ទីផ្សារភាគហ៊ុនទំនងជាមិនជួបប្រទះនឹងការប្រែប្រួលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងរយៈពេលខ្លីនោះទេ។

យោងតាមអ្នកជំនាញ ទីផ្សារភាគហ៊ុនទំនងជាមិនជួបប្រទះនឹងការប្រែប្រួលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងរយៈពេលខ្លីនោះទេ ដូច្នេះវាជាការប្រសើរក្នុងការផ្តល់អាទិភាពដល់ភាគហ៊ុនដែលមានហានិភ័យទាប។

ទាក់ទងនឹងការព្យាករណ៍សម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេលខាងមុខ លោក Nguyen Viet Quang នាយកមជ្ឈមណ្ឌលពាណិជ្ជកម្មទី 3 របស់ Yuanta Hanoi ជឿជាក់ថាសេណារីយ៉ូនៃសន្ទស្សន៍ VN ដែលធ្វើតេស្តឡើងវិញនូវចំណុចកំពូល 1800 មានប្រូបាប៊ីលីតេខ្ពស់ណាស់ក្នុងការកើតឡើង ហើយទីផ្សារអាចនឹងជួបប្រទះនឹងការកើនឡើងនៃការកើនឡើងក្នុងរយៈពេលខ្លី។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើសេណារីយ៉ូនេះកើតឡើង វានឹងជាឱកាសមួយសម្រាប់វិនិយោគិនដែលនៅតែកាន់កាប់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ ដើម្បីកែសម្រួលជំហររបស់ពួកគេ និងរក្សាសមាមាត្រសាច់ប្រាក់កាន់តែច្រើន។

ថ្មីៗនេះ តាមរយៈអន្តរកម្មជាមួយអាជីវកម្មនានា ជាពិសេសនៅក្នុងវិស័យអចលនទ្រព្យ លោកបានសង្កេតឃើញថា ស្ថានភាពអាជីវកម្មមានការលំបាកជាងមុននៅចុងឆ្នាំនេះ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងត្រីមាសពីរមុន ដែលភាគច្រើនដោយសារតែអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកើនឡើង ដែលបានបង្កើនថ្លៃដើមដើមទុន និងកាត់បន្ថយអត្រាប្រាក់ចំណេញ។ នេះបង្ហាញឱ្យឃើញយ៉ាងច្បាស់នៅក្នុងការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងជាបន្តបន្ទាប់នៃតម្លៃភាគហ៊ុននៅក្នុងវិស័យនេះក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍កន្លងមកនេះ។

ដូច្នេះ លោកជឿជាក់ថា ការរំពឹងទុកសម្រាប់និន្នាការកើនឡើងថ្មីនៅដើមត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2026 គឺមិនខ្ពស់ទេ។

លោក Quang បានសង្កត់ធ្ងន់ថា « ទស្សនៈរបស់ខ្ញុំនៅតែមិនផ្លាស់ប្តូរក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍កន្លងមកនេះ៖ វិនិយោគិនគួរតែរង់ចាំដោយអត់ធ្មត់រហូតដល់អត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារមានស្ថេរភាព និងរហូតដល់ភាគហ៊ុននៃវិស័យមូលបត្របានធ្លាក់ចុះដល់បាត ហើយនាំទីផ្សារឆ្លងកាត់កម្រិតកំពូលរបស់វា »។

ទន្ទឹមនឹងនេះ អ្នកជំនាញនៅក្រុមហ៊ុន Rong Viet Securities ជឿជាក់ថា បច្ចុប្បន្ននេះ ការព្យាករណ៍លទ្ធផលអាជីវកម្មសម្រាប់ត្រីមាសទីបួននៃឆ្នាំ ២០២៥ ក៏ដូចជាឆ្នាំ ២០២៥ ទាំងមូលបានក្លាយទៅជាច្បាស់លាស់ ហើយលែងជា "ការភ្ញាក់ផ្អើល" សម្រាប់ទីផ្សារទៀតហើយ។ វិស័យសំខាន់ៗជាច្រើនដូចជា ធនាគារ មូលបត្រ ការវិនិយោគសាធារណៈ និងអចលនទ្រព្យ បានកត់ត្រាលទ្ធផលអាជីវកម្មវិជ្ជមានបន្ទាប់ពីប្រាំបួនខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ដោយក្រុមហ៊ុនជាច្រើនថែមទាំងខិតជិត ឬលើសពីគោលដៅប្រចាំឆ្នាំរបស់ពួកគេ ជាពិសេសនៅក្នុងវិស័យមូលបត្រ។

