주식시장 31/3~4/4주차: VN지수 조정, 비중 확대 기회

VN지수는 1,320포인트를 잃었습니다.

시장은 지속적인 매도 압력 속에 변동성이 큰 한 주를 이어갔습니다. VN 지수는 다섯 번의 시도 끝에 우량주들의 압박으로 1,320포인트를 하회했습니다.

그 중 정보기술 주식 그룹은 시장에서 가장 큰 하락세를 보인 그룹으로, 주로 FPT(FPT, HOSE), CMG( CMC Corp, HOSE), SMT(SAMETEL, HNX), HPT(HPT Information Technology, UPCoM) 코드에서 하락세를 보였습니다.

"빨간색"은 TCB(Techcombank, HOSE),ACB (ACB, HOSE), TPB(TPBank, HOSE) 등 은행주 그룹에서도 우위를 점했으며, 모두 하락세를 보였고, MSB(MSB, HOSE), LPB(LPBank, HOSE), BID(BIDV, HOSE) 등 일부 코드만 상승세를 보였습니다.

Chứng khoán tuần 31/3 – 4/4: VN-Index điều chỉnh, cơ hội nâng cao tỷ trọng- Ảnh 1. — VN-Index "힘든 상황", 산업군 간 강력한 차별화

부동산 그룹은 대형주에서 녹색을 보였습니다. VIC( 빈그룹 , HOSE), BCM(베카멕스, HOSE), KDH(캉디엔하우스, HOSE), KBC(킨박도시지역, HOSE) 등이 그 예입니다. 그러나 포인트가 하락한 종목은 대부분을 차지했으며, VRE(빈콤리테일, HOSE), DXG(닷싼부동산, HOSE) 등이 대표적입니다.

증권은 빠르게 회복되고 활발하게 거래되면서 "희망스러운 상황"을 보였습니다. HCM(Saigon Securities, HOSE)과 VND(VNDirect Securities, HOSE)는 모두 1% 상승했고, SSI(SSI Securities, HOSE)는 0.2% 상승했습니다.

시장 유동성은 이전 거래 세션에 비해 약간 증가했으며, VN-Index의 거래량은 6억 3,600만 주를 넘어섰고, 이는 14조 3,000억 VND 이상의 가치에 해당합니다.

외국인 투자자들은 HOSE 시장에서 4,270억 VND 이상을 순매도했으며, 특히 PNJ(PNJ, HOSE), VNM(Vinamilk, HOSE), FPT(FPT, HOSE) 및 VCB(Vietcombank, HOSE) 코드에 집중했습니다.

다이아몬드 주식은 활력을 잃었다

주식 시장은 2025년 초부터 1,300포인트를 돌파하며 많은 개선 조짐을 보였습니다. 지난 2주 동안 하락세를 보였지만, 지수는 연초 이후 약 4% 상승을 기록했습니다. 그러나 VNDiamond는 연초 이후 5% 이상 하락했는데, 이는 주로 지난 2주간의 조정 때문입니다.

VNDiamond(이하 "다이아몬드" 지수)는 시장에서 가장 주목할 만한 주가지수 중 하나입니다. VNDiamond 지수 구성에서 은행주는 약 40%로 가장 큰 비중을 차지합니다. 이 지수는 여러 차례 VN 지수보다 우위를 보였습니다.

그러나 최근 VNDiamond의 실적은 VN-Index에 크게 미치지 못했는데, 이는 FPT(FPT, HOSE), MWG(Mobile World, HOSE), PNJ(PNJ, HOSE)가 최근 부진한 모습을 보인 데 기인합니다. 특히 FPT는 최근 국내외 투자자들의 압박으로 급락세를 이어가며 주목을 받고 있습니다. 1월 중순 최고치를 기록했던 FPT의 시가는 20% 하락하여 2024년 8월 이후 최저치를 기록했습니다.

PNJ는 2025년 초 이후 거의 16% 하락한 후 1년 만에 최저치를 기록했습니다. 공급 부족, 금 시장 문제, 그리고 비필수품 수요의 더딘 회복은 금 및 보석 업계의 "대기업" 중 하나에 영향을 미쳤습니다. 한편, MWG는 연초 이후 거의 횡보하는 등 불안정한 실적을 보이고 있습니다.

관련 정보에 따르면, 4월 21일 VNDiamond는 2025년 2분기에 포트폴리오를 재구성할 예정입니다.

BIDV 증권(BSC)은 CTD(코테콘스 건설, HOSE)가 지수 조건을 충족하여 처음으로 바스켓에 포함될 가능성이 있다고 전망했습니다. 반면, VRE(빈컴 리테일, HOSE)와 VIB(VIB, HOSE)는 FOL 조건을 충족하지 못해 지수에서 제외될 가능성이 있습니다.

베트남 항공과 비엣젯 항공은 베트남 최대 규모의 공항에 격납고 4개를 투자하고 있습니다.

정부 사무실 공지 제139호에 따르면, 총리는 베트남 공항 공사(ACV, UPCoM)가 롱탄 국제공항 프로젝트의 구성 요소 프로젝트 3을 시행하는 데 기울인 노력을 높이 평가했습니다.

