Fed ក្រោមសម្ពាធពីលោក Trump៖ កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ឬកាត់បន្ថយអាសនៈ?

(Dan Tri) - Trump ចង់ឱ្យ Fed "ល្អ" ដើម្បីរក្សាកៅអីរបស់ខ្លួនដោយទាមទារឱ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងជ្រាលជ្រៅ។ ការតស៊ូអំណាចរវាងសេតវិមាន និងធនាគារកណ្តាលកំពុងឡើងកំដៅ ដែលបង្កើតជាសំណួរធំៗអំពីតួនាទីឯករាជ្យរបស់ Fed ។

នៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍មួយកាលពីថ្ងៃទី 27 ខែមិថុនានៅឯសេតវិមានប្រធានាធិបតី Donald Trump បានបញ្ជាក់ថាគាត់នឹងមិនតែងតាំងនរណាម្នាក់ជាប្រធាន Fed ប្រសិនបើបុគ្គលនោះមិនប្តេជ្ញាកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។ "រក្សាអត្រាការប្រាក់? ស្ទាក់ស្ទើរ? ខ្ញុំនឹងដាក់មួយឡែក។ ខ្ញុំជ្រើសរើសតែមនុស្សដែលមានឆន្ទៈក្នុងការកាត់បន្ថយជ្រៅ ហើយខ្ញុំដឹងថាមានមនុស្សជាច្រើនដែលមានឆន្ទៈធ្វើដូច្នេះ" ។

ដោយមិនឈប់នៅទីនោះ លោក Trump ថែមទាំងបាននិយាយថា "គាត់នឹងសប្បាយចិត្តប្រសិនបើ Powell លាលែងពីតំណែង" ។

វាមិនមែនជាលើកទីមួយទេ ដែលលោក Trump បានដាក់សម្ពាធលើ Fed ប៉ុន្តែលើកនេះ លោកបានកំណត់ “បន្ទាត់ក្រហម” ច្បាស់លាស់៖ អ្នកណាដែលមិនកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នឹងមិនមានកៅអីទេ។

សម្រាប់លោក Trump អត្រាការប្រាក់ទាបគឺជាគន្លឹះក្នុងការជំរុញកំណើន ការបង្កើនល្បឿននៃការប្រើប្រាស់ ការលើកទីផ្សារភាគហ៊ុន និងការដាក់ពិន្ទុជាមួយអ្នកបោះឆ្នោតនៅក្នុងការបោះឆ្នោតពាក់កណ្តាលអាណត្តិ។ លោកបានអំពាវនាវឱ្យមានការបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់ពី 4.25-4.5% បច្ចុប្បន្នមកត្រឹម 1% បើទោះបីជាមានការព្រួយបារម្ភពី Fed និងអ្នកជំនាញថាវាអាចធ្វើអោយរលកនៃអតិផរណាឡើងវិញដែលធ្វើអោយមានការភ្ញាក់ផ្អើលក្រោយ Covid-19 ក៏ដោយ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ លោក Powell និងអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed ផ្សេងទៀតនៅតែមានការប្រុងប្រយ័ត្ន ដោយលើកហេតុផលថា គោលនយោបាយពាណិជ្ជកម្ម និងពន្ធដ៏តឹងតែងរបស់លោក Trump អាចបង្កើនថ្លៃដើមនាំចូល និងជំរុញតម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់ ដែលធ្វើឱ្យពួកគេស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ។

Fed ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រហែល 0.5 ភាគរយនៅឆ្នាំនេះ ដែលជាតួលេខទាបជាងការរំពឹងទុករបស់លោក Trump ។ ចំណុចសំខាន់នេះបានបង្កើតជម្លោះដ៏ជូរចត់កាន់តែខ្លាំងឡើងរវាងសេតវិមាន និងធនាគារកណ្តាល។

ប្រធានាធិបតី Donald Trump បានប្រកាសជាសាធារណៈនូវសង្រ្គាមលើ Fed ដោយទាមទារឱ្យមានការកាត់អត្រាការប្រាក់យ៉ាងមុតស្រួច និងព្រមានថាលោកនឹងតែងតាំងប្រធាន Fed ថ្មី ប្រសិនបើបុគ្គលនោះ "ស្តាប់បង្គាប់" ចំពោះគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលបានស្នើឡើង (រូបថត៖ Shutterstock) ។

"កៅអីក្តៅ" របស់ Powell ចាប់ផ្តើមញ័រ?

ទោះបីជាមានការគំរាមកំហែងម្តងហើយម្តងទៀតក្នុងការបណ្តេញលោក Powell ក៏ដោយ Trump ហាក់ដូចជាបានផ្លាស់ប្តូរស្នៀត។ បន្ទាប់ពីតុលាការកំពូលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានសម្រេចថាប្រធានាធិបតីមិនអាចដកប្រធាន Fed ចេញពីការមិនចុះសម្រុងគ្នានៃគោលនយោបាយនោះ សេតវិមានបានផ្លាស់ប្តូរទៅផ្នែកខាងមុខថ្មី: ការបង្កើតអ្នកស្នងតំណែងរបស់គាត់។

អាណត្តិរបស់លោក Powell ជាប្រធាននឹងត្រូវបញ្ចប់នៅខែឧសភា ឆ្នាំ 2026។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Trump មិនមានចេតនារង់ចាំទេ។ តាមរយៈការស្វែងរកជាសាធារណៈ និងពិចារណាបេក្ខជនជំនួសបី ឬបួននាក់ឥឡូវនេះ គាត់កំពុងបង្កើតឥទ្ធិពល "ប្រធានស្រមោល" ។

