AI 주식 - 부자가 될 기회인가, 아니면 거품 위험인가?

VTV.vn - AI 주식은 세계적인 투자 붐 덕분에 급등했지만, 많은 전문가들은 2000년대의 도트컴 시대를 연상시키는, 실제 가치를 훨씬 뛰어넘는 '거품'이 발생할 위험이 있다고 경고합니다.

AI 주식 과대평가에 대한 경고

경제 및 무역 혼란에도 불구하고 미국 주식은 올해 강세를 보였으며, 주요 동력은 인공지능(AI) 관련 주식입니다. 기술 기업들은 생산성 향상을 약속하는 AI 칩, 컴퓨팅 파워, 데이터 센터 및 기타 인프라 구축에 수천억 달러를 투자하고 있습니다. 이러한 기대감과 투자 급증은 미국 주식의 지속적인 상승세를 뒷받침했으며, 기술주 중심의 나스닥 지수는 연초 이후 약 19% 상승했습니다.

그러나 투자 붐과 기록적인 주식 시장 상승에도 불구하고 많은 사람은 AI가 약속한 혜택이 경제에 아직 나타나지 않았다고 지적하며, 이러한 붐이 2000년의 닷컴 버블만큼 위험할 수 있다는 우려를 제기했습니다.

이러한 감정은 투자자들 사이에서 점점 더 확산되고 있습니다. 뱅크 오브 아메리카가 최근 발표한 설문 조사에 따르면, 자산 운용사의 54%가 AI 관련 주식이 거품에 빠져 있다고 생각하는 것으로 나타났습니다. 최근 설문 조사에서는 기술주 과대평가에 대한 우려 또한 최고조에 달했으며, 이는 여러 기관의 경고를 반영하는 결과입니다.

기술 기업들은 AI 칩, 컴퓨팅 파워, 데이터 센터 및 기타 인프라에 수천억 달러를 투자하고 있습니다. 일러스트 사진.

국제통화기금(IMF)은 10월 세계 경제 전망 보고서에서 중장기적으로 세계 경제에 대한 AI의 잠재력을 강조했습니다. 그러나 이와 함께 이 분야 투자 급증으로 인한 재정적 변동성 또한 문제로 지적되고 있습니다.

국제통화기금(IMF) 조사국 부국장인 페티아 코에바 브룩스는 "단기적으로 AI에 투자된 자본 규모가 매우 크고 주식 시장 가치도 급등했습니다. 따라서 가까운 미래에 일부 분야에서 조정이나 반전의 위험이 있을 것이며, 이는 이전 닷컴 버블 시기와 매우 유사할 것으로 예상됩니다."라고 말했습니다.

IMF의 이번 평가는 영란은행(BOE)의 새로운 평가와 매우 유사합니다. 영란은행에 따르면, AI 관련 기업 주가가 상대적으로 높은 수준에 머물러 있어 향후 시장이 급락할 위험이 커지고 있습니다. 이는 국제 금융 중심지인 런던이 있는 영국 경제에 대한 위험으로 간주되며, 다른 주요 금융 시장으로의 연쇄 효과를 초래할 수도 있습니다.

미국에서는 미국 연방준비제도(Fed)도 AI 열풍이 금융 시장에 미치는 영향을 면밀히 주시하고 있는 것으로 알려졌습니다. 지난달 로드아일랜드에서 열린 회의에서 제롬 파월 연준 의장은 시장이 이전보다 위험 감수 성향이 높아졌다는 점에 동의하며, 이는 가격 상승을 촉진하는 데 도움이 된다고 말했습니다.

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장은 "시장을 살펴보면 일부 주식은 과거 가격 대비 상당히 높은 수준입니다."라고 말했습니다. "주가는 역사적으로 경기 순환적이었습니다. 특정 유형의 금융 자산에 대한 적정 가격이 얼마인지 판단할 수는 없습니다. 하지만 주식이 여러 측면에서 높은 것은 사실입니다."

AI 열풍에 대한 신중한 입장에도 불구하고, 전문가들은 이 열풍으로 인한 위험이 닷컴 버블 당시만큼 높지 않다고 지적합니다. 예를 들어, IMF 자료에 따르면 미국 GDP에서 AI 투자가 차지하는 비중은 현재 0.4%에 불과하며, 이는 1995년부터 2000년까지 닷컴 버블 시절의 3분의 1에 불과합니다. 또한, AI 주식 투자의 레버리지 비율도 여전히 낮기 때문에 시스템에 광범위한 영향을 미칠 위험도 적습니다.

