기업: 베트남 주식시장의 입지를 굳건히 하는 과정의 핵심 동력

FTSE 러셀의 베트남 주식시장 공식 등급 상향은 시장 참여자들의 신원 확인 측면에서 중요한 진전일 뿐만 아니라, 시장 참여자들의 운영 품질에 대한 더욱 엄격한 기준을 제시합니다. 특히 상장 기업들은 시장의 투명성과 매력도에 결정적인 역할을 합니다.

베트남 주식시장의 입지를 굳건히 하는 과정의 핵심은 기업

새로운 입장에서 거버넌스 기준, 정보 공개, 재무 능력 및 장기 개발 전략에 대한 압력이 커짐에 따라 기업은 기존 성과를 유지할 뿐만 아니라 국가와 협력하여 사회주의 방향으로 진정으로 현대적이고 효과적이며 지속 가능한 주식 시장을 구축하기 위해 적극적으로 혁신하고 개선해야 합니다.

HPG는 선두주자 중 하나로, 신흥 주식 시장에서 베트남 기업이 선구적인 역할을 하고 있음을 여실히 보여줍니다.

상장기업의 선도적 책임

FTSE 러셀 지수가 베트남 주식 시장을 "프런티어"에서 "세컨더리 이머징"으로 격상시킨 것은 당의 올바른 지도, 정부와 총리의 과감하고 유연하며 긴밀한 지도, 그리고 전체 정치 시스템, 관리 기관, 그리고 재계의 노력 하에 이루어진 끈기 있고 동시적인 개혁 과정의 결과입니다. 이러한 공동의 성과에서 상장 기업의 역할은 핵심 요소로 인식되며, 국내외 투자자들에게 투명하고 안정적이며 건전하고 발전하며 점점 더 매력적인 시장이라는 이미지를 구축하는 데 직접적으로 기여합니다.

FTSE 러셀에 따르면, 등급 상향을 위한 결정적인 기준 중 하나는 기업 지배구조의 질과 정보 투명성 수준입니다. 이는 베트남 상장 기업들이 지배구조 모델을 끊임없이 혁신하고, 정보 공개 역량을 강화하며, 주주, 특히 소액주주의 권리를 보호하고, 국제 투자자에 대해 투명하고 책임감 있게 행동해야 한다는 더욱 큰 요구를 담고 있습니다. 법적 규제 준수뿐만 아니라 국제회계기준(IFRS) 적용 등 국제 관행을 충족하기 위해 정보 공개 기준을 개선하고, 독립적인 감사, 내부 통제 및 위험 관리의 역할을 강화해야 합니다.

실제로, 정보 투명성 공시 의무를 심각하게 받아들이지 않는 상장 기업들이 여전히 많습니다. 특히 시장 변동성이 큰 시기에는 보고 지연, 대응 지연, 심지어 부정직한 행위까지 여전히 존재합니다. 이는 투자자 신뢰를 저해하고, 시장 평판에 부정적인 영향을 미치며, "표준 신흥 시장"으로의 다음 단계 업그레이드 과정에 장벽을 만들 수 있는 "아킬레스건"입니다.

2024년 주식시장 개발 과제를 전개하기 위한 회의에서, 팜 민 찐 총리는 시장에 대한 정부의 동반자 정신과 책임감을 강조했습니다.

"저는 주식 시장 관련 리더들과 이야기하고 일하지 않는 주가 없을 겁니다. 항상 주식 시장을 모니터링하며 말이죠... 제가 주식 시장을 모니터링하지 못하면 참을성이 없어질 겁니다. 시장 변동이 있을 때마다, 저희는 항상 투자자와 발행인의 입장에서 생각하며 "윈윈", 조화로운 이익, 그리고 위험 공유라는 정신으로 임합니다."

팜 민 찐 총리 가 2024년 주식시장 개발 과제를 전개하기 위한 컨퍼런스에서 연설하고 있다.

