ហេតុអ្វីបានជាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលធ្លាក់ចុះ 88 ពិន្ទុភ្លាមៗនៅក្នុងវគ្គផ្សារហ៊ុន?

ការវិវឌ្ឍន៍នៃសាច់ប្រាក់នៅថ្ងៃទី ៣ ខែមេសា។ រូបថត៖ SSI

នៅចុងបញ្ចប់នៃវគ្គជួញដូរនៅថ្ងៃទី 3 ខែមេសា សន្ទស្សន៍ VN-Index បានធ្លាក់ចុះជិត 88 ពិន្ទុ ដែលជាកម្រិតខ្លាំងបំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តនៃការជួញដូរជិត 25 ឆ្នាំ។ សន្ទស្សន៍នេះបានធ្លាក់ចុះដល់ជិត 1,230 ពិន្ទុ ដោយលុបចោលនូវសមិទ្ធិផលទាំងអស់ដែលប្រមូលបានចាប់តាំងពីពាក់កណ្តាលខែមករា។ នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃពិន្ទុដែលទាក់ទង សន្ទស្សន៍ VN-Index បានបាត់បង់ 6.68% - ជិតដល់កម្រិតប្រែប្រួលអតិបរមា 7% យោងតាមបទប្បញ្ញត្តិពាណិជ្ជកម្មរបស់ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងទីផ្សារ។

ភាគហ៊ុនចំនួន 517 បានធ្លាក់ចុះក្នុងតម្លៃដែលស្មើនឹងជាង 96% នៃលេខកូដនៅជាន់ HoSE ។ ជាងពាក់កណ្តាលនៃចំនួនទាំងនេះបានបាត់បង់ទំហំទាំងអស់ ហើយមិនមានអ្នកទិញទេ ខណៈដែលបរិមាណលក់ដែលនៅសល់សម្រាប់លេខកូដមួយចំនួនមានចំនួនរាប់សិបលានភាគហ៊ុន។ មិន​ត្រឹម​តែ​ក្រុម​នាំ​ចេញ​ប៉ុណ្ណោះ​ទេ សម្ពាធ​ការ​លក់​ក៏​រាល​ដាល​ដល់​ឧស្សាហកម្ម​ដែល​រង​ផល​ប៉ះពាល់​តិច​តួច​ដូច​ជា​អគ្គិសនី និង​ទឹក ការ​វិនិយោគ​សាធារណៈ...។

ចំណុចវិជ្ជមានតែមួយគត់គឺថា កម្លាំងស្រូបទាញគឺខ្លាំង ដោយសារតែការដែលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារក៏ឈានដល់កម្រិតខ្ពស់ផងដែរ ដោយភាគហ៊ុនចំនួន 1.76 ពាន់លានត្រូវបានផ្ទេរដោយជោគជ័យនៅលើផ្សារហ៊ុនទីក្រុង ហូជីមិញ ។ តម្លៃប្រតិបត្តិការបានឈានដល់ 39,630 ពាន់លានដុង (ច្រើនជាង 1,5 ពាន់លានដុល្លារ) កើនឡើងទ្វេដងនៃថ្ងៃទី 2 ខែមេសា។

លោក Tran Minh Hoang នាយកផ្នែកវិភាគ និងស្រាវជ្រាវនៃ Vietcombank Securities (VCBS) បាននិយាយថា ចលនាលំហូរសាច់ប្រាក់មានភាពខុសគ្នាយ៉ាងច្បាស់។ នៅពេលព្រឹក សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបានឈានដល់ជាង 31.000 ពាន់លានដុង ហើយមិនបានកត់ត្រាស្តុកទុកច្រើនពេកសម្រាប់លក់ក្នុងតម្លៃជាន់។ នេះគឺជាការអភិវឌ្ឍន៍វិជ្ជមានដែលបង្ហាញថាលំហូរសាច់ប្រាក់ "នេសាទបាត" កំពុងដំណើរការយ៉ាងសកម្មក្នុងដៃជាមួយនឹងសម្ពាធនៃការលក់។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងវគ្គរសៀល អារម្មណ៍ទីផ្សារកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ ដោយសារសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលកើនឡើង ហើយពិន្ទុបានថយចុះ។ សូម្បី​តែ​ភាគហ៊ុន​ដែល​មាន​ការ​ប៉ះពាល់​ទាប​ចំពោះ​ពន្ធ​នាំ​ចូល​របស់​សហរដ្ឋ​អាមេរិក​បាន​ធ្លាក់​ចុះ​នៅ​ទូទាំង​ក្រុម​ប្រឹក្សា​ភិបាល ដោយ​បង្ហាញ​ពី​ផ្នែក​អវិជ្ជមាន​មាន​ដៃ​ខាង​លើ។ កម្លាំងលក់ដែលនាំទៅដល់ជាន់គឺធំជាងកម្លាំងទិញនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ "បាត-នេសាទ" សកម្ម។

