ស្រាយចំណងដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហាការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។

ការធ្វើវិសោធនកម្មច្បាប់មូលបត្រ៖ ការលុបបំបាត់ចំណុចកកស្ទះដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហាធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។

ការធ្វើវិសោធនកម្មបទប្បញ្ញត្តិដើម្បីបើកផ្លូវសម្រាប់ការផាត់ទាត់ និងការទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រនៅលើទីផ្សារតាមរយៈយន្តការផាត់ទាត់កណ្តាលរបស់ភាគីម្ខាងទៀត គឺជាក្រុមខ្លឹមសារសំខាន់មួយក្នុងចំណោមក្រុមខ្លឹមសារសំខាន់ៗទាំងបីនៅក្នុងវិសោធនកម្មច្បាប់មូលបត្រ។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមមានគោលបំណងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៅឆ្នាំ ២០២៥។ រូបថត ៖ D.T.

ភាពចម្រូងចម្រាសជុំវិញយន្តការ CCP ។

នៅក្នុងសម័យប្រជុំលើកទីប្រាំបីនៃ រដ្ឋសភានីតិកាល ទី ១៥ ការធ្វើវិសោធនកម្មច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រគឺជាខ្លឹមសារមួយនៃសេចក្តីព្រាងច្បាប់ដែលធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមមាត្រាមួយចំនួននៃច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រ; ច្បាប់គណនេយ្យ; ច្បាប់សវនកម្មឯករាជ្យ; ច្បាប់ថវិការដ្ឋ; ច្បាប់ស្តីពីការគ្រប់គ្រង និងការប្រើប្រាស់ទ្រព្យសម្បត្តិសាធារណៈ; ច្បាប់គ្រប់គ្រងពន្ធ; និងច្បាប់ស្តីពីទុនបម្រុងជាតិ ដែលនឹងត្រូវដាក់ជូនតំណាងរាស្ត្ររដ្ឋសភានៅថ្ងៃខាងមុខ។

ថ្លែងនៅក្នុងសិក្ខាសាលាថ្មីៗនេះ ដើម្បីប្រមូលមតិយោបល់លើវិសោធនកម្មច្បាប់មូលបត្រ អ្នកតំណាងម្នាក់មកពីគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ បានថ្លែងថា ការធ្វើឱ្យក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ល្អឥតខ្ចោះ ដើម្បីអនុវត្តការសម្អាត និងការទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រនៅលើទីផ្សារ ក្រោមយន្តការសម្អាតសមភាគីកណ្តាល (CCP) នៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រវៀតណាម គឺជាគោលបំណងចម្បងមួយក្នុងចំណោមគោលបំណងសំខាន់ៗចំនួនបី ដែលមានគោលបំណងដោះស្រាយឧបសគ្គជាក់ស្តែង លើកកម្ពស់ការអភិវឌ្ឍទីផ្សារមូលបត្រ និងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវចំណាត់ថ្នាក់របស់ខ្លួន។

និយាយ​ឲ្យ​សាមញ្ញ​ទៅ គំរូ CCP គឺជាយន្តការមួយដែលអនុញ្ញាតឱ្យសាជីវកម្មទទួលប្រាក់បញ្ញើ និងទូទាត់មូលបត្រវៀតណាម (VSDC) ក្លាយជាអ្នកទិញរបស់អ្នកលក់ទាំងអស់ និងអ្នកលក់របស់អ្នកទិញទាំងអស់។ CCP ត្រូវបានអនុវត្តទៅលើទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុ ប៉ុន្តែវាមិនទាន់ត្រូវបានអនុវត្តនៅក្នុងទីផ្សារមូលដ្ឋាននៅឡើយទេ។

គណៈកម្មាធិការព្រាងច្បាប់បានសង្កត់ធ្ងន់ថា «នៅតែមានការបកស្រាយខុសៗគ្នារវាងវិស័យធនាគារ និងវិស័យមូលបត្រ ទាក់ទងនឹងថាតើធនាគារពាណិជ្ជ និងសាខាធនាគារបរទេសគួរតែត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យធ្វើសកម្មភាពជាសមាជិកទូទាត់នៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រមូលដ្ឋានឬអត់»។