위의 성명은 정부 지도자가 금융-주식 시장에 대해 깊고 긴밀한 관심을 갖고 시의적절한 조치를 취하고 있음을 분명히 보여줍니다. 또한 안정적이고 공정하며 투명하고 효과적인 투자 환경을 구축하려는 그의 결의도 보여줍니다.

새로운 발전 시기에 베트남 주식 시장의 지위를 유지하고 강화하는 것은 거시경제 정책에만 의존할 수 없습니다. 기업계, 특히 상장 기업은 혁신을 선도하고 기업 발전의 이익을 국가 및 국민의 이익과 긴밀히 연계하는 주도적인 역할을 해야 합니다. 이는 사회주의를 지향하는 적극적이고 심층적이며 포괄적이고 효과적인 국제 통합을 통해 독립적이고 자립적인 경제를 구축하는 과정에서 베트남 기업의 역량과 위상을 확인하는 책임이자 기회입니다.

내부강도 향상 및 기구 전문화

시장 개선은 베트남이 글로벌 투자 펀드, 특히 "이머징" 시장으로 분류되는 시장에만 투자하는 수천억 달러 규모의 ETF의 관심을 받고 있음을 의미합니다. 그러나 이러한 자본 흐름이 단순히 유입되는 데 그치지 않고 실제로 베트남 기업으로 유입되어 큰 힘을 발휘하려면 단순히 국가적 위상에만 의존할 수 없습니다. 기업의 내실, 주식의 진정한 매력, 그리고 지배구조의 질은 결정적인 요소입니다.

2025년 첫 8개월의 현실은 상황이 매우 어렵다는 것을 분명히 보여줍니다. 통계에 따르면 ETF 자금은 총 12조 6천억 동(VND)에 달했으며, 이 중 대부분은 해외 ETF 펀드에서 인출되었습니다. 8월 한 달 동안 순 인출 규모는 4조 4천 7백억 동(VND)에 달하며 연초 이후 최고치를 기록했습니다. VanEck Vietnam ETF, Fubon FTSE Vietnam ETF, Xtrackers FTSE Vietnam ETF와 같은 대형 ETF들이 투자 회수 추세를 주도하고 있습니다.

그러나 ETF의 총순자산(NAV)은 여전히 ​​긍정적인 신호를 보이며, 2025년 8월 말 기준 66조 4천억 동(VND)에 달해 전월 대비 6.46%, 전년 동기 대비 9.09% 증가했습니다. 이는 베트남 시장이 여전히 글로벌 투자자들의 관심 대상이지만, 기업들이 정보 투명성, 지배구조 표준, 그리고 장기적인 개발 의지 측면에서 실질적이고 지속 가능한 개혁을 보일 때에만 투자할 의향이 있음을 보여줍니다.

이러한 맥락에서 베트남 기업들은 시급히 조직 구조를 개편하고, 국제 기준에 따라 경영을 전문화하며, IFRS와 같은 글로벌 재무보고 기준을 적극적으로 적용하고, 디지털 기술을 운영에 적용하며, 특히 ESG(환경-사회-지배구조) 기준을 핵심 개발 전략에 통합해야 합니다. 이는 더 이상 공식적인 요건이 아니라, 기업이 글로벌 금융기관으로부터 안정적이고 장기적인 고품질 자본 흐름을 확보할 수 있는 "여권"이 되었습니다.

다시 말해, 업그레이드는 단지 시작일 뿐입니다. 순위를 유지하고 더 나아가는 것은 전적으로 회사의 내부 역량에 달려 있습니다.

VanEck Fund는 베트남 주식 시장에 적극적으로 투자하는 최대 규모의 국제 ETF 중 하나입니다.

국제 투자자에 대한 열린 태도

베트남 주식시장이 "2차 신흥시장"으로 격상됨에 따라 금융기관, 투자펀드, 그리고 국제 투자자들의 더욱 엄격하고 포괄적인 감독을 받게 될 것입니다. 이들은 이익, 매출, 수익성과 같은 전통적인 재무 지표뿐만 아니라, 기업이 시장에서 어떻게 행동하고, 주주를 대우하고, 법을 준수하고, 사회적 책임을 어떻게 이행하는지에 대한 심층적인 평가를 내리고 있습니다.

