្រយោជន៍ពីរយៈពេល "ជម្រះផ្លូវច្បាប់" ដើម្បីប្រគល់គម្រោងនេះ PNJ និង Masan បានលើកកម្ពស់ខ្សែសង្វាក់លក់រាយបិទជិត និងការផ្លាស់ប្តូរឌីជីថល។

តាមទស្សនៈគោលនយោបាយ រដ្ឋាភិបាល និងធនាគាររដ្ឋកំពុងប្រតិបត្តិការប្រកបដោយភាពបត់បែន ដើម្បីរក្សាកំណើន ខណៈពេលដែលគ្រប់គ្រងស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។ ការវិនិយោគសាធារណៈនៅតែបន្តជា "ម៉ាស៊ីនមេ" ក្នុងឆ្នាំ 2026 ដោយផ្តោតលើការដឹកជញ្ជូន ថាមពល និងលំនៅដ្ឋានសង្គម។

ការពន្លឿនការវិនិយោគសាធារណៈនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2025 នឹងនាំឱ្យមានការកើនឡើងនៃតម្រូវការសម្ភារៈ សំណង់ និងដែក។ រូបថត៖ CTC

ការពន្លឿនការបញ្ចេញទុនវិនិយោគសាធារណៈនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2025 នឹងនាំឱ្យមានការកើនឡើងនូវតម្រូវការសម្រាប់សម្ភារៈ សំណង់ ភស្តុភារ និងដែក - វិស័យដែលស្ថិតក្នុងទិដ្ឋភាពនៃលំហូរមូលធនរយៈពេលវែង។ វៀតណាមក៏រំពឹងថានឹងត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទៅជាទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនបន្ទាប់បន្សំដោយ FTSE Russell ដោយទាក់ទាញទុនបរទេសរាប់ពាន់លានដុល្លារបន្ថែមទៀត។

បច្ចុប្បន្ននេះ រដ្ឋាភិបាលកំពុងជំរុញឥណទានសំដៅឆ្ពោះទៅរកវិស័យផលិតកម្ម សហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម កសិកម្មបច្ចេកវិទ្យាខ្ពស់ កាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើអចលនទ្រព្យ និងហិរញ្ញវត្ថុ។ នេះ​ជា​មធ្យោបាយ​ដើម្បី​ធានា​បាន​នូវ​កំណើន​យ៉ាង​ទូលំទូលាយ និង​ប្រកប​ដោយ​និរន្តរភាព។

យោងតាមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ការប្រកួតប្រជែងប្រាក់ចំណេញក្នុងត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2025 នៃសហគ្រាសបង្ហាញថា វៀតណាមបានឈានជើងចេញពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ប៉ុន្តែនៅតែប្រឈមមុខនឹងរបត់ដ៏សំខាន់មួយ។ ដូច្នេះហើយ ប្រសិនបើឆ្នាំ 2025 គឺជាឆ្នាំនៃ "ចំនួនកំណត់ត្រា" ឆ្នាំ 2026 នឹងក្លាយជាឆ្នាំនៃ "គុណភាពពិតប្រាកដ" នៅពេលដែលលំហូរសាច់ប្រាក់ គោលនយោបាយ និងយុទ្ធសាស្រ្តអាជីវកម្មបានបង្រួបបង្រួមដើម្បីបង្កើតវដ្តកំណើនថ្មីមួយសម្រាប់ប្រទេសវៀតណាម។

ប្រភព៖ https://baotintuc.vn/kinh-te/doanh-nghiep-bao-lai-ky-luc-nhung-tang-truong-van-chua-deu-20251103105953480.htm