ដូច្នេះ លទ្ធផលប្រាក់ចំណូលត្រីមាសទី 4 ទំនងជាមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបង្កឱ្យមាននិន្នាការកើនឡើងថ្មីនោះទេ ប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញដើម្បីបង្រួបបង្រួមនិន្នាការសម្រាប់ភាគហ៊ុនដែលមានមូលដ្ឋានគ្រឹះរឹងមាំ។

ការផ្តោតអារម្មណ៍របស់វិនិយោគិនកំពុងផ្លាស់ប្តូរបន្តិចម្តងៗទៅរកទស្សនវិស័យសម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៦ ដែលជំរុញដោយកត្តាដូចជា៖ ការរំពឹងទុកច្បាស់លាស់ និងរីករាលដាលនៃកំណើនប្រាក់ចំណេញនៅឆ្នាំ ២០២៦; គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងឥណទានដែលបន្តគាំទ្រ; និងសំខាន់បំផុត គឺការត្រឡប់មកវិញកាន់តែខ្លាំងនៃដើមទុនបរទេស ដែលភ្ជាប់ទៅនឹងទស្សនវិស័យនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារ។

អ្នកជំនាញរូបនេះបានអត្ថាធិប្បាយថា « មានតែនៅពេលដែលកត្តាទាំងនេះបញ្ចូលគ្នាទេ ទើបទីផ្សារនឹងមានមូលដ្ឋានគ្រឹះរឹងមាំដើម្បីចូលទៅក្នុងនិន្នាការកើនឡើងថ្មី និងប្រកបដោយចីរភាព ជំនួសឱ្យការប្រែប្រួលដោយផ្អែកលើលទ្ធផលអាជីវកម្មដែលត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងដោយផ្នែករួចហើយនៅក្នុងតម្លៃ »។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនទំនងជាមិនជួបប្រទះនឹងការប្រែប្រួលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងរយៈពេលខ្លីនោះទេ។ (រូបភាពបង្ហាញ)

ដោយផ្តល់ដំបូន្មានដល់វិនិយោគិន លោកស្រី ង្វៀន ធី មី លៀន ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រភូហ៊ុង បានលើកឡើងថា បច្ចុប្បន្ននេះ អាទិភាពគួរតែត្រូវបានផ្តល់ទៅឱ្យភាគហ៊ុនដែលមានមូលដ្ឋានគ្រឹះរឹងមាំ និងមានហានិភ័យទាប ជាជាងការស្វែងរកឱកាសក្នុងវិស័យវិនិយោគបែបប្រថុយប្រថាន។ ការផ្តោតអារម្មណ៍គួរតែផ្តោតលើក្រុមហ៊ុនឈានមុខគេដែលមានតារាងតុល្យការល្អ លំហូរសាច់ប្រាក់មានស្ថេរភាព និងកម្រិតបំណុលទាប។

ដូច្នេះ អាទិភាពគួរតែត្រូវបានផ្តល់ទៅឱ្យភាគហ៊ុនធនាគារមួយចំនួនដែលមានគុណភាពទ្រព្យសកម្មល្អ ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងសហគ្រាសវិនិយោគសាធារណៈល្អ ដែលមានប្រភពការងារ និងលំហូរសាច់ប្រាក់ច្បាស់លាស់ និងភាគហ៊ុនវិស័យអ្នកប្រើប្រាស់ឈានមុខគេ ដែលអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការងើបឡើងវិញនៃអំណាចទិញនៅចុងឆ្នាំ។

លើសពីនេះ វិនិយោគិនក៏អាចយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះក្រុមហ៊ុននានាក្នុងវិស័យសេវាសាធារណៈ និងប្រេង និងឧស្ម័នផងដែរ ដោយសារតម្រូវការផលិតកម្មនៅតែបន្តកើនឡើង។

អ្នកជំនាញនៅ MBS Securities ក៏បានកត់សម្គាល់ផងដែរថា នៅក្នុងបរិបទនៃការកាត់បន្ថយហានិភ័យរបស់វិនិយោគិន លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការវិនិយោគច្រើនតែផ្លាស់ប្តូរពីការផ្តោតលើកំណើនយ៉ាងឆាប់រហ័សទៅជាកំណើនស្ថិរភាព រួមទាំងលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យដូចជាប្រាក់ចំណេញដែលអាចព្យាករណ៍បាន តារាងតុល្យការមិនតឹងរ៉ឹងពេក និងការវាយតម្លៃដែលលែងឆ្លុះបញ្ចាំងពីការរំពឹងទុកដែលមានសុទិដ្ឋិនិយមខ្លាំងពេក។ យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគឥឡូវនេះគឺបំបែកឱកាសទិញទៅជាអង្គភាពតូចៗ និងផ្តល់អាទិភាពដល់ក្រុមហ៊ុនឈានមុខគេនៅក្នុងឧស្សាហកម្មរៀងៗខ្លួន ជាជាងការដេញតាមនិន្នាការរយៈពេលខ្លី។

