អតិផរណា​របស់​ទីក្រុង​តូក្យូ​ធ្លាក់​ចុះ​ក្រោម 2% ដែល​ដាក់​សម្ពាធ​លើ​អត្រា​ការប្រាក់​សម្រាប់​ធនាគារ​ជប៉ុន។

អតិផរណាស្នូលនៅទីក្រុងតូក្យូបានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 1.8% ក្នុងខែកុម្ភៈ ដែលជាលើកដំបូងក្រោមគោលដៅ 2% ក្នុងរយៈពេល 16 ខែ ដែលដាក់សម្ពាធលើធនាគារកណ្តាលជប៉ុនឱ្យពិចារណាឡើងវិញអំពីផ្លូវដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន។

អតិផរណាកំពុងធ្លាក់ចុះ៖ ជាកត្តាបច្ចេកទេស ឬជាសញ្ញាបញ្ច្រាស?

ទិន្នន័យដែលចេញផ្សាយនៅថ្ងៃទី 27 ខែកុម្ភៈបានបង្ហាញថា សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ស្នូល (CPI) របស់ទីក្រុងតូក្យូបានកើនឡើង 1.8% ក្នុងខែកុម្ភៈធៀបនឹងឆ្នាំមុន ធ្លាក់ចុះពី 2.0% ក្នុងខែមករា និងទាបជាងគោលដៅ 2% របស់ធនាគារជប៉ុន (BOJ) ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីខែតុលា ឆ្នាំ 2024។

ការកើនឡើងនេះក៏ទាបជាងការរំពឹងទុកមធ្យមរបស់ទីផ្សារ (1.7%) ដែរ ប៉ុន្តែវាគួរឱ្យកត់សម្គាល់ថា និន្នាការធ្លាក់ចុះនេះបានធ្វើឱ្យអតិផរណាធ្លាក់ចុះទាបជាងគោលដៅដែល BOJ បានខិតខំប្រឹងប្រែងអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។

ការធ្លាក់ចុះនេះឆ្លុះបញ្ចាំងជាចម្បងពីផលប៉ះពាល់នៃការឧបត្ថម្ភធនប្រេងឥន្ធនៈ និងការលុបបំបាត់ការគិតថ្លៃបន្ថែមលើពន្ធប្រេងសាំង រួមជាមួយនឹងផលប៉ះពាល់មូលដ្ឋានខ្ពស់នៃការកើនឡើងតម្លៃយ៉ាងខ្លាំងកាលពីឆ្នាំមុន។ លើសពីនេះ រលកនៃការកើនឡើងតម្លៃម្ហូបអាហារនៅឆ្នាំ ២០២៥ បានបញ្ចប់បន្តិចម្តងៗ ដែលរួមចំណែកដល់ការបន្ធូរបន្ថយសម្ពាធតម្លៃជារួម។

សេដ្ឋកិច្ច ជប៉ុនកំពុងចូលដល់ដំណាក់កាលនៃការកែតម្រូវគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ បន្ទាប់ពីបានរក្សាការបន្ធូរបន្ថយយ៉ាងសកម្មអស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍។ (រូបភាពបង្ហាញ)

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សន្ទស្សន៍មួយផ្សេងទៀតដែលត្រូវបានត្រួតពិនិត្យយ៉ាងដិតដល់ដោយ BOJ ក្រៅពីអាហារស្រស់ និងប្រេងឥន្ធនៈ បានកើនឡើង 2.5% ក្នុងខែកុម្ភៈ ខ្ពស់ជាង 2.4% ក្នុងខែមករា។ នេះបង្ហាញថា អតិផរណាស្នូលនៅតែមានស្ថេរភាព ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីសក្ដានុពលតម្លៃពីប្រាក់ឈ្នួល និងតម្រូវការក្នុងស្រុកដែលមិនទាន់ចុះខ្សោយគួរឱ្យកត់សម្គាល់។

ពីមុន ធនាគារកណ្តាលជប៉ុន (BOJ) បានព្យាករណ៍ថា អតិផរណាអាចនឹងថយចុះជាបណ្ដោះអាសន្នដោយសារតែកត្តាបច្ចេកទេស មុនពេលកើនឡើងម្តងទៀតដោយសារតែការដំឡើងប្រាក់ឈ្នួលជាលំដាប់។ ដូច្នេះ អ្នកជំនាញជាច្រើនជឿថា ការវិវត្តនៅក្នុងខែកុម្ភៈមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីផ្លាស់ប្តូរទិសដៅបច្ចុប្បន្ននៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនោះទេ។

គួរកត់សម្គាល់ថា នៅក្នុងខែធ្នូ ធនាគារកណ្តាលជប៉ុន (BOJ) បានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដល់ ០,៧៥% ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល ៣០ ឆ្នាំ ដែលជាជំហានដ៏សំខាន់មួយទៀតក្នុងការបញ្ចប់ការបន្ធូរបន្ថយរូបិយវត្ថុទ្រង់ទ្រាយធំអស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍។ ចលនានេះក៏ឆ្លុះបញ្ចាំងពីជំនឿរបស់ធនាគារកណ្តាលជប៉ុនថា ប្រទេសជប៉ុនកំពុងខិតជិតដល់គោលដៅអតិផរណាប្រកបដោយចីរភាពរបស់ខ្លួនចំនួន ២%។

គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធដើម្បីធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពនៃកំណើន

យ៉ាងណាក៏ដោយ និន្នាការអតិផរណាដែលធ្លាក់ចុះអាចបង្កើនការជជែកវែកញែកជុំវិញផ្លូវដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ទាប់របស់ BOJ ជាពិសេសដោយសារតែសញ្ញានៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចដែលនៅតែមិនប្រាកដប្រជា។

ទិន្នន័យដែលចេញផ្សាយនៅថ្ងៃដដែលបានបង្ហាញថា ផលិតកម្មឧស្សាហកម្មរបស់ប្រទេសជប៉ុនក្នុងខែមករាបានកើនឡើង 2.2% ដែលជាការកើនឡើងលើកដំបូងបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះបីខែជាប់ៗគ្នា ដែលភាគច្រើនត្រូវបានជំរុញដោយកំណើនពីរខ្ទង់នៃការផលិតរថយន្ត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការកើនឡើងនេះនៅតែទាបជាងការព្យាករណ៍មធ្យមរបស់ទីផ្សារ (5.3%)។ ក្រុមហ៊ុនផលិតក៏បានព្យាករណ៍ផងដែរថា ផលិតកម្មអាចធ្លាក់ចុះម្តងទៀតនៅក្នុងខែកុម្ភៈ និងខែមីនា។

យោងតាមអ្នកវិភាគមួយចំនួន អតិផរណាស្នូលដែលថយចុះអាចផ្តល់មូលដ្ឋានសម្រាប់រដ្ឋាភិបាលជប៉ុនក្នុងការបន្តវិធីសាស្រ្តប្រុងប្រយ័ត្នជាងមុនចំពោះការគ្រប់គ្រងអត្រាការប្រាក់។ ប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយជប៉ុនថ្មីៗនេះបានរាយការណ៍ថា នាយករដ្ឋមន្ត្រី Sanae Takaichi បានសម្តែងការព្រួយបារម្ភអំពីការដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀតក្នុងអំឡុងពេលជួបជាមួយអភិបាលធនាគារជប៉ុនលោក Kazuo Ueda។

នៅក្នុងបរិបទនេះ ប្រសិនបើ BOJ កែសម្រួលល្បឿននៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ វាទំនងជាពឹងផ្អែកលើទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ច រួមទាំងកំណើន GDP និង CPI ដើម្បីបង្ហាញអំពីភាពត្រឹមត្រូវនៃការសម្រេចចិត្ត ដើម្បីជៀសវាងការផ្តល់ចំណាប់អារម្មណ៍ថាស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធ នយោបាយ ។

ជារួម ប្រទេសជប៉ុនកំពុងស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលអន្តរកាលដ៏ពិសេសមួយ។ មិនដូចធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Fed) ឬធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) ដែលបានចូលដល់វដ្តបន្ធូរបន្ថយបន្ទាប់ពីរយៈពេលនៃការរឹតបន្តឹងយ៉ាងខ្លាំង ធនាគារជប៉ុន (BOJ) ទើបតែចាប់ផ្តើមដំណើរការនៃការធ្វើឱ្យគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុមានលក្ខណៈធម្មតា។ សូម្បីតែបន្ទាប់ពីដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដល់ 0.75% ក៏ដោយ អត្រាការប្រាក់របស់ប្រទេសជប៉ុននៅតែស្ថិតក្នុងចំណោមអត្រាទាបបំផុតនៅក្នុងប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍។

ចលនាគោលនយោបាយរបស់ធនាគារជប៉ុនមិនត្រឹមតែប៉ះពាល់ដល់ប្រាក់យ៉េន និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុរបស់ជប៉ុនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏អាចប៉ះពាល់ដល់លំហូរមូលធន និងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់នៅក្នុងតំបន់អាស៊ីផងដែរ។ ចំពោះវៀតណាម ដែលជាដៃគូពាណិជ្ជកម្ម និងវិនិយោគដ៏សំខាន់របស់ជប៉ុន ការតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវទិសដៅគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់សេដ្ឋកិច្ចធំទីបីរបស់ពិភពលោក គឺមានសារៈសំខាន់ ជាពិសេសនៅក្នុងបរិបទនៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកដែលនៅតែពោរពេញដោយភាពមិនប្រាកដប្រជាដែលអាចកើតមាន។

ចំណុចសំខាន់ៗដែលត្រូវកត់សម្គាល់៖

- សន្ទស្សន៍ CPI ស្នូលរបស់ទីក្រុងតូក្យូក្នុងខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ២០២៦ បានកើនឡើង ១,៨% ដោយធ្លាក់ចុះក្រោមគោលដៅ ២% ជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេល ១៦ ខែ។

- សន្ទស្សន៍​មិន​រាប់បញ្ចូល​អាហារ​ស្រស់ និង​ប្រេងឥន្ធនៈ​បាន​កើនឡើង 2.5% ដែល​បង្ហាញ​ថា​សម្ពាធ​តម្លៃ​មូលដ្ឋាន​មិន​បាន​ចុះខ្សោយ​គួរ​ឲ្យ​កត់សម្គាល់​ទេ។

- ធនាគារកណ្តាលជប៉ុន (BOJ) បានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដល់ ០,៧៥% នៅក្នុងខែធ្នូ ឆ្នាំ ២០២៥ ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល ៣០ ឆ្នាំ។

- ផលិតកម្មឧស្សាហកម្មក្នុងខែមករាបានកើនឡើង 2.2% ប៉ុន្តែទស្សនវិស័យរយៈពេលខ្លីនៅតែមានការប្រុងប្រយ័ត្ន។

ប្រភព៖ https://congthuong.vn/lam-phat-tokyo-giam-duoi-2-boj-doi-mat-ap-luc-lai-suat-444496.html