TCB 주식의 가치는 44,240 VND입니다.

CSI의 분석에 따르면 TCB 주가는 현재 44,240 VND에 거래되고 있습니다. 2026년 1분기에 긍정적인 사업 실적을 기록하며 TCB는 꾸준히 높은 수익을 창출하고 있습니다. 시장 및 TCB 주식에 대한 최신 정보를 놓치지 마세요.

CSI에 따르면 테크콤뱅크 (TCB)의 2026년 1분기 사업 실적은 비이자 수익이 증가하여 연간 계획의 25%를 달성한 것으로 나타났습니다.

계절적 요인으로 인해 2026년 1분기 대출 증가율이 상대적으로 저조하여 785조 6천억 VND(전년 동기 대비 3.76%)에 그쳤음에도 불구하고, 테크콤뱅크(TCB)는 8조 8700억 VND(전년 동기 대비 22.6%)의 인상적인 세전 이익을 달성하며 연간 목표치의 약 25%를 충족했습니다.

TCB 주식의 가치는 44,240 VND입니다(이미지는 예시).

해당 기간 동안 순이자수익은 자본비용 증가로 인해 9조 5200억 VND(전년 동기 대비 14.6%, 전분기 대비 -11.73%)를 기록하며 순이자마진(NIM)이 3.75%로 소폭 하락했습니다. 그러나 서비스 부문은 견고한 매출 기반을 제공했으며, 특히 결제 및 무역금융 부문의 호조에 힘입어 순이익은 3조 1500억 VND(전년 동기 대비 72.2% 증가)를 달성했습니다. 영업비용(전년 동기 대비 17.8%) 증가율이 총영업이익(TOI) 증가율과 동일한 수준을 유지하며 운영 효율성을 최적화했고, 이를 통해 전년 대비 28.3%의 최적 자본수익률(CIR)을 달성했습니다.

CASA 완충자산으로 인한 자본 비용 우위는 시스템 유동성이 경색된 상황에서 더욱 두드러집니다. 2026년 상반기에는 업계 전반의 자금 조달 활동이 여러 어려움에 직면했으며, TCB의 고객 자금 조달액은 599조 8천억 VND(-3.1% 전년 동기 대비)로 소폭 감소했습니다.

그럼에도 불구하고 TCB는 CASA 비율에서 업계 최고 수준을 유지하며 2026년 1분기에 32.6%를 달성함으로써 자본 비용에 대한 압력을 최소화할 수 있었습니다.

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CASA 비율은 일반적인 추세에 따라 다소 감소하는 경향이 있지만, 풍부한 요구불예금은 예금 금리가 상승하는 반면 대출 금리는 그에 맞춰 조정하기 어려운 상황에서 TCB가 자본비용(CoF)을 최적화하는 데 도움이 되는 전략적 무기로 남아 있습니다.

CSI에 따르면 TCB는 신용 포트폴리오를 다각화하고 부동산에 집중된 위험을 선제적으로 줄이고 있습니다. 구체적으로, 은행은 향후 3~5년 내에 자산 구조를 전환하는 전략을 시행하여 부동산 대출 비중을 전체 포트폴리오의 20~25%로 낮추고 무담보 대출 및 인프라 금융으로 사업을 확장하는 것을 목표로 하고 있습니다.

2026년 1분기 말까지 추세 변화가 뚜렷하게 나타났습니다. 부동산 대출 및 회사채 대출 잔액은 전체 대출 잔액의 약 29% 수준으로 감소하여 247조 3천억 VND(전년 동기 대비 -2.5%)를 기록했습니다. 반면, 개인 주택 구매 대출 잔액은 견조한 성장세를 유지하며 276조 5천억 VND(전년 동기 대비 30.2%)에 달해 전체 대출 잔액의 32.42%를 차지했습니다.

이번 포트폴리오 비중 역전은 TCB가 부동산 프로젝트에 대한 집중도를 낮추는 동시에 수익률이 높고 안전성이 강화된 소매 부문으로 위험 포트폴리오를 다각화하고 있음을 나타냅니다.

하지만 TCB는 몇 가지 위험에 직면해 있습니다. 그중 하나는 부실채권(NPL)이 재무제표에 미칠 수 있는 잠재적 압력입니다. 엄격한 포트폴리오 관리에도 불구하고 일부 경제 부문의 경기 침체 압력으로 인해 향후 몇 분기 동안 부실채권 비율이 소폭 상승할 가능성이 있습니다.

위의 논거를 바탕으로 CSI는 TCB의 수익 창출 자산이 2026년에 전년 대비 약 17%의 양호한 성장률을 달성할 것으로 예상합니다.

업계의 어려운 거시경제 환경으로 인해 TCB의 연간 순이자마진(NIM)은 3.4%로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다. 그러나 129%에 달하는 높은 대손충당금비율(LLRC)을 바탕으로 견고한 방어력을 확보하고 있어 향후 분기별 충당금 부담을 완화할 수 있을 것으로 전망되며, 이를 통해 2026년 연간 세전이익은 전년 동기 대비 13.4% 증가한 36조 9천억 VND에 이를 것으로 예상됩니다.

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이익 성장률이 둔화되어 이전처럼 폭발적이지는 않지만, TCB는 시장 조정 이후 현재 매우 매력적인 밸류에이션 수준에서 거래되고 있습니다.

TCB 주식의 현재 2026년 예상 주가순자산비율(P/B)은 1.1배에 불과합니다. 보수적인 평균 목표 주가순자산비율 1.5배를 적용한 주가순자산비율 평가 방법을 통해 CSI는 TCB 주식의 적정 가치를 주당 44,240 VND로 산정했습니다.

출처: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-tcb-duoc-dinh-gia-44240-dong-169260630203452978.htm