មូលបត្របំណុលអចលនវត្ថុស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធដើម្បីមានភាពចាស់ទុំ។

DNVN - ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនៅខែឧសភា ឆ្នាំ 2025 បានបន្តកត់ត្រាការងើបឡើងវិញជាវិជ្ជមាននៅក្នុងបណ្តាញចេញថ្មី ដែលភាគច្រើនត្រូវបានជំរុញដោយធនាគារពាណិជ្ជ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ រូបភាពរួមនៅតែមានភាពក្រៀមក្រំបន្តិច ដោយសារវិស័យអចលនទ្រព្យបន្តប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដោយស្ថានភាពនៃការសងបំណុលយឺតយ៉ាវបង្ហាញសញ្ញានៃភាពប្រសើរឡើងប្រកបដោយនិរន្តរភាព។

យោងតាមរបាយការណ៍ដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពរបស់ VIS Rating តម្លៃសរុបនៃការចេញមូលបត្របំណុលថ្មីក្នុងខែឧសភាបានឈានដល់ប្រមាណ ៦៦,០០០ ពាន់លានដុង ដែលជាការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ៣៥% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងខែមុន។ ជាពិសេស ការចេញទាំងអស់គឺជាមូលបត្របំណុលឯកជន។ សរុបមកសម្រាប់រយៈពេលប្រាំខែដំបូងនៃឆ្នាំ ២០២៥ បរិមាណចេញបានឈានដល់ ១៣៧,០០០ ពាន់លានដុង ដែលជាការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ៧៩% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។

ធនាគារនៅតែជាក្រុមហ៊ុនឈានមុខគេលើទីផ្សារ ដោយមានមូលបត្របំណុលជាង ១០០ ពាន់ពាន់លានដុង ដែលស្មើនឹងជិតបីភាគបួននៃតម្លៃសរុប។ ធនាគារដូចជា MB និង ACB មានគម្រោងចេញមូលបត្របំណុលចំនួន ៣០ ពាន់ពាន់លានដុង និង ២០ ពាន់ពាន់លានដុងរៀងៗខ្លួននៅឆ្នាំនេះ។

ទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំក៏បានឃើញការវិវឌ្ឍវិជ្ជមានផងដែរ ដោយតម្លៃជួញដូរប្រចាំថ្ងៃជាមធ្យមឈានដល់ប្រហែល ៥.៨០០ ពាន់លានដុង ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បើប្រៀបធៀបទៅនឹងមធ្យមភាគសម្រាប់រយៈពេល ២០២៤-២០២៥។ ទិន្នផលលើមូលបត្របំណុលធនាគារដែលមានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន "មធ្យម ឬខ្ពស់ជាងនេះ" ក៏បានកើនឡើងបន្តិចបើប្រៀបធៀបទៅនឹងខែមុន ដែលបង្ហាញពីចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់វិនិយោគិនចំពោះមូលបត្របំណុលធនាគារជាបន្តបន្ទាប់ ក្នុងចំណោមភាពមិនប្រាកដប្រជានៃទីផ្សារដែលកំពុងបន្តកើតមាន។

ធនាគារនានានៅតែបន្តនាំមុខគេក្នុងទីផ្សារ ជាមួយនឹងមូលបត្របំណុលដែលមានតម្លៃជាង 100 ពាន់ពាន់លានដុង ដែលបានចេញនៅក្នុងខែឧសភា ឆ្នាំ 2025។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ផ្ទុយពីដំណើរការវិជ្ជមានរបស់វិស័យធនាគារ វិស័យអចលនទ្រព្យនៅតែជាចំណុចកណ្តាលនៃការព្រួយបារម្ភ ខណៈដែលស្ថានភាពនៃការទូទាត់មូលបត្របំណុលដែលពន្យារពេលកាន់តែស្មុគស្មាញ។ នៅក្នុងខែឧសភាតែមួយ ទីផ្សារបានកត់ត្រាការទូទាត់មូលបត្របំណុលដែលពន្យារពេលលើកដំបូងចំនួនបួនពីក្រុមហ៊ុនចំនួនបី។ ជាពិសេស មូលបត្របំណុលទាំងអស់ដែលចេញដោយក្រុមហ៊ុនដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់ក្រុមហ៊ុន Hung Thinh Group បានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងស្ថានភាពនៃការទូទាត់យឺតយ៉ាវ។

ហានិភ័យនេះអាចបន្តរីករាលដាលក្នុងរយៈពេលខាងមុខ ដោយសាររយៈពេលប្រាំមួយខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ ២០២៥ នឹងឃើញមូលបត្របំណុលប្រមាណ ៤៧៤ ដែលកំពុងដល់កាលកំណត់ ដោយមានបំណុលសរុបរហូតដល់ ១៥០,០០០ ពាន់លានដុង។ ក្នុងចំណោមនេះ មូលបត្របំណុលចំនួន ១៤៨ ដែលមានបំណុលសរុបចំនួន ២៥,៨០០ ពាន់លានដុងកំពុងស្ថិតក្នុងស្ថានភាពមិនសងបំណុល។ អ្វីដែលគួរឲ្យព្រួយបារម្ភជាងនេះទៅទៀត មូលបត្របំណុលចំនួន ២៦ ផ្សេងទៀតដែលចេញដោយក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យចំនួន ១៥ កំពុងប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃការមិនសងបំណុលលើកដំបូង ដោយមានបំណុលសរុបប្រមាណ ១៩,០០០ ពាន់លានដុង។

យ៉ាងណាក៏ដោយ របាយការណ៍នេះក៏បានកត់សម្គាល់ឃើញសញ្ញាវិជ្ជមានមួយចំនួនពីផ្នែកដោះស្រាយបំណុលផងដែរ។ ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យចំនួនប្រាំមួយនៅក្នុងខែឧសភាបានសងប្រាក់ដើមសរុបជិត ៥ ពាន់ពាន់លានដុល្លារលើមូលបត្របំណុលដែលហួសកាលកំណត់ ដែលជាការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ៤៨០% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងខែមុន។ ជាលទ្ធផល អត្រាសងបំណុលដើមនៅទូទាំងទីផ្សារបានកើនឡើងពី ៣០,៧% ដល់ ៣១,៩%។ ក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនដូចជា Summer Beach, Seaside Homes, Dai Hung និង Vietnam Construction Corporation បានសងប្រាក់ដើមវិញយ៉ាងសកម្ម ឬកំពុងរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធមូលបត្របំណុលដែលមានបញ្ហាឡើងវិញបន្តិចម្តងៗ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកជំនាញមកពី VIS Rating ជឿជាក់ថា ហានិភ័យឥណទាននៅតែខ្ពស់សម្រាប់អាជីវកម្មមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើន ជាពិសេសនៅក្នុងវិស័យអចលនទ្រព្យ។ សូចនាករនៃអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុ សមត្ថភាពសងបំណុល និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅតែទាប។ អ្នកចេញមូលបត្រភាគច្រើនមិនទាន់បានបង្ហាញទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេពេញលេញនៅឡើយទេ ដែលធ្វើឱ្យការវាយតម្លៃហានិភ័យកាន់តែពិបាក។

មិញ ធូ

ប្រភព៖ https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/trai-phieu-bat-dong-san-chiu-ap-luc-dao-han/20250613025425618