시장은 AI 주식 전망에 대해 신중하게 낙관적

그러나 위험에 대한 경고 외에도 월가에서는 AI 주식 거품에 대해 걱정하기에는 아직 너무 이르다는 의견도 많습니다.

골드만삭스에 따르면, 데이터 센터 구축을 위한 수십억 달러의 자본 지출은 지속 가능하며 AI 애플리케이션은 실질적인 경제적 이익을 가져올 수 있습니다. 골드만삭스 전문가들은 미국 기업들이 AI 덕분에 최대 8조 달러의 신규 매출을 창출할 수 있을 것으로 예상하며, 이를 통해 주가에 대한 긍정적인 전망을 확보할 수 있을 것으로 기대합니다.

자산운용사들의 주식 보유량 또한 낙관적인 전망을 반영하고 있으며, 미국 주식 투자는 8개월 만에 최고치를 기록했습니다. 전반적으로 시장 심리는 AI 기술의 장기적 이점에 대해 낙관적인 동시에 AI 기술주의 금융 버블 위험에 대해 심각하게 우려하고 있습니다.

투자자들은 수익성 있는 주식을 찾습니다

많은 다른 의견은 버블의 위험성을 인정하지만, 동시에 이것이 무서운 문제가 아니라 AI 기술 분야에서 장기적으로 승리할 수 있는 기업을 찾는 데 도움이 되는 "자연스러운 스크리닝 메커니즘"이라고 믿습니다.

파이낸셜 타임스에 따르면, 올해 초부터 미국 벤처캐피털 펀드는 AI 기술에 1,610억 달러를 투자했습니다. 이 투자의 대부분은 OpenAI와 Anthropic 등 상위 10대 AI 스타트업에 집중되었습니다. 이러한 막대한 자금 흐름으로 AI 스타트업들의 기업 가치는 거의 1조 달러에 육박했지만, 이들 모두 여전히 손실을 보고 있습니다.

제너럴 캐털리스트 벤처 캐피털 펀드(General Catalyst Venture Capital Fund)의 CEO인 헤만트 타네하(Hemant Taneja)는 "물론 버블은 존재하지만 심각한 문제는 아니다. 버블은 자본과 인재를 새로운 트렌드로 연결시켜 급격한 조정을 초래하고 피해를 입히기도 하지만, 동시에 새롭고 지속 가능하며 세상을 바꿀 수 있는 사업을 창출한다"고 평가했습니다.

AI 관련 주식은 세계적인 투자 붐 덕분에 급등했지만, 많은 전문가들은 실제 가치를 훨씬 뛰어넘는 밸류에이션이 형성될 경우 "거품"이 될 위험을 경고합니다. (사진 설명)

세일즈포스 CEO 마크 베니오프에 따르면 신기술에 투자할 때 손실은 불가피합니다. 그는 1조 달러 규모의 AI 투자가 낭비될 수 있지만, 이 기술은 궁극적으로 그 10배에 달하는 새로운 가치를 창출할 것이라고 추산합니다. 오픈AI의 CEO 샘 알트만 또한 기업들이 인공지능을 구축하려는 노력은 비록 일부 자본이 잘못 배분되더라도 막대한 이익을 가져올 것이라고 주장합니다.

이러한 관점은 금융계에서도 공유됩니다. JP모건 체이스 CEO 제이미 다이먼은 AI 기술을 인터넷에 비유했습니다. 인터넷은 2000년 닷컴 버블을 일으켰지만 궁극적으로 경제와 사회에 막대한 긍정적 영향을 미쳤습니다.

JP모건 체이스의 CEO 제이미 다이먼은 "AI에는 막대한 자금이 투자되고 있습니다."라고 말했습니다. "하지만 제 생각에 AI는 장기적인 이익을 가져올 진정한 트렌드입니다. 마치 자동차나 TV가 과거에는 소수의 기업만 성공했지만, 사회 전체가 혜택을 누렸던 것처럼요. 인터넷 버블을 생각해 보세요. 전 세계가 1조 달러의 손실을 본 적이 있습니다. 하지만 구글, 페이스북, 유튜브, 마이크로소프트 같은 기업들이 등장하면서 세상에 엄청난 가치를 창출했습니다."

출처: https://vtv.vn/co-phieu-ai-co-hoi-lam-giau-hay-rui-ro-bong-bong-100251021112330484.htm