កិច្ចព្រមព្រៀងជាច្រើនដែលមានតម្លៃរាប់ពាន់លានដុល្លារកំពុងរង់ចាំការបញ្ចប់។

ធនាគារ Vietcombank នឹងផ្តល់ជូន 6.5% នៃដើមទុនរបស់ខ្លួនសម្រាប់លក់នៅឆ្នាំ 2026 ដែលធ្វើឱ្យវាក្លាយជាកិច្ចព្រមព្រៀងវិនិយោគដែលរំពឹងទុកបំផុតប្រចាំឆ្នាំ។

មមាញឹកតាំងពីដើមឆ្នាំមកម្ល៉េះ។

ចូលដល់ឆ្នាំ ២០២៦ សកម្មភាព M&A នៅក្នុងវិស័យធនាគារនឹងឃើញការទិញយក ការលក់ភាគហ៊ុន និងការផ្ទេរភាគហ៊ុនជាច្រើននៅក្នុងធនាគារធំៗ ដោយមានធនាគារពាណិជ្ជកម្មដែលគ្រប់គ្រងដោយរដ្ឋនាំមុខគេ។

នៅពាក់កណ្តាលខែមករា ឆ្នាំ២០២៦ ធនាគារវិនិយោគ និងអភិវឌ្ឍន៍វៀតណាម ( BIDV ) បានប្រកាសបញ្ជីឈ្មោះវិនិយោគិនចំនួន ៣៣រូប ដែលចូលរួមក្នុងការដាក់លក់ភាគហ៊ុនឯកជនចំនួនជាង ២៦៤លានហ៊ុន។ ការផ្តល់ជូននេះត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងធ្វើឡើងនៅត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ២០២៦ ហើយនឹងនាំមកនូវ BIDV ចំនួន ១០,២៧២ពាន់លានដុង។ វិនិយោគិនស្ថាប័នជំនាញជាច្រើនកំពុងចូលរួមក្នុងការផ្តល់ជូននេះ រួមមាន៖ សាជីវកម្មវិនិយោគ និងធុរកិច្ចមូលធនរដ្ឋ (SCIC) ក្រុមវិនិយោគិនដែលមានទំនាក់ទំនងជាមួយ Dragon Capital ក្រុមហ៊ុន SSI Fund Management Company Limited (SSIAM) ក្រុមហ៊ុន Darasol Investments Limited ក្រុមហ៊ុន Manulife Vietnam ជាដើម។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ កិច្ចព្រមព្រៀង "ដ៏ធំ" ដែលរំពឹងទុកបំផុតនៅឆ្នាំ 2026 គឺការផ្តល់ជូនដើមទុនចំនួន 6.5% របស់ Vietcombank។ នៅចុងខែមករា ឆ្នាំ 2026 ធនាគារ Vietcombank បានចាត់វិធានការថ្មីៗដើម្បីធ្វើឱ្យប្រតិបត្តិការនេះសកម្ម។ ដូច្នេះ ធនាគារបានផ្ញើលិខិតអញ្ជើញទៅកាន់ក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាយោបល់ដើម្បីដាក់ស្នើសម្រង់សម្រាប់សេវាកម្មវាយតម្លៃឯករាជ្យសម្រាប់ការដាក់លក់ភាគហ៊ុនឯកជនដែលបានរៀបរាប់ខាងលើ។ ជំហាននេះបង្ហាញថា ធនាគារកំពុងបញ្ចប់ជំហានបច្ចេកទេសសំខាន់ៗដើម្បីរៀបចំសម្រាប់ការដាក់លក់ភាគហ៊ុនឯកជនបន្ទាប់ពីការពន្យារពេលជាងប្រាំមួយឆ្នាំ។

ពីមុន កិច្ចប្រជុំប្រចាំឆ្នាំរបស់ភាគទុនិករបស់ធនាគារ Vietcombank ឆ្នាំ ២០២៥ បានអនុម័តផែនការមួយដើម្បីផ្តល់ជូនដើមទុនរហូតដល់ ៦.៥% របស់ខ្លួនដល់វិនិយោគិនអតិបរមាចំនួន ៥៥ នាក់ ដែលនឹងត្រូវអនុវត្តជាដំណាក់កាលមួយ ឬច្រើនក្នុងអំឡុងឆ្នាំ ២០២៥-២០២៦។ គេប៉ាន់ប្រមាណថាការលក់ដើមទុននេះអាចនាំមកនូវប្រាក់ចំណូលចំនួន ១,៣-១,៤ ពាន់លានដុល្លាររបស់ធនាគារ Vietcombank ដែលអាចប្រៀបធៀបទៅនឹងការលក់ដើមទុនចំនួន ១៥% របស់ ធនាគារ VPBank ទៅឱ្យ SMBC (ជប៉ុន) - បច្ចុប្បន្នជាកិច្ចព្រមព្រៀង M&A ដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងវិស័យធនាគារ។

