ទោះបីជាឥណទានអចលនទ្រព្យកំពុងពន្លឿនក៏ដោយ ការពិតមិនត្រូវបានបង្កើតចលនាដែលរំពឹងទុកនោះទេ។
ឥណទានអចលនទ្រព្យបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេល 10 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2025 ដោយបង្កើតដើមទុនច្រើន ប៉ុន្តែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាប។ អ្នកជំនាញជាច្រើនបានព្រមានថាការពិតនេះមិនត្រឹមតែប៉ះពាល់ដល់ សេដ្ឋកិច្ច ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងចោទជាសំណួរជាច្រើនអំពីនិរន្តរភាពនៃទីផ្សារផងដែរ។
កំណើនឥណទាននៅក្នុងការថប់បារម្ភ
ក្នុងរយៈពេល 10 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2025 ឥណទានអចលនទ្រព្យបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដែលបានក្លាយជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់មួយក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ច។ យោងតាមលោក Pham Chi Quang ប្រធាននាយកដ្ឋានគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនៃធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) ឥណទានក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារទាំងមូលសម្រេចបាននូវអត្រាកំណើន 13.4% ដែលក្នុងនោះឥណទានអចលនទ្រព្យមានសមាមាត្រគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ នេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីនិន្នាការច្បាស់លាស់៖ អចលនទ្រព្យនៅតែបន្តជាទិសដៅទាក់ទាញសម្រាប់លំហូរឥណទាន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការកើនឡើងនេះកំពុងបង្កើតផលវិបាកធ្ងន់ធ្ងរដែលជាអតុល្យភាពនៅក្នុងទីផ្សារ។
ការទិញនិងលក់ "ការរុករក" ដោយគ្មានតម្លៃពិតប្រាកដនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ឬប្រាក់ចំណូលពីការជួលបានជំរុញឱ្យតម្លៃអចលនទ្រព្យខ្ពស់ពេកដែលធ្វើឱ្យសាច់ប្រាក់ទន់ខ្សោយ។
របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ត្រីមាសទី 3 នៃឆ្នាំ 2025 ពីធនាគារធំៗបង្ហាញថា ទោះបីជាឥណទានអចលនទ្រព្យកំពុងកើនឡើងក៏ដោយ ការពិតមិនមែនបង្កើតចលនាដែលរំពឹងទុកនោះទេ។ នៅ VPBank សកម្មភាពអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យមានចំនួន 22.97% នៃប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់ចេញសរុប ខណៈពេលដែលនៅ MB អត្រានេះគឺ 10.42% ។ នេះបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ថា លំហូរមូលធនឥណទានទៅក្នុងអចលនទ្រព្យកំពុងគ្របដណ្តប់សេដ្ឋកិច្ចទាំងមូល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅតំបន់មួយចំនួនដូចជាទីក្រុងហូជីមិញ ថ្វីត្បិតតែទីផ្សារមានភាពអ៊ូអរជាមួយនឹងចំនួនអាផាតមិនដែលទើបនឹងបើកថ្មីក៏ដោយ ប៉ុន្តែចំនួននៃប្រតិបត្តិការគឺមិនសមស្របនឹងការកើនឡើងនៃការផ្គត់ផ្គង់នោះទេ។
ចែករំលែកនៅក្នុងវេទិកាវិនិយោគឆ្នាំ 2026 ដែលទើបប្រារព្ធឡើងនៅទីក្រុង ហូជីមិញ អ្នកជំនាញសេដ្ឋកិច្ចលោក Dinh The Hien បាននិយាយថា មូលហេតុចម្បងនៃអតុល្យភាពនេះគឺដោយសារទីផ្សារអចលនទ្រព្យស្ថិតក្នុងស្ថានភាព "ទិញខ្ពស់ លក់ខ្ពស់" តាំងពីដើមឆ្នាំមក។ ប្រសិនបើនិន្នាការនេះនៅតែបន្ត ទីផ្សារមានហានិភ័យនៃពពុះ។ នេះជាការព្រមានមួយដែលមិនអាចព្រងើយកន្តើយនៅពេលដែលទីផ្សារអចលនទ្រព្យពឹងផ្អែកកាន់តែខ្លាំងលើការរំពឹងទុករយៈពេលខ្លី។ ការទិញនិងលក់ "ការរុករក" ដោយគ្មានតម្លៃពិតប្រាកដនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ឬប្រាក់ចំណូលពីការជួលបានជំរុញឱ្យតម្លៃអចលនទ្រព្យខ្ពស់ពេកដែលបណ្តាលឱ្យមានសាច់ប្រាក់ក្រីក្រ។
ទោះបីជាមានការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃឥណទានអចលនទ្រព្យក៏ដោយ ក៏ទីផ្សារមិនអាចបង្កើតវដ្តប្រកបដោយនិរន្តរភាពដូចការចង់បាននោះទេ។ យោងតាមក្រុមហ៊ុន Property Guru តម្លៃអចលនទ្រព្យនៅក្នុងតំបន់សំខាន់ៗដូចជាទីក្រុងហាណូយ និងទីក្រុងហូជីមិញ បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ជាមួយនឹងការកើនឡើងគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ 112% នៅទីក្រុងហាណូយក្នុងរយៈពេល 5 ឆ្នាំ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការកើនឡើងតម្លៃនេះមិនសមស្របនឹងប្រាក់ចំណូលរបស់មនុស្ស និងសមត្ថភាពស្រូបយកទីផ្សារនោះទេ។ ដូច្នេះ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារបានធ្លាក់ចុះផងដែរ ហើយនេះគឺជាហេតុផលចម្បងមួយដែលនាំឱ្យ "ទំនេរ" នៅក្នុងគម្រោងអចលនទ្រព្យជាច្រើន។
ព្រមានថាទីផ្សារអស់តុល្យភាព
ស្ថានភាពនៃការរំពឹងទុកអចលនទ្រព្យហួសពីកម្រិតកំពុងក្លាយជាការគំរាមកំហែងយ៉ាងខ្លាំងទាំងទីផ្សារ និងសេដ្ឋកិច្ច។ នៅពេលដែលតម្លៃលំនៅឋានត្រូវបានជំរុញឱ្យខ្ពស់ពេក មនុស្សជាច្រើន ជាពិសេសក្រុមដែលមានប្រាក់ចំណូលមធ្យម និងទាប មិនអាចទទួលបានលំនៅដ្ឋានបានទេ។ នេះមិនត្រឹមតែកាត់បន្ថយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចមិនមានតុល្យភាព នៅពេលដែលលំហូរសាច់ប្រាក់ដ៏ច្រើននេះមិនត្រូវបានប្រើសម្រាប់គោលបំណងអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយនិរន្តរភាពនោះទេ ប៉ុន្តែបម្រើដល់គោលបំណងរំពឹងទុកជាចម្បង។
បច្ចុប្បន្ននេះ សារពើភ័ណ្ឌនៃអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យមានលើសពី 570,000 ពាន់លានដុង ដែលបង្ហាញពីអតុល្យភាពរវាងការអភិវឌ្ឍន៍គម្រោង និងសមត្ថភាពប្រើប្រាស់ជាក់ស្តែងនៅក្នុងទីផ្សារ។
អចលនទ្រព្យ ទោះបីជាទាក់ទាញលំហូរទុនដ៏ធំពីប្រព័ន្ធធនាគារក៏ដោយ ប៉ុន្តែមិនបានបង្កើតការផ្លាស់ប្តូរច្បាស់លាស់រវាងឥណទាន និងប្រតិបត្តិការជាក់ស្តែងនោះទេ។ រហូតមកដល់ពេលនេះ សារពើភ័ណ្ឌរបស់សហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជីមានលើសពី 570.000 ពាន់លានដុង ដែលបង្ហាញពីអតុល្យភាពរវាងការអភិវឌ្ឍន៍គម្រោង និងសមត្ថភាពប្រើប្រាស់ជាក់ស្តែងនៅក្នុងទីផ្សារ។ នេះគឺជាចំណុចខ្សោយនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យនាពេលបច្ចុប្បន្ន នៅពេលដែលលំហូរសាច់ប្រាក់មិនអាចបំប្លែងទៅជាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។
ដំណោះស្រាយមួយក្នុងចំណោមដំណោះស្រាយដែលស្នើឡើងដោយអ្នកជំនាញគឺការគ្រប់គ្រងលំហូរនៃឥណទានទៅក្នុងអចលនទ្រព្យ ជាពិសេសប្រាក់កម្ចីសម្រាប់គោលបំណងប៉ាន់ស្មាន។ អ្នកជំនាញ Dinh The Hien បានព្រមានថា "ចិត្តគំនិត 'ទិញខ្ពស់ លក់ខ្ពស់' ជួយអ្នកវិនិយោគមួយក្រុមទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ក្នុងរយៈពេលខ្លី ប៉ុន្តែបង្កើតវដ្តនៃការឡើងកំដៅខ្លាំង ដែលប្រថុយនឹងការគាំងទីផ្សារ។ នេះគឺជាបញ្ហាស្នូលនៃភាពមិនស្ថិតស្ថេរនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យ។ ការរក្សាតម្លៃអចលនទ្រព្យដែលខ្ពស់ពេកដោយមិនសមស្របនឹងប្រាក់ចំណូល និងប្រាក់ចំណេញជាក់ស្តែងនឹងនាំទៅរកអស្ថិរភាព និងការលំបាកក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយនិរន្តរភាព។
