우리는 은행 시스템과 "부담을 나눠야" 합니다.

두 자릿수 GDP 성장을 달성하여 국가를 발전의 시대로 이끌고자 하는 열망은 전례 없는 자원 동원 요구를 불러일으키고 있습니다.

이러한 거시경제적 맥락에서 금융기관 시스템은 경제 전반에 자본을 공급하는 주요 "생명선" 역할을 수행합니다. 그러나 제16대 국회 제1차 회의에서 모든 대표들은 은행 부문이 과도한 압박에 직면해 있다는 데 동의했습니다. 지속가능한 발전을 보장하고 금융 시스템의 안전성을 확보하기 위해, 현재 시급한 과제는 시장 메커니즘을 활용하여 신용 흐름을 실질적인 가치 창출 부문으로 전환하는 동시에 자본 시장을 강력하게 활성화하여 금융기관 시스템에 대한 압박을 완화하는 것입니다.

은행권과 "부담을 분담"하여 두 자릿수 성장을 위한 동력을 창출합니다.

"단기적 이익을 위한 장기적 성장"이라는 역설과 자본적정성 비율에 대한 압력.

금융 전문가의 관점에서 볼 때, 응우옌 누 소( 박닌 ) 대표는 신용 기관 시스템에 무거운 짐을 지우는 두 가지 역설을 지적했습니다. 현재 GDP 대비 신용 비율이 146%에 달하지만, 실제로는 경제가 중장기 자본에 끊임없이 목말라 있다는 것입니다.

이러한 상황의 근본 원인은 자금 만기 불일치에 있습니다. 금융기관이 동원하는 자본은 주로 단기 자금이지만, 기업의 중장기 투자 프로젝트 자금 조달에는 막대한 부담을 안고 있습니다. "단기 자금으로 장기 프로젝트를 조달해야 하는" 이러한 상황은 은행의 유동성에 엄청난 압박을 가할 뿐만 아니라 고부가가치 산업으로의 자본 유입을 막아 베트남의 자본생산성비율(ICOR)을 지속적으로 높게 유지시키고 있습니다. 이는 경제가 더 많은 자금을 투입해야 한다는 것을 의미하며, 은행에 더 큰 부담을 주지만 그에 상응하는 경제 성장률을 달성하지 못하고 있습니다.

응우옌 하이 남(투아 티엔 후에 ) 의원은 국제 비교를 통해 은행 부문이 직면한 어려움을 더욱 명확히 설명했습니다. 베트남의 GDP 대비 신용 비율은 약 145%로, 이 비율이 110%에 불과한 말레이시아나 태국과 같은 역내 다른 국가들에 비해 훨씬 높은 압박을 받고 있습니다. 높은 GDP 대비 신용 비율은 미래 신용 성장 잠재력을 저해할 뿐만 아니라 부실채권 발생 위험을 높이고 자기자본비율(CAR)에 직접적인 압력을 가합니다. 경제 최적화를 위해 자기자본비율을 4.5%까지 낮추더라도 GDP의 40%에 해당하는 약 2,000억 달러 이상의 투자가 필요합니다. 이처럼 막대한 자본이 계속해서 신용 시스템에 투입된다면 감당하기 어려운 부담이 될 것입니다.

또한, 시중은행들은 현재 경제를 지원하는 사회정치적 책임을 다하기 위해 노력하고 있습니다. 예를 들어, 2026년 4월 초 베트남 중앙은행은 46개 시중은행과 협력하여 국민과 기업을 지원하기 위한 금리 인하를 약속했습니다. 그러나 자본 조달 비용에 대한 지속적인 압박 속에서 응우옌 두이 탄(까마우) 의원은 시중은행들이 대출 금리를 지속적으로 인하하기 위해서는 단순히 이윤을 희생하는 데 그치지 않고 더욱 강력한 거시경제적 지원이 필요하다고 주장했습니다.

채권 시장 개방

규모의 경제 압력 외에도 신용 품질과 관련하여 더 큰 우려 사항은 자본 배분 구조의 왜곡입니다. 막대한 신용 자본이 제조업 부문으로 유입되는 대신 투기 자산에 묶여 있는 현상이 나타나고 있습니다.

레 호앙 안(자라이) 의원은 정부가 강압적인 행정명령을 사용하는 대신 시장 기반 도구를 활용하여 투기적인 부동산 대출을 통제해야 한다고 제안했습니다. 구체적으로, 차별화된 의무적 지급준비금 제도를 적용하여 대출 흐름이 생산 및 기술 분야로 전환되도록 유도할 수 있다고 주장했습니다. 또한, 누진세(예: 별장 및 토지에 대한 세금 부과, 개발 속도가 느린 사업에 대한 수수료 부과)와 같은 세제 정책을 통해 투기를 억제하고 토지의 본래 가치를 회복시켜 성장 여지를 확보할 수 있다고 제안했습니다.