សេចក្តីសម្រេចលេខ 79-NQ/TW ដែលចេញផ្សាយនៅដើមឆ្នាំ 2026 ស្តីពីការអភិវឌ្ឍសេដ្ឋកិច្ចរដ្ឋ ដែលកំណត់គោលដៅនៃការមានធនាគាររដ្ឋយ៉ាងហោចណាស់បីក្នុងចំណោមធនាគារធំជាងគេទាំង 100 នៅអាស៊ីតាមទ្រព្យសកម្មសរុបនៅឆ្នាំ 2030 ក៏ជាកត្តាមួយដែលជំរុញប្រតិបត្តិការលក់មូលធនរបស់ Vietcombank ផងដែរ។

ក្នុងចំណោមធនាគារពាណិជ្ជកម្មឯកជន កិច្ចព្រមព្រៀងដ៏ទាក់ទាញបំផុតគឺការលក់ភាគហ៊ុនចំនួន 32.5% របស់ធនាគារ Sacombank។ ភាគហ៊ុនទាំងនេះត្រូវបានក្រុមហ៊ុនរបស់លោក ត្រាំ ប៊ែ សន្យាផ្តល់ទៅឱ្យ VAMC ដើម្បីទទួលបានប្រាក់កម្ចីចំនួន 10,000 ពាន់លានដុងក្នុងអត្រាការប្រាក់អនុគ្រោះ ដែលមានគោលបំណងជួយធនាគារដោះស្រាយវិបត្តិសាច់ប្រាក់របស់ខ្លួននៅពេលដែលខ្លួនបានរួមបញ្ចូលគ្នាជាមួយធនាគារ Phuong Nam ក្នុងឆ្នាំ 2015។ ពីមុន អ្នកវិភាគបានព្យាករណ៍ថាដំណើរការអនុម័តសម្រាប់ការលក់អាចកើតឡើងនៅពាក់កណ្តាលទីពីរនៃឆ្នាំ 2026។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងការផ្លាស់ប្តូរថ្នាក់ដឹកនាំជាន់ខ្ពស់របស់ធនាគារ Sacombank មុនពេលចាប់ផ្តើមឆ្នាំ 2026 ការលក់នេះទំនងជាកើតឡើងលឿនជាងការគ្រោងទុក។

ជាពិសេស នៅចុងឆ្នាំ ២០២៥ និងដើមឆ្នាំ ២០២៦ ទីផ្សារត្រូវបានរង្គោះរង្គើដោយការផ្លាស់ប្តូរភាពជាអ្នកដឹកនាំដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលមួយ។ ដូច្នេះ លោក Nguyen Duc Thuy បានលាលែងពីតំណែងជាប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃធនាគារ LPBank ជាផ្លូវការ ដោយបានបញ្ចប់ការផ្ទេរភាគហ៊ុនរបស់លោក និងផ្លាស់ទៅទទួលតួនាទីជាអគ្គនាយកស្តីទីនៃធនាគារ Sacombank។ ការបង្ហាញខ្លួនរបស់សមាជិកបន្ថែមនៅក្នុងក្រុមប្រឹក្សាភិបាលរបស់ធនាគារ Sacombank អាចបង្ហាញឱ្យឃើញកាន់តែច្បាស់អំពីក្រុមភាគទុនិកថ្មីរបស់ធនាគារ។

ដោយមានកម្លាំងជំរុញផ្នែកច្បាប់ «កូនក្រមុំ» ជាច្រើនដែលមានសន្ទុះកំពុងរង់ចាំរកកូនកំលោះរបស់ពួកគេ។