លោក Hoang បានអត្ថាធិប្បាយថា "នេះគឺជាប្រតិកម្មហួសហេតុនៃទីផ្សារ ពីព្រោះច្បាស់ណាស់ យើងមិនមានព័ត៌មានជាក់លាក់ណាមួយបន្ថែមទៀតទេ ហើយនៅតែមានពេលវេលាដើម្បីចរចាជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិក មុនពេលពន្ធលើបដិសណ្ឋារកិច្ចចូលជាធរមាន។ ខ្ញុំជឿថា វៀតណាមនៅតែមានឱកាស" ។

ដោយមិនធ្វើអត្ថាធិប្បាយថាតើទីផ្សារមានប្រតិកម្មខ្លាំងឬអត់នោះ លោក Pham Hoang An ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគនៃក្រុមហ៊ុន Thanh Cong Securities (TCSC) បាននិយាយថា ការលក់ចេញយ៉ាងច្រើនដោយវិនិយោគិនគឺជា "ប្រតិកម្មដែលអាចយល់បាន" នៅពេលដែលអត្រាពន្ធ 46% របស់សហរដ្ឋអាមេរិកលើសពីការព្យាករណ៍របស់អ្នកវិភាគជាច្រើន។

មូលហេតុ​ដែល​ឧស្សាហកម្ម​ទទួល​រង​ផល​ប៉ះពាល់​តិច​ដោយ​គោល​នយោបាយ​ពន្ធដារ​គឺ​មិន​ត្រឹម​តែ​ដោយសារ​សារៈសំខាន់​នៃ​ការ​នាំ​ចេញ​ក្នុង ​សេដ្ឋកិច្ច ​ប៉ុណ្ណោះ​ទេ ប៉ុន្តែ​ក៏​ដោយសារ​សម្ពាធ​នៃ​ការ​ហៅ​ប្រាក់​ដើម។

លោក អាន បានលើកឧទាហរណ៍មួយអំពីវិនិយោគិនដែលកាន់ក្រុមនៃអាហារសមុទ្រ និងភាគហ៊ុនធនាគារនៅក្នុងផលប័ត្ររបស់គាត់ ហើយត្រូវបានទទួលរងនូវការហៅប្រាក់កម្រៃ។ នៅពេលដែលភាគហ៊ុនអាហារសមុទ្រធ្លាក់ដល់បាត និងបាត់បង់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រត្រូវបានបង្ខំឱ្យលក់ភាគហ៊ុនធនាគារដើម្បីយកបំណុលមកវិញ។ នេះបង្កើតឥទ្ធិពលឆ្លងដែលញ័រពេញទីផ្សារ។

តាមទស្សនៈរបស់អ្នកវិភាគឯករាជ្យ Huynh Hoang Phuong ក្នុងវគ្គភ័យស្លន់ស្លោក្នុងទីផ្សារ ដោយសារព័ត៌មានមិនល្អ វិនិយោគិនមិនមានពេលដើម្បីវិភាគកូដ ឬក្រុមណាដែលរងផលប៉ះពាល់នោះទេ។ និន្នាការទូទៅនៅតែធ្លាក់ចុះនៅទូទាំងក្រុមប្រឹក្សាភិបាល។

ទាក់ទងនឹងគោលនយោបាយពន្ធគយរបស់លោក Trump លោក Phuong បាននិយាយថា នេះគឺជាព័ត៌មានមិនអំណោយផលដែលប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចទាំងមូល ប៉ុន្តែវាពិបាកសម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងការគណនាកម្រិតនៃផលប៉ះពាល់។ បន្ទាប់មក មនោសញ្ចេតនាទូទៅនឹងផ្តល់អាទិភាពដល់ការការពារជាតិ ដោយធ្វើពិពិធកម្មលើប្រភេទទ្រព្យសកម្ម ជាជាងការជ្រកកោនក្នុងថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មមួយ។ នោះជាផ្នែកនៃហេតុផលដែលមនុស្សជាច្រើនជ្រើសរើសលក់ភាគហ៊ុន ដើម្បីស្វែងរកបណ្តាញសុវត្ថិភាពជាងមុន ដើម្បីរក្សាលំហូរសាច់ប្រាក់។