2025년 9월 말 기준 베트남 증권거래소에 상장된 기업 수는 총 2,734개에 달했으며, 그 중 HOSE는 1,535개, HNX는 309개, UPCoM은 890개 기업이 거래 등록되어 있었습니다.

기업 수의 증가는 베트남 주식 시장의 급속한 발전과 규모 확대를 반영합니다. 그러나 이러한 증가는 투자자, 특히 외국인 투자자에 대한 기업의 지배구조 및 투명성 강화에 대한 요구도 증가시킵니다.

이러한 맥락에서 베트남 기업들은 국제 투자자와의 관계에서 수용적이고 전문적이며 투명한 태도를 보여야 합니다. 단순한 "주식 매각"에서 "전략적 투자 협력"으로, 단기 이익 목표에서 장기적이고 지속 가능한 개발 비전으로 사고방식을 전환해야 합니다. 이는 국내적 사고에서 글로벌 사고로 전환하는 중요한 단계이며, 심오한 전략적 비전, 강한 의지, 그리고 끊임없는 개혁 정신을 요구합니다.

오직 그럴 때에만 기업은 탄탄한 신뢰를 구축하고, 안정성과 지속 가능한 성장을 유지하며, 국제 금융 지도에서 베트남 주식 시장의 위치를 ​​개선하는 데 기여할 수 있습니다.

규제 기관 및 산업 협회의 "게이트키퍼" 역할

재계의 끊임없는 노력 외에도, 특히 국가증권위원회와 증권거래소를 비롯한 유관 당국의 시장 감독 및 관리는 베트남 주식 시장의 투명성, 공정성, 그리고 효율성을 보장하는 데 중요한 역할을 합니다. 시장 고도화 및 전문화 시대에 맞춰, 이러한 기관들은 감독 역량을 강화하기 위해 국제 관행에 따라 법 체계를 지속적으로 개선하고, 엄격하며, 최신화해야 합니다.

감시 절차를 표준화하고 조작, 사기, 정보 변조, 내부 정보 이용 등의 행위를 엄격하게 처리하는 작업은 단호하고 투명하며 신속하게 이루어져야 합니다. 이는 투자자의 정당한 권리를 보호하는 동시에 공정하고 건전한 투자 환경을 유지하기 위한 중요한 조치입니다. 또한, 기업의 상장, 거래 및 정보 공개 활동에 유리한 여건을 조성하여 국내외 투자자들의 시장 매력도를 높이는 데에도 주력해야 합니다.

팜민친 총리와 베트남 기업계.

동시에 업계 협회와 전문가 단체는 경영 기관과 기업을 연결하는 중요한 역할을 합니다. 이러한 기관들은 정책 비판에 있어 그 역할을 극대화하고, 법적 환경을 개선하기 위해 시의적절하고 효과적인 의견을 제시하며, 기업 리더들의 인식 제고 및 경영 역량 강화를 위한 교육 프로그램을 적극적으로 시행해야 합니다. 이는 기업이 국제 기준에 따라 경영 역량을 향상시키는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 전문적이고 투명하며 건전하고 지속 가능한 상장 문화를 구축하는 데에도 도움이 됩니다.

지속 가능하고 전문적인 주식 시장은 관리 기관, 업계 협회, 그리고 기업 간의 긴밀한 협력 없이는 불가능합니다. 이러한 협력은 안전하고 투명하며 공정하고 효과적인 투자 환경을 조성하여 베트남 주식 시장의 국제적 위상을 유지하고 강화하는 데 크게 기여할 것입니다.

응우옌 마이 후옌

출처: https://nhandan.vn/doanh-nghiep-luc-luong-nong-cot-trong-tien-trinh-khang-dinh-vi-the-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-post913654.html