Becamex BCE, 부동산 부문 진출 시 어려움 겪어

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자본금을 7,000억 VND까지 늘리지 못하고 부동산 부문이 계속 어려움을 겪으면서 빈즈엉 건설 및 운송 주식회사(Becamex BCE, 코드 BCE)는 새로운 분야에 진출하면서 현금 흐름에 어려움을 겪고 있습니다.

부동산업 진출 후 3년 연속 배당금 지급 안해

지난 3~5년 동안 빈즈엉성의 산업개발투자공사(Becamex, 코드 BCM)와 관련된 회사들은 주주들에게 매력적이고 정기적인 연간 현금 배당 정책으로 인해 증권 거래소 투자자들의 특별한 관심을 끌었습니다.

하지만 2022~2023년에는 베카멕스 관련 기업 그룹의 현금 배당 정책이 변경되었습니다. 정기적으로 배당금을 지급하던 기업들이 주주들에게 배당금 지급을 미루기 시작했습니다.

베카멕스 BCE는 4월 12일 주주총회에서 주주들에게 제시한 내용에 따르면, 본 사업부는 2023년에 배당금을 지급하지 않을 계획입니다(또한 2022년에도 주주들에게 배당금을 지급하지 않을 계획입니다).

앞서 2022년 4월 26일, Becamex BCE는 주주들에게 총 175억 동에 해당하는 2021년 배당금을 5%의 비율로 지급하는 것을 승인했으며, 생산 및 사업 활동을 위한 자본을 보충하기 위해 자본금을 3,500억 동에서 7,000억 동으로 늘리기 위한 주식 발행 계획을 승인했습니다.

그러나 회사는 2023년 4월 19일 2021년 배당금 지급을 연기하고, 2022년 배당금을 지급하지 않고 사업활동에 자본을 집중하기로 합의했으며, 동시에 자본금 증자를 위한 신주 발행 계획은 실행하지 않기로 승인했습니다.

회사는 이전에도 주주들에게 매력적인 현금 배당금을 지속적으로 지급해 왔습니다. 예를 들어, 2016년에는 8%, 2017년에는 8%, 2018년에는 10%, 2019년에는 12%, 2020년에는 9%의 배당금을 지급했습니다.

실제로 2023년 12월 31일 기준으로 Becamex BCE는 358억 VND의 현금 펀드만 보유하고 있었으며, 이는 총 자산의 5.2%에 해당합니다. 한편, 총 부채는 1,117억 VND로 자본의 33.4%에 해당합니다.

제한된 현금 외에도 Becamex BCE의 2023년 말 자산은 제3자로부터의 단기 및 장기 미수금을 포함하여 5,297억 VND로 총 자산의 77%를 차지했습니다. 재고자산과 장기미완성자산은 495억동에 그쳐 전체 자산의 7.2%를 차지했습니다.

따라서 제한된 현금 자금과 주로 제3자에 있는 자산으로 인해 Becamex BCE는 현금 흐름에 어려움을 겪고 있습니다.

부동산은 수익에 기여하지만 크게 기여하지는 않습니다.

베카멕스 BCE는 베카멕스의 내부 및 외부 프로젝트의 건설 수요를 충족하기 위해 2002년에 설립되었으며, 초기 자본금은 70억 VND입니다. 주요 사업 지역은 빈즈엉성에 집중되어 있습니다.

2021년까지 Becamex BCE는 외부에 500만 주의 BCE 주식을 추가로 매각하여 자본금을 3,000억 VND에서 3,500억 VND로 늘렸습니다. 그 중 동원된 금액은 빈푹성, 촌탄군, 민탄읍, 4번 마을 재정착 지역-주거 지역과 빈증성, 바우방군, 라이 위엔군, 5번 마을 주거 지역 프로젝트 5F의 건설 비용을 지불하는 데 사용됩니다.

주목할 점은 Becamex가 주식을 발행한 이후 Becamex BCE의 소유 비율이 51.82%에서 44.42%로 감소했으며 지금까지 이 소유 비율을 유지하고 있다는 것입니다. Becamex는 더 이상 51% 이상의 지분을 소유하고 있지 않지만 여전히 Becamex BCE의 모회사로 간주되며, Becamex BCE의 운영에 대한 통제권을 유지하고 있습니다.

사업 활동과 관련하여, 모회사인 베카멕스(Becamex)와 관련된 단위의 건설 프로젝트를 수년간 수행한 후, 최근 몇 년 동안 베카멕스 BCE는 빈즈엉(Binh Duong)의 바우방(Bau Bang) 산업 및 도시 지역에서 상업용 주택 프로젝트-근로자 서비스, 빈푸옥(Binh Phuoc)의 촌탄(Chon Thanh) 지역에서 상업용 주택 프로젝트-근로자 서비스 건설을 시행하는 투자자가 되었습니다.

특히 부동산 부문의 매출 기여구조를 살펴보면 2021년에는 95.1억 VND를 기록하여 전체 매출의 8.93%를 차지했습니다. 2022년에는 수익이 기록되지 않았습니다. 2023년에는 약 294억 VND를 기록하여 전체 수익의 23.96%를 차지했습니다.

2024년에 Becamex BCE는 부동산 프로젝트를 계속 확장하고 개발하고, 고객을 위한 토지 사용 및 주택 증서 발급을 촉진하고, 채무 징수 솔루션을 구현할 계획입니다.

특히 회사는 2023년에 시행된 프로젝트를 계속 건설하고 빈푹성 베카멕스 산업단지의 근로자를 위한 상업용 주택-서비스 프로젝트 등 새로운 프로젝트를 시작할 예정입니다. R2A 에코레이크 인프라 빈즈엉 바우방 지역 근로자를 위한 상업용 주택 건설 서비스

실제로 Becamex BCE는 어려운 시기에 부동산 부문에 진출했고, 프로젝트 실행을 위한 자본을 보충하기 위해 3,500억 동에서 7,000억 동으로 자본을 증가시켰지만 지속되지 않아 자본 조달에 어려움을 겪고 있으며, 배당금 지급을 위한 현금 흐름을 확보하지 못하고 배당금 부채가 발생하고 있습니다.

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