전문가들에 따르면, 채권 시장은 현재 기업의 부채 상환 능력을 평가하는 데 한계가 있어 개인 투자자에게 적합하지 않습니다.
저는 주식에 거의 5억 동(VND)을 투자했습니다. 이전 상승세에서는 약 10%의 수익을 냈지만, 지금은 시장이 요동치고 있어서 매우 낙담했습니다.
연 13~14%에 달하는 금리로 채권을 발행하는 회사가 꽤 많은 것 같습니다. 채권으로 전환하려면 주식을 일부 또는 전부 팔아야 할까요?
마이 한
은행을 통해 매수한 채권 계약 중 하나. 사진 : Anh Tu
컨설턴트:
저는 주식 시장에서의 여러분의 경험에 공감합니다. 이는 오늘날 대부분의 개인 투자자, 특히 새로운 투자자들이 겪는 일반적인 상황이기도 합니다.
실제로 장기 주식 시장은 투자자들이 개인 자산을 축적하는 데 여전히 효과적인 수단입니다. 지난 50년간 전 세계 대부분 국가의 통계에 따르면 주식 투자는 여전히 가장 수익성이 높은 투자 수단 중 하나입니다. 그러나 단기적으로 주식은 높은 변동성으로 인해 위험한 투자 수단으로 간주되는 경우가 많습니다. 이는 강한 심리적 요인과 시장 특성(시가평가)을 반영하기 때문입니다.
위와 같이 두 가지 매우 다른 측면이 있기 때문에, 투자자는 시장을 명확하게 이해하고, 이 채널에 접근하는 목적을 정확히 이해해야 적합한 투자 방법을 찾을 수 있습니다. 특히 시장의 단기 변동을 활용하는 것은 전문 투자자에게도 매우 어렵고 위험하므로, 시장을 분석하고 거래하며 지속적으로 관찰할 시간이 부족한 비전문가에게는 적합하지 않습니다. 많은 통계에 따르면, 주식 시장이 수익을 냈음에도 불구하고 개인 투자자의 투자 2년 후 손실률은 최대 85%에 달합니다. 대만이나 베트남 시장의 통계도 유사한 결과를 보여줍니다. 즉, 대부분의 개인 투자자에게 적합한 투자 방법은 균형 잡힌 포트폴리오를 바탕으로 장기 투자를 하는 것입니다.
대안으로 회사채를 제시할 수 있습니다. 우선, 회사채 투자는 기업에 대출하는 것과 유사하며, 정기적으로 이자(쿠폰)를 받고 채권 만기일에 원금을 상환하는 방식입니다. 핵심은 발행 기관의 원금과 이자를 적시에 상환할 수 있는 능력을 평가하는 것이며, 이는 투자자의 원금과 이자에 대한 기대치를 현실로 만드는 데 결정적인 요소입니다.
선진 시장에서는 발행인의 부채 상환 능력이 무디스나 S&P와 같은 공신력 있는 신용평가기관에 의해 평가되므로 시장이 더욱 투명해지고 투자자들은 위험을 더 잘 파악할 수 있습니다. 베트남의 회사채 시장은 아직 초기 단계이고 투명성이 낮으며 신뢰할 수 있는 신용등급이 부족합니다.
따라서 베트남에서 회사채에 투자하는 것은 위험하며 대부분의 개인 투자자에게는 적합하지 않습니다. 최근 개인 투자자가 기업의 부채 상환 능력을 제대로 평가하지 못해 발행 기관이 채무 불이행을 하고 채권 보유자에게 손실을 초래하는 사례가 많이 보고되었습니다. 따라서 현재 베트남 회사채 시장은 전문 투자자에게만 적합합니다.
공유해 주신 내용을 바탕으로, 귀하께서는 주식 시장을 단기적인 관점에서 바라보고 계신 것으로 생각됩니다. 이는 개인 투자자에게는 적합하지 않은 접근 방식입니다. 한편, 회사채의 높은 수익률에는 매력을 느끼면서도 잠재적 위험을 충분히 이해하지 못하고 계십니다. 이는 저희가 이전에 상담했던 대부분의 비전문 투자자들의 공통적인 견해입니다. 공유해 주신 정보를 바탕으로, 5억 동(VND)의 투자 금액이 장기적으로 투자 가능하며, 삶에 큰 영향을 미치지 않는다는 가정 하에 다음과 같은 조언을 드립니다.
우선, 주식 포트폴리오를 채권으로 전환하지 말고 장기적인 관점으로 주식 투자에 대한 접근 방식을 바꿔야 합니다. 국제통화기금(IMF)의 2023년 10월 전망 보고서에 따르면 베트남은 향후 5년간 아시아에서 가장 성장하는 경제 대국 중 하나로 남을 것입니다.
주식 시장은 역사적으로 좋은 밸류에이션(시장 P/B는 1.64로 평균 2.09배보다 21.5% 낮음)을 유지하고 있습니다. 따라서 현재 단계에서 주식에 투자하는 것은 향후 3년간 경제와 주식 시장의 강력한 성장 잠재력을 활용하여 자산을 축적하는 데 도움이 될 것입니다.
"우울함"과 같은 투자 심리를 극복하려면 장기적인 관점을 갖는 것 외에도 다양하고 지속 가능한 투자 포트폴리오를 구축해야 합니다. 직접 투자하기 어렵다면, 전문적으로 운용되는 개방형 펀드에 투자하여 다양한 포트폴리오를 구성하는 방법을 고려해 볼 수 있습니다. 또한, 주식에 직접 투자하고 싶다면 개인 금융 전문가나 투자 컨설턴트의 조언을 받아 자신에게 맞는 포트폴리오를 선택하고 투자 과정 전반에 걸쳐 함께하는 것이 좋습니다.
주식 투자는 결코 쉬운 일이 아니며, 인내심은 결국 결과를 가져옵니다. 위의 내용이 여러분에게 맞는 투자 방향을 찾는 데 도움이 되기를 바랍니다.
도안 민 투안
투자 연구 및 분석 책임자
FIDT 투자 컨설팅 및 자산 관리 회사
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