ប្រសិនបើចាត់ថ្នាក់តាមក្រុមឧស្សាហកម្ម ក្រុមគួរឱ្យកត់សម្គាល់ចំនួនបីអាចត្រូវបានកំណត់អត្តសញ្ញាណ។ ទីមួយ មានវិស័យធនាគារ ដែលមានសក្តានុពលក្នុងការទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីកំណើនឥណទានដែលបង្កើនល្បឿន ប៉ុន្តែអាទិភាពគួរតែនៅតែត្រូវបានផ្តល់ទៅឱ្យធនាគារដែលមានគុណភាពទ្រព្យសកម្មល្អ និងការគ្រប់គ្រងថ្លៃដើមដើមទុនប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

ទីពីរ មានវិស័យប្រេង និងឧស្ម័ន។ នៅពេលដែលទីផ្សារមានការបែកបាក់ ហើយវិនិយោគិនមិនចូលចិត្តហានិភ័យ វិស័យនេះទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីវដ្តតម្លៃប្រេងតូចចង្អៀត និងមានស្ថេរភាព ជាមួយនឹងរឿងរ៉ាវប្រាក់ចំណេញច្បាស់លាស់ដែលភ្ជាប់ទៅនឹងអថេរធាតុចូល-ទិន្នផល រួមផ្សំជាមួយនឹងគោលនយោបាយគាំទ្រពី រដ្ឋាភិបាល សម្រាប់ PVN។

ទីបី មានក្រុមហ៊ុនឈានមុខគេក្នុងវិស័យបច្ចេកវិទ្យា និងទំនិញប្រើប្រាស់ចាំបាច់ ដែលមានអត្ថប្រយោជន៍ក្នុងកំណើនរយៈពេលវែង ឬភាពធន់ក្នុងអំឡុងពេលនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយប្រុងប្រយ័ត្ន។

ដោយមានទស្សនៈដូចគ្នា អ្នកជំនាញមកពីក្រុមហ៊ុន Rong Viet Securities ក៏ជឿជាក់ថា វិធីសាស្រ្តប្រុងប្រយ័ត្នគឺជាគន្លឹះនៅពេលនេះ។ ទោះបីជាទីផ្សារបានងើបឡើងវិញយ៉ាងល្អក្នុងរយៈពេលមួយសប្តាហ៍កន្លងមកនេះ ហើយទំហំទីផ្សារបានប្រសើរឡើងក៏ដោយ សន្ទស្សន៍ VN កំពុងខិតជិតតំបន់ Resistance ដ៏សំខាន់គឺ 1700 – 1710 ពិន្ទុ ដូច្នេះវាចាំបាច់ក្នុងការបន្តសង្កេតមើលប្រតិកម្មផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការនៅក្នុងតំបន់នេះ មុនពេលធ្វើការសម្រេចចិត្តបង្កើនទម្ងន់ផលប័ត្រយ៉ាងច្រើន។

យុទ្ធសាស្ត្រចម្បងក្នុងរយៈពេលខ្លីនៅតែជាការជួញដូររយៈពេលខ្លីនៅចុងឆ្នាំ ដោយទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីការងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារដើម្បីរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធផលប័ត្រឡើងវិញជំនួសឱ្យការភ្នាល់នៅដើមដំបូងនៃនិន្នាការកើនឡើងរយៈពេលវែង។

ការបង្កើនទម្ងន់សម្រាប់ការរំពឹងទុកនៅត្រីមាសទី 1/2026 នឹងត្រូវបានពិចារណាលុះត្រាតែទីផ្សារបង្ហាញសញ្ញាបញ្ជាក់កាន់តែច្បាស់ ជាពិសេសជាមួយនឹងការរីករាលដាលនៃដើមទុនទៅកាន់ក្រុមភាគហ៊ុនផ្សេងៗ ដែលកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើភាគហ៊ុនឈានមុខគេមួយចំនួនដូចជា VIC បន្តិចម្តងៗ។

នៅក្នុងបរិបទបច្ចុប្បន្ន ការដេញតាមនិន្នាការកើនឡើងមិនមែនជារឿងគួរឱ្យណែនាំទេ។ យុទ្ធសាស្ត្រសមហេតុផលនៅតែជាការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងរង់ចាំឱកាសច្បាស់លាស់សម្រាប់រយៈពេលមធ្យម។

ចូវ អាញ

ប្រភព៖ https://vtcnews.vn/thi-truong-chung-khoan-kho-co-song-manh-trong-ngan-han-ar994244.html