លំហូរសាច់ប្រាក់មូលនិធិវិនិយោគក្នុងត្រីមាសទី 1/2025៖ លំហូរចេញសុទ្ធខ្លាំង។

ចូលដល់ឆ្នាំ ២០២៥ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមបានជួបប្រទះនឹងភាពប្រែប្រួលនៅដើមខែ មិនត្រឹមតែនៅក្នុងចលនាសន្ទស្សន៍ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងនៅក្នុងនិន្នាការលំហូរវិនិយោគផងដែរ ជាពិសេសពីមូលនិធិ ដែលជាកត្តាជំរុញតម្រូវការដ៏សំខាន់មួយសម្រាប់ទីផ្សារ។

យោងតាមរបាយការណ៍តាមកាលកំណត់របស់ FiinGroup ស្តីពីការអនុវត្តមូលនិធិវិនិយោគ លំហូរចេញសុទ្ធសរុបពីមូលនិធិវិនិយោគក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២៥ បានឈានដល់ជិត ៤.៧០០ ពាន់លានដុង ដែលជាត្រីមាសទីប្រាំជាប់ៗគ្នានៃលំហូរចេញមូលធនសុទ្ធពីមូលនិធិ ដែលបង្ហាញថាអារម្មណ៍ការពារនៅតែលេចធ្លោនៅក្នុងទីផ្សារ។

យោងតាមលោកស្រី Van Do ប្រធានផ្នែកវិភាគទិន្នន័យ ផ្នែកព័ត៌មានអាជីវកម្ម នៃក្រុមហ៊ុន FiinGroup ក្នុងរូបភាពរួម មូលនិធិភាគហ៊ុនគឺជាក្រុមដែលប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធលំហូរចេញនៃដើមទុនខ្លាំងបំផុត។ នៅក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 មូលនិធិភាគហ៊ុនបានជួបប្រទះនឹងលំហូរចេញសុទ្ធជាង 5,300 ពាន់លានដុង ដែលកើនឡើងទ្វេដងនៃត្រីមាសមុន។

ជាពិសេស ETF បរទេសបានកត់ត្រាលំហូរចេញសុទ្ធរហូតដល់ ៤.១០០ ពាន់លានដុង ដែលក្នុងនោះ Fubon FTSE Vietnam ETF – ដែលជាមូលនិធិធំបំផុតមកពីតៃវ៉ាន់ – គឺជាមូលនិធិលេចធ្លោជាងគេ ទោះបីជាមូលនិធិខ្លួនឯងសម្រេចបានលទ្ធផលវិជ្ជមានក្នុងត្រីមាសកន្លងមកក៏ដោយ។ មិនត្រឹមតែ ETF ប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងមូលនិធិបិទជិតផងដែរដែលបានជួបប្រទះនឹងលំហូរចេញគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ដែលលើសពី ១.៨០០ ពាន់លានដុង។

ផ្ទុយទៅវិញ យោងតាមលោកស្រី Van Do មូលនិធិភាគហ៊ុនបើកចំហបានរក្សាបាននូវភាពទាក់ទាញរបស់ពួកគេចំពោះលំហូរមូលធន ដោយមានលំហូរចូលសុទ្ធតិចតួចចំនួន 700 ពាន់លានដុងក្នុងត្រីមាសទីមួយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងមធ្យមភាគជាង 3,300 ពាន់លានដុងក្នុងមួយត្រីមាសក្នុងឆ្នាំ 2024 តួលេខនេះបង្ហាញពីការធ្លាក់ចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៃភាពទាក់ទាញនៃមូលនិធិបើកចំហ។ ចំណុចភ្លឺដ៏កម្រមួយគឺមូលនិធិភាគហ៊ុនជ្រើសរើសវៀតណាម (VFMVSF) របស់ Dragon Capital ដែលនាំមុខគេក្នុងការទាក់ទាញលំហូរមូលធនសុទ្ធ ដោយផ្តោតលើភាគហ៊ុនធនាគារ និងលក់រាយដូចជា MWG និង CTG។

ជាពិសេស ការប្រុងប្រយ័ត្នរបស់អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិក៏ត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងការកាន់កាប់សាច់ប្រាក់របស់ពួកគេផងដែរ។ នៅក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ២០២៥ មូលនិធិភាគហ៊ុនបើកចំហចំនួន ១៩ ក្នុងចំណោម ៣១ បានបង្កើនការកាន់កាប់សាច់ប្រាក់របស់ពួកគេបើប្រៀបធៀបទៅនឹងខែមុន ជាពិសេសមូលនិធិទ្រង់ទ្រាយធំដូចជា DC Dynamic Securities (DCDS) ដែលបានបង្កើនការកាន់កាប់សាច់ប្រាក់របស់ពួកគេពី ៥,៣% ដល់ ២១,២%។ នេះបង្ហាញថាអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិកំពុងប្រុងប្រយ័ត្នអំពីការធ្វើការវិនិយោគថ្មី ដោយរង់ចាំសញ្ញាច្បាស់លាស់ពីទីផ្សារ។