អ្នកដែលត្រូវបានតែងតាំងឆាប់ៗនេះ ប្រហែលជានៅចុងឆ្នាំនេះនឹងក្លាយជាសំឡេងនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែល Trump ចង់បាន ដោយហេតុនេះធ្វើឱ្យអំណាចនិងភាពជឿជាក់របស់ Powell ចុះខ្សោយអស់រយៈពេលជាងមួយឆ្នាំនៅក្នុងអាណត្តិរបស់គាត់។

លេខាធិការរតនាគារ Scott Bessent ដែលជាបេក្ខជនដ៏មានសក្តានុពលម្នាក់សម្រាប់ប្រធាន Fed បានបដិសេធពាក្យចចាមអារ៉ាមនេះ។ គាត់បានប្រាប់ស្ថានីយទូរទស្សន៍ CNBC ថា "ខ្ញុំមិនគិតថានរណាម្នាក់យកវាធ្ងន់ធ្ងរទេ" ។ ប៉ុន្តែគាត់បានផ្តល់នូវសេណារីយ៉ូច្បាស់លាស់មួយថា "វាទំនងជាថាអ្នកស្នងតំណែងនឹងត្រូវបានតែងតាំងនៅខែមករាឆ្នាំ 2026 ដែលមានន័យថាដំណើរការតែងតាំងអាចចាប់ផ្តើមនៅដើមខែតុលា ឬខែវិច្ឆិកា"។

នេះបង្ហាញថា ទោះបីជាមានការបដិសេធជាសាធារណៈក៏ដោយ ក៏ផែនការផ្លាស់ប្តូរដំបូងកំពុងត្រូវបានពិចារណា។ បញ្ជីបេក្ខជនសក្តានុពលក៏រួមបញ្ចូលទីប្រឹក្សា សេដ្ឋកិច្ច សេតវិមាន លោក Kevin Hassett អតីតអភិបាលធនាគារកណ្តាល Kevin Warsh និងអភិបាលបច្ចុប្បន្នលោក Christopher Waller ។

គួរកត់សម្គាល់ថា លោក Waller ដែលត្រូវបានតែងតាំងដោយលោក Trump ក្នុងអាណត្តិដំបូងរបស់គាត់ ថ្មីៗនេះបានបង្ហាញពីការត្រៀមខ្លួនរបស់គាត់ដើម្បីគាំទ្រការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឯកិច្ចប្រជុំខែកក្កដា ដោយបង្ហាញថាលោក Trump អាចមានសម្ព័ន្ធមិត្តរួចហើយនៅក្នុង Fed ។

ភាពផ្ទុយគ្នានៃសេដ្ឋកិច្ច៖ ពន្ធគយរារាំងក្តីសុបិនអត្រាការប្រាក់ទាប

គួរឱ្យអស់សំណើចណាស់ ឧបសគ្គដ៏ធំបំផុតមួយក្នុងការរក្សា Fed ពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់គឺគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចរបស់លោក Trump ។ អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed រួមទាំងប្រធាន Powell ព្រួយបារម្ភថាពន្ធគយដែលរដ្ឋបាល Trump បានដាក់អាចជំរុញអតិផរណាត្រឡប់មកវិញ។

លោក Powell បានប្រាប់សមាជិកសភាថា ដោយគ្មានភាពមិនច្បាស់លាស់ជុំវិញពន្ធនាំចូល ធនាគារកណ្តាលអាចនឹងចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។

ទិន្នន័យខែឧសភាបានបង្ហាញថាអតិផរណានៅតែមានកម្រិតទាប ប៉ុន្តែអ្នកសេដ្ឋកិច្ចរំពឹងថាតម្លៃនឹងកើនឡើងនៅក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខ ដោយសារអាជីវកម្មឆ្លងកាត់តម្លៃពន្ធដល់អ្នកប្រើប្រាស់។ Fed ស្ថិតក្នុងស្ថានភាពលំបាកមួយ៖ វាត្រូវការទិន្នន័យជាច្រើនខែទៀត ដើម្បីប្រាកដថាអតិផរណាស្ថិតនៅក្រោមការគ្រប់គ្រង ប៉ុន្តែសេតវិមានកំពុងទាមទារឱ្យមានសកម្មភាពជាបន្ទាន់។

ឯករាជ្យភាពរបស់ Fed គឺជាមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់ស្ថិរភាព និងភាពជឿជាក់នៃសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកតាំងពីយូរយារណាស់មកហើយ ជាពិសេសនៅក្នុងក្រសែភ្នែករបស់អ្នកវិនិយោគពិភពលោក។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងសេចក្តីថ្លែងការណ៍ជាសាធារណៈ និងសម្ពាធដោយផ្ទាល់ពីលោក Trump ការរំពឹងទុកនៃ "ទន់លើគោលការណ៍" Fed ក្រោមការដឹកនាំរបស់គាត់កំពុងបង្កឱ្យមានការព្រួយបារម្ភនៅក្នុងពិភពហិរញ្ញវត្ថុ។

អតីតមន្ត្រីរបស់ Fed បាននិយាយថា "Trump មិនគ្រាន់តែចង់បានមនុស្សដែលមានគំនិតដូចគ្នាទេ គាត់ចង់បានមនុស្សដែលស្តាប់គាត់" ។ "នេះផ្ទុយពីធម្មជាតិនៃឯករាជ្យភាពរបស់ធនាគារកណ្តាល" ។

ប្រភព៖ https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-truoc-suc-ep-tu-ong-trump-cat-lai-suat-hay-cat-ghe-20250628081309335.htm