정부 수반은 모든 투자자, 계약자 및 관련 부처와 부서에 원래 목표를 유지한다는 정신을 철저히 이해하도록 요청했습니다.즉, 기본적으로 2025년에 프로젝트를 완료하고 2026년 상반기에 상업 운영에 투입하는 것입니다.특히, 구성 프로젝트 4와 관련하여 총리는 건설부에 규정에 따라 특별한 경우 투자자를 선정하는 계획을 연구하여 베트남 항공(HVN, HOSE)이 격납고 1과 2 건설에 투자하고 비엣젯 항공(VJC, HOSE)이 격납고 3과 4에 투자할 수 있도록 요청했습니다.

Chứng khoán tuần 31/3 – 4/4: VN-Index điều chỉnh, cơ hội nâng cao tỷ trọng- Ảnh 2. — 롱탄 공항(사진: 정부신문)

투자자 선정은 국익을 최우선으로 해야 하며, "로비", "요청-제공", 부패 또는 낭비는 절대 허용해서는 안 됩니다. 이 과제를 맡은 두 항공사는 2025년까지 약속한 대로 일정에 맞춰 완료하기 위해 경쟁해야 합니다. 만약 완료하지 못할 경우, 관련 법률에 따라 처리될 것입니다.

또한 총리는 건설부에 롱탄 국제공항 프로젝트 1단계 조정 서류를 신속히 작성하여 총리에게 제출하여 승인을 받도록 요청했습니다. 이는 국회와 정부의 요구에 따라 시행을 위한 완전한 기반을 마련하기 위한 것입니다.

롱탄 국제공항 프로젝트는 동나이성 롱탄 구에 총 160억 달러 이상의 투자금을 투입하여 3단계로 건설되고 있습니다. 현재 1단계 사업에 돌입하여 2026년부터 운영을 시작할 예정이며, 연간 2,500만 명의 승객을 수용하고 54억 5천만 달러의 투자금을 투입할 예정입니다. 2단계(2028-2032년)는 연간 5천만 명의 승객을 수용할 수 있도록 확장할 예정입니다. 3단계 사업은 2035년 이후에 진행될 예정이며, 공항의 총 수용량은 연간 1억 명으로 늘어나 롱탄 국제공항은 베트남 최대 공항이 될 것입니다.

노바랜드, 2024년 조달비용으로 약 4조4000억 동 손실

노바 부동산 투자 그룹(Novaland, NVL, HOSE)은 2024년 감사 재무제표를 발표했습니다. 이에 따라 그룹의 세후 손실은 자체 작성 보고서에 비해 430억 VND 증가한 4,3940억 VND에 달했습니다.

NVL의 영업 역사상 첫 적자 연도입니다. 주된 이유는 감사의견에 따르면, 레이크뷰 시티 프로젝트에서 발생한 재무적 의무와 관련하여 2024년 반기 보고 기간에 대한 충당금 설정 때문입니다.

Chứng khoán tuần 31/3 – 4/4: VN-Index điều chỉnh, cơ hội nâng cao tỷ trọng- Ảnh 3. — 많은 Novaland 프로젝트가 완료되었으며 올해는 번창할 것으로 예상됩니다(사진: 인터넷)

노바랜드의 2024년 판매 및 서비스 제공 부문 연결 총매출은 9조 730억 동입니다. 이 중 프로젝트 인계로 인한 순매출은 약 8조 3,560억 동으로, 전년 동기 대비 104% 증가했습니다.

2024년 부이 탄 논 회장의 회사는 아쿠아 시티, 노바월드 판티엣, 노바월드 호짬, 선라이즈 리버사이드, 레이크뷰 시티, 팜 시티 등의 프로젝트에서 1,422개의 제품을 인도했으며, 동시에 장애물을 제거하고 다양한 프로젝트의 고객에게 수백 개의 토지 사용권 증서를 수여했습니다.

노바랜드는 2025년에 일련의 프로젝트를 통해 3,000개 이상의 제품을 인도하고 7,000개 이상의 제품에 대한 핑크북을 발행할 계획입니다.

특히, 4월 1일, 호찌민시, 다낭시, 카인호아성의 검사 및 검토 결과에서 프로젝트 및 토지의 어려움과 장애를 해소하기 위한 구체적인 메커니즘 및 정책에 관한 국회 결의안 제170/2024/QH15호가 공식 발효됩니다. 이에 따라 NVL의 레이크뷰 시티 프로젝트 토지 사용료 관련 문제가 공식적으로 해결될 것입니다.

주요 프로젝트의 법적 정착 진행과 관련하여, Novaland는 많은 긍정적인 변화를 이루고 있으며, 2025년 2분기부터 중요한 법적 이정표를 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한, 호치민시의 프로젝트 클러스터는 인증서 발급 및 신규 프로젝트 배치를 위해 여러 단계의 법적 정착을 계속 달성할 것입니다.