លោកស្រី Van Do បានថ្លែងថា មិនត្រឹមតែមូលនិធិភាគហ៊ុនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងមូលនិធិមូលបត្របំណុល ដែលធ្លាប់ត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជា "ទីជម្រកសុវត្ថិភាព" កំពុងចាប់ផ្តើមបង្ហាញពីភាពច្របូកច្របល់។ បន្ទាប់ពីរយៈពេល 12 ខែជាប់ៗគ្នានៃការទាក់ទាញលំហូរចូលសុទ្ធក្នុងឆ្នាំ 2024 ខែមីនា ឆ្នាំ 2025 បានឃើញលំហូរចេញសុទ្ធបន្តិចបន្តួចជិត 100 ពាន់លានដុងពីមូលនិធិមូលបត្របំណុល។ ទោះបីជាលំហូរចូលសុទ្ធសម្រាប់ត្រីមាសនៅតែមានប្រហែល 358 ពាន់លានដុងក៏ដោយ តួលេខនេះតំណាងឱ្យការថយចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់បើប្រៀបធៀបទៅនឹងមធ្យមភាគមុនជាង 3,600 ពាន់លានដុងក្នុងមួយត្រីមាស។ មូលនិធិធំៗដូចជា TCBF, DCBF និង VFF សុទ្ធតែបានកត់ត្រាលំហូរចេញមូលធន ខណៈពេលដែលមានតែមូលនិធិមួយចំនួនតូចប៉ុណ្ណោះដូចជាមូលនិធិមូលបត្របំណុល An Binh (ABBF) រក្សាបាននូវភាពទាក់ទាញរបស់ពួកគេចំពោះវិនិយោគិន។

រូបភាពលំហូរសាច់ប្រាក់នៅក្នុងត្រីមាសទី 1/2025 ឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងច្បាស់ពីអារម្មណ៍ការពាររបស់វិនិយោគិនស្ថាប័ន ក្នុងចំណោមទីផ្សារដែលរងផលប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងដោយភាពមិនប្រាកដប្រជាពីខាងក្រៅ ជាពិសេសព័ត៌មានអំពីផែនការរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងការដាក់ពន្ធសងសឹករហូតដល់ 46% លើទំនិញនាំចូលពីវៀតណាម។ កត្តានេះបានបង្កឱ្យមានការកែតម្រូវទីផ្សារយ៉ាងខ្លាំង ដែលបណ្តាលឱ្យ VNINDEX ធ្លាក់ចុះ 16.9% ក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែពីរសប្តាហ៍ដំបូងនៃខែមេសា និងលុបចោលប្រាក់ចំណេញពីមូលនិធិភាគច្រើន។ ទោះបីជាសន្ទស្សន៍នេះបានងើបឡើងវិញគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ +12.2% ក៏ដោយ អារម្មណ៍វិនិយោគិនទូទៅនៅតែមានការប្រុងប្រយ័ត្ន។

យោងតាមលោកស្រី Van Do សម្រាប់វិនិយោគិនម្នាក់ៗ ការដកប្រាក់យ៉ាងខ្លាំងនៃដើមទុនស្ថាប័នក្នុងត្រីមាសកន្លងមកមានផលប៉ះពាល់សំខាន់ៗ។ ទីមួយ គួរកត់សម្គាល់ថា លំហូរចេញសុទ្ធពី ETFs និងមូលនិធិធំៗអាចបន្ថែមភាពប្រែប្រួលដល់ទីផ្សារ ជាពិសេសនៅក្នុងភាគហ៊ុនធំៗ។ ទីពីរ ខណៈពេលដែលមូលនិធិភាគហ៊ុនបើកចំហបន្តទាក់ទាញដើមទុន ភាគហ៊ុនដែលមានស្ថិរភាពជាមូលដ្ឋាននៅក្នុងវិស័យធនាគារ និងលក់រាយ - ដូចជា VCB, MWGនិង FPT - នៅតែត្រូវបានគេពេញចិត្ត និងអាចបម្រើជាការគាំទ្រដ៏មានសក្តានុពល។ ទីបី ការកើនឡើងនៃការកាន់កាប់សាច់ប្រាក់ដោយមូលនិធិបង្ហាញថាសម្ពាធនៃការបែងចែករយៈពេលខ្លីនឹងមិនខ្លាំងពេកទេ។ វិនិយោគិនត្រូវការការអត់ធ្មត់ ហើយគួរតែជ្រើសរើសពេលវេលាត្រឹមត្រូវដើម្បីបែងចែកមូលនិធិ។

លោកស្រី Van Do បានចែករំលែកថា «ជារួម ភាពខុសគ្នាកំពុងក្លាយជាលក្ខណៈនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនាពេលបច្ចុប្បន្ន។ វិនិយោគិនមិនគួរភ័យស្លន់ស្លោចំពោះមុខលំហូរចេញសុទ្ធនោះទេ ប៉ុន្តែគួរតែសង្កេតមើលឱ្យបានដិតដល់នូវលំហូរមូលធនសកម្ម ជ្រើសរើសភាគហ៊ុនដែលត្រូវបានផ្តល់អាទិភាពសម្រាប់ការប្រមូលផ្តុំ និងត្រៀមខ្លួនដើម្បីចាប់យកឱកាសនៅពេលដែលកម្រិតតម្លៃទាក់ទាញត្រូវបានបង្កើតឡើង»។

ប្រភព៖ https://thoibaonganhang.vn/dong-tien-cac-quy-dau-tu-quy-i2025-luc-rut-rong-manh-me-163645.html