카카오 가격이 사상 최저치로 떨어졌습니다.

코코아 가격은 재고 증가와 서아프리카 공급 개선으로 인해 1년 만에 최저 수준에서 등락을 반복하고 있는 반면, 소비자 수요는 뚜렷한 약화 조짐을 보이고 있습니다.

Báo Công thương•07/04/2026

부활절 연휴로 주요 거래소들이 휴장하면서 유동성이 감소했음에도 불구하고, 글로벌 상품 시장은 4월 6일 상승 마감했습니다. 장 마감 직전 매수세에 힘입어 MXV 지수는 0.55% 상승한 2,867포인트를 기록했습니다. 하지만 주 초반에는 특히 산업 원자재와 농산물 시장에서 뚜렷한 가격 차이가 나타났습니다.

코코아 가격이 폭락하여 최저치를 기록했습니다.

베트남 상품거래소(MXV)에 따르면 어제 거래 세션 동안 코코아 시장은 좁은 범위 내에서 등락을 반복했습니다. 마감 시점에서 5월물 코코아 선물 계약은 0.31% 하락한 톤당 3,235달러를 기록하며 1년 만에 최저치 부근에 머물렀습니다.

MXV는 가장 큰 압박 요인이 재고라고 밝혔습니다. ICE 데이터에 따르면, 인증된 코코아 재고량은 증가세를 유지하며 3월 31일 기준 236만 포대에 달해 8개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 추세는 특히 실물 상품의 유통이 이전처럼 차질을 빚지 않게 된 상황에서 단기적인 공급 과잉 현상이 점차 나타나고 있음을 시사합니다.

공급 측면에서 볼 때, 세계 최대 카카오 생산 지역인 서아프리카의 전망은 분명히 개선되고 있습니다. 코트디부아르에서는 지난주 강우량이 평균 이상이어서 3월부터 8월까지의 중기 수확량이 안정적이고 예상보다 좋을 것으로 기대됩니다. 이러한 유리한 기상 조건은 공급 위험을 완화하는 핵심 요소가 되고 있으며, 이는 2024년 카카오 가격 급등의 주요 원인 중 하나입니다.

한편, 수요는 점차 약화되는 조짐을 보이고 있습니다. 올해 전 세계 초콜릿 소비의 정점인 부활절 연휴는 상황이 좋지 않을 것으로 예상됩니다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면, 이 기간 소매 판매량은 작년 동기 대비 약 5% 감소할 수 있는데, 이는 장기간 높은 초콜릿 가격에 시달렸던 소비자들이 구매 습관을 조정하기 시작했음을 반영합니다.

다음 시장 관심은 4월 16일 발표 예정인 유럽과 북미의 1분기 카카오 수확량 수치에 집중될 것입니다. 이 수치는 가공 산업의 실제 수요를 가늠하고, 사상 최고가 이후 시장의 흡수 수준을 확인하는 데 매우 중요한 지표로 여겨집니다.

반대로, 여러 요인이 여전히 가격 하락을 어느 정도 억제하고 있습니다. 특히 코트디부아르 항구로의 코코아 운송 속도가 둔화되는 조짐을 보이고 있습니다. 수확 연도 시작일(2025년 10월 1일 ~ 2026년 3월 29일)부터 항구에 도착한 코코아 누적량은 143만 톤으로, 작년 같은 기간의 144만 톤에 비해 0.7% 소폭 감소했습니다. 이는 실제 공급량이 아직 급격히 증가하지 않았음을 시사합니다.

더욱이 세계 최대 생산국 두 곳의 정책 조정은 장기적인 변수를 추가하고 있습니다. 가나는 2025-2026년 작물 연도의 농산물 구매 가격을 거의 30% 인하했고, 코트디부아르는 수확기 중반에 농가 보조금을 최대 57%까지 삭감했습니다. 이 두 나라가 전 세계 생산량의 50% 이상을 차지하는 상황에서 농가 소득 감소는 다음 작물 연도의 투자 유인에 영향을 미쳐 중장기적으로 공급 제약을 초래할 가능성이 있습니다.

펀드들이 순매수 포지션을 크게 늘리면서 대두유 가격이 사상 최고치를 경신했습니다.

코코아 시장의 부진한 실적과는 대조적으로, 대두 시장은 주 초반에 상승세를 기록했으며, 이는 대두유의 상승세에 힘입은 것으로 보입니다.

구체적으로, 시카고 상품거래소(CBOT)의 5월물 대두 선물 계약은 0.34% 상승한 톤당 428.7달러를 기록했습니다. 한편, 대두유는 1.38% 급등하여 톤당 1,542.13달러로 마감하며 사상 최고치를 경신했습니다.

가격 상승은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과이며, 그중 가장 큰 요인은 예상보다 양호한 수출 실적입니다. 미국 농무부 (USDA)에 따르면 지난주 검사된 대두 수출량은 77만 9300톤을 넘어 시장 예상치를 크게 웃돌았습니다. 특히 중국이 전체 수출량의 거의 70%를 차지했는데, 이는 수입 수요가 여전히 높으며 시장에서 중요한 역할을 하고 있음을 보여줍니다.

게다가 재생에너지 부문의 수요는 중요한 뒷받침 요인으로 작용하고 있습니다. 미국 내 석유 착유 시설은 3년 반 만에 최고 효율을 기록하며 톤당 약 110달러의 수익을 올리고 있습니다. 이는 원자재 수요를 촉진할 뿐만 아니라 투기 자본을 시장으로 다시 끌어들이는 효과도 있습니다.

포지션 데이터에 따르면 현금 흐름이 크게 증가했습니다. 전체 대두 포트폴리오의 순매수 포지션은 449,000건을 넘어섰습니다. 특히 대두유의 경우, 투자 펀드들이 역사상 최대 규모의 순매수 포지션을 보유하고 있습니다. 현재 시장은 식물성 기름이 바이오디젤 및 재생 디젤 생산 사슬에서 사상 최대인 52.5%의 가치 점유율을 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

게다가 지정학적 요인, 특히 호르무즈 해협의 긴장은 세계 에너지 공급망의 차질에 대한 기대감을 통해 간접적으로 가격을 부추기고 있습니다.

국내에서는 단기 만기 대두박 가격이 안정세를 유지했지만, 장기 만기 가격은 향후 몇 달간 공급량이 증가할 것으로 예상됨에 따라 하락세를 보이기 시작했습니다.

구체적으로, 남부 항구에서는 현물 및 4월 선물 가격이 kg당 13,400 VND로 유지되었습니다. 한편, 북부에서는 4월 및 5월 선물 가격이 kg당 13,200~13,500 VND 사이에서 변동하며 남부와 소폭의 차이를 보였습니다.

수입 시장에서 남미산 대두박의 CNF 가격은 4월 초 거래일 동안 뚜렷한 하락세를 보였습니다. 기준 환율 26,362 VND/USD를 기준으로 4월 15일부터 5월 15일 사이 선적 물량의 고정 가격은 톤당 77 USD였습니다. 그러나 6월과 7월 선적 물량의 경우 가격이 톤당 59~60 USD까지 급락했습니다.

기준 가격에서도 유사한 추세가 관찰되었는데, 연중 중반 선적 가격은 톤당 59~60달러 수준으로 하락했습니다. 동시에 두 지역 간 가격 격차도 지속되어 북부 지역이 남부 지역보다 일반적으로 톤당 약 5달러 높은 수준을 유지했는데, 이는 물류 비용과 항만 위치의 차이를 반영한 것입니다.

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