ក្រឡេកមើលទៅក្រោយក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំកន្លងមកនេះ ការផ្តោតសំខាន់នៃការរួមបញ្ចូល និងទិញភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារគឺទៅលើការ «សម្អាត» ធនាគារដែលខ្សោយ ដើម្បីបម្រើដល់ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនៃប្រព័ន្ធ។ ដូច្នេះ ធនាគារដែលខ្សោយចំនួនបួនគឺ CBBank, OceanBank, GPBank និង DongA Bank ត្រូវបានផ្ទេរជាកាតព្វកិច្ចទៅឱ្យ Vietcombank, MB, VPBank និង HDBank ក្នុងឆ្នាំ 2024-2025។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងរយៈពេលខាងមុខ សកម្មភាព M&A នឹងផ្តោតលើទីផ្សារកាន់តែច្រើន។ លក្ខណៈពិសេសលេចធ្លោមួយនៃ M&A ក្នុងអំឡុងពេលនេះគឺការស្វែងរកដៃគូបរទេសដើម្បីពង្រឹងសមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុ បច្ចេកវិទ្យា និងការគ្រប់គ្រង។

ក្នុងរយៈពេលខាងមុខ ទីផ្សារ M&A នឹងមានភាពរស់រវើកខ្លាំង មិនត្រឹមតែនៅក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុ និងធនាគារនោះទេ។ ជាមួយនឹងនិន្នាការថ្មីនេះ យើងមានទំនុកចិត្តទាំងស្រុងលើសមត្ថភាពរបស់យើងក្នុងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធអាជីវកម្មឡើងវិញ និងទាក់ទាញការវិនិយោគបរទេសយ៉ាងច្រើន។ នេះនឹងក្លាយជាកម្លាំងចលករដ៏សំខាន់មួយដើម្បីជំរុញកំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) របស់ប្រទេសឱ្យដល់ខ្ទង់ពីរខ្ទង់។

- លោក ដូ ក្វាង វិញ អនុប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃ SHB

កម្លាំងចលករផ្នែកច្បាប់ពីក្រឹត្យលេខ 69/2025/ND-CP ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការកើនឡើងនៃសមាមាត្រភាពជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិបរទេសរហូតដល់ 49% សម្រាប់ធនាគារដែលកំពុងទទួលការផ្ទេរជាកាតព្វកិច្ច ក៏នឹងបង្កើតសន្ទុះថ្មីសម្រាប់ការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារក្នុងរយៈពេលខាងមុខ ដោយបង្កើតឱកាសដ៏ទាក់ទាញសម្រាប់ធនាគារនានាក្នុងការទាក់ទាញវិនិយោគិនយុទ្ធសាស្ត្រ។

ដូច្នេះ ដោយសារអត្ថប្រយោជន៍ពីការទិញយកធនាគារខ្សោយជាកាតព្វកិច្ច MB, HDBank និង VPBank នឹងមានឱកាសបង្កើនដែនកំណត់កម្មសិទ្ធិបរទេសរបស់ពួកគេដល់ ៤៩%។ នេះគឺជាអាវុធមុតស្រួចមួយដែលនឹងជួយធនាគារទាំងនេះឱ្យក្លាយជា "កូនក្រមុំ" ដ៏ទាក់ទាញដែលកំពុងរង់ចាំ "កូនកំលោះ"។ ប្រសិនបើពួកគេទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីវាបានល្អ MB, HDBank និង VPBank នឹងក្លាយជាចំណុចកណ្តាលដែលដឹកនាំរលកនៃការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកធនាគារក្នុងរយៈពេល ២០២៦-២០៣០។

លើសពីនេះ ធនាគារខ្សោយដែលបានឆ្លងកាត់ការផ្ទេរជាកាតព្វកិច្ច និងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញដោយជោគជ័យ (Vikki Bank, MBV, VCBNeo, GPBank) ក៏នឹងក្លាយជាទ្រព្យសកម្មដ៏មានតម្លៃនៅក្នុងទីផ្សារ M&A ផងដែរ។ នៅចុងឆ្នាំ 2025 ធនាគារទាំងបួនដែលបានឆ្លងកាត់ការផ្ទេរជាកាតព្វកិច្ចនឹងចាប់ផ្តើមទទួលបានប្រាក់ចំណេញ។

