7월 23일 거래 세션에서 VN-Index는 1,500포인트를 계속 돌파하여 1,512포인트를 넘어섰고, 2022년 1월에 기록한 역사적 최고치 1,534포인트에 근접했습니다.
위험 증가와 단기 조정 가능성 증가에 대한 경고에도 불구하고 여전히 시장에 자금이 쏟아지고 있습니다. 그러나 많은 투자자의 계좌가 여전히 적자 상태이고, 일부는 작년부터 손실을 보고 있으며, 아직 "해외로 돌아갈" 방법을 찾지 못하면서 시장은 여전히 "이상한" 일들을 목격하고 있습니다.
응우이 라오 동 신문 기자는 유안타 베트남 증권의 개인 고객 분석 이사인 응우옌 더 민 씨와 시장 동향과 시장이 상승할 때에도 투자자들이 왜 여전히 돈을 잃는지에 대한 이야기를 나누었습니다.
시장이 과열되고 있나요?
기자: VN 지수는 큰 조정 없이 1,500포인트를 훌쩍 넘기며 꾸준히 강세를 보이고 있습니다. 시장이 과열된 걸까요? 지금 시점에서 투자자들이 시장에 참여하는 것은 너무 위험하지 않을까요?
- 응우옌 테 민 : 현재 시장에는 위험이 존재합니다. 사실, 저희는 VN 지수가 지난 몇 거래일 동안 하락 조정을 보일 수 있는 단기적인 위험에 대해서도 경고합니다. 기술적으로 볼 때, 최근의 강한 상승 이후 많은 주식이 "과매수" 상태에 빠졌기 때문입니다. 시장이 이러한 상태에 도달하면 조정 압력이 매우 커지는 경우가 많습니다. 여러 주식이 동시에 "과매수" 상태에 놓이면 시장이 진정될 시간이 필요할 수 있습니다. 따라서 "대폭락"이나 급격한 조정 가능성이 매우 높습니다.
과열 경고에도 주식시장은 계속 상승세
둘째, 밸류에이션 측면에서 VN 지수는 현재 약 15배의 P/E 배수로 거래되고 있으며, 이는 역사적 평균 수준에 도달하고 있습니다. 7월은 기업들이 2분기 실적을 발표하는 시기이기 때문에, 시장에서는 종목군 간 차별화 현상이 나타날 수 있습니다. 초기 데이터에 따르면 일부 기업의 이익 성장률은 주가의 급격한 상승에 미치지 못하며, 실제 이익 대비 밸류에이션이 너무 빠르게 상승할 경우 조정 위험이 존재합니다.
일부에서는 증거금 비율(주식 매수를 위해 증거금으로 빌린 미상환 부채)이 너무 높다는 우려를 표명하기도 합니다. 현실은 어떨까요?
- 일부 증권사의 증거금 문제 또한 위험 요소입니다. 전체 시장의 증거금 규모는 아직 우려할 만한 수준은 아니지만, 일부 대형 증권사는 규정상 증거금 비율 기준에 도달했거나 거의 도달할 것으로 예상됩니다.
특히 Vingroup이나 Gelex 와 같이 인기 있는 주식 그룹의 경우, 투자자들이 이익을 실현하기 위해 이들 주식을 매도할 경우 증거금 압박으로 인해 급격한 하락 위험이 발생할 수 있습니다.
그렇다면 투자자들은 여전히 신중해야 할까요?
- 맞습니다! 시장이 막 큰 폭의 상승을 경험하면서 주식 그룹 간의 뚜렷한 차별화가 나타났습니다. 일부 종목은 새로운 정점을 찍었지만, 수출이나 부동산과 같은 다른 많은 종목은 2025년 4월(관세 정보로 인해 VN 지수가 급락했던 시기)의 정점에서 아직 회복하지 못했습니다.
따라서 향후 상승세가 최근처럼 일정하지 않을 수 있습니다. 은행, 증권, 산업용 부동산처럼 큰 폭으로 상승하지 않았던 주식형 섹터는 가까운 미래에 반등할 가능성이 있는 반면, 빈그룹 이나 겔렉스처럼 빠르게 상승했던 섹터는 매력을 잃을 수 있습니다.
VN지수, 1,500포인트 돌파로 역대 최고치 경신
투자자들이 돈을 잃는 이유
많은 투자자들이 1,400포인트 구간에서 매도하고 현금을 보유하고 있습니다. 위에서 분석하신 것처럼 지금 매수하는 것이 위험한가요?
- 이때 피해야 할 두 가지 흔한 실수가 있습니다. FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)는 투자자들이 위험을 잊고 고위험 시기에 시장에 뛰어들게 만듭니다. 단기 조정과 지속적인 상승을 기대하며 인기 주식을 쫓는 것은 큰 위험으로 이어질 수 있습니다.
역사적으로 인기 주식은 큰 상승세를 유지하는 데 어려움을 겪는 경우가 많습니다. 따라서 투자자는 특히 단기적으로 위험 수준이 높은 경우 위험 대비 보상 비율을 고려해야 합니다. 할인율이 충분히 매력적일 때만 시장에 진입하십시오.
VN 지수가 1,500포인트를 크게 웃돌고 있는데도 많은 투자자들이 여전히 손실을 보고 있는 이유는 무엇일까요? 이제 어떤 전략을 취해야 할까요?
- 투자자들은 주로 지난 4월 이후 수출이나 산업용 부동산 등 회복되지 않은 주식에 투자 포트폴리오를 집중했기 때문에 돈을 잃고 있습니다.
그들이 저지른 가장 큰 실수는 시장 성장을 활용하기 위해 포트폴리오를 재구성하는 데 있어 유연성이 부족하거나, 위험 우려로 인해 주요 주식 그룹의 기회를 놓치는 것입니다.
이러한 투자자들은 급등하는 주식을 쫓기 위해 성급하게 손실을 줄이기보다는, 특히 8월에 관세 위험이 감소할 가능성이 있는 회복 가능성이 있는 주식을 계속 보유해야 합니다. 동시에, 급등한 주식에 대한 FOMO(공포심)는 피하되, 매수하기 전에 더 나은 할인 기회(가격 조정)가 올 때까지 기다려야 합니다.
출처: https://nld.com.vn/chuyen-gia-ly-gia-nhung-chuyen-la-doi-khi-chung-khoan-lien-tuc-lap-dinh-196250723145926049.htm
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