វិនិយោគិនកំពុងមើលវគ្គផ្សារហ៊ុននៅថ្ងៃទី 3 ខែមេសា។ រូបភាព៖ TAT DAT

ភាគហ៊ុនចំនួន 1.76 ពាន់លានត្រូវបានលក់ មានន័យថាចំនួនភាគហ៊ុនដូចគ្នាត្រូវបានទិញ។ តម្រូវការបានលេចចេញយ៉ាងខ្លាំងនៅពេលព្រឹក ដោយជួយឱ្យសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលឡើងដល់ជាង 31,000 ពាន់លានដុង ហើយមិនបានកត់ត្រាស្តុកទុកច្រើនពេកដើម្បីលក់ក្នុងតម្លៃជាន់។ វិនិយោគិនជាច្រើនមើលឃើញថាការធ្លាក់ចុះនៃថ្ងៃនេះជាឱកាសដ៏ល្អមួយដើម្បី "ទិញទំនិញថោក"។

លោក Nhat Huy (ទីក្រុង Thu Duc ទីក្រុងហូជីមិញ) បានទិញ "ចំនួនសមរម្យ" នៃលេខកូដ VNM និង SAB ប៉ុន្តែមិនបានបង្ហាញពីចំនួនជាក់លាក់នោះទេ។ វិនិយោគិននេះជឿថាតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ Vinamilk និង Sabeco គឺ "ថោកពេក" បើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រវត្តិរបស់ពួកគេ។ VNM បានបិទនៅតម្លៃ 56,500 ដុង ខណៈ SAB មានតម្លៃ 45,850 ដុង។

ទន្ទឹមនឹងនេះ លោកស្រី Bich Huong (ស្រុក Binh Thanh ទីក្រុងហូជីមិញ) បានជ្រើសរើសទិញ HPG ពី Hoa Phat និង VCB ពី Vietcombank ក្នុងតម្លៃ 25,350 ដុង និង 60,300 ដុង។ វិនិយោគិនរូបនេះបានពន្យល់ថា Hoa Phat នាំចេញដែកថែប ដែលជាវត្ថុនៅក្នុងក្រុមពន្ធចាស់របស់អាមេរិក 25% ដូច្នេះវានឹងមិនមានផលប៉ះពាល់ខ្លាំងពេកទេនាពេលអនាគត។

ចំពោះ Vietcombank បទពិសោធន៍វិនិយោគរបស់នាងបង្ហាញថាប្រូបាប៊ីលីតេនៃភាគហ៊ុនធនាគារដែលនាំមុខរលកនៃការងើបឡើងវិញបន្ទាប់ពី "គាំង" នីមួយៗគឺខ្ពស់ណាស់ ដែលសមរម្យសម្រាប់ការកាន់កាប់ និងរង់ចាំទីផ្សារប្រមូលផ្តុំម្តងទៀត។

លោក Tran Minh Hoang បាននិយាយថា “តាមបទពិសោធន៍របស់ខ្ញុំ ក្រុមទិញភាគហ៊ុននៅពេលនេះមិនមែនជាអង្គការទេ ភាគច្រើនទំនងជាអ្នកវិនិយោគបុគ្គលដែលមានជំនឿល្អលើទីផ្សារ និងការរំពឹងទុកនៃភាគហ៊ុនដែលពួកគេទិញ”។

ជាក់ស្តែង សម្រាប់វគ្គទាំងមូល វិនិយោគិនបរទេសបានលក់សុទ្ធចំនួនជិត 3,700 ពាន់លានដុងនៅជាន់ HoSE ខណៈពេលដែលសុទ្ធនៃការជួញដូរដោយខ្លួនឯងរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្របានទិញច្រើនជាង 812 ពាន់លានដុង។ តួលេខនេះគ្រាន់តែត្រូវគ្នាទៅនឹងជិត 22% នៃបរិមាណលក់សុទ្ធរបស់បរទេស។ កម្រិតខាងលើក៏ទាបជាងវគ្គមុនៗមួយចំនួនដែរ ដែលថ្មីៗបំផុតនៅថ្ងៃទី 19 ខែមីនា នៅពេលដែលការជួញដូរដោយខ្លួនឯងបានទិញច្រើនជាង 1,124 ពាន់លានដុង។

ដោយក្រឡេកមើលវាពីទស្សនៈរួម លោក Huynh Hoang Phuong បាននិយាយថា សាច់ប្រាក់ងាយនឹងផ្ទុះ គឺជារឿងធម្មតាដែលកើតឡើងរាល់ពេលដែលទីផ្សារធ្លាក់ចូលទៅក្នុងដំណាក់កាលភ័យស្លន់ស្លោ។ នេះត្រូវបានគេមើលឃើញថាមានការថយចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងឆ្នាំ 2022 ឬថ្មីៗនេះនៅក្នុងត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2023។

