선택하는 배당주는 성장 잠재력이 뛰어나고 시간이 지남에 따라 배당금을 늘릴 수 있는 능력을 갖춰야 합니다. 이상적으로는, 높은 배당금을 지급하고 매년 배당금을 늘리는 측면에서 상위권에 속하는 기업이어야 합니다. 코카콜라(KO)가 좋은 예입니다.
경쟁사들이 확장에 어려움을 겪는 와중에도 코카콜라는 여전히 인상적인 매출 성장을 유지하고 있습니다. 코카콜라의 2023 회계연도 내부 매출은 전년도의 높은 성장률에 비해 12% 증가했습니다. 반면 펩시코 의 음료 사업은 같은 기간 7% 성장하는 데 그쳤습니다. 현재로서는 코카콜라가 확실한 승자임이 분명합니다.
코카콜라의 성공은 시장 선도력, 매장 내 음료에 대한 집중, 그리고 탁월한 운영 효율성에서 비롯됩니다. 또한, 코카콜라는 기존 탄산음료를 넘어 다양한 분야로 확장할 수 있는 많은 기회를 보유하고 있습니다.
코카콜라는 에너지 드링크, 차, 생수, 주류 등 다양한 분야에서 선두 주자입니다. 세계 음료 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있지만, 코카콜라는 향후 수년, 수십 년 동안 이 수치를 개선할 여지가 여전히 많습니다.
코카콜라의 배당금 지급 능력은 탄탄한 재무 상태에 뒷받침됩니다. 잉여현금흐름은 2022년 95억 달러에서 작년 97억 달러로 증가했습니다. 경영진은 2024년에 지출을 조금 더 늘려 현금흐름을 약 92억 달러로 줄일 것으로 예상합니다. 이는 지난 12개월 동안 회사가 지급한 배당금 80억 달러를 훨씬 상회하는 수준입니다.
실적 추세 또한 매우 긍정적입니다. 가격 인상과 판매량 증가에 힘입어 코카콜라는 2022년 28.7%였던 매출 대비 이익률을 2023년 29.1%로 끌어올렸습니다. 이는 펩시코의 두 배에 달하는 수치입니다. 이는 배당 투자자들이 지난 60년 동안 그래왔듯이 앞으로도 배당금이 계속 증가할 것으로 예상할 수 있음을 의미합니다.
코카콜라 주가는 PER 5.8배에 거래되고 있는데, 이는 펩시코의 두 배에 달합니다. 그러나 지난 5년간 주가수익비율(P/S)은 최대 7배에 달했습니다. 월가 투자자들이 고성장 기술주로 관심을 돌리면서 코카콜라 주가는 하락했습니다.
배당 성향의 투자자들은 이러한 단기적인 심리 변화를 이용하여 이 유망한 사업에 투자했습니다. 실제로 코카콜라는 올해 매출 성장률이 6~7%로 둔화될 것으로 예상하고 있으며, 수익은 약 5% 정도만 증가할 것으로 예상합니다.
그럼에도 불구하고, 두 지표 모두에서 꾸준한 성장세를 보이는 것은 주주들이 이 선도적인 음료 회사에 기대하는 바입니다. 어떤 해는 이례적으로 높은 성장을 보일 것이고, 어떤 해는 그보다 완만한 성장을 보일 것입니다. 하지만 코카콜라는 그동안 막대한 경쟁 우위를 활용하는 데 큰 어려움을 겪지 않았습니다.
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