4월 주식의 새로운 강세 모멘텀

파인트리 증권에 따르면, 연초 이후 강세를 보였던 지난주는 여전히 거래에 어려움을 겪었습니다. VN 지수가 1,340포인트대를 돌파하지 못하면서 투자자들은 다소 신중한 태도를 보였습니다. 투자자들은 연초 이후 이룬 성과를 지키기 위해 관망하는 경향이 있었습니다.

이번 주 추세와 관련하여 베트남 시장은 4월 2일 도널드 트럼프 미국 대통령 행정부의 무역 상대국에 대한 상호 세금 정책에 주목합니다. VN 지수가 시장의 새로운 신호를 기다리는 동안 1,315~1,326포인트 범위에서 횡보하는 시나리오가 있습니다.

2025년 1분기 실적 추정치가 점차 공개되고 있습니다. 4월은 기업들이 사업 계획을 발표하는 주주총회 시즌으로, 이는 주가의 새로운 원동력이 될 것입니다. 더 부정적인 시나리오에서는 시장이 회복되기 전에 주가가 폭락할 수 있으며, VN 지수는 1,302포인트까지 추가 하락할 수 있지만, 이 수준을 돌파하기는 어려울 것으로 예상됩니다.

전문가들은 VN 지수가 지난 8주간 지속된 강세장을 마감하고 있으며, 지지선을 조정하고 재테스트해야 하는 압박을 받고 있다고 평가합니다. 단기 추세는 조정 및 매집 국면으로 접어들고 있으며, 가장 가까운 지지선은 1,315포인트이고, 더 강력한 지지선은 1,300포인트입니다.

시장이 1,300포인트 근처의 지지 구역으로 후퇴하면 중장기적 목표를 위해 좋은 자본 가격으로 지출할 수 있는 기회가 열릴 것입니다. 특히 올해 긍정적인 전망이 있는 은행, 증권, 주거용 부동산, 전기, 공공 투자 산업에서 기회가 열릴 것입니다.

의견 및 권장 사항

미래에셋증권 투자 컨설턴트인 Pham Minh Tien 씨는 지난주 베트남 주식 시장이 조정을 받았으며 산업 그룹 간에 '강력한 차별화'를 기록했으며, 유동성이 감소하는 경향을 보여 신중한 심리를 보였다고 평가했습니다.

그러나 시장에는 여전히 긍정적인 추세를 뒷받침하는 요인들이 있습니다. 예를 들어, 중앙은행이 낮은 수준의 안정적인 금리(운영 금리는 연 4.5~5%)를 유지하고 있습니다. 3월 25일 기준, 24개 국내 시중은행이 예금 금리를 연 0.1~2% 수준으로 인하했습니다. 이는 다른 투자 채널에 비해 주식 투자 채널의 매력도 측면에서 이상적인 조건입니다.

시장 업그레이드 스토리는 베트남 시장이 회복될 것으로 예상되는 외국 자본 흐름을 촉진할 것입니다.

또한 정부는 확장적 재정 정책을 통해 부동산 시장의 많은 병목 현상을 해결하고 있습니다.

단기적으로 혜택을 보는 산업은 다음과 같습니다.

은행 : 긍정적인 신용 성장 덕분에 많은 은행의 1분기 이익이 크게 증가했습니다.

주식: 시장 유동성 개선과 향후 시장 업그레이드 계획의 수혜. 또한, 5월 KRX 시스템 가동 가능성도 긍정적입니다.

부동산: 기존 프로젝트에 대한 우대 신용 패키지와 법률 지원을 통해 많은 프로젝트가 건설 및 판매를 시작했습니다.

BSC 증권은 중기적으로 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 다음 주에는 거래 기회를 열어줄 수 있는 중요한 국제 정보가 발표될 예정입니다. 이는 투자자들이 변동성이 큰 장세에서 보유 주식을 늘리는 것을 고려할 수 있는 기회가 될 수 있습니다.

TPS 증권은 다음 거래일에는 1,316포인트 지지선에서 기술적 반등이 나타날 것으로 예상합니다. 긍정적인 시나리오에서는 VN 지수가 1,336포인트까지 상승할 수 있습니다. 반대로, 1,316포인트 지지선이 무너질 경우 지수는 1,293포인트까지 하락할 수 있습니다.

이번 주 배당금 지급 일정

통계에 따르면 3월 31일부터 4월 4일까지 배당금을 지급하기로 결정한 기업은 5개이며, 이 중 4개 기업은 현금으로 지급하고 1개 기업은 주식으로 지급합니다.

가장 높은 세율은 15%이고, 가장 낮은 세율은 5%입니다.

1개 회사는 주식으로 지불합니다.

안장식품 및 야채 주식회사(ANT, UPCoM)는 권리락 거래일을 3/4, 비율 10%로 마감했습니다.

현금 배당금 지급 일정

*배당금 제외일: 매수자가 주식 소유권을 확정한 후 배당금 수령권, 추가 발행 주식 매수권 등의 관련 권리는 누리지 못하지만 주주총회에 참석할 권리는 여전히 누리는 거래일입니다.