ដំណោះស្រាយដែលអាចធ្វើទៅបានមួយទៀតដែលស្នើឡើងដោយលោក Vu Thanh Le សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃក្រុមហ៊ុន Phat Dat គឺត្រូវអនុវត្តឧបករណ៍ពន្ធដូចជាការយកពន្ធលើផ្ទះទីពីរ ដីដែលបោះបង់ចោល និងកាត់ការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះលើកដំបូង។ នេះគឺជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលត្រូវបានអនុវត្តដោយជោគជ័យនៅក្នុងប្រទេសជាច្រើននៅពេលដែលឥណទានអចលនទ្រព្យកំពុងរីកចម្រើន។ ការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងតឹងរ៉ឹងនូវលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលរំពឹងទុកនឹងជួយធ្វើឱ្យទីផ្សារមានស្ថិរភាព និងបង្កើតផលិតផលអចលនទ្រព្យដែលបំពេញតម្រូវការជាក់ស្តែងរបស់ប្រជាជន។
ដើមទុនហូរ "យ៉ាងខ្លាំង" ចូលទៅក្នុងអចលនទ្រព្យ
| សន្ទស្សន៍ | មាត្រដ្ឋាន | កំណើន |
|---|---|---|
| បំណុលអចលនទ្រព្យសរុប (ថ្ងៃទី 31 ខែសីហា ឆ្នាំ 2025) | > 4 លានពាន់លានដុង | +19% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ |
| គណនីសម្រាប់បំណុលសរុបនៃសេដ្ឋកិច្ច | 23.68% | (ខ្ពស់បំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រថ្មីៗ) |
| កម្ចីអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យ | 1.79 លានលានដុង | +24% (ក្តៅបំផុត) |
| ប្រាក់កម្ចីសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់/ប្រើប្រាស់ខ្លួនឯង | ២,២៨លានដុង | +12% |
ប្រភព៖ ធនាគាររដ្ឋ
អ្នកជំនាញក៏ជឿដែរថា សម្រាប់ទីផ្សារអចលនទ្រព្យមានការអភិវឌ្ឍប្រកបដោយនិរន្តរភាព។ គម្រោងត្រូវតែមានតម្លាភាពស្របច្បាប់ បម្រើតម្រូវការលំនៅដ្ឋានពិតប្រាកដ និងមានចក្ខុវិស័យរយៈពេលវែង។ នៅពេលនេះ ទីផ្សារអចលនទ្រព្យនឹងលែងត្រូវបានគ្របដណ្ដប់ដោយវដ្តនៃការកើនឡើង និងការថយចុះខុសប្រក្រតីទៀតហើយ ប៉ុន្តែនឹងអភិវឌ្ឍប្រកបដោយស្ថិរភាព បង្កើតតម្លៃពិតប្រាកដសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច និងប្រជាជន។
ទោះបីជាលំហូរដ៏ខ្លាំងនៃឥណទានទៅក្នុងអចលនទ្រព្យអាចជួយដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចក្នុងរយៈពេលខ្លីក៏ដោយ ប្រសិនបើមិនមានការគ្រប់គ្រងយ៉ាងតឹងរ៉ឹងទេ វានឹងនាំឱ្យមានផលវិបាកធ្ងន់ធ្ងរទាក់ទងនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងនិរន្តរភាពទីផ្សារ។ ភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងត្រូវចាត់វិធានការយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់ដើម្បីទប់ស្កាត់ការរំពឹងទុក ដោយហេតុនេះជំរុញការអភិវឌ្ឍន៍យ៉ាងសំខាន់ និងនិរន្តរភាពនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យវៀតណាមនាពេលអនាគត។
ប្រភព៖ https://vtv.vn/tang-truong-nong-tin-dung-bat-dong-san-lac-quan-trong-au-lo-100251107154255857.htm
Kommentar (0)