អ្នក​ជំនាញ​រូប​នេះ​បាន​បន្ត​ថា​៖ «​បច្ចុប្បន្ន​នេះ អ្នក​វិនិយោគ​ជា​ច្រើន​ជឿ​ថា​នៅ​មាន​ពេល​ដើម្បី​ចរចា​បន្ទាប់​ពី​សហរដ្ឋ​អាមេរិក​បាន​ដាក់​ពន្ធ​ទៅវិញ​ទៅ​មក។ នេះ​នឹង​ក្លាយ​ជា​ក្រុម​ដែល​ត្រៀម​ខ្លួន​ជា​ស្រេច​ដើម្បី 'ទិញ​បាត»។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក ភឿង បាននិយាយថា ការពិចារណានេះជាចំណុចបាតដើម្បី "ចាប់" មិនសមហេតុផលទេ នៅពេលដែលប្រូបាប៊ីលីតេនៃការធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតនៅតែមាន ព្រោះនៅពេលដែលទីផ្សារមានការភ័យស្លន់ស្លោ ការធ្លាក់ចុះនេះមិនអាចបញ្ឈប់ក្នុងរយៈពេលតែមួយវគ្គនោះទេ។ ប្រវត្តិសាស្រ្តទីផ្សារបង្ហាញថាវាត្រូវការរយៈពេលជាក់លាក់មួយសម្រាប់ភាគហ៊ុនដើម្បីស្រូបយកភាគហ៊ុនទាំងអស់ដែលបានលក់ដោយសារតែការភ័យស្លន់ស្លោ។

លោក Phuong បានព្យាករណ៍ថា "វគ្គថ្ងៃនេះមិនមានអ្វីសោះបើប្រៀបធៀបទៅនឹងវគ្គមុនៗ។ P/E របស់ទីផ្សារត្រូវថយចុះយ៉ាងហោចណាស់ 5-7% ដើម្បីបង្ហាញសញ្ញានៃការស្រូបយកភាគហ៊ុនគ្រប់គ្រាន់ដែលត្រូវបានលក់ចេញដោយសារតែព័ត៌មានមិនល្អ លុះត្រាតែមានការផ្លាស់ប្តូរអត្រាពន្ធទៅវិញទៅមករបស់សហរដ្ឋអាមេរិក"។

ក្នុងស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ន អ្នកជំនាញ និងអ្នកវិភាគនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើន សុទ្ធតែណែនាំអ្នកវិនិយោគឱ្យរក្សាភាពស្ងប់ស្ងាត់ ចាកចេញពីទីផ្សារ និងសង្កេតបន្ថែមទៀត និងជៀសវាងការបើកមុខតំណែងនៅពេលដែលការប្រែប្រួលទាំងអស់នៅតែមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។

សម្រាប់អ្នកដែលនៅតែចង់ចូលរួមក្នុង "នេសាទបាត" លោក Nguyen Trong Dinh Tam នាយករងយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគ មជ្ឈមណ្ឌលវិភាគនៃ Thien Viet Securities (TVS) ណែនាំឱ្យតាមដានព្រឹត្តិការណ៍រយៈពេលខ្លីដ៏សំខាន់នៅថ្ងៃទី 9 ខែមេសា ដែលជាពេលវេលារំពឹងទុកនៃការដាក់ពន្ធជាផ្លូវការ។

អ្នកជំនាញរូបនេះបានបន្ថែមថា នៅក្នុងសេណារីយ៉ូនៃពន្ធទាប ឬសហរដ្ឋអាមេរិកពិចារណាលើការពន្យាពេលកំណត់ពន្ធសម្រាប់ប្រទេសវៀតណាម ហើយទីផ្សារភាគហ៊ុនស្ថិតក្នុងស្ថានភាពមានតុល្យភាពជាមួយនឹងបរិមាណទាប ការចាយវាយដើម្បីទិញភាគហ៊ុននឹងមានហានិភ័យតិចសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។

វិស័យដែលត្រូវមើលនឹងមានសកម្មភាពអាជីវកម្មដែលផ្តោតជាសំខាន់នៅក្នុងទីផ្សារក្នុងស្រុក (មូលបត្រ អចលនទ្រព្យ) ខណៈពេលដែលធនាគារអាចពិចារណា ប៉ុន្តែគួរតែផ្តល់អាទិភាពដល់តំណាងដោយគ្មានបំណុលសំខាន់ៗពីវិស័យនាំចេញ។

VN (យោងតាម ​​VnExpress)

ប្រភព៖ https://baohaiduong.vn/vi-sao-thanh-khoan-dot-bien-trong-phien-chung-khoan-giam-88-diem-408692.html