응우옌 누 소 대표는 은행의 대차대조표 유동성을 확보하기 위한 또 다른 접근 방식으로, 과감한 대출 증권화를 통해 2차 재융자 시장을 조성하고 동시에 투명한 채권 거래 시장을 발전시킬 것을 제안했습니다. 이는 은행이 기존 대출을 활용하여 신규 대출 여력을 확보하고 유동성 위험을 관리하는 데 도움이 되는 윈윈 전략입니다.

신용 구조조정과 더불어 자본 시장의 "밸브"를 여는 것이 생명줄로 여겨지고 있습니다. 응오 반 뚜안 재정부 장관은 현대 금융의 기본 원칙을 강조했습니다. 즉, 화폐 시장은 단기 자본을 공급하는 기능을 하고, 장기 자본은 주로 채권과 주식을 통해 흐른다는 것입니다. 채권 시장이 이러한 필요를 충족할 수 있도록 하기 위해 응우옌 하이 남 대표는 "지나치게 엄격하게 또는 너무 느슨하게 관리하지 않는다"는 원칙에 기반하여 법적 틀(특히 153호, 65호, 08호 시행령)을 완비해야 한다고 제안했습니다.

더 나아가, 전문 투자 기관을 설립하고, 중국의 CIC나 싱가포르의 GIC와 같은 대규모 국가 투자 펀드를 시범적으로 조성하여 핵심 부문에 자본을 선제적으로 투입해야 합니다. 자본 시장이 충분히 깊고 넓어져야만 은행들이 경제의 중장기 자금 조달에 혈안이 되는 부담에서 벗어날 수 있을 것입니다.

재정 정책을 강화하고 주식 시장을 개선하여 은행과 "부담을 분담"해야 합니다.

정부는 금융 및 통화 시스템에 가해지는 압력을 깊이 인식하고 새롭고 단호한 거시경제 관리 방안을 마련했습니다. 응우옌 반 탕 부총리는 국회 연설에서 두 자릿수 성장을 위한 동력을 창출하기 위해 은행 부문과 "부담을 분담"하는 과제를 직접적으로 다루는 전략적 메시지를 전달했습니다.

부총리는 은행 부문의 역할을 인정하고 높이 평가하며, 최근 통화 정책이 매우 단호하게 시행되어 경제 성장에 크게 기여하고 안정적인 경제 발전, 특히 거시경제 안정에 중추적인 역할을 했다고 강조했습니다. 그러나 실질적인 분석 관점에서 정부 수반은 통화 정책 운용의 여지가 점차 줄어들고 있다는 국회의원들의 의견에 동의했습니다. 더 이상 순전히 완화적인 통화 정책만으로 은행 시스템을 계속해서 고갈시킬 수는 없다는 것입니다.

정부는 재정 정책의 효과를 극대화하는 데 초점을 맞추는 데 주력하고 있습니다. 합리적이고 집중적인 재정 확대를 시행하기 위해 정부는 국회에 평균 재정 적자 비율을 이전 기간의 GDP 대비 3%에서 2026~2030년 기간 5%로 상향 조정하는 안건을 제출했습니다. 동시에 예산 지출을 1.9배 증액하고, 개발 투자 비중을 최대 40%(이전 기간 대비 약 2.4배)까지 확대할 계획입니다.

그러나 부총리는 재정 정책에는 항상 시차가 있다는 점을 인정했습니다. 따라서 예산 자원이 효과를 발휘할 때까지 통화 정책은 원활하게 운영되어 유동성을 확보하고 기업, 개인 및 경제에 필수적인 단기 자원을 제공해야 하는 과제를 안고 있습니다.

중장기 자본 조달의 병목 현상을 근본적으로 해결하기 위해 응우옌 반 탕 부총리는 야심차지만 필수적인 목표를 발표했습니다. 바로 주식시장을 중장기 자본 조달의 핵심 통로로 적극적으로 발전시키는 것입니다. 정부는 2028년까지 주식시장 시가총액을 GDP의 120%까지 끌어올려 지역 및 세계 선진국 수준에 근접하도록 적극적으로 추진하고 있습니다. 주식시장의 궁극적인 목표는 "현재 기업의 중장기 자본이 주로 은행 자본에 집중되어 있는 상황에서 은행과의 부담을 분담하는 것"입니다.

정부는 단순히 금융 시장 구조를 재설계하는 것을 넘어, 규제 메커니즘을 통해 장애물을 제거함으로써 새로운 성장 동력을 적극적으로 창출하고 있습니다. 부총리는 정부가 (토지 관련 문제에 국한되지 않고) 모든 지연된 사업의 어려움을 종합적으로 해결하기 위한 결의안을 국회에 제출할 예정이라고 밝혔습니다. 이러한 병목 현상이 해소되면 경제는 즉시 3조 3천억 VND가 넘는 막대한 재원을 동원하여 성장을 지원할 수 있을 것입니다. 이처럼 막대한 자본이 유통되면 은행의 신규 대출 부담이 줄어들어 은행의 재무 건전성 개선에도 도움이 될 것입니다.

출처: https://thoibaonganhang.vn/can-chia-lua-cho-he-thong-ngan-hang-181165.html