재무장관: '기업채 시장 2조 5천억 달러에 달할 수도'

호득폭(Ho Duc Phoc) 씨는 기업채권이 최대 150억 VND까지 개발할 수 있는 여지를 가진 좋은 자본 조달 채널이라고 평가했습니다.

2022년 말 SCB은행과 반틴팟그룹 사건으로 인해 기업채 시장은 2023년 첫 3개월 동안 계속해서 많은 어려움에 직면했습니다. 그러나 정부가 2023년 3월 법령 08을 발표한 이후 시장은 많은 개선을 보였으며, 투자자 신뢰가 회복되는 조짐을 보였습니다.

Ho Duc Phoc 재무장관. 사진: 응옥탄

이번 주 초 기자들에게 연설한 호 득 폭 재무부 장관은 기업 채권이 여전히 좋은 자본 조달 수단이며 여전히 개발 여지가 많다고 말했습니다.

장관은 이 전략에 따라 개별 회사채 조달 경로가 GDP의 약 25%를 차지할 것이라고 밝혔습니다. 현재 회사채 발행 잔액은 약 1조 동(VND)으로 GDP의 10%에 불과하며, 주로 시중은행에서 발행됩니다. 푹 장관은 "이는 낮은 수준입니다."라고 평가했습니다.

푹 총리는 개별 기업 채권을 조달할 수 있는 여력이 GDP의 약 15~16%, 즉 약 15억~16억 동(VND)에 해당한다고 밝혔습니다. 이러한 자금 조달은 자본 문제를 해결하고 기업 발전에 도움이 될 것입니다.

FiinRatings 주식회사의 리서치 디렉터인 응웬 퉁 안(Nguyen Tung Anh) 씨는 채권이 여전히 중요한 자본 채널이라는 견해를 공유하며, 최근 몇 년 동안 채권 발행을 통해 자본을 조달하지 않았다면 많은 기업과 은행 시스템이 자본에 많은 부담과 압력을 겪었을 것이라고 말했습니다.

2020년 4월 하노이 은행 지점에서의 거래. 사진: Giang Huy

퉁 안 씨는 하락세 이전에 기업채 시장은 2018년부터 2021년까지 연평균 약 45%의 높은 성장률을 기록하며 강력한 성장기를 보냈다는 데이터를 인용했습니다. 2022년 중반 정점을 찍었을 당시, 총 미상환 기업채권 부채는 약 15억 동(VND)에 달했는데, 이는 2021년 GDP의 약 14%, 전체 은행 시스템 미상환 신용 잔액의 12%에 해당합니다.

재무부 보고서에 따르면, 2023년 기업 신용평가 시점 연기 규정(시행령 08호) 덕분에 78개 기업이 개별 회사채를 성공적으로 발행하여 약 237조 4천억 동(VND)을 조달했습니다. 이 중 약 236조 5천억 동(VND)은 시행령 08호 발효 후 발행되었습니다.

주목할 만한 사례로는 Capitaland Tower LLC가 약 12조 2,400억 VND를 동원하여 4개 채권 트랜치를 발행하고, Nam An Investment and Trading Joint Stock Company가 4조 7,000억 VND를 동원하고, Hung Yen Urban Development and Investment Company가 7조 2,000억 VND를 동원하고, Saigon Capital Joint Stock Company가 3조 VND를 동원하고, Southern Star Urban Development and Investment Joint Stock Company가 약 4조 7,000억 VND를 동원하고, Tan Lien Phat Tan Cang Logistics and Real Estate Joint Stock Company가 4조 VND를 동원하는 것 등이 있습니다.

기타 분야에서는 오리엔트상업은행이 2건의 회사채를 발행해 1조 8,000억 동을 조달하고, 티엔퐁증권이 1조 동, 롱비엣증권이 약 1조 5,000억 동, 비엣젯항공이 6,000억 동을 조달했습니다.

발행량이 다시 증가하고 시장이 더욱 활성화되었지만, 전문가들은 만기 채권 상환 능력에도 주목하고 있습니다. 올해 개별 회사채 만기 규모는 약 31조 VND입니다. 부동산 기업과 신용 기관이 만기율이 가장 높아 각각 34.9%와 29.7%를 차지했습니다.

FiinRatings 전문가들은 만기가 다가오는 채권의 대금을 지불하기 위한 현금 흐름을 해결하기 위해, 정상적인 상황에서는 기업들이 채권 발행, 은행 차입, 주식 발행 등 새로운 자본원을 모색하여 부채를 상환하고 생산과 사업을 유지 및 발전시킬 것이라고 생각합니다.

그러나 그는 시장이 아직 조정되고 신뢰를 회복하는 데 시간이 필요하기 때문에, 특히 전문 투자자 문제와 일부 의무 신용 평가 제도가 시행되지 않은 상황에서 향후 기업 자금 조달이 상당히 어려울 것이라고 예측했습니다. 동시에, 이 계층은 생산과 사업에 우선순위를 두어야 하고, 인플레이션 억제를 위해 신용 증가율이 여전히 14% 수준인 상황에서 신용 자본 조달이 쉽지 않은 상황입니다.

장관은 또한 주식 시장을 통한 자금 조달이 어려운 이유는 시장이 더 이상 활성화되지 않았기 때문이며, 부동산 시장이 침체되어 회복이 더디기 때문에 부채 상환을 위해 자산을 매각하고 경매하는 것 또한 쉽지 않다고 말했습니다. 이러한 이유로 특히 부동산 부문의 많은 기업들이 채권 상환이 지연될 위험에 처해 있습니다.

재무장관은 만기 채권 규모가 높다는 점을 인정하며, 거시경제 및 신용 측면에서 현재 상황이 SCB 은행 사태 발생 당시보다 더 안정적이라고 말했습니다. 이는 기업이 생산과 사업을 안정시키고 투자자에게 원금과 이자를 지급할 현금 흐름을 확보하기에 유리한 조건입니다.

그는 각 산업과 부문이 고유한 운영 특성을 가지고 있기 때문에 회복과 발전 수준도 서로 다르다고 말했습니다. 특히 부동산 시장은 회복 조짐을 보이고 있으며, 부동산 시장의 법적 어려움도 점차 해소되어 기업들이 프로젝트를 조기에 완료하고 투자자에 대한 의무를 완전히 이행할 수 있는 현금 흐름을 확보할 수 있는 여건이 조성되었습니다.

그러나 금융권 수장은 위험을 피하기 위해 채권을 조달하는 기업은 국민에게 적시에 자금을 차입하고 상환해야 한다고 말했습니다. 그는 채권을 조달하는 기업들이 대출 목적에 맞게 자금을 사용해야 하며, 이 대출금을 다른 대출금 상환에 사용하지 않도록 당부했습니다. 이는 채무 불이행으로 이어져 국민과 투자자들의 신뢰를 잃고 기업채권 시장에 악영향을 미칠 수 있습니다.

동시에 재무부는 별도의 채권 거래소를 건설하고, 검사와 감독을 강화하여 기업이 자본을 동원할 수 있는 여건을 조성하고, 금융 시장의 투명성을 확보하기 위한 질서와 기강을 확립할 것입니다.

푸옹 둥

소스 링크: https://vnexpress.net/bo-truong-tai-chinh-thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-co-the-len-toi-2-5-trieu-ty-4710109.html