ជាពិសេស ឯកសារណែនាំសម្រាប់ចំណុច ក ប្រការ ៤ មាត្រា ៥៦ នៃច្បាប់មូលបត្រក្នុងវិស័យមូលបត្រ និងធនាគារ គឺមិនស៊ីសង្វាក់គ្នានៅក្នុងដំណើរការផ្តល់អាជ្ញាប័ណ្ណ ដើម្បីរួមបញ្ចូលសកម្មភាពនេះនៅក្នុងអាជ្ញាប័ណ្ណដែលចេញដោយធនាគាររដ្ឋវៀតណាម ដល់ធនាគារពាណិជ្ជកម្ម និងសាខាធនាគារបរទេស។ លើសពីនេះ បើគ្មានការផ្លាស់ប្តូរបទប្បញ្ញត្តិបច្ចុប្បន្នទេ នឹងមិនមានមូលដ្ឋានច្បាប់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបង្កើតក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរបស់ VSDC ដើម្បីអនុវត្តមុខងារ CCP។ ជាលទ្ធផល វានឹងពិបាកក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យប្រតិបត្តិការ នៅពេលដែល VSDC អនុវត្តមុខងារ CCP សម្រាប់ទីផ្សារមូលបត្រមូលដ្ឋានទាំងមូល។

ការធ្វើវិសោធនកម្ម និងការបង្កើតមូលដ្ឋានច្បាប់សម្រាប់ការអនុវត្តសាជីវកម្មទូទាត់ (CCP) នៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រមូលដ្ឋាននឹងអនុញ្ញាតឱ្យធនាគារពាណិជ្ជ និងសាខាធនាគារបរទេសក្លាយជាសមាជិកទូទាត់ និងចូលរួមក្នុងប្រព័ន្ធ CCP។ នេះស្របតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិ បំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ធានាសុវត្ថិភាពទ្រព្យសម្បត្តិសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេស និងអាចទាក់ទាញដើមទុនបរទេសកាន់តែច្រើនចូលទៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រវៀតណាម។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំដើម្បីពិនិត្យឡើងវិញនូវសេចក្តីព្រាងច្បាប់ ដែលដឹកនាំដោយ ក្រសួងយុត្តិធម៌ ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមបានស្នើថា ការទូទាត់គួរតែត្រូវបានអនុវត្តតែនៅក្នុងទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុប៉ុណ្ណោះ ព្រោះការចូលរួមក្នុងការទូទាត់នៅក្នុងទីផ្សារមូលដ្ឋានអាចបង្កើតហានិភ័យជាច្រើននៅក្នុងទំនាក់ទំនងរវាងធនាគារ និងប៉ះពាល់ដល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ពួកគេ។

ស្រាយចំណងនោះឲ្យបានច្បាស់លាស់។

គួរកត់សម្គាល់ផងដែរថា ការអនុវត្តយន្តការ CCP ត្រូវបានសមាជិកនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនចង់បានជាយូរមកហើយ។ សារាចរលេខ 68/2024/TT-BTC ដែលទើបចេញដោយ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ថ្មីៗនេះ បានបើកផ្លូវសម្រាប់វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុនដោយមិនចាំបាច់មានមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់នៅថ្ងៃទិញ។ នេះក៏អាចត្រូវបានចាត់ទុកថាជាដំណោះស្រាយរយៈពេលខ្លីដើម្បីបំពេញតាមតម្រូវការរបស់ភ្នាក់ងារវាយតម្លៃដូចជា FTSE Russell ដើម្បីបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យោងតាមអ្នកជំនាញ ក្នុងរយៈពេលវែង ដំណោះស្រាយជាមូលដ្ឋាននៅតែជាការអនុវត្តការបោសសម្អាត និងទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រក្រោមយន្តការ CCP។