បន្ថែមពីលើកត្តាខាងលើ សម្ពាធសម្រាប់កំណើនក្នុងរយៈពេលខាងមុខក៏នឹងបង្ខំឱ្យធនាគារនានាពន្លឿនផែនការរបស់ពួកគេដើម្បីស្វែងរកដៃគូបរទេសផងដែរ។ នៅចុងឆ្នាំ 2025 នៅឯកិច្ចប្រជុំវិសាមញ្ញរបស់ភាគទុនិក LPBank បានកែសម្រួលសមាមាត្រភាពជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិអតិបរមារបស់វិនិយោគិនបរទេសពី 5% ទៅ 30%។

ពីមុន នាយកប្រតិបត្តិនៃ Techcombank បានថ្លែងថា ធនាគារនឹងពិចារណាលក់ភាគហ៊ុនចំនួន 15% របស់ខ្លួនទៅឱ្យវិនិយោគិនយុទ្ធសាស្ត្របរទេស។

នៅ VIB ការលក់ភាគហ៊ុនបរទេស CBA បានបង្កើតឱកាសដ៏សំខាន់សម្រាប់ធនាគារក្នុងការទាក់ទាញដៃគូយុទ្ធសាស្ត្រថ្មីៗ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ នៅ SHB ការស្វែងរកដៃគូយុទ្ធសាស្ត្របរទេសនៅតែបន្តបន្ទាប់ពីការចរចាជាច្រើនលើកច្រើនសារមិនបានជោគជ័យ។

បច្ចុប្បន្ននេះ មានធនាគារជាងដប់នៅលើទីផ្សារដែលមានដែនកំណត់ភាគហ៊ុនបរទេសក្រោម 5% ដែលភាគច្រើនជាធនាគារតូចៗ។ យោងតាមអ្នកវិភាគ សម្ពាធក្នុងការបង្កើនដើមទុនដើម្បីបំពេញតាមស្តង់ដារ Basel III និងបំពេញគោលដៅកំណើនពីរខ្ទង់ក្នុងរយៈពេលខាងមុខគឺធំធេងណាស់។ ដូច្នេះ ធនាគារកាន់តែច្រើននឹងចង់ទាក់ទាញវិនិយោគិនយុទ្ធសាស្ត្រ។

ក្រៅពីការលក់ភាគហ៊ុនដោយផ្ទាល់ ធនាគារក៏នឹងមានឱកាសកាន់តែច្រើនក្នុងការទាក់ទាញដើមទុនបរទេសតាមរយៈទីផ្សារភាគហ៊ុនផងដែរ ដោយសារឥទ្ធិពលនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។ បន្ទាប់ពីត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងជាផ្លូវការដោយ FTSE Russell ក្នុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2026 ដើមទុនបរទេសទំនងជាជន់លិចទីផ្សារ ដោយធនាគារដែលមានដើមទុនទីផ្សារធំស្ថិតក្នុងចំណោមធនាគារដំបូងគេដែលទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មិនមែនធនាគារទាំងអស់នឹងទាក់ទាញចំណាប់អារម្មណ៍របស់វិនិយោគិនបរទេសនោះទេ។

របាយការណ៍របស់ PwC បង្ហាញថា វិនិយោគិនបរទេសចាប់អារម្មណ៍ជាពិសេសចំពោះសមត្ថភាពផ្លាស់ប្តូរឌីជីថល គំរូ ESG (បរិស្ថាន សង្គម និងអភិបាលកិច្ច) និងសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងហានិភ័យរបស់ធនាគារក្នុងស្រុក។ តម្លាភាពត្រូវបានចាត់ទុកថាជាកត្តាសំខាន់ក្នុងការបញ្ចប់កិច្ចព្រមព្រៀង ដែលបង្កើតសន្ទុះដើម្បីជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូល។

ដោយផ្អែកលើបទពិសោធន៍របស់លោកក្នុងការចរចាជាមួយដៃគូបរទេសតាមរយៈកិច្ចព្រមព្រៀង M&A ជាច្រើន លោក ដូ ក្វាង វិញ អនុប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាល និងជាអគ្គនាយករងនៃធនាគារ SHB បានចែករំលែកថា កត្តាស្នូលដែលវិនិយោគិនអន្តរជាតិយកចិត្តទុកដាក់គឺតម្លាភាព។ នៅពេលដែលហិរញ្ញវត្ថុមានតម្លាភាព សមត្ថភាពក្នុងការទទួលបានដើមទុនបរទេសនឹងកាន់តែខ្ពស់ ដែលជួយបង្កើនសក្តានុពល និងជំហររបស់អាជីវកម្មនៅក្នុងទីផ្សារ។