ដោយធ្វើអត្ថាធិប្បាយលើសេចក្តីព្រាងច្បាប់ដែលធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមមាត្រាមួយចំនួននៃច្បាប់ចំនួន ៧ អនុប្រធានរដ្ឋសភា លោក Nguyen Duc Hai បានស្នើសុំឱ្យរដ្ឋាភិបាលដឹកនាំជាបន្ទាន់ដល់ស្ថាប័នរៀបចំសេចក្តីព្រាងច្បាប់ និងស្ថាប័នពាក់ព័ន្ធ ដើម្បីសិក្សា និងបញ្ចូលមតិយោបល់របស់គណៈកម្មាធិការអចិន្ត្រៃយ៍រដ្ឋសភា មតិយោបល់របស់ស្ថាប័នផ្ទៀងផ្ទាត់ និងគោលការណ៍ដើម្បីបញ្ចប់សេចក្តីព្រាងច្បាប់ បង្រួមវិសោធនកម្មដែលបានស្នើឡើង ធានាថាមានតែបញ្ហាចាំបាច់ និងបន្ទាន់ប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវការវិសោធនកម្មជាបន្ទាន់ និងសម្រេចបាននូវការឯកភាពខ្ពស់។

តាមពិតទៅ បទប្បញ្ញត្តិថ្មីៗត្រូវបានបន្ថែមនៅក្នុងច្បាប់ និងក្រឹត្យថ្មីៗក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំមកនេះ ប៉ុន្តែវិនិយោគិននៅតែរង់ចាំដោយអន្ទះសារចំពោះការអនុវត្តរបស់ពួកគេ។ ឧទាហរណ៍ធម្មតាមួយគឺរឿងរ៉ាវនៃបង្កាន់ដៃប្រាក់បញ្ញើដែលមិនមែនជាការបោះឆ្នោត (NVDRs) - ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុថ្មីមួយ ដែលត្រូវបានកំណត់ជាលើកដំបូងនៅក្នុងច្បាប់សហគ្រាសឆ្នាំ 2020 ហើយបន្ទាប់មកនៅក្នុងក្រឹត្យលេខ 155/2020/ND-CP ដែលរៀបរាប់លម្អិតអំពីការអនុវត្តមាត្រាមួយចំនួននៃច្បាប់មូលបត្រឆ្នាំ 2019។ NVDRs ត្រូវបានចេញដោយក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធនៃផ្សារហ៊ុនដល់វិនិយោគិនបរទេសដោយផ្អែកលើភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ទាប់ពីកន្លះទសវត្សរ៍ចាប់តាំងពីការអនុម័តរបស់ពួកគេ ការអនុវត្តឧបករណ៍នេះនៅតែជាប់គាំង ទោះបីជាមានក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ដំបូងក៏ដោយ។

នៅក្នុងរបាយការណ៍ចំណាត់ថ្នាក់ទីផ្សារភាគហ៊ុនឆ្នាំ ២០២៤ របស់ខ្លួនដែលបានចេញផ្សាយនៅថ្ងៃទី ៨ ខែតុលា FTSE Russell បានទទួលស្គាល់កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីដោះស្រាយតម្រូវការរឹម ខណៈពេលដែលក៏បានសង្កត់ធ្ងន់លើតម្រូវការដើម្បីកែលម្អដំណើរការបើកគណនី។ លើសពីនេះ យន្តការដ៏មានប្រសិទ្ធភាពមួយដើម្បីសម្រួលដល់ប្រតិបត្តិការរវាងវិនិយោគិនបរទេសដែលពាក់ព័ន្ធនឹងមូលបត្រដែលបានឈានដល់ ឬជិតឈានដល់ដែនកំណត់នៃភាពជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិបរទេស ក៏ត្រូវបានចាត់ទុកថាជា "វិធានការសំខាន់មួយ" ផងដែរ។

ការបើកផ្លូវសម្រាប់យន្តការ CCP នៅក្នុងការកែប្រែច្បាប់នេះគឺជាជំហានដំបូងឆ្ពោះទៅរកគោលដៅរយៈពេលវែង ជាជាងដំណោះស្រាយដោយផ្ទាល់ចំពោះគោលដៅនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025។ នៅក្នុងរបាយការណ៍ថ្មីៗនេះ FTSE Russell ក៏បានសង្កត់ធ្ងន់ផងដែរថា ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមត្រូវរក្សាសន្ទុះរបស់ខ្លួន ប្រសិនបើវាចង់សម្រេចបាននូវគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៅឆ្នាំ 2025។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/sua-luat-chung-khoan-go-trung-nut-that-giai-bai-toan-nang-hang-d227535.html