ទាក់ទងនឹង SHB លោក Vinh បានមានប្រសាសន៍ថា ធនាគារនៅតែកំពុងស្វែងរកដៃគូយុទ្ធសាស្ត្រសមស្របមួយដែលមានចក្ខុវិស័យរួម។

លោក វិញ បានមានប្រសាសន៍ថា «ការគាំទ្រពីដៃគូបរទេសលើសពីដើមទុនចុះបញ្ជីទៅទៀត។ វាពាក់ព័ន្ធនឹងការពង្រឹងដំណើរការប្រតិបត្តិការ ការកែលម្អប្រសិទ្ធភាព និងការទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីបណ្តាញសកល។ កិច្ចសហការមិនគួរត្រូវបានកំណត់ចំពោះកិច្ចព្រមព្រៀង M&A តែមួយនោះទេ ប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញ គឺជាភាពជាដៃគូសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍទៅវិញទៅមក ប្រតិបត្តិការអាជីវកម្មរួមគ្នា និងការបង្កើតអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់ភាគីទាំងពីរ»។

អ្នកជំនាញផ្នែកធនាគារក៏ជឿជាក់ផងដែរថា ការទាក់ទាញដើមទុនបរទេសតាមរយៈការរួមបញ្ចូល និងទិញភាគហ៊ុន (M&A) គឺជាយុទ្ធសាស្ត្រសំខាន់មួយដើម្បីលើកកម្ពស់ប្រព័ន្ធធនាគាររបស់ប្រទេសវៀតណាម។ វត្តមានរបស់ដៃគូបរទេសមិនត្រឹមតែផ្តល់ឱ្យធនាគារក្នុងស្រុកនូវដើមទុនសំខាន់ៗដើម្បីបំពេញតម្រូវការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងបើកឱកាសឱ្យទទួលបានបច្ចេកវិទ្យាថ្មីៗ គំរូអាជីវកម្មទំនើប និងជំនាញគ្រប់គ្រងហានិភ័យកម្រិតខ្ពស់ផងដែរ។

ទោះបីជាធនាគារវៀតណាមជាច្រើននៅតែខ្វះដៃគូយុទ្ធសាស្ត្របរទេស និងមានដែនកំណត់កម្មសិទ្ធិបរទេសទំនេរច្រើនក៏ដោយ ការលក់ភាគហ៊ុនមិនមែនជារឿងងាយស្រួលសម្រាប់ធនាគារទាំងអស់នោះទេ។ លោកបណ្ឌិត ឡេ សួនង៉ៀ អ្នកជំនាញផ្នែកធនាគារ បានកត់សម្គាល់ថា ចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់វិនិយោគិនបរទេសបានផ្លាស់ប្តូរ។ ពីមុន ធនាគារបរទេសជាច្រើនបានស្វែងរកធនាគារតូចៗ និងខ្សោយ ដោយមានមហិច្ឆតាក្នុងការចរចា និងទិញភាគហ៊ុនគ្រប់គ្រង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ឥឡូវនេះ វិនិយោគិនបរទេសភាគច្រើនស្វែងរកធនាគារដែលមានប្រតិបត្តិការប្រកបដោយតម្លាភាព ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យខិតជិតស្តង់ដារអន្តរជាតិ កំណើនប្រាក់ចំណេញមានស្ថេរភាព និងចក្ខុវិស័យរយៈពេលវែង។

ដូច្នេះ ទោះបីជាមានការព្យាករណ៍ថា ដើមទុនបរទេសកាន់តែច្រើននឹងហូរចូលប្រទេសវៀតណាមក្នុងរយៈពេលខាងមុខក៏ដោយ អ្នកជំនាញរូបនេះបានផ្តល់អនុសាសន៍ថា ធនាគារនានាត្រូវរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ ពង្រឹងសមត្ថភាពផ្ទាល់ខ្លួន និងកែលម្អអភិបាលកិច្ច និងតម្លាភាពរបស់ពួកគេ ដើម្បីចាប់យកឱកាសនេះ។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/loat-thuong-vu-ngan-ty-cho-chot-so-d512599.html